Главная » Аналитика »

Обзор M@A в Украине за 28 апреля – 10 мая 2010 года.

12.05.2010 Аналитика

Среди событий в сфере слияний и поглощений в Украине за отчетный период в первую очередь стоит выделить завершение приватизации «Треста «Кривбассшахтопроходка» и ЗАО «Интертранс», а также ожидаемое введение процедуры распоряжения имуществом Днепровского металлургического комбината им. Дзержинского.

28 апреля Фонд госимущества объявил о завершении приватизации ЗАО «Трест «Кривбассшахтопроходка». Полный контроль над предприятием сконцентрировала компания «КРК Инвест», близкая к криворожскому предпринимателю Владимиру Симоновичу. ООО «КРК Инвест» выкупило у приватизационного ведомства 50% акций «Кривбассшахтопроходки», что позволило Владимиру Симоновичу в сумме с имеющимися у него ценными бумагами ЗАО «Трест «Кривбассшахтопроходка» сконцентрировать в своих руках контрольный пакет акций треста — 75%. Цену, которую заплатил В.Симонович за этот пакет (8,267 млн. грн.), сложно назвать завышенной для «Кривбассшахтопроходки», чьи доходы за 2009 г. составили 152 млн. грн. Но поскольку «Кривбассшахтопроходка» создана в форме ЗАО, то в первую очередь Фонд госимущества был обязан предложить выкупить данный пакет нынешним акционерам. «КРК Инвест» воспользовался этим правом.
Позиции «Кривбассшахтопроходки» на Новоконстантиновском руднике остаются зыбкими и по сей день. Но криворожское предприятие не теряет надежды сохранить за собой статус генподрядчика. Верить в это их стимулирует многомиллиардный бюджет ГП «Дирекция предприятия, строящегося на базе Новоконстантиновского месторождения». На сегодняшний день сметная стоимость строительства предприятия составляет 1,62 млрд. грн. Но данная оценка была проведена еще в 1997 году, поэтому она уже устарела. Недавно был сделан пересчет проекта, который сейчас проходит согласование в Укринвестэкспертизе. По примерным оценкам, новый бюджет строительства рудника составит порядка 9 млрд. грн., из которых еще как минимум 7 млрд. грн. нужно инвестировать, чтобы выйти на мощность производства в 1,5 тыс. т урана/год. Из этой суммы в текущем году на «Новоконстантиновке» планируется освоить около 300 млн. грн.
Для того чтобы получить доступ к бюджету «Дирекции предприятия, строящегося на базе Новоконстантиновского месторождения» «Кривбассшахтопроходке» нужно свести на нет попытки СМУ №5 лишить ее статуса генподрядчика.
Однако ГП «Дирекция предприятия, строящегося на базе Новоконстантиновского месторождения» может лишиться прав собственности на строящийся Новоконстантиновский рудник из-за планов премьер-министров Украины и России создать на базе этого месторождения совместное предприятие. «Стороны обеспечивают в течение третьего квартала 2010 года подписание соглашения о создании СП по разработке Новоконстантиновского месторождения», — говорится в проекте украинско-российского межправительственного соглашения.
Уложиться в указанный срок Киев и Москва вряд ли смогут, поскольку перед созданием совместного предприятия необходимо внести изменения в отечественное законодательство, нынешняя редакция которого запрещает корпоратизацию и/или приватизацию «Новоконстантиновки». Но, если законодательное препятствие будет преодолено, то последующее за этим создание СП спровоцирует очередную смену подрядчика строительства уранового рудника. На данное место у премьер-министра РФ Владимира Путина наверняка найдется своя достойная компания. А в таких условиях за «Кривбассшахтопроходкой» останется лишь статус генподрядчика малобюджетных работ на Ингульской шахте ВостГОКа.

В ближайшее время Хозяйственный суд Днепропетровской области может ввести процедуру распоряжения имуществом Днепровского металлургического комбината им. Дзержинского. Руководить этим процессом намерен представитель владельца харьковского ФК «Металлист» Александра Ярославского, конфликтующего с хозяевами «Дзержинки» Сергеем Тарутой и Олегом Мкртчаном.
Процедура распоряжения имуществом ОАО «Днепровский металлургический комбинат им. Дзержинского» (Днепродзержинск, Днепропетровская обл.) может быть введена 12 мая. Именно на этот день назначено заседание суда по делу о банкротстве меткомбината, которое стартовало в апреле. В роли инициирующего кредитора в нем выступает коммунальное предприятие Днепропетровского областного совета «Аульский водовод», которому «Дзержинка» задолжала почти 2 млн. грн. за поставленную воду. При этом самым активным участником процесса с самого его начала стало харьковское частное акционерное общество «Украинская металлургическая компания» (УМК), которое контролирует Александр Ярославский.
По состоянию на сегодняшний день у суда уже есть кандидатура на должность распорядителя имущества ОАО. Им является арбитражный управляющий из Днепропетровска Петр Шистопал, который в конце апреля подал в суд заявление о назначении его распорядителем имущества «Дзержинки». Одновременно с этим ходатайство о его назначении в суд подала и «Украинская металлургическая компания».

На минувшей неделе крупнейшую энергораспределяющую компанию Украины — ОАО «Днепроблэнерго» возглавил Александр Фоменко, который посвятил почти всю свою трудовую деятельность развитию электроэнергетического бизнеса Рината Ахметова. Поэтому он вполне подходит на роль куратора днепропетровского госпредприятия, которое вскоре может быть «адресно» приватизировано.
В течение последних двух лет «Днепроблэнерго» руководил Андрей Мартынюк (его назначение лоббировала группа «Приватбанка»), который запомнился, прежде всего, беспрецедентной отсрочкой выплат по обязательствам подведомственной ему госкомпании. Так, только в прошлом году днепропетровское предприятие заключило со своим крупнейшим кредитором — ГП «Энергорынок» семь мировых соглашений, согласно которых в общей сложности 1,7 млрд. грн. долгов ОАО «Днепроблэнерго» были реструктуризированы вплоть до 2021 года. Помимо этого, А.Мартынюк договорился с «Энергорынком» о том, что еще 150 млн. грн. долга компания погасит в течение 2017–2018 годов (тогда как должна была в 2003–2004 годах).
Стремление облегчить кредиторскую нагрузку на предприятие было вполне логично. Ведь летом минувшего года Кабмин издал распоряжение №894-р «Об изъятии пакетов акций из уставного капитала НАК «Энергетическая компания Украины», которым Минтопэнерго поручалось передать Фонду госимущества акции 15 дистрибьюторских фирм (включая 60%+1 голос «Днепроблэнерго») для последующей приватизации.
Формальным поводом для кадровой перестановки стало «невыполнение инвестиционной программы и недостатки в сфере охраны труда». Хотя для назначения Александра Фоменко были и другие причины. Десять лет из своего 12-летнего стажа А.Фоменко работал на принадлежащих Ринату Ахметову энергетических предприятиях. С 2000 года он сделал неплохую карьеру. Начав работу в структуре ДТЭК заместителем главного инженера ООО «Сервис-Инвест», к 2005 году он дослужился до поста председателя правления ОАО «ПЭС-Энергоуголь», где и работал вплоть до своего нынешнего назначения.
«Днепроблэнерго» — крупнейшее в стране энергораспределяющее предприятие, чьи ежегодные доходы превышают 9 млрд. грн. (для сравнения: вышеупомянутое «ПЭС-Энергоуголь» зарабатывает в год максимум 600 млн. грн.) Несмотря на это, у днепропетровского облэнерго хронически не хватает средств на обеспечение нормальной работы эксплуатируемых 58 тыс. км линий электропередачи. Для того чтобы хоть как-то поправить эту ситуацию акционеры ОАО «Днепроблэнерго» на своем собрании решили направить 65% чистой прибыли компании за 2009 год (40,368 млн. грн.) на ее развитие и еще 5% (3,1 млн. грн.) — в резервный фонд. Оставшиеся 30% прибыли — 18,63 млн. грн. — пойдут на выплату дивидендов. Как ожидается, основной приток средств на свое развитие «Днепроблэнерго» может получить со второго полугодия. Он будет обеспечен за счет того, что НКРЭ планирует летом отменить введенный в конце 2008 года мораторий на повышение цен на электроэнергию для предприятий химпрома и горно-металлургического комплекса. Скорее всего, за этим последует приватизационная кампания, ведь предписывающее ее проведение правительственное распоряжение №894-р, принятое в 2008 году, не отменяли. А новая власть устами вице-премьера Сергея Тигипко уже заявила, что в текущем году Украина собирается получить от приватизации не менее 10 млрд. грн., значительную часть которых планируется привлечь за счет продажи энергокомпаний.

Фонд госимущества Украины завершил приватизацию киевского ЗАО «Интертранс». Государственные 24,2% акций выкупил частный соучредитель — ООО «Интертранс Ходинг», входящий в сферу влияния депутата от БЮТ Николая Ковзеля. Почти четверть акций компании, контролирующей свыше трети рынка экспедиторских услуг на железнодорожном транспорте, достались покупателю за 25 млн. грн.
Таким образом, государство закончило начатый еще в 2004 году процесс приватизации актива, который контролирует существенную долю украинского рынка экспедиторских услуг железнодорожным транспортом.
ЗАО «Интертранс» было создано накануне оранжевой революции по решению тогдашнего главы Минтранса Георгия Кирпы. Этому предшествовала «реорганизация» государственного экспедиторского предприятия «Интертранс», которое было подразделением «Укрзалізниці» и отвечало за перевозки коммерческих грузов. Согласно приказу Минтранса госкомпанию «для расширения объемов предоставления услуг, повышения их качества и эффективности использования государственного имущества» было решено ликвидировать, а ее имущество передать в качестве взноса в уставные фонды двух новообразованных ЗАО — «Трансфординг АГ» и «Интертранс». В обеих компаниях государству в лице Фонда госимущества, представлявшего интересы Минтранса, досталось менее 25% акций. Тогда как свыше 75% получили частные соучредители: зарегистрированная в швейцарском кантоне Цуг фирма Transwording AG и ООО «Интертранс Холдинг». При этом «Трансфординг Лимитед АГ» достались свыше 1 тыс. вагонов бывшего госпредприятия, а ЗАО «Интертранс» — весь логистический и экспедиторский бизнес, а также офисные помещения в Киеве по улице Фурманова 1/9.
В начале 2005 года Генпрокуратура попыталась оспорить эти решения. Но оба новых собственника госимущества смогли отстоять права на него в судах. Судя по всему, не последнюю роль в этом сыграл и тот факт, что тогдашний глава правления ЗАО «Интертранс» Николай Ковзель не остался в стороне от большой политики. Он вступил в ряды БЮТ, по квоте которого прошел в парламент последнего созыва. В по итогам 2005–2006 годов «Интертранс» вышел на уровень доходов в размере 300–400 млн. грн. Правда, с вторым приходом в Кабмин Виктора Януковича (2006-2007 годы) и назначении на пост главы «Укрзалізниці» Владимира Козака (ранее работал в «Лемтрансе» Рината Ахметова) предприятие было лишено эксклюзивных условий работы с железными дорогами (у компании были самые низкие тарифы на экспедирование грузов). Соответственно, его обороты по итогам 2007 года сократились до 150 млн. грн. Финансовые показатели за 2008 год, несмотря на возвращение к власти бютовцев, оказались такими же. Надо полагать, свою роль сыграл начавшийся в конце того года финансовый кризис. По этой же причине не намного успешнее стали и итоги 2009 года.

Владелец дистрибьюторской компании «Аквариус систем менеджмент» Андрей Белый смог защитить свой квасовый бизнес от уплаты долгов. В конце апреля начался прием заявок кредиторов к принадлежащему А.Белому ООО «Монастырский квас». Судя по всему, этот процесс для предприятия в Вишневом пройдет безболезненно: на сегодняшний день оно уже не располагает какими-либо ценными активами.
Официальная публикация о возбуждении дела о банкротстве ООО «Монастырский квас» датирована 28 апреля. В этот день начался процесс формирования реестра кредиторов. Само дело о банкротстве было открыто еще в феврале. Его инициаторами стали сразу два юридических лица: ООО «Сахарный Союз» (поставщик сахара) и киевская «дочка» группы «Ретал» — «Ретал Украина». В своих исковых требованиях они указали на то, что «Монастырский квас» задолжал им почти полмиллиона гривен. В 2007 году Хозяйственный суд Киевской области удовлетворил требования «Сахарного Союза» к должнику на 300 тыс. грн., а в 2008 г. «Ретал Украина» — на 167 тыс. грн. Эти две компании — не единственные кредиторы ООО «Монастырский квас». В число заимодавцев должника входят одесская компания «Эбос Лтд», Европейский банк развития и сбережений, Пенсионный фонд и т. д.
Общий размер задолженности «Монастырского кваса» достигает 10 млн. грн. И вернуть их кредиторам вряд ли удастся. Дело в том, что с 2007 года ООО «Монастырский квас» после смены владельцев лишилось практически всех ценных активов. В конце того года руководитель Европейского банка развития и сбережений Евгений Корников продал свой квасовый бизнес киевскому предпринимателю Андрею Белому. Последний контролирует компанию «Аквариус систем менеджмент». Она является эксклюзивным дистрибьютором ряда украинских заводов — производителей пивобезалкогольной продукции, среди которых и контролируемая г-ном Белым одесская компания «Дарл» (выпускает квас под ТМ «Данило»).
После покупки еще и коллег из Вишневого Андрей Белый озвучил обширные планы по дальнейшему завоеванию квасового рынка Украины. В его планы на 2008 года входило увеличение производства данного напитка в два раза (на тот момент группа занимала около 40% рынка с объемом выпуска на уровне 40 млн. л). Насколько спутал эти намерения начавшийся вскоре финансовый кризис, сказать трудно. Но с 2009 года торговая марка «Монастырский квас» исчезла с полок супермаркетов. Что касается торговой марки, то она, как и прежде, остается в портфеле брэндов «Аквариус систем менеджмент». Однако, уже очевидно, что вклад в это предприятия из Вишневого будет минимален – по состоянию на сегодняшний день ООО «Монастырский квас» не располагает какими-либо ликвидными активами. Его оборудование и торговые марки переведены на другие структурные подразделения компании Андрея Белого. Это означает, что кредиторам «Монастырского кваса», среди которых несколько десятков юрлиц и организаций, вряд ли стоит рассчитывать на скорый возврат своих средств.

В конце апреля «Укртелеком» сообщил о продаже 51% ООО «СП «Инфоком», которое является создателем и оператором национальной сети передачи данных «УкрПак». Теперь ООО «СП «Инфоком» стало совместной собственностью немецкой компании Controlware Хельмута Вернера и структур, близких к народному депутату Украины Давиду Жвании.
51% «Инфокома» были уступлены двум другим его соучредителям: немецкой Controlware (ранее владела 43% долей) и киевскому ЧП «Вектор Плюс» (6%). Сделка была проведена таким образом, что теперь два частных соучредителя стали владеть «Инфокомом» на паритетных началах — по 50%. Сама же транзакция обошлась им в символическую для такого актива сумму, которая не превысила 30 млн. грн. И это притом, что «Инфоком», владеющий национальной сетью передачи данных «УкрПак», в прошлом году получил валовой доход в размере свыше 134 млн. грн.
Исходя из начального распределения долей в капитале «Инфокома», наибольшую выгоду от состоявшейся сделки получили именно украинские инвесторы. ЧП «Вектор Плюс» с 2006 года является собственностью экс-руководителя концерна «Бринкфорд», действующего адвоката Игоря Керезя и народного депутата, главного спонсора «Народной самообороны» Давида Жвании. Впрочем, расширение влияния подопечных Жвании на этот телеком-актив вряд ли можно считать его личной заслугой: продажу доли в «Инфокоме» в первую очередь инициативой «Укртелекома». Дело в том, что госкомпании, как и «Инфоком», активно обслуживает корпоративных клиентов. Более того, развитие корпоративного направления стало для оператора одним из ключевых. Поэтому конкурировать со своей же «дочкой» ему не с руки.
«Инфоком» работает с невысокой рентабельностью (в прошлом году — всего 2%). То есть компания очень чувствительна к условиям работы на рынке, которые до последнего времени, пока она находилась в составе «Укртелекома», были весьма к ней лояльны. Сегодня «Инфоком» арендует у госоператора помещения и каналы связи. Изменятся ли после сделки условия использования указанной инфраструктуры, покажет время.

В конце апреля стартовала процедура банкротства ЗАО «Укрсплав». До недавнего времени эта донецкая компания занимала лидирующие позиции на рынке переработки цветных металлов. Сейчас ее активы принадлежат одноименному ООО. Поэтому процесс закончится ликвидацией ЗАО, что позволит его основателям — депутату от ПР Евгению Геллеру и донецкому бизнесмену Спартаку Кокотюхе — избавиться от необходимости погашения многомиллионных долгов своей компании.
Дело о банкротстве «Укрсплава» стартовало в Хозяйственном суде Донецкой области с подачи ЧП «Герон», которое принадлежит Евгению Геллеру и Спартаку Кокотюхе. Формальным поводом для банкротства послужил долг в сумме немногим более 200 тыс. грн. за неоплаченную продукцию. Тем не менее, складывается небезосновательное подозрение, что владельцы компании просто решили ликвидировать ее. Можно предположить, что не последнюю роль в этом решении донецких бизнесменов сыграл финансовый кризис, обваливший спрос на цветной металл (алюминий, медь, латунь, бронзу), на выплавке которого специализируется «Укрсплав», со стороны основных его потребителей: машиностроителей и черной металлургии. Цена на цветной металл в прошлом году (в сравнении с 2008 г.) упала примерно на 30%. Это связано с сокращением спроса на данную продукцию в мире. Впрочем, и до кризиса компания Евгения Геллера и Спартака Кокотюхи работала нестабильно. К примеру, по итогам 2002 года она получила 265 млн. грн. доходов, а уже в 2003 года — всего 885 тыс. грн.

