В Украине дешевеет евро

12.05.2010 Новости

На наличном рынке евро снова подешевел. Его курс покупки упал на 2-10 копеек, курс продажи — на 6-7 копеек по сравнению со вчерашними значениями. Наличный доллар незначительно подорожал на покупке и продаже.

Так, сегодня банки покупают евро по 9,8- 10,0 (9,9-10,02 вчера) грн/евро, продают — по 10,02 -10,36 (10,08- 10,43 вчера) грн/евро. Курс покупки наличного доллара составляет 7,88- 7,921 (7,86- 7,915 вчера) грн/долл., курс продажи — 7,928- 7,94 (7,925 -7,94 вчера) грн/долл. Российские рубли на наличном рынке покупают по 2,4- 2,58 грн за 10 руб., продают — по 2,599-2,66 грн за 10 руб.

Торги на межбанковском валютном рынке по состоянию на 11:33 проходят в диапазоне 7,9210-7,9255 грн/долл., торги по евро — 10,0616-10,0713 грн/евро, торги по рублю — 0,2639-0,2641 грн/руб. Торги по доллару на межбанковском валютном рынке открылись в диапазоне 7,9165-7,9260 грн/долл. Согласно данным компании "ИнтерБизнесКонсалтинг", торги по евро открылись в диапазоне 10,0195-10,0345 грн/евро, торги по рублю — 0,2627-0,2631 грн/руб.

Напомним, вчерашние торги на межбанковском валютном рынке завершились в диапазоне 7,9235-7,9260 грн/долл. Согласно данным компании "ИнтерБизнесКонсалтинг", торги по евро завершились в диапазоне 10,0482-10,0553 грн/евро, торги по рублю — 0,2617-0,2618 грн/руб. НБУ выходил на рынок с покупкой долларов по курсу 7,9250 грн/долл.

Нацбанк Украины установил на 12 мая 2010 г. официальные курсы валют на уровне:

792,59 грн за 100 долл. (0)

1006,431 грн за 100 евро (-3.8);

2,611 грн за 10 руб. (0,03)

finance.ua

Запорожский губернатор подтверждает продажу ОАО Запорожсталь

Власти Запорожской области известили новых владельцев металлургического комбината ОАО "Запорожсталь" о необходимости решать вопросы соблюдения экологических требований и сохранения рабочих мест, сообщил глава запорожской облгосадминистрации Борис Петров.

"Мы уже вошли в письменный контакт с будущими совладельцами предприятия для того, чтобы они понимали те вопросы, которые им придется решать", — сказал губернатор на пресс-конференции в Запорожье в среду.

По его словам, город сегодня не готов к сокращению рабочих мест на комбинате.

Петров подтвердил, что покупателем является украинская бизнес-группа, однако не назвал ее. По его словам, в настоящее время идет "необратимый" процесс оформления сделки.

Ранее агентство "Интерфакс-Украина" сообщало со ссылкой на информированный источник, что основные акционеры "Запорожстали" намерены совместно найти покупателя на 96,7% акций предприятия, в частности, ввиду сложностей в обеспечении его рентабельной работы из-за растущих цен на железорудное сырье и проблемами со сбытом продукции. Свои пакеты, в частности, намерены продать Эдуард Шифрин, Алекс Шнайдер, Игорь Дворецкий, Артур Абдинов и Виталий Сацкий.

По данным источника, металлургическим комбинатом "Запорожсталь" интересуются четыре компании: ведущая сталелитейная компания мира Arcelor Mittal, POSCO (Южная Корея), "Северсталь" (РФ) и "Метинвест" (Украина).

"Запорожсталь" — одно из крупнейших в стране метпредприятий. Производит горячекатаный и холоднокатаный лист толщиной 0,5-7,0 мм из углеродистых, низколегированных, легированных и нержавеющих сталей.

