Главная » Аналитика » Вы читаете:

Обзор M@A за 31 мая – 6 июня 2010 года.

09.06.2010 Аналитика Нет комментариев

Процессы покупки-продажи украинских металлургических активов привлекает все больше внимания и при этом становится все более скандальным. На обозреваемой неделе интерес приковывала к себе ситуация вокруг ЗАО «Запорожсталь».

    Кроме этого, хотим обратить внимание на продажу страховой компании «Дженерали Гарант Страхование жизни» ее бывшим владельцам.

                                    

   На прошлой неделе определился совладелец ОАО «Запорожский металлургический комбинат «Запорожсталь». Почти 50% уставного капитала предприятия приобрели структуры российской компании «Тройка Диалог», скорее всего представляющей в этой сделке интересы бизнесменов, приближенных к высшему руководству России.

      Британская группа Midland Resources Эдуарда Шифрина и Алекса Шнайдера, выступившая в роли продавца ценных бумаг, давно планировала избавиться от имевшихся у нее 48% акций предприятия. В нынешнем году, Midland даже договорилась о продаже части своих акций «запорожской» группе акционеров комбината Игоря Дворецкого, Виталия Сацкого и Артура Абдинова, контролировавших до этого порядка 46% акций ОАО. Однако в конце мая выяснилось, что данная сделка так и не была доведена до логического завершения. Причиной срыва стало решение Э.Шифрина и А.Шнайдера продать свою долю в меткомбинате самостоятельно. Что и было сделано.

     Однако, в конце недели появилась информация, которая может серьезно повлиять на сделку с акциями «Запорожстали». 4 июня президент Украины Виктор Янукович сообщил, что в лондонском суде ведется судебное разбирательство в отношении около 50% акций «Запорожстали». Он заявил следующее: «По решению суда этот пакет арестован. Приблизительно год он не будет продаваться».

       

      Группа Generali-PPF продала 51% акций страховой компании «Дженерали Гарант Страхование жизни» ее бывшим акционерам. Теперь лайфового страховщика полностью контролируют компании народного депутата Тариэла Васадзе.

      Также отметим, что за последний год финансирование СК «Дженерали Гарант Страхование жизни» сократилось, к тому же иностранные компании перестали видеть в Украине перспективы.

      В правительстве решили повременить с продажей госдолей в 15 крупнейших облэнерго. Так, 4 июня Генпрокуратура сообщила, что по ее иску Окружной административный суд Киева 2 июня отменил распоряжение Кабмина (предыдущего) о передаче госпакетов акций 15 энергопоставляющих компаний от НАК «Энергетическая компания Украины» (ЭКУ) Фонду госимущества для приватизации.

     Продавать следует, прежде всего, генерирующие компании, у которых износ оборудования гораздо больше. Кроме того, не стоит выставлять на торги одновременно генерации и облэнерго, поскольку потенциальные покупатели просто не смогут накопить достаточно средств для одновременного приобретения и тех и других активов.

      На прошлой неделе акционеры генерирующей компании «Центрэнерго» сменили директора: место Сергея Попова занял Александр Чмыренко.

     Одна из актуальных проблем «Центрэнерго» — взыскание с ГП «Энергорынок» более 1 млрд. грн. задолженности за электроэнергию. Хотя для Р.Ахметова получение долгов от «Энергорынка» по важности находится не на первом месте. На первом плане стоит трансформация оперативного контроля над «Центрэнерго» в корпоративный. Наиболее цивилизованный способ реализации этой задачи — покупка у государства 78,28% акций данной компании, которыми управляет НАК «ЭКУ». Но на возможном приватизационном конкурсе у учредителя СКМ могут появиться конкуренты. Поэтому Р.Ахметову логичнее в очередной раз использовать следующую надежную схему: финансовые обязательства госкомпании в обмен на ее акции. Повод для этого создан уже давно: с 2004 года и по сегодняшний день «Центрэнерго» пребывает в процедуре банкротства.