Полная версия документа доступна по подписке.
Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:
info@corporativ.info

Обзор M@A за 19-25 апреля 2010 года

27.04.2010 Аналитика

За обозреваемый период среди главных событий в сфере слияний и поглощений в Украине в первую очередь необходимо обратить внимание на предстоящий очередной мини-передел в сфере газораспределительной системы второго уровня, а также сделку по слиянию «Вымпелкома» и «Киевстара».

В ближайшее время основатель Group DF Д.Фирташ расширит сферу влияния своего газового бизнеса сразу на два региона. Это станет возможным благодаря тому, что вскоре «Нафтогаз Украины» вернет входящим в сферу влияния Дмитрия Фирташа «Винницагазу» и «Черновцыгазу» газораспределительную инфраструктуру. Первый шаг в этом направлении был сделан в середине апреля, когда Минтопэнерго решило ликвидировать нынешнего эксплуататора этого имущества — дочернюю структуру НАКа компанию «Нафтогазмережи».
Впервые государство всерьез озаботилось состоянием регионального рынка газоснабжения в 2007 году, когда «дочка» НАК «Нафтогаз» — «Газ Украины» — создала компанию «Укргазмережи». Эта структура должна была дисциплинировать основных участников данного рынка — гор- и облгазы. По крайней мере, те из них, которые не выполняли своих обязательств по содержанию и развитию государственных газораспределительных сетей и не в полном объеме рассчитывались за газ. «Укргазмережи» стали просто отбирать трубопроводы у эксплуатирующих их фирм-нарушителей. Первой на себе это испытала компания «Черновцыгаз», которая на то время контролировалась бывшим зампредом НАК «Нафтогаз Украины» Олегом Бахматюком. Но стратегическая задача создания «Укргазмереж» стала известна чуть позже, когда собственники гор- и облгазов (под давлением риска потери управления трубопроводами) начали продавать свои предприятия. Как правило, их покупателями были близкие Дмитрию Фирташу четыре кипрских оффшора: Krezer Holdings Ltd, Nesiba Ventures Ltd, Pasler Enterprises Ltd и Porala Ventures Ltd.
По такой схеме Дмитрий Фирташ включил в сферу своего влияния 24 (из 43 существующих в Украине) гор- и облгаза. Но после прихода к власти Юлия Тимошенко задача «Укргазмереж» изменилась. Тогда эта компания была переименована в «Нафтогазмережи» и превратилась в отдельную «дочку» «Нафтогаза Украины». Стратегической ее целью стал прием на свой баланс (от гор- и облгазов) всей без исключения региональной газоснабжающей инфраструктуры. Таким образом Тимошенко достигала две цели. Во-первых, концентрировала в руках своего подчиненного — тогдашнего главы «Нафтогаза» Олега Дубины — многомиллиардные финансовые потоки газового рынка. Во-вторых, «выводила» с внутреннего рынка газа своего оппонента Д.Фирташа.
Выполняя поставленную задачу, «Нафтогазмережи» основали в каждой области свои филиалы, сконцентрировав усилия в первую очередь на отборе имущества у «Винницагаза» Дмитрия Фирташа. Так, 26 ноября 2009 года НКРЭ своим постановлением аннулировала лицензию на транспортировку и поставку газа, ранее выданную «Винницагазу». Спустя несколько дней НАК «Нафтогаз Украины» разорвала договор, в соответствии с которым винницкому газоснабжающему предприятию были переданы трубопроводы региона, заключив идентичное соглашение с «Нафтогазмережами». А еще чуть позже Минтопэнерго издало приказ, которым обязало компанию Дмитрия Фирташа передать газораспределительные сети на баланс «Нафтогазмереж».
Но доступа к этому имуществу госкомпания де-факто так и не получила. За Фирташа вступился тогдашний президент Украины. 23 декабря 2009 года Виктор Ющенко издал указ, которым было приостановлено действие постановления Кабмина №775 (которым созданы «Нафтогазмережи»). А 23 марта 2010 года винницкие предприятие добилось решения Окружного административного суда Киева, отменившего постановление НКРЭ, которым была аннулирована их лицензия на транспортировку и поставку природного газа. Недавно «Нафтогазмережи» подали апелляцию на это решение, но суд ее пока не рассмотрел. Однако произошло событие, сделавшее итоги этого спора совершенно несущественными.
Дело в том, что Минтопэнерго издало приказ №141/1, которым решило реорганизовать «Нафтогазмережи» путем присоединения к «Газу Украины». В ближайшее время эта госкомпания передаст свои региональные представительства «Газу Украины», после чего ликвидируется. На сегодняшний день у «Газа Украины» есть только шесть региональных филиалов (в Черкасской, Черновицкой, Львовской, Николаевской, Харьковской и Донецкой областях), на каждом из которых лежит нагрузка по поставке газа в адрес теплокоммунэнерго сразу в нескольких областях. После ликвидации «Нафтогазмереж», у «Газа Украины» появятся представительства во всех регионах. У «Нафтогазмереж» заберут реквизированные ранее у гор- и облгазов газораспределительные сети. Сейчас готовятся приказы, в соответствии с которыми сети Винницкой и Черновицкой областей будут переданы на баланс местных облгазов. Первым регионом, где будет восстановлен статус-кво, станет Тернополь: 28 января 2010 года Минтопэнерго (которым тогда руководил Юрий Продан) издало приказ №30 о передаче сетей с баланса «Тернопольгаза» на баланс «Нафтогазмереж». Его успели выполнить до смены власти, но сейчас готовится обратный приказ. Данное решение нового главы Минтопэнерго Юрия Бойко вряд ли обрадует Дмитрия Фирташа прямо сейчас, ведь «Тернопольгаз» входит в сферу влияния местного бизнесмена Олега Караванского. Но не исключено, что в скором времени Караванский, равно как и остальные мелкие газовые бизнесмены, контролирующие восемь –обл и горгазов, уступят свои предприятия в пользу основателя Group DF.

Сделка слияния российского «Вымпелкома» и украинского «Киевстара» сразу после завершения попала в специфическую ситуацию. Антимонопольный комитет Украины решил пересмотреть свое решение, которым он одобрил слияние компаний в рамках нашей страны.
В октябре прошлого года акционеры «Вымпелкома» и «Киевстара» — российская компания Altimo (управляет телекоммуникационными активами «Альфа-Групп») и норвежский холдинг Telenor — договорились объединить активы под одной управляющей компанией VimpelCom Ltd (с центральным офисом в Нидерландах и регистрацией на Бермудских островах). В ходе слияния акции «Киевстара» и «Вымпелкома» были переданы в Vimpelcom Ltd. Сделка полностью закрылась 21 апреля. Altimo сконцентрировала 43,89% голосующих акций VimpelCom, Telenor — 35,42%, еще 20,69% с конца прошлой недели торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже.
20 апреля было выполнено последнее из ключевых условий сделки — закончен обмен ценных бумаг миноритариев «Вымпелкома» на акции новой компании Vimpelcom Ltd. Одобрение соответствующими органами слияния активов было одним из ключевых условий завершения сделки. Для России данный вопрос был менее принципиален, так как в ходе международной сделки в этой стране не происходило укрупнения компаний. Поэтому ФАС РФ без проблем дала в марте разрешение на слияние. В Украине же оно приведет к появлению оператора («Киевстар»+ Beeline), который будет контролировать порядка 53% общего дохода рынка мобильной связи и около 45% абонентов (точнее, проданных сим-карт). Генеральный директор VimpelCom Ltd. Александр Изосимов за месяц до решения украинского регулятора предполагал, что добро будет получено, но часть активов, вероятно, придется продать. Шли разговоры о том, что это может быть мобильный бизнес УРС. Однако Антимонопольный комитет 9 марта 2010 года одобрил слияние украинских активов без каких-либо ограничений. Данное решение принималось, когда и. о. председателя АМКУ еще был Александр Мельниченко. Сразу после этого пошли разговоры о том, что решение будет пересмотрено по формальной причине, когда новая власть сменит главу комитета, что и произошло.
22 апреля стало известно о том, что третий по величине оператор мобильной связи «Астелит» 20 апреля обратился в АМКУ (главой которого стал Алексей Костусев) и попросил приостановить решение о слиянии в связи с неучтенными обстоятельствами. Их оказалось два. Во-первых, в марте Антимонопольный комитет принял решение без учета данных о доходах операторов за 2009 год, руководствуясь информацией об их абонентской базе. Во-вторых, объединенная компания будет контролировать 58% радиочастотных полос в диапазоне 900 МГц и более 50% — в диапазоне 1800 МГц. Оператор сообщил АМКУ, что эти частоты используют еще и государственные спецпользователи для своих нужд.
Изучив аргументы «Астелита», антимонопольный орган решили повторно рассмотреть вопрос. Автоматически комитет запретил осуществлять любые действия по слиянию «Украинских Радиосистем», «Голден Телекома» («дочка» УРС) и «Киевстара» до вынесения окончательного вердикта, что, по предварительным прогнозам, должно состояться в течение месяца.
Но, похоже, что с такой ограничительной мерой АМКУ опоздал ровно на один день, так как решение о пересмотре условий сделки было принято 22 апреля, а сама сделка, как уже говорилось выше, закрылась 21 апреля.

В конфликт между кредиторами компаний «Интермаркет» и «Союз» и их новым владельцем – компанией «Евротэк» – вмешалась прокуратура. 23 апреля представители прокуратуры и налоговой милиции провели обыск в офисах «Евротэка» в Киеве и Львове, а также на квартире основного владельца компании Михаила Весельского. Обыск проводился в рамках расследования уголовного дела по факту злоупотребления властью и служебным положением (ст. 364 УК) должностными лицами ООО «Торговый дом «Интермаркет». В результате их действий «Укрсоцбанку» не был возвращен кредит в размере 16,46 млн. долларов. Кроме этого, МВД возбудило уголовное дело по ст. 191 УК («присвоение, растрата имущества или овладение им путем злоупотребления служебным положением») в отношении черниговской сети «Союз». Оба дела были возбуждены по обращению «Укрсоцбанка».
Напомним, в начале 2009 года «Евротэк» приобрел львовскую сеть «Интермаркет» и крупнейшую сеть в Чернигове «Союз» путем переоформления корпоративных прав. Тогда же у компании начались проблемы с кредиторами, требовавшими погашения задолженности в 2,1 млрд. гривен. «Евротэк» предлагал выплатить лишь до 80% этой суммы. Компания пыталась договориться и с «Укрсоцбанком». Предлагались несколько схем реструктуризации – кредитные каникулы, погашение 50%, 80%, 100% на долгосрочной основе – до 15 лет. Но банк на уступки не пошел.
Впрочем, вскоре можно ожидать мирного урегулирования конфликта.

Акционеры «Проминвестбанка» решили удовлетворить требования миноритариев. У них будут выкуплены акции учреждения по рыночной цене, которая оказалась идентичной номинальной – 10 гривен за бумагу. На эти цели банк готов потратить не более 20 млн. гривен.

23 апреля собрание акционеров «Проминвестбанка», на котором были зарегистрированы 97,91% голосов владельцев учреждения, решило выкупить акции у миноритарных акционеров. С 1 октября 2010 по 30 апреля 2011 года банк готов выкупить 0,377% выпущенных им акций (соответствует 19,98 млн. гривен капитала): «в связи с многочисленными обращениями акционеров», — так сообщает пресс-служба ПИБа. Банковское учреждение планирует выкупить акции по номинальной стоимости – 10 гривен – для дальнейшей перепродажи.
По данным Нацбанка, по состоянию на 1 апреля 2010 года «Проминвестбанк» занимал 7-е место по активам (29,96 млрд. гривен) с собственным капиталом 5,46 млрд. гривен (уставный капитал – 5,3 млрд. гривен). Владелец 93,84% акций банка – российская государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности» (Внешэкономбанк).
ПИБ стал первым банком, воспользовавшимся новым механизмом выкупа акций у миноритариев, предусмотренным законом «Об акционерных обществах»: банк дал миноритариям возможность продать свои акции по номинальной стоимости, тем более, что последние сами инициировали продажу принадлежащих им ценных бумаг. При этом, правда, ПИБ нарушает нормы постановления НБУ №421, согласно которому убыточным банкам запрещено выкупать собственные акции. Убыток ПИБ за I квартал составил 151,53 млн. гривен, за предыдущие годы – суммарно 3,47 млрд. гривен. Впрочем, не исключено, что регулятор не станет требовать отмены решения акционеров ПИБа: ведь капитал банка полностью покрывает убытки, и 20 млн. гривен из него направлены специально для выкупа акций. ПИБ рассчитывает купить около 2 млн. акций. Если заявок будет больше, то зарезервированная сумма будет разделена пропорционально поданным заявкам.

23 апреля Фонд госимущества завершил приватизацию 96% акций ОАО «Телевизионный завод «Славутич». Предприятие обладает имуществом, расположенным на площади свыше 45 тыс. кв. м по улице Бориспольской, 9. По итогам конкурса оно досталось владельцу торговой сети «Велика Кишеня» Роману Лунину.
На торгах было зарегистрировано всего два участника, не пытавшихся конкурировать между собой. В итоге конечная цена продажи всего на один шаг (36 тыс. гривен) превысила стартовую — 16,414 млн. гривен. Такую сумму согласилось выложить киевское ООО «Инвестстрой 1». Эта компания вместе с аффилированными фирмами «Инвестстрой 2», «Инвестстрой 5» и другими составляет инвестиционное крыло компании «ВК девелопмент». Последняя входит в состав «Ритейл Групп», которое также управляет ООО «Квиза-Трейд» (сеть супермаркетов «Велика Кишеня»), ООО «Маркет Сервис» (сеть аптек «Велика Аптека») и т. д. Группу компаний контролирует бизнесмен Роман Лунин.
Имущество Романа Лунина составляет без малого 45 тыс. кв. м помещений, расположенных по улице Бориспольской, 9, в Дарницком районе Киева (недалеко от строящегося железнодорожного вокзала «Дарница»). Правда, недвижимость расположена не на одном участке, а разбросана по территории всего радиозавода вперемешку с имуществом других осколков бывшего объединения — НПК «Курс», ОАО «Каскад», ОАО «Модуль», ОАО «Инструментальный завод», ОАО «Гарантспецсервис», ОАО «Элекон», ОАО «Транспортник» и др. Основная их часть контролируется московским бизнесменом Михаилом Евсеевым, чья фирма «Вест-инвест» (точнее сказать, ее правопреемник – «Киевская инвестиционная компания») в первой половине текущего десятилетия некоторое время являлась санатором ГАХК «Киевский радиозавод». Исходя из этого, будет логично предположить, что М.Евсеев и Р.Лунин договорятся о совместном развитии территории (ул. Бориспольская).
С инвестиционными же идеями проблем у них возникнуть не должно. Например, «ВК девелопмент» занимается развитием сети торговых центров «Экватор» (на сегодняшний день в ее «портфеле» числятся центры в Полтаве, Ривном, Черкассах, Харькове и Черновцах), а также владеет ТРЦ «Альта Центр» в Киеве. А отсутствие в фиксированных условиях при продаже акций «Славутича» требования к покупателю сохранить профиль деятельности должно только поспособствовать девелоперскому будущему бывшего производителя телевизоров.