"Запорожсталь" в 2009 году сократила производство готового проката на 15,5% по сравнению с 2008 годом — до 2,75 млн тонн, стали — на 16,9%, до 3,28 млн тонн, чугуна — на 16,8%, до 2,73 млн тонн, агломерата — на 12,2%, до 4,76 млн тонн.

finance.ua

Евро 2010 года похож на рубль 1998

Не успели финансовые рынки переварить известия о выделении Греции и другим угодившим в шаткое положение странам еврозоны пакета срочной финансовой помощи, как некоторые банкиры и экономисты увидели в произошедшем параллель с финансовым крахом, постигшим Россию в 1998 году.

Десять лет назад Россия была в том же положении, в котором Греция находится сейчас: с трудом пыталась восстановить доверие населения к государственным облигациям, заняв огромные средства у Международного валютного фонда и прочих кредиторов. И тогда, и сейчас по мировым финансовым рынкам гремело эхо долгового кризиса. И точно так же возлагались большие надежды на экстренную помощь, которая в случае России ничем не помогла.

«Греция вызывает интересное чувство дежа-вю», — говорилось в письме, адресованном инвесторам главой исследовательского отделения московского инвестиционного банка «Ренессанс-Капитал» Роналдом Нэшем (Ronald Nash). Спасательный выкуп, переданный России в 1998 году Международным валютным фондом, оттянул момент объявления Россией дефолта по внешнему долгу, но не предотвратил его наступления вовсе.

В течение месяца, который прошёл между появлением известий о передаче пакета и наступлением собственно дефолта, российские и западные банки лихорадочно расплачивались по краткосрочным долгам с надвигающимся сроком, конвертировали свои рубли в доллары и выводили их из России.

В течение всего этого периода курс рубля держался на прежнем уровне, тем самым принеся барыши тем из владельцев облигаций, кто рано избавился от них, тогда как остальные представители российской общественности остались с долгом и необходимостью выплачивать его МВФ.

К 17 августа 1998 года, когда правительство объявило о де-факто дефолте по внешнему долгу и позволило курсу рубля к доллару колебаться более свободно, Всемирный банк и МВФ успели передать Москве порядка 5,1 миллиарда долларов займа. По словам некоторых аналитков, если подобный сценарий будет реализован и в еврозоне, расплачиваться за аварийный займ будут, возможно, европейские налогоплательщики, а кредиторы греков в целом останутся без убытков.

В случае с Россией МВФ, подстёгиваемый тревогой США из-за возможных политических последствий финансового коллапса России, сформировал огромный по тем временам пакет экстренной помощи. МВФ и прочие кредиторы изначально предлагали 5,6 миллиарда, но потом планка повысилась до 22,5 миллиардов, а, включая прежние займы и в пересчёте на современный курс доллара, общая задолженность составила 29,5 миллиардов долларов.

В случае с Грецией МВФ и ЕС на прошлой неделе предлагали сначала 110 миллиардов евро (139 млрд. долларов). Рынки отреагировали на это со скепсисом, министры финансов европейских стран провели встречу в выходные и предложили выделить на помощь Греции и прочим слабым государствам еврозоны почти триллион долларов.

В случае с Россией на следовавшие одно за другим предложения экстренной помощи на рынках отреагировали однозначно — слишком мало и слишком поздно. То же происходило и с Грецией, пока не прозвучало последнее на настоящий момент предложение.

«Когда тушишь лесной пожар, это надо делать быстро», — комментирует возглавлявший российскую делегацию на переговорах с МВФ во время кризиса 1998 года Анатолий Чубайс, письменно отвечая на вопросы об аварийном займе для Греции.

Лауреат Нобелевской премии и специалист по экономике из Колумбийского университета Эдмонд Фелпс (Edmond S. Phelps) указал на то, какой урок нужно извлечь из истории с аварийным кредитом 1998 года: кредиторы должны сразу называть максимальную сумму, которую готовы предоставить, чтобы не давать процентной ставке расти и не завышать общую стоимость кредита. Международные кредиторы должны, как он выразился, наступать, «паля из всех пушек».

Нэш также сказал, что сообразительные владельцы облигаций, анализирующие нынешнюю ситуацию в слабых странах юга Европы, делают то же самое, что делали владельцы облигаций во время российского кризиса, а значит злокачественные финансовые силы, возникающие при этом, могут быть настолько сильными, что многие инвесторы даже делают ставку на ещё большее возрастание спасительного займа.