       Макеевское ЗАО «Баренс шоколад», являющееся одним из крупнейших кондитерских предприятий Донбасса, сообщило о своем банкротстве. Решение о признании ЗАО «Баренс шоколад» (Макеевка) банкротом было принято Хозяйственным судом Донецкой области. Инициатором этого процесса стало само предприятие, обратившееся в суд в конце апреля. В момент принятия судебного решения (12 мая) на фабрике уже работала ликвидационная комиссия, созданная по решению единственного акционера компании — швейцарской фирмы Barens Group S.A. Ее возглавил донецкий юрист Олег Бычков, впоследствии утвержденный в должности ликвидатора макеевского ЗАО.

      Впрочем, на деле у швейцарского владельца оказались ярко выраженные украинские корни: директором образованной незадолго до сделки фирмы Barens Group являлся донецкий бизнесмен Олег Медведенко, основавший в 2001 году макеевское ЗАО «Три медведя». Ему нужно отдать должное: он создал красивую легенду о вхождении своего детища в зарубежный холдинг, а далее стал активно развивать собственный «сладкий бизнес». В 2007 году макеевская фабрика оформила трехлетний кредит в «Проминвестбанке» на сумму 2 млн. долл., а чуть позже взяла в долг у этого же финучреждения еще 3 млн. долл.  Полученные средства были направлены на расширение профильной деятельности ЗАО «Три медведя», наладившего выпуск продукции под ТМ Barens chocolate, однако значительных успехов предприятию это не принесло. В результате к середине прошлого года его долг «Проминвестбанку» на сумму 44 млн. грн., который необходимо было погасить до 2011 года, значительно превышал годовой оборот фабрики. А поскольку выгодно перекредитоваться для возврата этой задолженности в условиях экономического кризиса не представлялось возможным, О.Медведенко решил искать обходной путь, чтобы не потерять свой бизнес.

    Путь этот оказался весьма простым. В январе 2010 года Barens Group S.A. основала в Донецке новую структуру — ООО «Баренс шоколад», которая стала фактическим правопреемником макеевского ЗАО «Баренс шоколад». А месяцем позже швейцарская фирма на собрании акционеров ЗАО «Баренс шоколад» приняла решение о создании ликвидационной комиссии этого предприятия. «Проминвестбанк» попробовал оспорить действия своего должника в суде, однако успеха не добился. В итоге в конце марта нынешнего года он переуступил долг ЗАО «Баренс шоколад» киевской компании по управлению активами «Изи лайф», близкой к группе НРБ российского бизнесмена Александра Лебедева. Мотивы, заставившие покупателя приобрести заведомо сомнительный актив, неизвестны. Понятно, что сейчас «Изи лайфа» недовольна происходящими вокруг ЗАО «Баренс шоколад» событиями.

    Это недовольство в принципе вполне объяснимо, поскольку сейчас дело идет к тому, что в обозримом будущем макеевское ЗАО ЗАО «Баренс шоколад» утратит свои активы и будет благополучно ликвидировано. При этом шансов на то, что в ходе ликвидационной процедуры ставленник основного акционера шоколадной фабрики Олег Бычков наберет необходимое для удовлетворения требований кредиторов количество денег, также немного. А значит, «Изи лайф» вряд ли сумеет вернуть потраченное.

    Норвежский холдинг Telenor и российская группа компаний «Альфа» начинают готовить к интеграции свои телекоммуникационные активы в Украине — «Украинские радиосистемы» (ТМ Beeline) и «Киевстар» — под управлением компании VimpelCom Ltd. (Нидерланды). Акционеры определились с двумя принципиальными вопросами: форматом интеграции («Киевстар» поглотит УРС) и менеджментом на первоначальный период — управлять процессом интеграции будет глава «Киевстара» Игорь Литовченко. По имеющимся данным, решение будет формализовано 10 июня.