На прошлой неделе Антимонопольный комитет Украины разрешил зарегистрированной в Люксембурге компании EcoNew Holding купить севастопольское ООО «Металл Сервис Группа». Таким образом, бывший вице-президент корпорации «Интерпайп» Александр Дементиенко легализуется в роли хозяина единственного в Украине производителя корпусов ветрогенераторов.
Сейчас EcoNew Holding готовится к приобретению 100%-ной доли в уставном капитале ООО «Металл Сервис Группа». Эта структура, основанная в 2006 году с уставным капиталом 35 тыс. гривен, известна тем, что в конце прошлого года запустила в Камышовой бухте Севастополя завод по производству компонентов и конструкций для ветряных электростанций стоимостью около 30 млн. евро. Несмотря на это, поглощение ООО «Металл Сервис Группа» вряд ли станет чрезмерно затратным для компании из Люксембурга: формально владевший «Металл Сервис Группой» экс-заместитель начальника Одесского морского торгового порта Александр Старый в действительности представлял интересы более влиятельного бизнесмена из Днепропетровска, старавшегося себя не афишировать. Им является бывший младший партнер Виктора Пинчука по корпорации «Интерпайп» Александр Дементиенко, с которым аффилирована компания EcoNew Holding. Именно в сферу влияния этого предпринимателя входит швейцарская Madesta (ее возглавляет экс-директор по продажам «Интерпайпа» Сергей Ганзелинский), занимающаяся проектами в сфере ветроэнергетики и с 2006 года включающая севастопольскую компанию в свою сферу влияния.
Актив, официальным собственником которого в ближайшее время станет EcoNew Holding, представляет собой металлообрабатывающий комплекс, занимающий около 9 га, на четырех из которых расположена собственная причальная зона ООО «Металл Сервис Группа» для отгрузки продукции. Мощности «Металл Сервис Группы» позволяют обрабатывать более 250 тыс. тонн металлопроката ежегодно. На выходе компания способна изготавливать порядка 60 тыс. тонн готовых изделий — сегментов ветрогенераторов. В начале 2010 года «Металл Сервис Группа» заключила контракт на поставку кругов для внутреннего наполнения башен ветряков с датской Steel Team. Кроме того, с конца прошлого года севастопольская фирма изготавливает сегменты башен ветрогенераторов по заказу немецкой компании Siemens и ведет переговоры с другими крупными игроками рынка ветроэнергетики из Евросоюза.
Этим планы А.Дементиенко не ограничиваются. По данным компании Madesta, в ее планы входит организация в Украине производства стальных конусных башен ветроэлектростанций (ВЭС) мегаваттного класса проектной мощностью 250 башен в год, которое было бы ориентировано как на европейский, так и на украинский рынок. В нашей стране потенциал этого рынка весьма велик. Сейчас в Украине работают семь промышленных ВЭС общей мощностью 90 МВт, тогда как потребность в них оценивается на уровне 16 тыс. МВт. При этом «ветреная» тема не оставляет равнодушными различных бизнесменов. Наиболее влиятельным среди них является нынешний первый вице-премьер Украины Андрей Клюев, который контролирует донецкую компанию «Ветроэнергопром» — владельца Новоазовской ВЭС в Донецкой области проектной мощностью 50 МВт. Пока этот актив не приносит своему хозяину много дивидендов. По итогам 2009 года недостроенная станция произвела электроэнергии лишь на 7,4 млн. гривен, но в случае наращивания ее мощностей отдача от ВЭС может вырасти в разы. К тому же в Крыму с 2007 года ведется подготовка к реализации проекта строительства ветроэнергетического комплекса «ВЭС-300» мощностью 300 МВт, состоящего из 150 ветроэнергетических установок. Его инвестором является киевская компания «Нова-Эко», которая входит в португальский холдинг Martifer Group.

21 апреля Фонд госимущества сообщил об успешной продаже на аукционе 51% акций ОАО «Ритм». Победителем торгов была признана фирма «Инициатор+», которая принадлежит Олегу Жеваго, брату народного депутата от БЮТ Константину Жеваго. Судя по всему, одного из совладельцев банка «Финансы и Кредит» заинтересовала недвижимость «Ритма», который располагает рядом строений на земельном участке площадью 0,4 га в центре Киева, по улице Любченко, 15.
ОАО «Ритм» было создано в феврале 2009 года специально для приватизации. Его уставный фонд составил 5,6 млн. гривен. Государство внесло в капитал ОАО «Ритм» имущественный комплекс ГП «Центр рыночных информационных технологий и маркетинга» (Центр РИТМ специализируется на разработке нормативной документации по охране труда на предприятиях легкой промышленности), взамен получив 61% акций. Оставшиеся ценные бумаги отошли арендатору в лице ООО «Центр рыночных информационных технологий и маркетинга», созданному в 2006 году членами трудового коллектива во главе с многолетним директором госпредприятия Валентиной Изовит. К 2007 году контроль над этим ООО перешел к крупнейшему в Украине производителю натуральной кожи из Вознесенска — ЗАО «Возко», контролируемому руководителем кожевенной компании Сергеем Кернером и предпринимателем из Словакии Александром Шиповичем.
Вряд ли О.Жеваго заинтересовал научный потенциал приобретенного предприятия в вопросах разработки нормативно-технической документации по охране труда и других документов для предприятий легкой промышленности. Главная ценность «Ритма» — земельный участок 0,4 га и расположенные на нем здания площадью 400 кв. м по улице Любченко, 15 (пересечение с ул. Антоновича).
Теоретически новому акционеру «Ритма» могло достаться больше зданий. Это ОАО было создано на базе только 2/3 целостного имущественного комплекса ГП «Центр РИМ». Оставшаяся часть на сегодняшний день является предметом судебного разбирательства между ГП и расположенным по соседству с ним УкрНИИ швейной промышленности (стороны не могут решить, кто имеет право собственности на эти помещения). Зато все имущество, что вошло в уставный фонд «Ритма», не отягощено никакими судебными разбирательствами. Это означает, что Олегу Жеваго ничто не помешает вступить в права распоряжения ним. Правда, ему еще предстоит окончательно оформить контроль над самим «Ритмом», докупив оставшиеся у ФГИУ 10% акций, которые тот собирается реализовать на бирже в ближайшее время.

Девелоперская компания «НЕСТ» Владимира Трофименко стала единоличным участником проекта по возведению жилого комплекса «Изумрудный». Свою долю в проекте продала Евгения Здобнова, семья которой в свое время была крупнейшим акционером ОАО «Автотранспортное предприятие №13068», на территории которого по улице Механизаторов, 2, в Соломенском районе с середины текущего десятилетия ведется строительство комплекса.
20 апреля ОАО «АТП 13068» сообщило об изменениях в составе своих акционеров и о ряде кадровых ротаций. В соответствии с информацией предприятия Евгения Здобнова, ранее владевшая 28% его акций, выбыла из состава совладельцев и вместе со своей родственницей Надеждой Здобновой покинула пост члена наблюдательного совета. Их места заняли представители девелоперской компании «НЕСТ», доля которой в уставном фонде АТП увеличилась с 50 до 78% акций. Эти ротации ознаменовали полный переход проекта по застройке территории автопредприятия площадью свыше 2 га по улице Механизаторов, 2 (возле урочища Кучмин Яр) под контроль Владимира Трофименко. Теперь это полностью проект «НЕСТа».
Изначально, инициатором проекта была семья ныне покойного Игоря Здобнова. В 2004 года для реализации задуманного И.Здобнов, к тому моменту сконцентрировавший контроль над АТП, привлек харьковскую группу «УкрСиб». Им были проданы 50% акций в автотранспортном предприятии (бумаги оформлены на ООО «Украина трейдинг» и ООО «Александрия»). Само АТП выступило заказчиком строительства. Параллельно Игорь Здобнов и укрсибовская КУА «Кастл финанс» (на тот момент недвижимостью у харьковчан занималась фирма «Кастл девелопмент») создали ООО «Столица-будинвест», которое должно было стать инвестором проекта.
Однако к 2007 году «УкрСиб» неожиданно решил его покинуть. После ухода «УкрСиба» новым партнером семьи Здобновых стал Владимир Трофименко. Подконтрольная ему КУА «Капитал групп» не только оформилась в качестве владельца 50% акций АТП, но и поглотила через фирму «Производственный вектор» ООО «Столица-будинвест», став новым инвестором проекта. С тех пор строительство «Изумрудного», жилая площадь которого по проекту превышает 60 тыс. кв. м, пошло более бойко. На сегодняшний день часть комплекса уже возведена, часть — находится на финальной стадии.

Хмельницкое ОАО «Завод «Строммашина» готовится к переходу в частные руки. На минувшей неделе региональное отделение Фонда государственного имущества в Хмельницкой области выставило на продажу контрольный пакет акций предприятия, за который ФГИУ хочет получить 14,1 млн. гривен.
Нынешняя стартовая стоимость государственных 89,63% акций «Строммашины» полностью соответствует цене, которую ФГИ просил за этот пакет два года назад. Тогда попытка государства выйти из состава совладельцев ОАО «Завод «Строммашина» закончилась ничем. Теперь же, как заявляют представители Фонда госимущества, есть надежда на то, что покупатель все-таки найдется.
Анализ состояния хмельницкого предприятия позволяет говорить о том, что шансы на успешное завершение его приватизации действительно есть. Во-первых, условия продажи довольно мягкие: покупателю вменяется в обязанность обеспечивать безубыточную деятельность «Строммашины» и погасить ее кредиторскую задолженность, которая на конец прошлого года составляла 1,3 млн. гривен, что сопоставимо с размером дебиторской задолженности завода. А во-вторых, ОАО «Завод «Строммашина» — весьма молодая компания, основанная в 1986 году. Предприятие выпускает довольно востребованную продукцию: автоматизированные линии для производства кирпича, а также оборудование для изготовления блоков и стеновых плит из гипса. «Строммашина» занимает порядка 28 га территории, при этом ее основные производственные площади составляют около 7 тыс. кв. м, а стоимость активов ОАО «Завод «Строммашина» по состоянию на начало 2010 года превышала 28 млн. гривен. Всего по итогам 2009 года доходы хмельницкого завода составили 2,62 млн. гривен. Основную часть выручки предприятию принес экспорт. В прошлом году «Строммашина» отгрузила оборудования для выпуска кирпичей в Россию более чем на 1,6 млн. гривен. Главными покупателям выступили такие предприятия, как Нурлатский асфальтобетонный завод, «Вятка-цемент» и «Бумпереработка-плюс».

Полная версия документа доступна по подписке.
Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:
info@corporativ.info

Обзор M@A за 12-18 апреля 2010 года.

20.04.2010 Аналитика

Среди наиболее важных событий в сфере слияний и поглощений выделим информации о возможной продаже акций трех облэнерго и металлургического комбината «Запорожсталь».

Принадлежащие государству блокирующие пакеты акций «Сумыоблэнерго», «Прикарпатьеоблэнерго» и «Полтаваоблэнерго» Фонд госимущества продаст по частям на фондовой бирже ПФТС. В настоящее время ФГИ консультируется с представителями фондового рынка относительно стратегии продажи этих акций. Первые торги акциями облэнерго планируется провести во втором квартале текущего года.
Впервые блокпакеты акций пяти энергоснабжающих компаний ФГИ выставил на биржевые торги в марте 2009 года, планируя продать их до конца мая. Но были куплены лишь 26,98% акций «Львовоблэнерго» (за 197,85 млн. грн) и 25%+1 акция «Черниговоблэнерго» (223,42 млн. грн). Акции были приобретены посредниками в интересах мажоритарных акционеров компаний – структур Игоря и Григория Суркисов в первом и Константина Григоришина и Игоря Коломойского – во втором случае. Торги по акциям «Прикарпатьеоблэнерго» (25,02%), «Полтаваоблэнерго» (25,01%) и «Сумыоблэнерго» (25,01%) с тех пор объявлялись еженедельно, но каждый раз переносилась из-за отсутствия заявок. В марте текущего года ФГИ снял их с продажи.
Пожалуй, сейчас продажа акций облэнерго неактуальна из-за договоренностей между ранее конфликтующими мажоритарными акционерами компаний.

Стало известно, что на приобретение металлургического комбината «Запорожсталь» претендуют южнокорейская Posco, крупнейшая в мире сталелитейная компания ArcelorMittal и российская «Северсталь». На прошлой неделе консалтинговое агентство Steel Business Briefing (SBB) сообщило, что эти компании начали due diligence холдинга «Запорожсталь».
Подачу предварительной заявки на покупку «Запорожстали» пока подтвердили только в Posco. Продажа меткомбината может состояться не ранее лета 2010 года. Отметим, что до 2009 года собственникам «Запорожстали» поступали предложения о продаже компании за 4 млрд. долларов. Тогда это предложение ими было отклонено. Сегодня, конечно, такие суммы уже не предлагают. Не исключено, что частично сделка может быть оплачена акциями.
Справка. «Запорожсталь» – четвертый по величине производитель стали в Украине, специализируется на производстве проката (4 млн. тонн в год). Крупнейшие владельцы – Эдуард Шифрин, Алекс Шнайдер (акционеры Midland Group, владеющей акциями «Запорожстали»), Игорь Дворецкий, Виталий Сацкий (вместе владеют 96,7% акций предприятия). Помимо меткомбината, в холдинг входят «Запорожкокс» (41%), Запорожский железорудный комбинат (29%), Запорожский огнеупорный завод, Луганский трубный завод, «Трубосталь», несколько ломоперерабатывающих предприятий, обогатительная фабрика «Шолоховская» (Ростовская область, РФ) и сеть металлобаз в СНГ.

Некогда крупный производитель автомобильных двигателей — Дергачевский моторостроительный завод (ДГМЗ) — приватизирован. Почти за 3 млн. долларов активы этого предприятия согласился выкупить его арендатор, созданный бывшим директором ГП Владимиром Ходаревым.
ФГИ подписало договор купли-продажи предприятия с ООО «Дергачевский моторостроительный завод», которое согласилось заплатить за него 24,22 млн. грн. Продажа состоялась без конкурса, поскольку покупатель с 2007 года арендовал имущество и сейчас воспользовался первоочередным правом его выкупа.
ООО «Дергачевский моторостроительный завод» было создано в конце 2006 г. в Харькове. Его учредителями стали работники одноименного государственного предприятия во главе с директором ДГМЗ Владимиром Ходаревым. Именно этот человек, руководивший госпредприятием в Дергачах с 2000 года, является главным идеологом разгосударствления моторостроительного завода, который в советские времена был филиалом одного из крупнейших производителей танков в СССР — Харьковского завода им. Малышева. Правда, основной выпускаемой здесь продукцией были двигатели внутреннего сгорания, которые отгружались на Ижевский автозавод. Однако после развала Советского Союза россияне перестали покупать моторы в Украине, и в 1998 году ДГМЗ был законсервирован.
Впрочем, интерес со стороны бизнеса к предприятию не пропал, следствием чего и стал приход на него В.Ходарева (ранее руководил харьковской компанией «Сельхозэнерго») и создание ООО «Дергачевский моторостроительный завод», которое он и возглавил. Предприятие, учредителями которого стали 42 человека, обратилось к Фонду госимущества с просьбой передать ему в аренду имущественный комплекс ДГМЗ. Эта инициатива не вызвала у чиновников возражений, и уже в апреле 2007 года с ООО «Дергачевский моторостроительный завод» был заключен трехлетний договор аренды, срок действия которого истек 12 апреля 2010 года.

На обогатительной фабрике «Миусинская» в Красном Луче закрепилась компания «Донуголь-Альянс», входящая в орбиту экс-главы Луганской областной милиции Владимира Гуславского. В середине апреля эта коммерческая структура добилась в суде решения о законности получения ею в аренду от Фонда госимущества активов угольного предприятия.
До начала нынешнего года обогатительная фабрика «Миусинская», расположенная в городе Красный Луч (Луганская обл.), входила в состав государственного предприятия «Донбассантрацит» на правах обособленного подразделения. Обладая мощностями по переработке угля на уровне 350 тыс. тонн в год, что соответствовало трети объема добычи всей материнской структуры (по итогам 2009 г. ГП «Донбассантрацит» выдало «на-гора» порядка 1,2 млн. тонн угля), «Миусинская» привлекала к себе повышенное внимание представителей местного крупного бизнеса. Еще в середине прошлого года гендиректор «Донбассантрацита» Борис Перепелица, близкий к депутату Верховной Рады от БЮТ Наталье Королевской, заявил о том, что деятельность обогатительной фабрики неэффективна и ей необходим инвестор. Его кандидатура определилась достаточно быстро. После того как в декабре 2009 года региональное отделение Фонда государственного имущества в Луганской области объявило конкурс по отбору арендатора для «Миусинской», заявку на участие в конкурсе подал только один претендент — зарегистрированное незадолго до этого в Красном Луче ООО «Донуголь-Альянс».
Претендент, взяв на себя обязательства по обеспечению профильной деятельности фабрики, стоимость основных средств которой была оценена в 3,2 млн. грн., обязался платить за пользование ею порядка 25 тыс. грн. ежемесячно. Фонд госимущества это полностью устроило, и уже 12 января нынешнего года чиновники подписали договор аренды сроком на 20 лет с «Донуголь-Альянсом». А через неделю после этого тогдашний министр угольной промышленности Украины Виктор Полтавец подписал приказ о прекращении деятельности фабрики «Миусинская» в связи с ее присоединением к арендатору.
На сегодняшний день арендатор ведет подготовку к реконструкции обогатительной фабрики — уже заказано соответствующее оборудование, которое планируется установить на «Миусинской» в течение ближайших нескольких месяцев. Это позволит нарастить ее мощности в два с половиной раза — почти до 900 тыс. тонн угля в год. Для арендатора это можно будет считать двойной выгодой. Во-первых, после модернизации он получит возможность нарастить объемы переработки энергетического угля и, соответственно, увеличить свои доходы. А во-вторых, миллионные вложения в фабрику будут учтены ФГИ как улучшение арендуемого имущества, что, в случае создания на его базе нового хозяйственного общества, позволит «Донуголь-Альянсу» за счет вложенных средств оформиться в роли мажоритарного собственника обогатительной фабрики «Миусинской».