Тогда, как и сейчас, мировой экономический кризис сделал местные экономические системы неконкурентоспособными при существующих валютных курсах. Россия тогда имела валюту, привязанную к доллару, а Греция сейчас заперта в еврозоне.

В случае с Россией в предшествующий год цена на нефть — её главный экспортный товар — резко пошла вниз, так как из-за экономического спада в Азии снизился и спрос на неё. Рубль едва выдерживал подобные темпы падения. В течение многих месяцев, однако, Центробанк сохранял курс рубля к доллару на соответствующем уровне, хотя доллар рос из-за стремления инвесторов укрыться в «тихой гавани».

Непрерывное расширение разрыва между снижающейся стоимостью российского экспорта, состоявшего преимущественно из нефти, и искусственно завышенным курсом рубля всё интенсивнее и интенсивнее вело к девальвации.

Но только после того, как Центральный банк России наконец девальвировал рубль, — это случилось в августе 1998 года, и валюта за месяц рухнула на семьдесят процентов — российская экономика начала восстанавливаться. Обратный процесс пошёл быстрее, чем можно было ожидать: за год российская экономика вышла на докризисный уровень, после чего быстро росла ещё десять лет. Банки быстро забыли про дефолт и ринулись обратно в Россию — зарабатывать.

Тогдашние проблемы России с нефтью, возможно, аналогичны нынешнему разрыву между малой производительностью труда и высокими зарплатами работающих в Греции и прочих странах юга Европы. Но исправить это, возможно, будет сложнее.

«У Греции в принципе нет проблем с долгами, — пишет Нэш. — Экономика Греции неконкурентоспособна при нынешнем курсе валюты, и ей недостаёт структурной гибкости для наращивания конкурентоспособности».

Протесты в Афинах вселили во многих инвесторов скепсис относительно того, смогут ли официальные Афины решить проблему снижением зарплат.

Впрочем, оставляя в стороне экономический фактор, неудача с экстренным пакетом помощи для России имела настолько серьёзные политические последствия для страны, что они ощущаются до сих пор.

Когда стало ясно, что от помощи МВФ толку не будет, в России возникли опасения общественных волнений. Шахтёры перекрыли Транссибирскую железнодорожную магистраль, а москвичи устроили рейды на банки.

Президент Борис Ельцин, видя беспорядки, почувствовал, что необходимо принять острое политическое решение, и заменил тогдашнего главу Федеральной службы безопасности — наследницы КГБ — на более сурового и никому тогда не известного Владимира Владимировича Путина.

INOSMI

НБУ ввел временную администрацию в Зембанк

Национальный банк Украины (НБУ) ввел временную администрацию в Земельный банк (Зембанк, Харьков), сообщили в кредитно-финансовом учреждении в среду.

"НБУ ввел временную администрацию в банк с сегодняшнего дня. Временным администратором назначена Гришина Нина Леонидовна, которая до этого работала заместителем начальника управления НБУ в Харьковской области", — сказали агентству "Интерфакс-Украина" в банке.

Как сообщалось, в декабре-2009 рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" понизило долгосрочный кредитный рейтинг Зембанка до уровня uaВВ при негативном прогнозе рейтинга. В числе факторов, ограничивающих уровень рейтинга Зембанка, отмечалось значительное ухудшение показателей ликвидности банка, для поддержания которой были привлечены кредиты от Нацбанка, а также рискованная кредитная политика банка (в структуре учтенного обеспечения удельный вес недвижимости и денежных депозитов не превышает 40%).

"Земельный банк" создан в 1990 году путем реорганизации "Харьковагрокоминтербанк". Крупнейшим акционером финучреждения на 1 января 2010 года являлось АОЗТ "Страховая компания "Лемма" (99,7239%), тогда как основным конечным бенефициаром — Сергей Чернышов. Согласно данным Нацбанка Украины, на 1 января 2010 года по размеру общих активов (896 млн грн) Зембанк занимал 90-е место среди 179 действовавших в стране банков.