    Все окончательно будет решено после вердикта Антимонопольного комитета Украины, сейчас повторно рассматривающего вопрос объединения компаний. Если решение АМКУ не изменится, то базой для интеграции в Украине станет «Киевстар», который поглотит «Украинские радиосистемы» (Beeline). Комитет в марте, когда его главой был еще Александр Мельниченко, одобрил сделку по интеграции без дополнительных условий. Тогда он разрешил компаниям Telenor (Норвегия) и Altimo Holdings and Investments (Британские Виргинские о-ва) получить контроль над оператором мобильной связи «Киевстар» и «ВымпелКомом». Но Алексей Костусев, возглавивший АМКУ после А.Мельниченко, решил дополнительно изучить решение своего предшественника, временно запретив компаниям осуществлять какие-либо действия по слиянию. Именно от позиции АМКУ зависит перечень активов, которые войдут в объединенную компанию. А поскольку АМКУ не сообщал сроков вынесения своего решения относительно консолидации компаний, маловероятно, что 10 июня совет директоров VimpelCom Ltd. сможет принять окончательное решение по поводу формата объединения.

       Гипотетически в АМКУ могут выдвинуть определенные условия такой консолидации. Таковыми могут стать либо продажа части частотного ресурса объединяющихся компаний, либо некоторых активов (например, проводной связи входящего в УРС «Голден Телекома»).

       В этой связи примечательно, что «Киевстар» в последнее время активно атакуют профильные компании Р.Ахметова. Есть основания полагать, что изменение позиции АМКУ было спровоцировано пожаловавшейся на консолидацию компанией «Астелит» (торговая марка life:)), а на прошлой неделе разгорелся конфликт между «Киевстаром» и ОАО «Фарлеп-Инвест» (торговая марка Vega) по поводу взаимного доступа в сети. По всей видимости, пользуясь текущей уязвимостью крупнейшего оператора мобильной связи (после того как АМКУ  «передумал», «Киевстар» попал в неопределенную ситуацию: с одной стороны, все необходимые процедуры по слиянию в глобальных масштабах завершены, с другой —  непонятно, как будет развиваться ситуация в Украине), структуры Р.Ахметова пытаются получить для его компаний некоторые преимущества. Таковыми могут быть либо более лояльные ставки доступа в сеть «Киевстара», либо приобретение активов, от которых АМКУ обяжет избавиться объединяющиеся компании.

        В общем-то, агрессия «Астелита» и «Фарлепа» выглядит логичной: их акционеры понимают, что расстановка сил на рынке связи сильно меняется, поэтому, пока не поздно, нужно пытаться занимать какие-то плацдармы.

     Против ОАО «Беличская мебельная фабрика», выпускающего жилую и кухонную мебель под торговой маркой «Р.К.С.», возбуждено дело о банкротстве. Это стало следствием судебных разбирательств c «БМ Банком», являющимся «дочкой» «Банка Москвы».

     Действительно, фабрике арест ее активов на руку. Дело в том, что на момент открытия дела о банкротстве в исполнительной службе находилось дело о взыскании имущества должника в пользу «БМ Банка» («дочка» российского Банка Москвы, который принадлежит правительству Москвы и структурам предпринимателей Андрея Бородина и Льва Алалуева). Дело о банкротстве и арест имущества накануне попытки его взыскания исполнительной службой в пользу финучреждения несомненно взаимосвязанные события. Спорное имущество является предметом залога по кредиту в почти 12 млн. гривен, выданному «БМ Банком» в 2007 году. Еще порядка 7 млн. грн. мебельщики задолжали «Инновационно-промышленному банку» (Харьков), право требования которых в 2008 году было уступлено все тому же «БМ Банку». Основную часть долга заемщик обязан был погасить до конца 2009 года. В течение прошлого года часть суммы «Беличская мебельная фабрика» действительно погасила, но полностью рассчитаться не смогла, в связи с чем банкиры в суде предъявили им финансовые претензии на более чем 10 млн. грн. В декабре 2009 года «БМ Банк» получил поддержку в Хозсуде Киевской области и добился открытия исполнительного производства о взыскании предмета залога — вышеупомянутого имущества в Коцюбинском, составляющего треть всех активов предприятия (общая их площадь достигает 30 тыс. кв. м).