Одно из крупнейших в Украине предприятий по обогащению угля — Центральная обогатительная фабрика «Добропольская» — стало полностью частным. Из состава акционеров ЦОФ вышел государственный холдинг «Донбассуглеобогащение», место которого заняла коммерческая структура народного депутата от Партии Регионов Андрея Орлова.
О том, что у фабрики «Добропольской» в Донецкой области появился новый совладелец, стало известно на прошлой неделе. Из состава его акционеров выбыла государственная холдинговая компания «Донбассуглеобогащение» (Донецк), которая продала принадлежавший ей блокирующий пакет акций ОАО «Добропольская» — 38,25%. Его новым собственником стало донецкое ООО «Ресурсэнерготрейд», которое, таким образом, стало вторым по величине акционером обогатительной фабрики после Донбасской топливно-энергетической компании (ДТЭК), владеющей с 2007 года 60,06% акций ЦОФ.
Эта транзакция стала прямым следствием процессов, происходивших в последние годы вокруг холдинга «Донбассуглеобогащение»: весной 2007 года по иску днепропетровского ЧП «Интеграция» стартовал процесс банкротства этой структуры, а два года спустя Хозяйственный суд Донецкой области утвердил план ее санации. В соответствии с ним инвестором ГХК «Донбассуглеобогащение» стала вышеупомянутая компания «Ресурсэнерготрейд», которая заключила с должником договор о совместной деятельности, предметом которого стало строительство когенерационной установки мощностью 12,5 МВт на базе Горловского коксохимзавода. Это соглашение позволило «Донбассуглеобогащению» претендовать на часть прибыли, полученной от работы установки, в обмен на передачу инвестору акций предприятий, которые входили в состав «Донбассуглеобогащения». Среди них — по 38,25% акций обогатительных фабрик «Добропольская» и «Октябрьская», а также 51% ЦОФ «Дзержинская».

Региональное отделение Фонда государственного имущества в Донецкой области сообщило о продаже целостного имущественного комплекса донецкого отеля «Киев» за 24,6 млн. грн. Его покупателем стало местное ООО «Проект-2012», с которым заключен соответствующий договор купли-продажи. Эта структура, основанная в 2008 году в Донецке компанией «ЭСТА Холдинг», управляющей проектами в сфере недвижимости группы «СКМ» Рината Ахметова, еще в прошлом году обозначила свой интерес к отелю «Киев». Тогда ООО «Проект-2012» получило в АМКУ разрешение на покупку гостиницы, которая на тот момент только готовилась к продаже.
Отель, полноправным собственником которого «Проект-2012» рассчитывает стать уже через месяц, является не самым видным в Донецке, впрочем, и в число аутсайдеров он тоже не входит: расположенная в центральной части города (20 км от аэропорта) гостиница представляет собой четырехэтажное здание площадью порядка 5,5 тыс. кв. м. Категория отеля, имеющего 80 номеров, соответствует трем звездам, правда, только по украинскому ГОСТу, а по мировым стандартам его с натяжкой можно оценить на две звезды. Последний раз реконструкция построенного в 1973 году здания проводилась шесть лет назад.
Теперь отель «Киев» ожидает масштабная реконструкция, которую собираются провести в течение двух лет. Концепция реконструкции пока находится на стадии разработки, из-за чего сложно оценить необходимый объем вложений в объект. Не исключено повышение класса гостиницы до четырех звезд.

Хозяйственный суд Киевской области распорядился передать целостный имущественный комплекс ООО «Швейная фабрика «Гаян» (бывшая Переяслав-Хмельницкая швейная фабрика) в собственность банка «Киевская Русь». Данное решение стало следствием непростых кредитных отношений между фабрикой и банком. Еще в 2004 году банк выдал «швейникам» заем в размере 6 млн. грн. Рассчитаться они должны были до конца 2007 года. Однако этого не сделали. Более того, проценты, пеня и штрафы к сегодняшнему дню увеличили задолженность до 23 млн. грн.
Летом 2009 г. банк «Киевская Русь» решил через суд взыскать долг, для чего в конце года государственная исполнительная служба попыталась реализовать с аукциона предмет залога — целостный имущественный комплекс, состоящий из трех пошивочных цехов производительностью 25 тыс. швейных изделий в год. Правда, желающих приобрести его не нашлось. После нескольких неудач исполнительная служба вместе с финучреждением обратилась в Хозсуд с вопросом, будет ли считаться выполнением его решения передача в собственность банка имущества швейной фабрики. Суд возражать не стал.
Впрочем, владельцы «Гаяна» пока не оставляют надежд удержаться за свой бизнес. Еще в 2007 году они создали ООО «Швейная фабрика «Галина», которое перетянуло на себя финансовые потоки и операционную деятельность «Гаяна» за счет работы на его мощностях. В результате доходы последнего снизились до несколько сотен тысяч гривен в год, в то время как «Галина» в первый год работы нарастила оборот почти до 6 млн. грн. Более того, земельный участок площадью 1,8 га, на котором расположен находящийся в залоге у банкиров имущественный комплекс (ул. Богдана Химельницкого, 32), в том же 2007 году «Гаян» продал «Галине». Данная транзакция, к слову, также стала предметом судебного разбирательства между кредитором и должником, в рамках которого в начале 2009 года. Верховный суд оставил в силе решения предыдущих инстанций, признавших договор купли-продажи участка недействительным. Тем не менее, исполнительное производство по этому делу открыто не было, поскольку земельный спор перекочевал в административную судебную инстанцию, где сейчас рассматривается правомерность изначального землеотвода надела переяслав-хмельницкими властями фабрике «Гаян».

Региональное отделение ФГИУ во Львовской области повторно выставило на продажу 37,58% акций ОАО «Львовская угольная компания» (Львовская обл.). По сравнению с предыдущим конкурсом цена госпакета не была снижена и сохранилась на уровне 114,845 млн. грн.
Напомним, в марте ФГИУ признал несостоявшимся конкурс по продаже этого пакета акций. Предприятие было создано в 2008 году на базе обогатительной фабрики «Червоноградская». Его основателями стали ЗАО «Львовсистемэнерго» (62,422%) и ФГИУ (37,578%). По состоянию на сентябрь 2009 года акционерами Львовской угольной компании, помимо Фонда, были киевские «Зинвест» (23%) и «Старт-капитал» (22,755%), а также червоноградское ООО «Бизнес консалтинговый центр» (16,667%). В 2009 году доходы ОАО «Львовская угольная компания», которое занимается обогащением угля, составили 67,3 млн. грн., убыток — 34,2 млн. грн.

Фонд госимущества 14 апреля выставил на продажу 99,99% акций ОАО «Джанкойский машиностроительный завод» (Крым). Стартовая цена пакета — 43,575 млн. грн. По условиям конкурса, покупатель должен обеспечить погашение долга ОАО «Джанкойский машиностроительный завод» на сумму 2,37 млн. грн перед бюджетом, и 4,38 млн. грн. перед Пенсионным фондом на протяжении трех лет после покупки. Специализация предприятия — производство тракторных прицепов. В июле 2009 года завод прекратил работу, на сегодняшний день его производственные цеха обесточены. С мая 2009 года предприятие находится в процедуре банкротства по собственной инициативе. По итогам 2009 году доходы ОАО «Джанкойский машиностроительный завод» составили 322 тыс грн., убыток — 3,1 млн. грн. Стоимость активов завода на конец прошлого года составляла около 32 млн. грн.

Хозяйственный суд Киевской области отказал прокуратуре Киева в удовлетворении иска к ФГИУ и «Коммерческая компания» по поводу признания недействительным создания ЗАО «Гостиница «Украина». Компания была основана в 2005 году этим ООО «Коммерческая компания» («дочка» российской Национальной резервной компании бывшего депутата Государственной думы РФ Александра Лебедева) и ГП «Гостиница «Украина» (принадлежит Государственному управлению делами). В уставный фонд ЗАО «Гостиница «Украина» государство внесло имущественный комплекс гостиницы общей площадью более 20 тыс. кв. м по улице Институтской, 4, частный инвестор — инвестиции на сумму свыше 100 млн. грн.
В октябре 2009 году Верховный суд Украины удовлетворил кассацию ООО «Коммерческая компания» («дочка» российской НРК) к Госуправделами по поводу признания права собственности на здание отеля за ЗАО «Гостиница Украина». После этого представитель НРК Вячеслав Юткин заявил о планах по его реконструкции на сумму 70-100 млн. долларов.

Полная версия документа доступна по подписке.
Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:
info@corporativ.info

Обзор M@A за 1-7 февраля 2010 года

10.02.2010 Аналитика

Среди событий в сфере слияний и поглощений в Украине за первую неделю февраля хотим обратить внимание на крайне любопытную ситуацию, сложившуюся вокруг двух киевских рынков.
Кроме этого заслуживает внимание ликвидация одного из старейших в нашей стране производителей пива – ЗАО «Нежинское пиво», а также очередные противостояния между компаниями-заемщиками и кредитовавшими их банками.

На прошлой неделе стало известно о намерении Киевской городской власти продать два из трех оставшихся коммунальных рынков столицы. Как оказалось, оно подкреплено соответствующим решением Киеврады, принятым еще 29 октября 2009 года. При этом, сам текст, вносящий изменения в программу приватизации коммунального имущества на 2010 году, до сих пор был доступен лишь узкому кругу приближенных к Леониду Черновецкому лиц.
Понять, почему чиновники несколько месяцев скрывали это решение от общественности, можно после ознакомления с его содержанием. Данный документ предполагает продажу зданий на улицах Антоновича, 115 (Голосеевский р-н) и Верхний Вал, 16 (Подольский р-н), в которых ныне расположены «Владимирский» и «Житний» рынки. Несколько лет назад аналогичное намерение городской власти было воспринято киевлянами крайне негативно, из-за чего разразился нешуточный скандал.
Более того, в неведении относительно планов в отношении «Владимирского» и «Житнего» рынков «распорядителей» собственности города — зятя Леонида Черновецкого Вячеслава Супруненко и его партнера Анатолия Чуба — оставалась не только оппозиция, но и их коллеги по команде мэра. Например, это решение оказалось полной неожиданностью для первого заместителя председателя КГГА Ирэны Кильчицкой, которая курирует работу коммунальных рынков Киева. Продажа зданий, безусловно, поставит на грань ликвидации эти коммунальные предприятия (на сегодняшний день они зарегистрированы в форме КП), что явно не входило в планы Кильчицкой. Ведь прибыльная деятельность данных базаров приносит неплохие дивиденды. Причем, не только в бюджет города.

В начале февраля акционеры ЗАО «Нежинское пиво» во главе с «Райффайзен Банком Аваль» приняли решение о ликвидации предприятия. Таким образом, один из старейших пивзаводов страны официально прекращает свое существование.
Решение о ликвидации ЗАО «Нежинское пиво» было принято на общем собрании акционеров предприятия 1 февраля. За него проголосовали все три крупнейших акционера пивзавода: ОАО «Райффайзен Банк Аваль» (ему принадлежит 55,53% акций ЗАО «Нежинское пиво»), а также входящие в группу «ИНЭКО» Дениса Копылова ОАО «Инвестиционная энергетическая компания «ИНЭКО» (32,468%) и ЗАО «Лакма» (10,826%). Официальной мотивировкой стало несоответствие чистых активов производителя пива размеру уставного капитала. Эта формулировка, по сути, означает, что формально завод есть, но фактически его нет.
ЗАО «Нежинское пиво» до недавнего времени входило в число крупных региональных производителей пива: его мощности позволяли разливать более 12 млн. литров ежегодно. Традиционно завод выпускал его под ТМ «Нежинское», ограничивая рынок сбыта в основном территорией Черниговской области. Однако в 2003 году он совершил попытку выхода на общенациональный рынок. Тогда на предприятии было налажено производство пива под ТМ «22» с плотностью 22% и содержанием алкоголя 8,5–10%. Впрочем, продажи этого напитка, которые активно велись за пределами Черниговской области, не принесли больших дивидендов заводу. Как результат, с 2003 по 2008 годы годовые объемы продаж ЗАО «Нежинское пиво» не превышали 6 млн. грн., при этом его деятельность оставалась убыточной.

На прошлой неделе собственники днепропетровского ООО «Ависта-Трейдинг» решили ликвидировать предприятие. Если это намерение будет воплощено в жизнь, то учредители «Ависта-Трейдинг» днепропетровские бизнесмены Александр Щукин, Николай Константинов и Михаил Хазак смогут переложить некоторые свои проблемы на временную администрацию ликвидируемого «Укрпромбанка», оставив в его собственности несколько объектов днепропетровской недвижимости. Причем схема выглядит весьма любопытно, а результаты ее реализации могут быть очень оригинальны.
Сразу же отметим, что компаньоны по «Ависта-Трейдинг», которое занимается строительством двух 25-этажных домов на пересечении проспекта Кирова и улицы Ульянова в Днепропетровске, близки к получению определенной прибыли от сотрудничества с местным филиалом «Укрпромбанка». В конце прошлого года Апелляционный хозяйственный суд Днепропетровской области признал, что банк должен «Ависта-Трейдингу» 47,46 млн. грн. в качестве компенсации за прекращение финансирования строительных работ и недополученный доход предприятия. Одновременно суд решил, что ООО «Ависта-Трейдинг» должно вернуть банку 22,7 млн. грн. долга и невыплаченных процентов по займу, взятому под возведение объекта в 2007 году, и еще 12,31 млн. грн., которые направил на стройку фонд финансирования строительства (ФФС), созданный при «Укрпромбанке».

На прошлой неделе стартовал процесс банкротства крупного производителя бумаги из Хмельницкой области — ЗАО «Славута-Папир», входящего в орбиту влияния местного предпринимателя Виктора Назара.
Инициатором банкротства ЗАО «Славута-Папир» (г.Славута, Хмельницкая обл.) стало само предприятие, подавшее иск в региональный Хозяйственный суд с одобрения своих акционеров. Ключевым из них является киевское ООО «Индустриальная компания» (75%-1 акция ЗАО «Славута-Папир»), которым владеет хмельницкий предприниматель Виктор Назар. Оставшиеся 25%+1 акция принадлежат славутскому ООО «Филин», контролируемому председателем правления ЗАО «Славута-Папир» Владимиром Филинюком. Свое обращение в суд в компании мотивировали убыточной производственно-хозяйственной деятельностью и невозможностью удовлетворить требования кредиторов.
Одновременно с введением моратория на удовлетворение требований кредиторов ЗАО «Славута-Папир» Хозяйственный суд Хмельницкой области ввел процедуру распоряжения имуществом компании. Ее руководителем стал арбитражный управляющий Леонид Грицай, которому в ближайшее время предстоит озаботиться проблемой формирования реестра требований кредиторов к должнику. Итогом данного процесса должно стать появление комитета кредиторов, который и определит дальнейшую судьбу предприятия.

В середине февраля Хозяйственный суд Луганской области рассмотрит заявление ОАО «Эрсте Банк», которому производитель металлоконструкций ООО «Будкомплект» задолжал почти 25 млн. грн., о неправомерности требований к этому предприятию луганского ЧП «Эпос-Транзит». Данная структура с уставным капиталом в 500 грн. в сентябре прошлого года инициировала банкротство ООО «Будкомплект» и предъявила должнику требования на сумму более 50 млн. грн. за поставленную летом прошлого года металлопродукцию. Если Хозсуд включит ЧП «Эпос-Транзит» в реестр требований кредиторов, то «Эрсте Банк» потеряет шансы получить контроль над комитетом кредиторов «Будкомплекта», основателями которого являются депутат Луганского горсовета от Партии регионов Геннадий Бервино и его партнер Петр Рыбалко.
Долг их компании перед банком с австрийским капиталом образовался летом 2008 года, когда ОАО «Будкомплект» заключило генеральное кредитное соглашение с луганским металлотрейдером «Сплав-Плюс», принадлежащим П.Рыбалко. В его рамках заемщик взял в банке порядка 5 млн. дол. под 12,5% годовых на один год, а поручителем по этому кредиту выступило ООО «Будкомплект». Полученные средства были потрачены на закупку металлопродукции, цены на которую в тот момент росли. Но осенью 2008 года начался финансовый кризис, который спровоцировал обвал рынка. В результате ни металлотрейдер, ни ООО «Будкомплект» не смогли найти деньги для погашения долгов летом прошлого года.
Чтобы не потерять все, они решились на крайние меры. В сентябре 2009 года «Сплав-Плюс» объявил о собственной ликвидации, а в отношении «Будкомплекта» по иску уже упомянутой компании «Эпос-Транзит» стартовало дело о банкротстве. Осознав, что должники уходят от ответственности, банк подал иск в Хозяйственный суд Луганской области и в ноябре 2009 года добился принятия решения о взыскании с них солидарно 41 млн. грн. Одновременно требования вернуть эти деньги были предъявлены в рамках банкротства «Будкомплекта» (24,5 млн. грн.) и ликвидации «Сплав-Плюса» (16,5 млн. грн.).