По данным НБУ в начале мая-2010 в стране работало шесть банков с временной администрацией из 176 действующих финучреждений.

finance.ua

 

Скучный год для фондового рынка.

Украина стала мировым лидером по темпам роста национального фондового рынка за последние 14 месяцев (с марта 2009 по май 2010 года), когда его главный показатель -индекс ПФТС — увеличился почти на 430%. Это стало следствием чрезмерного предыдущего падения украинского фондового рынка (чуть ли не на 600% в 2008 — начале 2009 года). Безусловно, свою немалую лепту в этот процесс внесла и внутриполитическая стабилизация в стране, наступившая вслед за окончанием компании по выборам Президента страны. Хотя в большей мере росту украинского фондового рынка поспособствовали в целом позитивные тенденции мирового рынка ценных бумаг.
Сейчас уже можно говорить, что именно 9 марта 2009 года мировой фондовый рынок достиг дна, что стало его реакцией на последствия краха в сентябре 2008 году крупного американского банка Lehman Brothers. С этого времени возникла сохраняющаяся до нынешнего дня тенденция роста мирового фондового рынка.
Стоит напомнить, что с момента эскалации мирового кризиса, по разным оценкам, были уничтожены банковские активы на сумму 1 трлн. долларов, стоимость мировой жилой недвижимости сократилась более чем на 5 трлн. долларов, а общее падение стоимости активов на мировых фондовых рынках превысило 10 трлн. долларов! То есть, около 10% мирового богатства было уничтожено за последние полтора года.
Еще более впечатляющие цифры фигурируют в отчетах правительственных организаций. Если суммировать все непосредственные денежные инвестиции, займы, страховки и другие формы государственной поддержки компаний, которые осуществила только администрация США, то сумма составит почти 5 трлн. долларов (что, по некоторым данным, в двадцать раз превышает затраты, понесенные американцами во время подготовки первого полета на Луну). При этом к концу 2010 года общий объем стимулирующих инъекций, возможно, удвоится.
Для поддержки национальных финансовых систем правительства разных стран выделили около 9 трлн. долларов. Фактически же средства налогоплательщиков ушли на пополнение капитальной базы «банков-зомби», выкуп у них проблемных активов и обеспечение гарантий по их долговым обязательствам.
Сохранение сверхнизких процентных ставок со стороны ключевых Центробанков мира окончательно наводнило финансовую систему ликвидностью, блуждающей теперь на рынках в поисках большей доходности и никак не желающей перетекать в реальную экономику.
Несмотря на оторванность финансовых рынков от реальности, властям крупнейших экономик мира стоит отдать должное: коллапса мировой финансовой системы, который в конце прошлого — начале текущего года предрекали многие экономисты, к счастью, так и не случилось. Ценой огромных бюджетных дефицитов руководству большинства развитых стран удалось стабилизировать ситуацию. И уже по итогам четвертого квартала 2009 года ВВП США, Еврозоны и Японии продемонстрировали рост. Конечно же, положительная динамика была во многом обусловлена низкой базой сравнения и активным государственным стимулированием, но отрицать некоторые признаки восстановления в мировой экономике вряд ли стоит. И теперь весь вопрос в стабильности подобных процессов. Не получится ли так, что стоит свернуть монетарные стимулы и ужесточить налогово-бюджетную политику, как тут же пробившиеся в «тепличных» условиях «зеленые ростки» уйдут обратно в землю?
Впрочем, не это главное в контексте данного материала. Куда важнее то, что минувший 2009 год характеризовался бурным ростом на всех мировых фондовых площадках. Бывшего «драйвера» мировой экономики, США, эта участь также не обошла стороной, хотя темп роста американских активов все же был менее масштабным, нежели подъем развивающихся рынков. От своего минимума в марте месяце 2009 года индекс DOW JONES к Новогодним праздникам вырос более чем на 50%, преодолев в конце ноября прошлого психологически важную отметку в 10000 пунктов. И продолжил рост уже в текущем году (все же не будем придавать излишнего внимания имевшим место резким падениям DOW JONES, которые были вызваны чрезмерной негативной панической реакцией на проблемы еврозоны).