     Но стартовавший процесс банкротства и введенный мораторий на удовлетворение требований кредиторов позволит вышеупомянутым господам хоть на какое-то время сделать паузу в отношениях с настырными банкирами.

     ОАО «Сведбанк» («дочка» шведского Swedbank) в скором времени может приобщиться к отельному бизнесу. Это произойдет в случае признания за ним в судах права собственности на находящийся в банковском залоге имущественный комплекс гостиницы «Лыбидь», которую пока контролируют предприниматель Мстислав Скоробогатов и бизнесмен сирийского происхождения Юссеф Харес.

     Рассмотрение дела «по сути» назначено на 16 июня. Но ранее «Сведбанку» удавалось взыскивать находящееся у них в залоге имущество должников. Например, в начале 2010 года после более чем годичных судебных разбирательств ООО «Валми инвест» (входило в группу компаний импортера автозапчастей Valmi заммэра Киева Валерия Миронова) сменило владельца. Вместе с недвижимостью по улице Новоконстантиновской, 13/10, общей площадью свыше 4 тыс. кв. м компания перешла в собственность «Сведбанка», перед которым не был погашен кредит на 10 млн. долл. Если события с гостиницей «Лыбидь» будут развиваться по такому же сценарию, то это может серьезно подорвать позиции Мстислава Скоробогатова.

    

     Хозяйственный суд Киева рассмотрит иск VAB Банка о введении процедуры санации в ООО «Сеть супермаркетов электроники «Домотехника». Процесс банкротства «Домотехники» по иску родственного ЧП «Блюминг-2» (долг перед ним составляет 4,8 млн. грн.) стартовал в июне 2009 года. После этого ряд кредиторов предъявили свои финансовые претензии к сети. В октябре 2009 года VAB Банк обратился в Хозсуд Киева с просьбой ввести процедуру санации должника и назначить во главе этого процесса арбитражного управляющего. Против выступил инициирующий кредитор в лице «Блюминг-2», однако проиграл Апелляционный хозсуд Киева в декабре 2009 года и Высший хозяйственный суд Украины в апреле 2010 года, после чего дело было направлено в первую инстанцию на повторное рассмотрение. После начала процедуры банкротства «Домотехники» (сеть контролируют предприниматели Сергей Закревский и Сергей Розанов) большая часть ее активов (прав аренды помещений под супермаркеты электроники) были уступлены конкурирующей сети «Эльдорадо».

      Американская Weiss Asset Management LP увеличила долю в в британской нефтегазовой компании с активами в Украине Cadogan Petroleum plc с 27% до 28,11%. В связи с этим совет директоров Cadogan перенес запланированное собрание акционеров со 2 на 30 июня. Такое решение было принято из-за отсутствия согласованных действий Weiss и еще одного акционера с целью получения контроля над Cadogan. Weiss планирует вынести на собрание акционеров Cadogan вопрос полной смены состава совета директоров, настаивая на кардинальном сокращении административных затрат и полном аудите компании. Резервы природного газа Cadogan Petroleum в Украине составляют около 880 млн. кубометров.

Полная версия документа доступна по подписке.

Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:

info@corporativ.info

Комментарии:

Архивы

Новости

  • Минэнерго просит правительство выделить 180 млн грн на украинские шахты

    В Минэнерго обратились к Правительству с просьбой выделить в течение 2014 года 180 миллионов гривен государственной поддержки на капитальное строительство шахт, говориться в официальном документе Профсоюза работников угольной промышленности. «Законом Украины О внесении изменений в Закон О Государственном бюджете на …

  • Украина, Россия и ЕС не хотят повторения газового конфликта 2009 года

    Ни Россия, ни Украина, ни ЕС не заинтересованы в повторении «газового» конфликта-2009, который сегодня может нанести урон каждой из сторон, сообщил эксперт по вопросам энергетики Валентин Землянский в интервью телеканалу БТБ. «С 12 числа в Брюсселе работает группа экспертов по …