Апелляционный Хозсуд Киева отказал «БТА банку» в признании его требований к ООО «Сеть супермаркетов электроники «Домотехника» на сумму 13,1 млн. грн. Этим же решением суд удовлетворил аналогичные претензии банка «Ренессанс Капитал» на 4,7 млн. грн. Оба финучреждения оспаривали определение Хозсуда Киева, вынесенное в июле 2009 года, которым им было отказано во включении в реестр требований кредиторов.
Напомним, что в мае 2009 года стартовал процесс банкротства «Домотехники» по иску ЧП «Блюминг-2». И сеть, и инициатор банкротства, контролируются предпринимателями Сергеем Закревским и Сергеем Розановым. Банкротство начато в связи с большой долговой нагрузкой компании. На конец первого квартала 2009 года она достигла 400 млн. грн. (наибольшие требования были у «Индустриалбанка» — 108 млн. грн. и «УкрСиббанка» — 100 млн. грн.). В преддверии начала процедуры банкротства большая часть активов «Домотехники» в Киеве в виде магазинов по продаже бытовой электроники была продана сети «Эльдорадо».

Акционеры ОАО «Гостиница «Братислава» на собрании 1 февраля приняли решение сменить органы управления. Из состава наблюдательного совета были выведены все три представителя ФГИ Украины, а также два представителя ООО «Братислава». Взамен назначены Антон Рябишев, Александр Мурахвер, Марина Фаренбрух, Александр Чирах и Любовь Малик, а председателем набсовета избран Павел Малик.
Все они представляют новую группу акционеров «Братиславы», консолидировавшую в течение прошлого года свыше 90% акций гостиницы: в середине 2009 года П.Малик, являющийся директором крымского санатория «Золотой колос», выкупил 41% акций киевского отеля у подконтрольного его экс-руководителю Петру Ярошенко ООО «Братислава». Кроме того, в конце 2009 года Фонд госимущества продал на приватизационном конкурсе 51% акций ОАО «Гостиница «Братислава» за 20 млн. грн. донецкому ООО «Прайвет инвестментс».

3 февраля ЗАО «Ресторан «Тарас Бульба» сообщило о смене акционеров. В частности, Мераб Парцхаладзе (брат основателя девелоперской компании «XXI Век» Льва Парцхаладзе) продал 75% акций и вышел из состава акционеров. Акции были уступлены двум физическим лицам. Одним из них является бизнес-партнер Мераба Парцхаладзе Алексей Рухадзе, которому ранее принадлежало 18% акций.

Полная версия документа доступна по подписке.
Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:
info@corporativ.info

Обзор M@A за 1-17 января 2010 года

20.01.2010 Аналитика

    Среди событий в сфере слияний и поглощений в первой половине января стоит в первую очередь выделить продажу одним из совладельцев «Индустриального Союза Донбасса» контрольного пакета акций данной компании.

    Кроме этого считаем необходимым обратить внимание на ожидающееся приобретение компанией «Кернел Групп» контрольного пакета акций своего конкурента — Allseeds Group.

   Также довольно любопытный оборот приняли события вокруг ранее принадлежащей Д.Фирташу компании Emfesz KMT.

    Владельцы «Индустриального Союза Донбасса» (ИСД) продали контрольный пакет акций корпорации (50%+2 акции) неназванной группе зарубежных инвесторов. Влиятельная британская газета Financial Times со ссылкой на кредиторов «ИСД» сообщила о том, что стоимость сделки составляет порядка 2 млрд. долл., она будет завершена до конца января 2010 года. Владельцами 49,99% акций остаются Сергей Тарута и Олег Мкртчян, они же остаются в руководящих органах корпорации. В то же время, Виталий Гайдук, который является председателем группы советников премьер-министра Ю.Тимошенко, вышел из капитала «ИСД».

     Необходимо отметить, что уже не один месяц ни у кого не вызывало сомнений, что продавать «ИСД» было необходимо. Начиная с 2005 года, компания активно заимствовала деньги у ведущих европейских банков, среди которых Societe Generale, BNP Paribas, ABN AMRO, Calyon, Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG и даже Международная финансовая компания (IFC) вместе с ЕБРР. Большая часть средств направлялась на модернизацию устаревшей производственной базы, в первую очередь – Алчевского металлургического комбината. Стратегия заимствований вполне оправданная, но только в условиях высоких цен на мировом рынке стали. В результате, к 2009 году общая сумма долга превысила 3 млрд. долл., из которых 400 млн. долл. необходимо было погасить на протяжении прошлого года. Понятно, что таких денег у «ИСД» не было: кризис привел к резкому падению цен и спроса на металлопродукцию и особенно тяжело отразился на тех компаниях, которые лишены собственной сырьевой базы (к ним относится и «ИСД»). В октябре 2008 года «ИСД» объявил о прекращении реализации всех своих инвестиционных проектов в Украине. Таким образом, перед С.Тарутой, В.Гайдуком и О.Мкртчаном стоял выбор – искать покупателя на контрольный пакет акций или объявлять дефолт по долгам.

     Что же касается новых собственников, то пока официально назван лишь один из них – российский бизнесмен Александр Катунин, владеющий швейцарским металлотрейдером Carbofer и стоявший у истоков холдинга «Евраз», являющегося одной из крупнейших горно-металлургических компаний мира. Про остальных инвесторов в «ИСД» говорят, что они «финансисты, которым Катунин авторитетно доказал целесообразность приобретения акций». Эксперты же среди наиболее вероятных покупателей называют тот же «Евраз» и «Металлоинвест». По имеющейся информации, финансирование данной сделки осуществляет российский государственный банк «Внешэкономбанк», главой Наблюдательного совета которого является премьер-министр России В.Путин, и последнее слово  было именно за ним.

    На отечественном рынке масличных культур заключена одна из крупнейших сделок – «Кернел Групп» получила опцион на покупку контрольного пакета акций Allseeds Group. Его сумма составила 42 млн. долл., которые будут выплачены после успешного завершения комплексной проверки деятельности Allseeds и выдачи соответствующего разрешения Антимонопольным комитетом Украины.

     «Кернел Групп» (ТМ «Щедрый дар», «Стожар», «Чумак домашня», «Чумак золота», «Любонька») – второй по величине производитель масла в Украине (17%). Владеет 3-мя масло–экстракционными заводами, заводом рафинированного масла, терминалом по перевалке зерновых и 24-мя элеваторами мощностью единовременного хранения до 1,7 млн. т. Основные показатели в 2008/09 маркетинговом году: доход – увеличился на 58%, до 1,047 млрд. долл., операционная прибыль – выросла почти в 1,5 раза, до 166,6 млн. долл., чистая прибыль – выросла в 1,6 раза, до 132 млн. долл. Основной владелец «Кернел Групп» – народный депутат Украины от БЮТ Андрей Веревский.

     Allseeds Group занимает 3-е место по объёмам производства масла в Украине (15%). Владеет 2-мя перерабатывающими заводами мощность 565 тыс. т в год, терминалом по перевалке масел мощностью более 1 млн. т, 16-ю хранилищами мощностью 600 тыс. т. Осуществляет деятельность по закупке масличных и зерновых, экспедиторскую деятельность.

     Экономическая коллегия Центрального суда Будапешта по иску фирмы Mabofi Holdings Ltd признала недействительным решение Венгерского энергетического офиса (ВЭО) от 29 апреля 2009 года об утверждении сделки о приобретении Rosgas 100% собственности в фирме Emfesz KMT.

    В обосновании своего решения суд заявил, что ВЭО нарушил юридические нормы, поскольку не запросил необходимые для принятия решения по закону доверенность от продавца на имя подписавшего сделку, уполномочивающую его передавать долю собственности, а также документы, подтверждающие отношения собственности, и схему управления Rosgas. Суд принял решение, чтобы ВЭО повторно рассмотрел сделку продажи актива с учетом вышеизложенного. Сразу же по итогам рассмотрения дела Регистрационный суд Будапешта принял решение об исключении Rosgas из реестра акционеров Emfesz.

    Компания Emfesz была зарегистрирована в сентябре 2003 года с уставным капиталом 2,5 млн. долларов. Она реализует 3,5 млрд. кубометров газа на внутреннем рынке Венгрии. Рыночная стоимость оценивается в 800 млн. долларов.  

     Фонд госимущества Украины подвел итоги конкурса по продаже имущественного комплекса государственной судоходной компании «Украинский коммерческий флот» («Укркомфлот»). Почти за 23 млн. грн. его согласилось приобрести одесское ООО «Инновационная компания «Леон», которое, предположительно, действует в интересах российской группы компаний «Трансбункер».

    Конкурс по продаже расположенного в Одессе целостного имущественного комплекса «Укркомфлота» был объявлен в ноябре прошлого года. За компанию, которая была создана в 2002 г. путем объединения Украинского морского пароходства и холдинга «Си Трайдент», приватизационное ведомство запросило 22,57 млн грн. Помимо этого, по условиям конкурса покупатель должен на протяжении пяти лет сохранить основной профиль деятельности — перевозки пассажиров и грузов между украинскими и иностранными портами с использованием собственных судов (пароходов «Сергей Скадовский», «Святой Николай» и «Таирово»). Кроме того, претенденту на покупку «Укркомфлота» вменили в обязанность в 2010–2012 гг. вложить в ремонт офисного помещения (280 кв. м в центре города) и модернизацию флота компании (помимо трех пароходов, в его состав входит еще и бункеровщик «Борислав») не менее 7 млн грн.

     Такие условия не отпугнули желающих приобрести «Укркомфлот»: покупателем целостного имущественного комплекса государственной судоходной компании «Украинский коммерческий флот» стало одесское ООО «Инновационная компания «Леон». Эта структура согласилась выложить за «Укркомфлот» на 160 тыс. грн. больше стартовой цены — 22,73 млн грн.

    11 января акционеры «Черниговоблэнерго» впервые с 2001 г. смогли провести собрание, на котором были полностью сменены управляющие органы энергокомпании. В результате этой кадровой ротации менеджмент братьев Игоря и Григория Суркисов был заменен на представителей Игоря Коломойского и Константина Григоришина. Главой наблюдательного совета ОАО «Черниговоблэнерго»  избран Роман Жуган, который до последнего времени числился юристом входящего в сферу интересов группы «Приват» Запорожского масложиркомбината, а также был официальным представителем компании «Нортима», которая участвовала в конкурсе по приватизации Одесского припортового завода. Главой правления энергокомпании стал Михаил Малеванный, до этого занимавший должность заместителя генерального директора ООО «Луганское энергетическое объединение» (ЛЭО), принадлежащего К.Григоришину.

    Хозяйственный суд Донецкой области в конце декабря начал банкротство ЗАО «Строительно-монтажная фирма «Азовстальстрой» (Мариуполь, Донецкая обл.). Сумма долга ЗАО «Строительно-монтажная фирма «Азовстальстрой» перед «Альфа-Банком» составляет более 12 млн грн. Строительно-монтажная фирма «Азовстальстрой» специализируется на возведении крупных промышленных объектов. В докризисные годы в число ее основных клиентов входили предприятия, аффилированные с корпорацией «Индустриальный союз Донбасса», такие, как Днепровский металлургический комбинат им. Дзержинского и «Алчевсккокс». В первом полугодии 2009 г. доходы ЗАО составили 19,26 млн грн., убыток — 3,7 млн грн.

Полная версия документа доступна по подписке.

Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:

info@corporativ.info

Обзор M@A за 16-22 ноября 2009 года

24.11.2009 Аналитика

    За прошедший период в сфере слияний и поглощений в Украине стоит выделить активность группы ISTIL на рынке гостиничной недвижимости.

    Заслуживает внимания и процессы в сфере обл- и горгазов, следствием которых может стать окончательное «выдавливание» бизнесмена Д.Фирташа с этого рынка.

     Также хотим обратить внимание на продолжение банкротств нескольких крупных компаний, в результате чего могут пострадать их кредиторы – ВТБ Банк и ОТП Банк.

    Компания ISTIL Group (принадлежит Мохаммаду Захуру) занялась гостиничным бизнесом. ISTIL Real Estate (девелоперское подразделение инвестиционной группы ISTIL)  завершила сделку по покупке гостиницы «Лейпциг» в центре Киева. Сделка включает покупку здания по ул. Прорезной, 24/39 с участком 0,29 га для развития проекта четырехзвездного отеля. Приобретение произошло посредством покупки компании ДП «Гранд Плаза», владеющего зданием и правом аренды земли на 49 лет с возможностью выкупа. Продавцом выступила корпорация Gelegen Inc., владевшая проектом с 2002 года. Сумма сделки составила 35 млн. долл., планируемый объем инвестиций – порядка 25 млн. долл.

     17 ноября Верховный суд Украины оставил в силе решения нижестоящих инстанций, которые до этого признали незаконным отчуждение целостного имущественного комплекса ОАО «Киевский завод «Агромаш» (его 50%+1 акция принадлежат государству в лице НАК «Украгролизинг»). Своих активов завод лишился в ходе длившейся с начала текущего десятилетия процедуры банкротства. В июле 2004 г. должник подписал мировое соглашение с кредиторами. Оно предусматривало погашение долгов, составлявших около 4 млн. грн., за счет средств, которые согласилась предоставить корпорация «Украгроком». Взамен последняя решила получить имущество завода  «Агромаш» в Голосеевском районе: ряд строений производственного и административного назначения общей площадью свыше 40 тыс. кв. м.

    В управляющей лизинговой госкомпании данное предложение поддержали. Это объясняется тем, что на то время и она, и «Украгроком» входили в орбиту влияния народного депутата Василия Шпака.

   Так, в 2006 г. близкая к К.Жеваго фирма «Химреактив» выкупила у ФГИ Украины 21% ценных бумаг ОАО «Киевский завод «Агромаш». На первых порах новый акционер довольствовался лишь ролью статиста. Все рычаги управления столичным предприятием находились у «Украгролизинга». Ситуация изменилась в 2008 г. В феврале того года Кабмин назначил новым руководителем НАК «Украгролизинг» Ивана Куришко, после чего подведомственная ему госструктура вместе с киевской прокуратурой инициировала ряд судебных разбирательств по поводу отчуждения имущества в пользу корпорации «Украгроком». Более того, спустя несколько месяцев с одобрения «Украгролизинга» оперативный контроль над «Агромашем» был отдан управленцам К.Жеваго. Это произошло в мае, когда акционеры назначили новым председателем правления ОАО «Киевский завод «Агромаш» Александра Демченко, до этого руководившего подконтрольной тогда Константину Жеваго компанией «Одессаоблэнерго», а главой наблюдательного совета вместо делегата от НАКа стал один из его ключевых топ-менеджеров Константин Гудов. И наконец, одновременно с этим прокуратура и НАК «Украгролизинг» добились в суде отмены решения владельцев корпорации «Украгроком» о ее ликвидации, что позволило предъявить ей нынешние имущественные претензии в суде.

В феврале 2009 г. «Украгролизинг»  возглавил сын народного депутата Василия Шпака — Николай Шпак. После этого позиция госкомпании по инициированным ей же спорам за свои активы кардинально изменилась. В случае с «Агромашем» ее представители заявили об отсутствии причин для пересмотра результатов продажи имущества.

     Однако это не помешало Константину Жеваго добиться судебного решения по данному делу в свою пользу. С его аргументами согласились в Киевском апелляционном хозсуде, вердикт которого на минувшей неделе был оставлен в силе ВСУ. Судьи установили, что «Украгроком» не имел права уступать имущество «Максимуму», поскольку мировое соглашение, в результате которого он стал его владельцем, было заключено с нарушениями законодательства. Среди таковых называют отсутствие одобрения на его подписание со стороны собрания акционеров (было согласовано только с НАКом) и пребывание недвижимости на Воскресенской, 7, в налоговом залоге. В остальных исковых требованиях «Агромаша», прежде всего в оформлении на него в БТИ права собственности на спорные активы, суд отказал. Эту часть решения он мотивировал отсутствием предмета спора как такового, поскольку все здания и сооружения были снесены еще в 2007 г. Соответственно вернуть их не представляется возможным.

      НАК «Нафтогаз України» начала выдавливать частные структуры из газораспределительного бизнеса. На прошлой неделе дочерняя структура «Нафтогаза», компания «Нафтогазмережі», объявила о начале работы по распределению и поставкам газа в Винницкой области. По ее данным, сейчас в этом регионе создана материально-техническая база, которая позволит принять на себя газораспределительную инфраструктуру. Если к середине декабря озвученные ею планы воплотятся в жизнь, то от этого пострадает нынешний поставщик природного газа  в области — ОАО «Винницагаз».

     На сегодняшний день крупнейшим акционером этой компании является НАК «Нафтогаз України» (владеет 47,05% общества), поэтому решение о передаче газотранспортных сетей от «Винницагаза» к местному представительству «Нафтогазмереж» на первый взгляд кажется не очень благоразумным. Но в действительности ОАО «Винницагаз» входит в орбиту влияния бизнесмена Дмитрия Фирташа: наблюдательный совет компании с сентября 2007 г. возглавляет близкий к нему бывший замглавы «Нафтогаза» Игорь Воронин (был избран от НАКа). Кстати, за это решение тогда голосовал не только «Нафтогаз України», но и два других крупных акционера «Винницагаза»: ОАО «Агропромкомплект» и ОАО «Ролюкс», владеющие на паритетной основе 38,18% компании. На то время такое решение «Агропромкомплекта» и «Ролюкса» было вполне логичным, поскольку оба предприятия контролируются оффшорками Krezer Holdings Ltd, Nesiba Ventures Ltd, Pasler Enterprises Ltd и Porala Ventures Ltd, которые близки к  Д.Фирташу. Но для НАКа последствия назначения Игоря Воронина на эту должность ощущаются до сих пор: ни одно из дочерних предприятий «Нафтогаза» по сей день не может взыскать с «Винницагаза» свои деньги. В первую очередь это касается «Укртрансгаза» (размер претензий составляет более 10 млн. грн.), а также Торгового дома «Газ Украины» (свыше 38 млн. грн.).