Зададимся простым вопросом – могло ли пройти незамеченным для рынка ценных бумаг сверхмассированное вливание денег? Столь стремительный рост фондового рынка США, равно, как и других мировых фондовых площадок, был обусловлен, прежде всего, многомиллиардными инъекциями ликвидности в финансовые рынки. ФРС Соединенных Штатов с начала острой фазы кризиса бесперебойно вкачивала в банковскую систему сотни миллиардов дешевых долларов для оздоровления финансового сектора. При этом американский регулятор надеялся, что впоследствии щедро предоставленная им ликвидность через систему финансовых посредников поступит в реальную экономику. Но до сегодняшнего дня избыточные ресурсы уходили преимущественно на фондовые и товарно-сырьевые рынки, провоцируя бурный рост и надувание очередных спекулятивных пузырей. При этом, к сожалению, в реальную экономику избыточные долларовые резервы банков так и не попали, не оправдав ожиданий финансовых властей США.
Хотя это – снова-таки несколько иная тема, но внушительные темпы роста фондовых рынков не имеют под собой крепкого макроэкономического фундамента. В итоге большую часть роста на фондовых рынках в прошлом году – первом квартале текущего года нельзя объяснить иначе, кроме как надуванием очередного спекулятивного пузыря, который может лопнуть уже в середине 2010 года, как только финансовые власти примут решение о сворачивании стимулирующих программ и ужесточении монетарной политики. Или скажем по-другому – если они примут это решение (что отнюдь не факт, и может коренным образом скорректировать прогноз). То есть, может и не лопнуть.
Подобные шаги властей вполне могут спровоцировать массовое закрытие позиций по рисковым операциям с ценными бумагами (кстати, и с сырьем тоже) и уход в «надежные» долларовые активы. При этом, если окажется, что экономике США не удалось выйти на самоподдерживающийся рост, ситуация может стремительно усугубляться. Падение стоимости активов может привести к их переоценке и убыткам финансовых организаций, снижению так и не восстановившегося кредитования, новому витку дефляционных процессов. Но все, же я не склонен придерживаться пессимистичного сценария развития американской экономики на 2010 год.
Безусловно, после того как рано или поздно американские монетарные власти начнут ужесточать денежно-кредитную политику (по моим прогнозам, в начале третьего квартала), вероятность коррекции на финансовых рынках будет достаточно высокой, но стремительного обвала и глубокой второй волны кризиса я не жду. Все будет зависеть от дальнейших темпов и устойчивости восстановления экономики США.
В целом, финансовым властям крупнейшей мировой экономики в 2010 году предстоит очень трудный выбор между поддержкой экономического роста с одной стороны (путем сохранение монетарных и налогово-бюджетных стимулов), и недопущением роста инфляции и надуванием очередного спекулятивного пузыря, с другой стороны. Но, все же сохраню оптимизм в этом вопросе.
Если же перейти к более «свежим» событиям, то необходимо заметить, что резко снизившаяся к концу первого квартала волатильность мирового фондового рынка позволяет предполагать, что выход из продолжающегося уже более полутора месяцев «бокового тренда» не за горами. Мои представления о предстоящей динамике мировых фондовых индексов в этой связи можно характеризовать следующим образом, — каким бы ни было назревающее в краткосрочной перспективе движение (я все же полагаю, что это будет движением ввниз, но фоне европейского долгового кризиса), долгосрочная перспектива рынков – преимущественно «бычья».