  • Украина подает на Газпром в суд из-за цены на газ — Яценюк

    Правительство Украины и непосредственно НАК Нафтогаз Украины приняли решение о начале процедуры подачи в суд на российскую компанию Газпром, заявил премьер-министр Арсений Яценюк на брифинге в Киеве в понедельник, 28 апреля. «Российскому монополисту направлена предарбитражная претензия», — цитирует его слова …

  • Европа сегодня утвердит миллиард евро помощи для Украины

    Европейская комиссия в понедельник, 28 апреля, окончательно утвердит выделение Украине EUR 1 миллиард макрофинансовой помощи, сообщила представитель Европейской комиссии Пиа Аренкилде Хансен. «Сегодня мы подпишем меморандум о взаимопонимании о новом 1 миллиарде евро займа в рамках программы макрофинансовой помощи Украине, …

  • МВФ приступает к утверждению программы помощи Украине

    Общий объем международного пакета помощи должен составить $27 млрд. Исполнительный совет Международного валютного фонда (МВФ) в ближайшие дни получит подготовленный сотрудниками фонда доклад о кредитной программе для Украины, на основании которого в начале мая советом должно быть принято решение о …

  • Глава Минфина рассказал, сколько Украине нужно заплатить по внешним долгам до конца года

    Украина должна выплатить до конца 2014 года около $9 млрд, сообщил министр финансов Украины Александр Шлапак в пятницу, 18 апреля. «Нам до конца года надо выплатить еще около $9 млрд. Наша задача — занять на внешних рынках эти $9 млрд, …

  • В Болгарии демонтировали трубы Южного потока

    В Болгарии демонтировали трубу газопровода «Южный поток», остались только бетонные блоки. Об этом говорится на сайте bivol.bg. «На сегодняшнее утро убраны «презентационные» трубы и флаги в месте презентации Южного потока на территории Болгарии, где в октябре 2013 года при участии …

  • ЕС готовит ответ Путину по газовому долгу Украины

    ЕС может к понедельнику подготовить проект совместного ответа на письмо президента РФ Владимира Путина европейским лидерам по Украине, сообщил министр иностранных дел Польши Радослав Сикорский. Глава польского МИД сообщил, что по просьбе главы Еврокомиссии Жозе Мануэла Баррозу в понедельник главы …

  • Дефолта в Украине не будет – эксперт

    Дефолта в Украине не прогнозируется, так как Международный Валютный Фонд выделяет деньги Украине на реформирование, что предусматривает работу экономики, сообщила председатель совета директоров группы Инвестиционный Капитал Украина (ICU) Валерия Гонтарева в интервью изданию Hubs в пятницу, 11 апреля. «Вопрос дефолта …

  • Аннексия Крыма обошлась России в $179 млрд

    Присоединение Крыма стоило российскому рынку $179 млрд. Как сообщает РБК, эта цифра складывается из оттока капитала в $33,5 млрд, падения капитализации отечественных компаний на $82,7 млрд в РФ и на $62,8 млрд — в Лондоне. В $33,5 млрд оценивает отток …

  • Золотовалютные резервы Украины сократились до $15 млрд

    Золотовалютные резервы Национального банка Украины на 1 апреля 2014 года составили 15,08 миллиардов долларов, что на 2,47%, или на 382 миллиона долларов меньше показателя на 1 марта (15,462 миллиардов долларов), сообщается на сайте Национального банка Украины. По данным НБУ, с …

  • Украина может поднять плату за транзит российского газа

     Украина рассматривает возможность пересмотра стоимости транзита российского газа по территории страны, заявил министр энергетики и угольной промышленности Юрий Продан, сообщает УНИАН в субботу, 5 апреля. "Вопрос (пересмотра стоимости транзита — ред.) поднимался в рамках пересмотра договора с точки зрения ценовой …