    После того как газораспределительные трубопроводы будут переданы «Нафтогазмережам», долги ОАО «Винницагаз» перед «Укртрансгазом» и «Газом Украины» можно будет считать безнадежными. Ведь государственная газотранспортная инфраструктура — единственный ключевой актив, с помощью которого «Винницагаз» зарабатывает деньги. С другой стороны, когда ее место займет филиал «Нафтогазмереж», НАК «Нафтогаз України» получит несравнимо больше: порядка 450 млн. грн. в год доходов, которые приносит деятельность по поставке и распределению газа в Винницкой области.

      Причем «Нафтогазмережі» намерены освоиться не только в этом регионе: на сегодняшний день они уже создали еще 17 (без учета винницкого) филиалов. Примечательно, что подавляющее большинство представительств компании (13) основаны в областях, где на сегодняшний день работают облгазы Дмитрия Фирташа, — Волынской, Закарпатской, Львовской, Ривненской, Черкасской, Черниговской, Хмельницкой, Ивано-Франковской, Запорожской, Днепропетровской, Житомирской, Николаевской и Сумской. Первоочередная задача каждого из них сейчас — организационные работы (набор штата и т. д.), после чего предприятия смогут принять на баланс газораспределительные сети в своих регионах. Если эта задача будет выполнена, то у Дмитрия Фирташа останутся всего три полноценных газоснабжающих компании: «Тернопольгоргаз», «Херсонгаз» и «Кировоградгаз». Но такой расклад сохранится ненадолго: в «Нафтогазмережах» утверждают, что в ближайшее время их филиалы будут созданы в Кировоградской, Херсонской и Тернопольской областях.

      Справедливости ради нужно отметить, что компания пытается расширить зону не только на регионы, где работают предприятия Дмитрия Фирташа, но и на другие области. Пока таких представительств «дочки» «Нафтогаза» лишь четыре: они созданы в Харьковской, Одесской, Киевской областях и АР Крым, где сегодня работают компании Виктора Вексельберга («Харьковгаз»), Игоря Учителя («Одессагаз»), Олега Лиховида («Киевоблгаз») и Анатолия Присяжнюка («Крымгаз»).

      У каждого из новоиспеченных региональных филиалов «Нафтогазмереж» уже есть свой руководитель, имеющий собственный небольшой газовый бизнес. Так, к примеру, главе львовского представительства компании Тарасу Керницкому принадлежит ООО «Укрэнерго», специализирующееся на распределении и поставке природного газа во Львовской области. Председатель черниговского филиала Владимир Моцьор является совладельцем ОАО «Черниговгазстрой», которое занимается строительством газопроводных магистралей в регионе. А директору житомирского филиала Виктору Назарову принадлежит местное ООО «Специализированная организация по эксплуатации системы газопоставок». Тот факт, что данные руководители представительств «дочки» «Нафтогаза» имеют многолетний опыт работы в отрасли, позволяет предположить, что они справятся с возложенной на них задачей. В то же время нужно понимать, что каждый из них находится под непосредственным управлением главы «Нафтогазмереж» Виталия Гнатушенко. Он долгие годы возглавлял ООО «УГМК», соучредителями которого являются Елена Гайдук и Сергей Тарута, а также был вице-президентом консорциума «Индустриальная группа», в основателях которого числится ЗАО «Визави», созданное Еленой и Денисом Гайдуками. Многолетнее сотрудничество Виталия Гнатушенко с семьей совладельца «Индустриального союза Донбасса» Виталия Гайдука позволяет предположить, что с переходом региональной газотранспортной инфраструктуры под контроль «Нафтогазмереж» этот бизнесмен получит доступ к освоению миллиардов гривен доходов, полученных от распределения и поставки газа.

       Не исключено, что наибольший интерес для основателя ИСД представляют коммерческие и технологические потери газа в сетях. Речь идет о том, что сейчас официальный ежегодный объем потерь газа в распределительных магистралях Украины составляет около 3 млрд. кубометров, но есть основания предполагать, что в трубопроводах теряется не более 2 млрд. куб. м газа в год, а остальное лишь списывается на потери, а на самом деле реализуется промышленным предприятиям. Если эта информация соответствует действительности, то при нынешней стоимости газа  (208,12 долл./тыс. куб. м) такой объем неофициальных продаж (около 1 млрд. кубометров/год) может ежегодно приносить более 200 млн. долл. Сейчас эти деньги «зарабатывают» региональные газоснабжающие компании, потому что материальная ответственность за потери топлива лежит на владельце распределительных трубопроводов — «Нафтогазе України».

      У подконтрольного правительству России ВТБ Банка стало в нашей стране одним неплатежеспособным должником больше. На этот раз в число неплательщиков вошел производитель монокристаллического кремния из Кировоградской области «Силикон», задолжавший ВТБ около 20 млн. долл.  

   Начиная с 15 ноября в отношении ООО «Силикон» (Светловодск, Кировоградская обл.) начал действовать мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Эта мера, давшая должнику возможность заморозить выплату ранее накопленных долгов, стала следствием возбуждения Хозяйственным судом Кировоградской области дела о банкротстве предприятия. Его инициатором стала кировоградская компания «Веста Трейдинг», предъявившая «Силикону» требования на сумму 2,6 млн. грн. Соответствующий долг образовался после того, как в 2007 г. «Веста Трейдинг» выдала «Силикону» заем на сумму 2 млн. грн., который так и не был возвращен. 

     На прошлой неделе стало известно о смене собственников одного из крупнейших в Украине хозяйств по разведению свиней — открытого сельскохозяйственного акционерного общества «Агрокомбинат «Слобожанский». О появлении новых собственников у ОСАО «Агрокомбинат «Слобожанский», расположенного в Чугуевском районе Харьковской области, стало известно после собрания его акционеров, состоявшегося 17 ноября. На нем был кардинально изменен состав органов управления и контроля предприятия, чьей специализацией является разведение свиней и продажа свинины. Так, кресло председателя наблюдательного совета агрокомбината покинул депутат Верховной Рады от БЮТ Виталий Данилов, который на протяжении последних лет считался фактическим хозяином «Слобожанского». Вместо него полномочия главы Набсовета по решению акционеров были возложены на зарегистрированное в Донецке ООО «Фриленд Украина», которое с недавних пор владеет 24,7% акций ОСАО «Агрокомбинат «Слобожанский». Компанию этой структуре в Набсовете составило киевское ООО «Лендест», которое оформило в своей собственности 24,99% акций предприятия. Помимо этого, вместо представителя харьковского ООО «Айкон», близкого к В.Данилову, ревизионную комиссию агрокомбината возглавил Юрий Золотарев — инвестиционный менеджер ЗАО «Систем Кэпитал Менеджмент» (СКМ). И, наконец, был сменен председатель правления ОСАО — вместо Бориса Данилова рычаги управления компанией получил Евгений Аносов, ранее возглавлявший «Украинский бекон» в Донецкой области.
   

    В ближайшее время может быть признано банкротом днепропетровское ООО «Вега-С», до недавнего времени — один из крупнейших торговцев металлопрокатом в Украине: Хозяйственный суд Днепропетровской области утвердил реестр требований кредиторов к ООО «Вега-С». В соответствии с решением суда эта структура, которая сама инициировала свое банкротство, задолжала кредиторам около 190 млн. грн. Основная часть долга в размере 100 млн. грн. приходится на днепропетровское ООО «Альянс-М». Вторым по величине кредитором является ОТП Банк, которому «Вега-С» по ранее взятым займам должна почти 88 млн. грн.

    В середине ноября «Альянс-М» и ОТП Банк сформировали комитет кредиторов металлоторговой компании и в ближайшие дни планируют определиться с ее будущим. Скорее всего, дальнейшим развитием дела о банкротстве будет открытие ликвидационной процедуры. Судя по тому, что с начала лета «Вега-С» фактически свернула профильную деятельность, такое развитие событий для нее представляется наиболее логичным.

По итогам 2008 г. его оборот компании составил 420 млн. грн., убыток — 8 млн грн. Для сравнения: оборот крупнейшего днепропетровского металлотрейдера «Комэкс» за этот же период достиг 930 млн. грн., а убытки превысили 250 млн. грн. Однако после обвала цен на металл «Вега-С» так и не смогла прийти в себя, и в мае стало известно, что компанию, которую основали предприниматели Олег Гильдин, Алексей Плеханов и Владимир Гончаренко, поглощает их конкурент — днепропетровский металлоторговец Сергей Скида, владелец «Альтаир-Д» и «Альянс-М», получивший доступ к металлобазам «Веги» в Киеве, Симферополе и Кировограде. Для управления этими активами С.Скида создал новую структуру — ООО «АВ Металл Групп», которая вошла в десятку крупнейших металлотрейдеров страны. По данным Украинской ассоциации металлоторговцев, за девять месяцев нынешнего года объем реализации «АВ Металл Групп» составил около 29 тыс. т проката (у «Комэкса» — 60 тыс. т).

Полная версия документа доступна по подписке.

Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:

info@corporativ.info

 

Анализ последствий срыва приватизационного конкурса по ОПЗ

04.11.2009 Аналитика

Итоги приватизационного конкурса по продаже  99,567% госпакета акций ОАО «Одесский припортовый завод» стали одной из наиболее резонансных обсуждаемых тем в украинских экспертных кругах (как и в среде общественности). Юридический аспект проблемы мы достаточно подробно осветили в документе «Справка по ОПЗ» (основываясь на нормативном акте, который регулирует проведение конкурсов с использованием открытости предложения цены по принципу аукциона, а именно — «Положение о порядке проведения конкурсов по продаже пакетов акций акционерных обществ»).

   Необходимо отметить, что мнение экономических экспертов в существенно расходится с точкой зрения руководителей Кабмина и Фонда государственного имущества, которые в качестве причины для отмены результатов конкурса по ОПЗ назвали якобы низкую цену, которую победитель приватизационного конкурса – ООО «Нортима» — уплатил за ОАО «ОПЗ». 

    С нашей точки зрения подобные обоснования отмены результатов конкурса сложно признать объективными, равно как и вообще воспринимать серьезно. Скорее всего, премьер-министр Украины Ю.Тимошенко и исполняющий обязанности Председателя ФГИ Д.Парфененко путем выдвижения броского (и относительно популярного среди населения), но далекого от действительности тезиса, пытаются оказать влияние на общественное мнение с целью формирования выгодного им (Тимошенко и Парфененко) мнения о прошедшей приватизации   ОАО «Одесский припортовый завод».

     Оценка текущей стоимости любого объекта должна базироваться не на личных субъективных суждениях (пусть даже их высказывают представители исполнительной власти), а на основе профессиональных аналитических исследований. Не претендуя на объективность, попытаемся проанализировать вопрос об уплаченной победителем приватизационного конкурса – компанией «Нортима» —  цене за «Одесский припортовой завод». Напомним, она составила 5 млрд. грн. или 624,22 млн. долл. (по курсу Нацбанка Украины на день проведения приватизационного конкурса).

    Для начала оценим перспективы рынков производимой Одесским припортовым заводом продукции, а именно – аммиака и карбамида, по сути дела являющиеся минеральными удобрениями. Азотные минеральные удобрения  в Украине производится шестью предприятиями: ОАО «Концерн Стирол» Горловка; ГП «Одесский припортовый завод», ОАО «АЗОТ» Черкассы, ГПП «Северодонецкий АЗОТ», ОАО «ДнепрАЗОТ», ОАО «РовноАзот». Исторически данный сектор экономики, в большинстве своем,  был рассчитан  на  внешний рынок. Все украинские производители  вовлечены в игру экспортеров, при этом, в руках Украины – только предложение продукции данной товарной группы, которое полностью зависит от колебания цен на внешних рынках.

      Такие авторитетные структуры, как Организация по вопросам сельского хозяйства и продовольствия при ООН (FAO) и Международная федерация производителей удобрений (IFA) в своих аналитических разработках утверждают, что после рекордного урожая зерновых в 2008/09 маркетинговом году (2,225 млн. метрических тонн) ожидается  снижения на 1,5-2% производства зерновых в 2009/10 маркетинговом году (по отношению к рекордному уровню прошлого года). Из-за всемирной экономической рецессии потребление зерновых в 2009/10 и 2010/11 маркетинговых годах если и вырастет, то крайне незначительно, а объемов производства зерновых культур хватит для удовлетворения мирового спроса, что гарантирует сохранение запасов на стабильном уровне. Полного восстановления мирового сельскохозяйственного рынка стоит ожидать не ранее 2012 года.

      Глубокий экономический спад в большинстве стран мира может повлиять на потребление удобрений  следующим образом: снижение мирового спроса на зерно и мясо, недоступность кредитных средств для производителей сельхозпродукции и поставщиков удобрений, большие запасы удобрений, закупленных в предыдущие годы, не создают каких-либо предпосылок для увеличения спроса и цены на карбамид и аммиак.

    Такого мнения придерживается, например,глава департамента инвестиционно-банковских услуг инвестиционной компании (ИК) Concorde Capital Виталий Струков. По его словам, в начале прошлого года, мировые цены на минеральные удобрения достигли максимума, а мультипликаторы оценки химических концернов были на историческом пике за последнее десятилетие. Однако, теперь ситуация резко изменилась. «Сегодня цены на минеральные удобрения существенно упали, и мультипликаторы снизились более чем на 40%», — заявил Струков.

http://economics.unian.net/rus/detail/17241

    Аналогичного мнения придерживаются и другие ведущие аналитики фондового рынка Украины. «Мы не ожидаем существенного роста цен на удобрения азотной группы в будущем году. Ведь в период мирового кризиса покупательская активность снижается. Сейчас цены на азотные удобрения практически сравнялись с уровнем цен 2007 года. Это адекватные рыночные цены в условиях кризиса. Я бы даже сказал — оптимистичные. Они могут слегка корректироваться в 2010 году в большую сторону, но не слишком вырастут, поскольку нет повода для этого», — считает Питер Келлер, старший аналитик ИК «Тройка Диалог Украина».

http://eizvestia.com/markets/full/4183234

    По сути его поддерживает Тамара Левченко, аналитик ИК «Дрэгон Кэпитал»: «В 2010 году мы ожидаем роста среднегодовых цен на удобрения азотной группы в пределах 10% с учетом того, что нефть существенно не вырастет в цене, а на основных товарных рынках, как принято говорить, уже достигнуто дно и ожидается не резкий, а умеренный рост».

      http://eizvestia.com/markets/full/4183234

      Итак, можно сказать, что окончательно развеян миф о мнимом «благополучие» и априори «светлом будущем» украинского химпрома. С одной стороны, падение спроса на минеральные удобрения (основной компонент для их производства аммиак) в развитых странах и наращивание экспортного потенциала, в богатых сырьем, развивающихся странах, привело к значительному обострению конкуренции и ощутимой перегруппировке сил на мировом рынке. С другой стороны, необоснованно высокая цена на природный газ для Украины, тотальное удорожание стоимости услуг естественных монополий, затянувшийся политический кризис в стране  и т.д. ослабили конкурентоспособность украинских производителей, что привело к падению уровня производства и стагнации. Таким образом, можно утверждать, что вложения в мощности по производству удобрений – даже в странах с низкими затратами на сырье или доступными финансовыми ресурсами – дороги и рискованны, учитывая цикличность этого рынка. При этом Украина не относится ни к странам с низкими затратами на сырье, ни к странам, в которых наблюдается изобилие свободных финансовых ресурсов.

      Касательно стоимости газа, которая составляет от 80% до 90% в себестоимости производства аммиака и карбамида, необходимо обратить внимание на следующее. По расчетам экспертов, цена газа для Украины, рассчитанная по формуле январского контракта с «Газпромом», в первом квартале будущего года составит порядка $292 за 1 тыс. куб.м. на границе, во втором – $308, третьем – $304 в четвертом – $306 (заметим, что данные расчеты верны только при условии, что стоимость нефти в следующем году не превысит $70 за баррель. В противном случае газ будет обходиться Украине еще дороже).  

      Если добавить к цене газа на российско-украинской границе расходы на его доставку  по украинской территории (около $15), заработок НАК «Нафтогаз Украины» ($5-10) и НДС (20%), то стоимость наиболее важного сырья для химических предприятий Украины уже в первом квартале 2010 года достигнет $379 за 1 тыс. куб. м., с ожидающимся последующим удорожанием до $400 во 2-4 кварталах.

   Таким образом, в следующем году природный газ для предприятий химической промышленности Украины может подорожать на 55%. Сейчас стоимость газа для того же ОПЗ не превышает $243 за 1 тыс. куб. м., поскольку в августе правительство установило льготную цену для химиков – 1584,4 грн. за 1 тыс. куб.м. При этом, нынешняя льготная цена фактически дотируется «Нафтогазом Украины» из его собственных средств. Отстоять данную преференцию в будущем году будет сложно, поскольку расходы на нее в проекте госбюджета-2010 не предусмотрены. О бедственном финансовом положении НАК «Нафтогаз Украины» дополнительно распространяться не имеет смысла – данная тема подробно обсуждается в западных СМИ на протяжении длительного времени.

    Итак, уже на сегодняшний день, газ обходится Украине дороже, чем большинству стран Евросоюза, причем разница в цене в следующем году усилится. С нашей точки зрения, это существенно снижает привлекательность украинских химических активов (в том числе – и ОПЗ), для владельцев которых 2010-й год вряд ли станет годом удачной продажи. Таким образом, сложно понять — на каком экономическом основании Ю.Тимошенко и Д.Парфененко утверждают, что цена на ОПЗ должна быть больше, нежели та, которую предложил победитель приватизационного конкурса? Это не корреспондируется с реальным положением на рынке и перспективами украинских производителей аммиака и карбамида.

     Таким образом, если трезво оценить перспективы рынка аммиака и карбамида на ближайшие несколько лет, и прислушаться к мнению инвестиционных аналитиков, то получается, что 2010 год – отнюдь не лучшее время для продажи заводов-производителей удобрений, включая в первую очередь ОПЗ (именно в следующем году Кабмин и ФГИ намерены в «следующий» раз продать ОПЗ). Но если правительство все-таки попытается повторно продать Одесский припортовый, то – из-за резкого повышения цены газа и нарастания убыточности химических производств – оно рискует выручить за него менее 5 млрд. грн.

      «Если предположить, что ФГИ таки попытается продать завод в 2010 году, он вряд ли выручит более 5 млрд. грн. Велика вероятность того, что продать завод придется дешевле этой суммы. Так что нынешнюю продажу можно считать успешной», — считает аналитик ИК «Дрэгон Кэпитал» Тамара Левченко. Она считает, что стоимость актива ныне не превышает $250-300 млн.  

http://eizvestia.com/markets/full/4183422

     «Цена, которую предложили за ОПЗ (5 млрд. грн.), по нашим оценкам, включает в себя премию за контроль над активом, и является близкой к максимальной стоимости, за которую можно продать предприятие в текущих условиях», — считает аналитик инвестиционной группы «ТАСК» Вадим Емец.

http://minprom.ua/news/26822.html

     При этом, Тамара Левченко, аналитик ИК «Дрэгон Кэпитал», считает у ООО «Нортима», победителя приватизационного конкурса по продаже ОАО «Одесский припортовой завод» сильная юридическая позиция, вследствие чего вполне вероятным представляется сценарий, в соответствии с которым, судебные органы удовлетворят анонсированные иски «Нортимы» о принуждении Фонда государственного имущества заключить договор о продаже 99,567% госпакета акций ОАО «Одесский припортовый завод»: «Думаю, что в будущем году приватизация ОПЗ вряд ли состоится, поскольку продажа была слишком заполитизирована и решение Фонда зависнет в судах. По всей вероятности, истец – «Нортима» имеет все шансы отстоять объект».

  Отметим и следующий важный факт — с нашей точки зрения, государственная форма управления «Одесским припортовым  заводом» тормозит развитие многих бизнес-процессов на этом предприятии, что  отражается на его конкурентоспособности и в ближайшем будущем может привести к дальнейшему снижению его инвестиционной привлекательности. Перед ОПЗ стоит дилемма: продавать аммиак и карбамид по убыточным ценам, либо привлечь инвестиции,  модернизировать производство, наладить выпуск новой химической продукции.

      В связи с этим в высшей степени актуальным является вопрос привлечения на предприятие эффективного собственника-инвестора, способного поставлять природный газ по экономически обоснованным ценам. Приватизация ОПЗ, продажа его мощной коммерческой структуре позволит обеспечить прибыльную работу предприятия. Сложно понять, почему Кабмин отказался признать результаты конкурса по приватизации ОПЗ?

       Отдельно стоит отметить те негативные последствия, которые возникли для инвестиционного климата в Украине, вследствие отмены результатов конкурса по приватизации ОАО «Одесский припортовой завод».

    Понятие «инвестиционный климат» отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране, по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну. Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат. Обычно применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, определяющие значения выходных, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации. В числе последних:

— уровень развития и доступность объектов инфраструктуры;

— политическая стабильность и предсказуемость, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств;

— макроэкономическая стабильность: состояние бюджета, платежный баланс, государственный, в том числе внешний долг;

— качество государственного управления, политика центральных и местных властей;

— законодательство, его полнота и качество в плане регулирования экономической жизни;

— качество налоговой системы и уровень налогового бремени;

— качество банковской системы и других финансовых институтов; доступность кредитования;

— уровень соблюдения законности;

— защита прав собственности;

   Что касается инфраструктуры в Украине, то она обычно оценивается как явная слабость. Отсутствие современной инфраструктуры значительно увеличивает величину необходимых первоначальных затрат. Политическая нестабильность и непредсказуемость представляют одно из самых уязвимых мест украинского инвестиционного климата на протяжении последних лет.

     Значительные препятствия для инвестиций составляют ненадежность банковской системы, особенно после кризиса 2008-2009 годов, который еще не закончен. Налоговая система признается неудовлетворительной, прежде всего с точки зрения практики взыскания налогов и защиты прав налогоплательщиков.

    Однако, как видим в случае с приватизацией ОПЗ, негативное влияние на инвестиционный климат в Украине оказывает еще и слабость украинского государства, неэффективность его усилий по защите прав собственности, а в случае с продажей госпакета акций ОПЗ – нарушение прав инвесторов. Правовой нигилизм, проявленный руководством исполнительной власти в процессе приватизации ОПЗ, еще сильнее подрывают и без того крайне невысокую инвестиционную привлекательность Украины. Начиная с середины 2008 года, в Украине наблюдается нетто-отток иностранных инвестиций. Действия руководства Кабмина и ФГИ, выразившиеся в беспричинной отмене результатов приватизационного конкурса по продаже  99,567% госпакета акций ОАО «Одесский припортовый завод», ведут к тому, что теперь он будет усиливаться.

     Риторический вопрос: сколько государству Украина придется потратить на исправление своего имиджа после подобных действий руководства исполнительной власти?

   В завершение хотим акцентировать внимание на том, что по состоянию на ____ правительство не вернуло конкурсную гарантию двум из трех участников конкурса по приватизации ОПЗ – «Нортиме» и «Фрунзе-Флоре» (по 400 млн. грн. каждому).

      Украинские государственные чиновники и экономические аналитики называют действия правительства по отношению к участникам конкурса беспрецедентными. «Как чиновник я не вижу объяснений такому поведению. Как гражданин считаю, что нынешнее правительство переносит опыт первичного накопления капитала путем невозврата долгов и так называемого «кидалова» на государственный менеджмент. Судебные разбирательства на эту тему могут длиться годами, а пока, как говорится «суд, да дело», деньги будут израсходованы. Частично – на финансирование избирательной компании», — заявил заместитель секретаря СНБО Дмитрий Выдрин. В свою очередь, президент Центра экономического развития Александр Пасхавер расценивает  сложившуюся ситуацию как неуважением к закону со стороны власти: «Этот случай указал очередной раз на то, что в нашей стране целесообразность важнее закона».

    А партнер юридической компании «Магистр и партнеры» Сергей Власенко в такой ситуации считает, что участники конкурса обладают сильной правовой позицией. «Если невозврат окажется неправомерным, компании имеют полное право отстаивать в суде право на компенсацию прямых и косвенных убытков, нанесенных действиями власти», — говорит он.

    Понятно, что все это не добавляет авторитета правительству Украины, равно как и снижает инвестиционную привлекательность «Одесского припортового завода».

Вячеслав Бутко, руководитель экономических программ

Центра исследований корпоративных отношений

Обзор M@A за 21 сентября – 4 октября 2009 года

06.10.2009 Аналитика

     Среди важнейших событий в сфере слияний и поглощений в Украине считаем необходимым выделить успешные попытки наладить производство в соседних странах (Россия и Беларусь), предпринятых ОАО «Мотор Сич» и Корпорацией «Колейные ремонтные технологии».

       Кроме этого хотим обратить внимание на любопытную ситуацию, складывающуюся вокруг отчуждения имущества КГОКОРа.

   В конце сентября ОАО «Мотор Сич» и руководство Саратовской области подписали соглашение о сотрудничестве в реализации инвестиционного проекта по строительству газотурбинных электростанций. Предполагается, что в обмен на помощь в реанимации Саратовского авиазавода (САЗ) руководитель и совладелец «Мотор Сичи» Вячеслав Богуслаев получит возможность удержаться на российском рынке энергетического машиностроения.

    В советские времена основной продукцией САЗ были пассажирские самолеты Як-40 и Як-42, двигатели к которым поставлял Запорожский моторостроительный завод. Но последние десять лет саратовское предприятие приносит местным властям только проблемы. Оно периодически «перебивается» ремонтами выпущенных ранее самолетов и скопило долгов более чем на 30 млн. долларов. В проектах российской Объединенной авиастроительной корпорации (ОАК) заводу долгое время не находилось места. В 2007 году в отношении него было возбуждено дело о банкротстве по иску «дочки» РАО «Газпром» — ООО «Газкомплектимпэкс». Тогда же гендиректор и крупнейший акционер ЗАО «Саратовский авиазавод» Александр Ермишин был отстранен от управления им. Сейчас авиапредприятием руководят менеджеры «Газпрома».

    Соглашение между ОАО «Мотор Сич» и властями Саратовской губернии предполагает инвестирование в проект около 100 млн. долларов в течение шести лет. За эти деньги запорожская компания получит возможность выпускать на САЗе газотурбинные электростанции и установки по утилизации попутного газа. В настоящее время «Мотор Сич» изготавливает несколько разновидностей такого оборудования, приводами которых служат авиадвигатели.     

     Львовский «Кредобанк» отозвал исковое заявление из Хозяйственного суда Хмельницкой области о возбуждении дела о банкротстве ОАО «Каменец-Подольский комбинат хлебопродуктов». «Кредобанк» сумел убедить хозяина предприятия Адама Яхиева, рассчитаться по долгам КХП, заработанным еще предыдущим его владельцем.

     Дело о банкротстве Каменец-Подольского КХП было начато в июне этого года, а объявление о его возбуждении напечатано в газете «Урядовий кур’єр» 2 сентября. Инициатором банкротства стал хмельницкий филиал львовского «Кредобанка», принадлежащего польскому PKO Bank Polski SA. В 2001-2003 годах под залог КХП было выдано шесть кредитов на общую сумму более 1 млн. грн. Но в 2004 году предприятие сменило собственника: Александр и Валентина Дзюрманы, владевшие в совокупности 63,16% акций, продали их Адаму Яхиеву. По условиям сделки расплатиться с банком якобы должны были именно Дзюрманы, но фактически долг «повис» на комбинате. Новый его хозяин отказался платить по старым счетам, и с 2004 году «Кредобанк»  судился с предприятием, пытаясь вернуть свои деньги. Возбуждение дела о банкротстве стало последним аргументом финансистов.

    Завершилась приватизация ООО «Луцкий завод коммунального машиностроения»:  последние государственные 30% акций приобрел генеральный директор предприятия Арсений Курбан, оформив, таким образом, контроль над единственным в стране производителем илососов и илоскребов.

     Отметим, что блокирующий пакет акций ОАО «Луцкий завод коммунального машиностроения» («Луцккоммунмаш») достался Фонду госимущества от холдинговой компании «Укркоммунмаш», которая с 2006 года пребывает в процессе ликвидации. В  феврале нынешнего года исполняющий обязанности председателя Фонда Дмитрий Парфененко утвердил план размещения акций завода. В соответствии с ним до 2010 года  30% акций «Луцккоммунмаша» должны были выставить на открытые торги. В качестве торговой площадки выбрали не самую известную в Украине Восточно-Европейскую фондовую биржу, определив стартовую цену пакета на уровне 238,77 тыс. грн. при его номинальной стоимости 10,565 тыс. Она целиком и полностью устроила покупателя, уже упомянутого Арсения Курбана, который и приобрел блокирующий пакет акций ОАО «Луцккоммунмаш».

     Фонд государственного имущества завершил приватизацию ОАО «Гостиничный комплекс «Братислава», продав 51% его акций. Победителем конкурса была признана донецкая компания «Прайвэт инвестментс», близкая к группе предпринимателей из Донбасса во главе с Петром Рахманом. Его итог вряд ли мог оказаться другим: накануне П.Рахман установил контроль над «малым контрольным» пакетом в 43% акций, который был продан структурами экс-главы правления ОАО Юрия Пашковского.

     Компания «Прайвэт инвестментс» известна тем, что владеет складским терминалом в Донецке общей площадью более 20 тыс. кв. м. Ее основателем является предприниматель Дмитрий Мурахвер. Бизнес-общественности его имя стало известно в 2008 года, после того как он отметился агрессивной скупкой акций Центрального универмага Макеевки, сконцентрировав 23% его бумаг. Затем у него произошел конфликт с тамошним мажоритарным акционером и руководителем Вальдасом Ладавичусом. Представители универмага тогда утверждали, что Д.Мурахвер действует в интересах бизнесмена Петра Рахмана, который параллельно с этим предлагал топ-менеджменту продать ему их акции.

      Вокруг КГОКОРа назревает очередной скандал: в конце сентября в Днепропетровске состоялись торги по продаже имущества государственного предприятия «Дирекция Криворожского горно-обогатительного комбината окисленных руд». На них были проданы два корпуса недостроенного горно-обогатительного предприятия  — среднего и мелкого дробления железорудного сырья. Этому событию предшествовало введение процедуры санации на КГОКОРе в июне нынешнего года с подачи входящего в «Смарт-холдинг» Вадима Новинского ЗАО «Криворожаглострой», которое возглавляет комитет кредиторов комбината.

      Комитет кредиторов еще 8 августа принял решение о продаже имущества должника, которое не может быть использовано в производственных целях. И уже 10 августа в газете «Вестник Днепропетровского региона» было опубликовано объявление о проведении аукциона по продаже корпусов среднего и мелкого дробления общей площадью более 10 тыс. кв. м. Заявки на участие в торгах, которые состоялись в конце сентября на товарной бирже «Региональная универсальная биржа», подали четыре структуры — «Гринволтрейд», «Экс Энергия», «Фактор Д» и «АФК-КР». Победителем стала последняя структура, с которой впоследствии был подписан договор купли-продажи.

     Покупатель двух корпусов — криворожское ООО «АФК-КР» — является компанией, близкой к «Смарт-холдингу» Вадима Новинского. Именно он, создав консорциум вместе с холдингом «Металлоинвест» российского миллиардера Алишера Усманова, на протяжении последних нескольких лет безуспешно пытался получить доступ к активам КГОКОРа.

    Антимонопольный комитет Украины разрешил ООО «Корпорация «Колейные ремонтные технологии» (с. Зубра, Львовская обл.) приобрести контрольную долю в белорусской компании «Бел-КРТ», которая, пока не ведет хозяйственной деятельности, но  планирует заняться производством закладных анкеров — деталей железнодорожной колеи. Данную сделку можно считать формальной, поскольку ООО «Бел-КРТ» было создано дружественными зубровской корпорации компаниями. А тот факт, что сейчас украинское ООО Корпорация «Колейные ремонтные технологии» решило официально оформиться в качестве владельца дружественной ей структуры в Белоруссии означает переход проекта из стадии подготовки в стадию реализации.

   Компания планирует в ближайшее время начать работы по созданию соответствующего производства в белорусском городе Барановичи. Корпорация «Колейные ремонтные технологии» уже имеет представление о белорусском рынке, поскольку поставляет изготовленные в Украине детали железнодорожной колеи государственному объединению «Белорусская железная дорога». В дальнейшем, проанализировав перспективы этого сотрудничества, зубровское предприятие решило запустить производство анкеров в Беларуси, рассчитывая снабжать ими железнодорожников этой страны на постоянной основе.

      Хозяйственный суд Киева в качестве обеспечительной меры по искам «Укртатнафты» на сумму 13 млн. грн наложил арест на 118 АЗС компании «УТН-Восток», запретив ей торговать нефтепродуктами и предоставлять услуги под брендом «Укртатнафта». Дело в том, что «УТН-Восток» нарушила лицензионный договор об использовании нашего товарного знака. Компания использовала его на топливной карточке, своих бланках и АЗС, не предусмотренных договором. «УТН-Восток» подала апелляцию на определение суда.

     Правительство Нижегородской области РФ направило корпорации «Богдан» предупреждение о возможном изъятии у нее земельного участка в Борском районе. Об этом заявил нижегородский вице-губернатор Владимир Иванов. «Богдан» может лишиться прав на участок, если не начнет строительство автозавода до конца этого года.

    Напомним, что о начале строительства автозавода в Нижегородской области «Богдан» совместно с «Укравто» объявил в декабре 2006 года. Мощность предприятия стоимостью 770 млн. долларов стороны анонсировали на уровне 160 тыс. легковых автомобилей Chevrolet Aveo и Lanos в год – крупнейший заявленный на тот момент проект промышленной сборки иномарок в России. Завод, мощности которого также должны были включить линию сборки 6 тыс. автобусов разных моделей, планировалось построить к концу 2009 года.

Полная версия документа доступна по подписке.

Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:

info@corporativ.info

Обзор M@A за 31 августа – 6 сентября 2009 года

08.09.2009 Аналитика

    Среди событий в сфере слияний и поглощений в Украине считаем необходимым в первую очередь обратить внимание на изменение структуры собственников банка «Национальный кредит».

    Также достаточно важным является развитие ситуации вокруг банкротства завода «Силур». 

    На прошлой неделе завершилось закрытое размещение акций дополнительной эмиссии банка «Национальный кредит» на сумму 30 млн. грн., проведенное для увеличения капитала банка до 58,085 млн. грн. По результатам эмисии бывший управляющий киевского областного филиала «Укрсоцбанка» Андрей Онистрат выкупил акции на сумму 28 млн. грн. Оставшиеся 2 млн. грн. заплатил совладелец «Национального кредита» Павел Матвиенко, владевший, по состоянию на 1 июля, 10,99% акций данного банка. Допэмиссия проходила в два этапа, причем новые инвесторы могли войти в капитал только во временной промежуток с 27 по 31 августа. Сделка была проведена в последний день размещения, поскольку Андрей Онистрат только 31 августа получил разрешение от НБУ на существенное участие в капитале банка «Национальный кредит».   

    2 сентября Хозсуд Донецкой области признал ОАО «Силур» банкротом. В связи с этим с должности генерального директора предприятия уволен Сергей Лавриненко, ликвидатором назначен Евгений Козаренко. В течение шести месяцев комитет кредиторов «Силура» должен принять одно из трех решений: продать имущество, провести санацию или подписать мировое соглашение с кредиторами.

  Справка. "Силур" – один из крупнейших в Европе производителей стальных канатов и проволоки. В 2008 году произвел 60,4 тыс. т продукции, средняя загрузка мощностей – 40%. Выручка составила 466,19 млн. грн., чистый убыток – 20,24 млн. грн. "Силур" аффилирован с акционерами банка "Пивденный" Юрием Родиным, Марком Беккером и Вадимом Мороховским.

      Отметим, что в августе основные производственные мощности ОАО «Силур» на пять лет были переданы в аренду ООО «Силур», бенефициарами которого являются владельцы банка «Пивденний».

      Фонд госимущества продал одного из крупнейших в Украине производителей металлорежущих станков — ОАО «Мелитопольский станкостроительный завод им. 23 октября». Контрольный пакет этого предприятия приобрело ООО «Научно-производственное предприятие «Днепроэнергосталь» (Запорожье) бизнесмена Вадима Осипенко, занимающееся выпуском газоочистительных установок. Кроме запорожского НПП, заявки на участие в нем подали еще два претендента: дружественное «Днепроэнергостали» ремонтно-монтажное предприятие «Газоочистка» из Запорожья и мелитопольское ЧП «Станкомплект». Однако борьбы между ними не получилось: при стартовой цене 740 тыс. грн. «Днепроэнергосталь» согласилась уплатить за государственный пакет 755 тыс. грн., и никто не стал это предложение перебивать.       

   31 августа «Голос Украины» опубликовал решение Хозяйственного суда Луганской области, которым было возбуждено дело о банкротстве ОАО «Первомайское шахтостроительное управление» (ПШУ). Теперь кредиторы в течение месяца могут заявить о своих финансовых претензиях к данному госпредприятию. Желающих воспользоваться этой возможностью, скорее всего, будет немного, так как подавляющее большинство кредиторской задолженности ОАО «ПШУ» (порядка 4 млн. из 6 млн. грн.) сосредоточено в руках у трех основных кредиторов: налоговой инспекции, Пенсионного фонда и трудового коллектива (долги по зарплате составляют около 1,5 млн. грн.).

     Финансовые обязательства «ПШУ» перед инициатором его банкротства — первомайским ЧП «АВК», входящим в орбиту влияния местного бизнесмена Бориса Бабия, составляют порядка 230 тыс. грн. Эта задолженность образовалась в результате того, что «ПШУ» не смог оплатить работы по ремонту принадлежащей ему строительной автотехники.  В конечном итоге, 17 августа 2009 года Хозяйственный суд Луганской области по иску ЧП «АВК» возбудил дело о банкротстве ОАО «ПШУ». Вероятнее всего, такое решение было принято в связи с тем, что Минуглепром решил сменить руководство «ПШУ», а «АВК» испугалось потери гарантии возврата средств. Дело в том, что 11 августа 2009 года наблюдательный совет госпредприятия одобрил назначение временным исполняющим обязанности председателя правления Геннадия Бойко (вместо Юрия Архипчука).
 
     На Донецком заводостроительном комбинате, который является одной из основных производственных площадок сооружения метро в столице Донбасса, сменилась власть. Предприятие, сдающее свои основные площади в аренду, покинул глава дирекции строительства метрополитена в Донецке Виталий Шаталов вместе со своими партнерами, передав контроль над ОАО «Донецкий заводостроительный комбинат» бизнесменам Владиславу Дрегеру и Александру Саламатину.
          
    ФГИУ завершил процесс приватизации ОАО «Нова осмолода» в Ивано-Франковской области, владеющего одним из крупнейших в стране комплексов по производству древесно-стружечных плит. Полный контроль над этим предприятием оформила швейцарская группа Krono Эрнеста Кайндла.

    ОАО «Нова осмолода» является весьма привлекательным активом. Компания была создана в конце прошлого года на базе бывшего государственного предприятия по выпуску ДСП «Осмолода», имущество которого с 2004 года арендовала у Фонда госимущества фирма «Кроно-Украина». За это время производственный комплекс, изначально способный изготавливать около 120 тыс. кубометров ДСП в год, сумел значительно расшириться — несколько лет назад арендатор запустил в Брошнив-Осаде новую линию по выпуску ДСП годовой мощностью 150 тыс. куб. м. Глядя на это, приватизационное ведомство решило, что пришла пора заработать по-крупному, и предложило «Кроно-Украине» объединить имевшиеся у них деревообрабатывающие активы в одну структуру. Так в конце прошлого года появилось ОАО «Нова осмолода», в уставный капитал которого (составил 80 млн. грн.) ФГИУ и ООО «Кроно-Украина» внесли имевшееся у них добро. Взнос Фонда был оценен в 26,538 млн. грн., за что ему досталось 33,17% акций новообразованного ОАО «Нова осмолода», а взнос ООО «Кроно-Украина» составил 53,47 млн. грн., что обеспечило «дочке» KronoGruppe 66,83% акций «Новой осмолоды». Вскоре после этого стартовал процесс продажи блокирующего пакета акций предприятия, немного уменьшенного после льготной продажи части ценных бумаг работникам ОАО «Нова осмолода», который и завершился в прошлом месяце.

     Данная покупка упрочивает позиции KronoGruppe на рынке ДСП Украины, на котором компания Эрнеста Кайндла и до этого занимала доминирующие позиции, владея производствами во Львовской, Ивано-Франковской и Харьковской областях общей мощностью 800 тыс. кубометров в год. Правда, финансовый кризис и спад в мебельной отрасли повлияли на работу компании так же, как и на ее конкурентов. Так, по данным Министерства промышленной политики, в январе–июле нынешнего года объемы производства ДСП у нас сократились почти на 32% — до 673 тыс. кубометров в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Полная версия документа доступна по подписке.

Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:

info@corporativ.info

Обзор M@A за 10-16 августа 2009 года

18.08.2009 Аналитика

                               Обзор M@A за 10-16 августа 2009 года.

            

       На протяжении отчетного периода рынок слияний и поглощений в Украине не отмечался большим количеством заметных событий. Вероятно, и на этом рынке сказывается наступление пика отпускного сезона.

      В настоящем обзоре считаем целесообразным выделить инициативу Минэкономики, результатом которой может стать как снижение активности иностранных компаний на рынке слияний и поглощений в нашей стране, так и усиление давления на бизнес.

     Кроме этого, хотим выделить события (происходящие и возможно – ожидаемые в будущем) на «Ровноазоте».   

    Министерство экономики обнародовало проект постановления «О внесении изменений в положение о порядке государственной регистрации иностранных инвестиций», в котором содержится порядок отмены госрегистрации инвестиций, вносимых в капитал в виде имущества. Статья 18 закона «О режиме иностранного инвестирования» освобождает от уплаты пошлин имущество, ввозимое в Украину в качестве взноса иностранного инвестора в уставный фонд предприятия с иностранными инвестициями (кроме товаров для продажи или собственного потребления). Импорт имущества осуществляется на основе векселя с отсрочкой уплаты пошлины на 30 дней. Если за этот срок имущество принимается на баланс предприятий, вексель не оплачивается. В случае продажи имущества в течение трех лет с момента поступления на баланс предприятие обязано оплатить пошлины, исходя из курса НБУ на момент отчуждения имущества.

Предложение Минэкономики вообще выглядит запоздало. Если к началу 2008 года чистый объем инвестиций в Украину в виде движимого и недвижимого имущества составлял 618,9 млн. долларов, то за прошлый год этот показатель составил всего 0,3 млн. долларов. Так как спрос на инвестиции в виде имущества падает, для профилактики злоупотреблений достаточно ужесточить контроль над их государственной регистрацией. Но, судя по всему, правительство больше заинтересовано в массовых ревизиях и сборе денег с уже работающих инвестиционных проектов.

    К тому же, Минэкономики следует рассчитать, покроют ли вероятные поступления налогов затраты на техническое проведение контроля, не говоря уже о последствиях в виде ухудшения инвестиционного климата.

    Антимонопольный комитет Украины разрешил инвестиционной компании ООО «Бровары-инвест» (Бровары, Киевская область) купить более 50% акций входящего в группу небольшого банка «Национальный кредит» (Киев).

    «Бровары-инвест» занимается операциями по продаже земельных участков, и сдаче в аренду недвижимости, строительством и управлением недвижимостью.

     Отметим, что 7 августа временный администратор банка «Национальный кредит» Елена Колос заявила об увеличении уставного фонда финучреждения на 30 млн. гривен — до 58,085 млн. гривен.  Закрытое размещение акций будет осуществлено в период с 17 по 31 августа.

     Фонд госимущества выбрал Приднепровскую государственную академию строительства и архитектуры оценщиком 100% ГАК «Титан» и крупнейшего производителя фосфатных удобрений в Украине — ОАО «Сумыхимпром». Госакадемия строительства и архитектуры также проведет оценку административных помещений Минпромполитики площадью 936,5 кв. метров в Киеве для их передачи в уставный фонд государственной холдинговой компании «Титан Украины». Напомним, в конце февраля текущего года Кабмин создал компанию «Титан Украины», учредителем которой стало Минпромполитики. В уставный фонд компании должны быть переданы 100% акций «Сумыхимпрома» и «Титана», осуществляющего корпоративное управление 50%+1 акцией ЗАО «Крымский титан» (оперативное управление предприятием осуществляет владелец 50%-1 акции – OstChem Holding AG, входящий в Group DF Дмитрия Фирташа), а также Запорожского титаномагниевого комбината после его акционирования.

    Стало известно, что сделку по продаже сети гипермаркетов «О`кей» в Украине планируется завершить до конца августа. Скорее всего, после завершения сделки «О`кей-Украина» не будет развивать торговую сеть в Украине. О том, что собственники сети «О`кей» ищут покупателя на долю или весь бизнес в Украине, мы сообщали в обзоре за 6-19.07.2009 года. После этого все гипермаркеты «О`кей» были закрыты. Напомним, что «О`кей-Украина» развивала 4 гипермаркета (общая торговая площадь – 36 тыс. кв. м) в Киеве, Кривом Роге, Запорожье и Харькове. Выручка компании «О`кей» в 2008 году составила 740 млн. гривен. 100% Компания «О`кей-Украина» принадлежит ИК «Эксперт-Капитал» (управляет активами на сумму 500 млн. долларов), владельцем которой является эстонский бизнесмен Хиллар Тедер

    Фонд госимущества Украины выставил на продажу оборудование недостроенного цеха по производству аммиака, который находится на балансе производителя азотных удобрений «Ровноазот». Стартовая цена – 3,598 млн. гривен. Аукцион запланирован на 16 октября в региональном отделении ФГИ в Ровенской области. Согласно условиям конкурса, покупатель сам определяет сферу дальнейшего использования объекта. После остановки строительства цеха в 1990 году оборудование не было введено в эксплуатацию и не было законсервировано, а хранилось на открытой территории предприятия. Ранее ФГИ неоднократно выставлял этот объект на торги. Однако они не проходили из-за отсутствия заявок.

   На минувшей неделе появилась информация о том, что одно из ведущих предприятий украинской химической промышленности компания «Ровноазот» готовится к продаже. При этом, возможным покупателем завода могут выступить структуры российского «Газпрома».
  

Архивы

Новости

  • Минэнерго просит правительство выделить 180 млн грн на украинские шахты

    В Минэнерго обратились к Правительству с просьбой выделить в течение 2014 года 180 миллионов гривен государственной поддержки на капитальное строительство шахт, говориться в официальном документе Профсоюза работников угольной промышленности. «Законом Украины О внесении изменений в Закон О Государственном бюджете на …

  • Украина, Россия и ЕС не хотят повторения газового конфликта 2009 года

    Ни Россия, ни Украина, ни ЕС не заинтересованы в повторении «газового» конфликта-2009, который сегодня может нанести урон каждой из сторон, сообщил эксперт по вопросам энергетики Валентин Землянский в интервью телеканалу БТБ. «С 12 числа в Брюсселе работает группа экспертов по …

  • Украина подает на Газпром в суд из-за цены на газ — Яценюк

    Правительство Украины и непосредственно НАК Нафтогаз Украины приняли решение о начале процедуры подачи в суд на российскую компанию Газпром, заявил премьер-министр Арсений Яценюк на брифинге в Киеве в понедельник, 28 апреля. «Российскому монополисту направлена предарбитражная претензия», — цитирует его слова …

  • Европа сегодня утвердит миллиард евро помощи для Украины

    Европейская комиссия в понедельник, 28 апреля, окончательно утвердит выделение Украине EUR 1 миллиард макрофинансовой помощи, сообщила представитель Европейской комиссии Пиа Аренкилде Хансен. «Сегодня мы подпишем меморандум о взаимопонимании о новом 1 миллиарде евро займа в рамках программы макрофинансовой помощи Украине, …

  • МВФ приступает к утверждению программы помощи Украине

    Общий объем международного пакета помощи должен составить $27 млрд. Исполнительный совет Международного валютного фонда (МВФ) в ближайшие дни получит подготовленный сотрудниками фонда доклад о кредитной программе для Украины, на основании которого в начале мая советом должно быть принято решение о …

  • Глава Минфина рассказал, сколько Украине нужно заплатить по внешним долгам до конца года

    Украина должна выплатить до конца 2014 года около $9 млрд, сообщил министр финансов Украины Александр Шлапак в пятницу, 18 апреля. «Нам до конца года надо выплатить еще около $9 млрд. Наша задача — занять на внешних рынках эти $9 млрд, …

  • В Болгарии демонтировали трубы Южного потока

    В Болгарии демонтировали трубу газопровода «Южный поток», остались только бетонные блоки. Об этом говорится на сайте bivol.bg. «На сегодняшнее утро убраны «презентационные» трубы и флаги в месте презентации Южного потока на территории Болгарии, где в октябре 2013 года при участии …

  • ЕС готовит ответ Путину по газовому долгу Украины

    ЕС может к понедельнику подготовить проект совместного ответа на письмо президента РФ Владимира Путина европейским лидерам по Украине, сообщил министр иностранных дел Польши Радослав Сикорский. Глава польского МИД сообщил, что по просьбе главы Еврокомиссии Жозе Мануэла Баррозу в понедельник главы …

  • Дефолта в Украине не будет – эксперт

    Дефолта в Украине не прогнозируется, так как Международный Валютный Фонд выделяет деньги Украине на реформирование, что предусматривает работу экономики, сообщила председатель совета директоров группы Инвестиционный Капитал Украина (ICU) Валерия Гонтарева в интервью изданию Hubs в пятницу, 11 апреля. «Вопрос дефолта …

  • Аннексия Крыма обошлась России в $179 млрд

    Присоединение Крыма стоило российскому рынку $179 млрд. Как сообщает РБК, эта цифра складывается из оттока капитала в $33,5 млрд, падения капитализации отечественных компаний на $82,7 млрд в РФ и на $62,8 млрд — в Лондоне. В $33,5 млрд оценивает отток …

  • Золотовалютные резервы Украины сократились до $15 млрд

    Золотовалютные резервы Национального банка Украины на 1 апреля 2014 года составили 15,08 миллиардов долларов, что на 2,47%, или на 382 миллиона долларов меньше показателя на 1 марта (15,462 миллиардов долларов), сообщается на сайте Национального банка Украины. По данным НБУ, с …

  • Украина может поднять плату за транзит российского газа

     Украина рассматривает возможность пересмотра стоимости транзита российского газа по территории страны, заявил министр энергетики и угольной промышленности Юрий Продан, сообщает УНИАН в субботу, 5 апреля. "Вопрос (пересмотра стоимости транзита — ред.) поднимался в рамках пересмотра договора с точки зрения ценовой …