С фундаментальной стороны основаниями для умеренного долгосрочного оптимизма относительно перспектив мирового фондового рынка являются следующие обстоятельства. Во-первых, это значительная (несколько лет) продолжительность предстоящего восстановительного роста ведущих развитых экономик, потенциально создающая сравнительно скромный, но позитивный фон для опережающего подъема развивающихся рынков. Так, на трехлетнем горизонте можно предполагать среднегодовые темпы прироста ВВП на уровне 2,5% в США и 1,5% — в зоне евро. Китай же, по всей видимости, продолжит демонстрировать близкие к двузначным темпы прироста – у Компартии Китая, обязанной ежегодно трудоустраивать до 25 миллионов молодых людей и располагающей 2.5 триллиона долларов валютных резервов (суммарно с Гонконгом), просто нет иного политического выбора. При этом, вероятные перепады в динамике ВВП крупнейших стран (к примеру, ожидаемое в первом квартале 2010 года падение темпов личного потребления в США, или возможное в этом же квартале абсолютное снижение ВВП Японии) могут провоцировать значимые коррекции. Неочевидны последствия, которые могут иметь для рынков уже в ближайшие месяцы меры ФРС по связыванию избыточной ликвидности, а в более отдаленной перспективе — завершение стимуляционных программ в Китае. Однако общее повышение темпов мирового экономического роста, ожидаемое уже с третьего-четвертого квартала 2010 года, должно свести воздействия реальной экономики на фондовые рынки к жестким всплескам волатильности в рамках восходящего долгосрочного тренда, без повторения имевшего место в середине первого месяца весны «дна».
Во-вторых, это восстановленная в полном объеме, благодаря действиям центральных банков и правительств ведущих экономических держав, мировая ликвидность. Она уже превышает, хоть и незначительно, предкризисные объемы. Полное восстановление мировой ликвидности определяет рефляционный потенциал полного восстановления мировых финансовых рынков. Наконец, демонстрируемая руководством ведущих центральных банков осторожность в вопросах изъятия ликвидности, затяжной характер высокого уровня безработицы в США и общее понимание опасности преждевременных антиинфляционных мер позволяют предполагать, что в ближайшие 2-3 года рецидива рецессии допущено не будет. Более того, текущие опасения относительно экономического оздоровления ведущих экономик мира связаны, прежде всего, с продолжающимся сокращением частного кредита (за исключением, разумеется, Китая) и наметившейся тенденцией к снижению объема денег вне банковской системы в США и зоне евро. Это позволяет предполагать, что шаги по ужесточению денежной политики крупнейших центральных банков, по меньшей мере в первой половине этого года, будут иметь весьма ограниченный и постепенный характер (так, повышение ставки ФРС США ранее августа 2010 года уже считается крайне маловероятным) и, скорее всего, выразятся в ожидаемой паузе в мерах ФРС по «откачке денег», выданных в рамках экстраординарного предоставления ликвидности.
Вопрос о повышении ставок ФРС и ЕЦБ вполне может быть и вообще снят «с повестки дня» текущего года (уж по ЕЦБ об этом можно говорить совсем смело). О такой возможности говорят ожидания обострения проблем капитализации глобальных банков в связи с ситуацией на рынке коммерческой недвижимости (пусть и несравнимой с subprime-кризисом – масштабы рынка в разы уступают сектору жилой недвижимости). Аналогичную роль может сыграть усугубляющаяся в случае роста ставок дороговизна обслуживания государственного долга США и отдельных штатов, как и нарастающие проблемы бюджетов и конкурентоспособности в ряде стран зоны евро и, прежде всего, в Греции.
Тем самым, сочетание потенциально изобильной мировой ликвидности с постепенным закрытием глубоких «ниспадающих гэпов», образовавшихся в экономиках ведущих развитых стран в результате минувшего кризиса, позволяет рассматривать перспективу восстановления фондовых рынков к историческим максимумам на 2-3 летнем горизонте как вполне реалистичную.
Если говорить по отдельным регионам, то я отдал бы преимущество развивающимся рынкам, среди которых стоит отметить Индонезию благодаря ее переходу на устойчивую систему выборов и успешную борьбу с коррупцией и террором. А вот рынок Китая, судя по косвенным показателям (например, ожидающееся некоторыми трезвомыслящими экспертами резкое охлаждение китайской экономики), не выглядит слишком привлекательным. Рынки США и Европы я бы оценил скорее слабо-повышательно (причем, Европы – очень слабо-повышательно), а Японию — нейтрально. В целом все рынки продолжат текущее ралли в первом полугодии 2010 года. Движение наверх будет перемежаться откатами, но на данном этапе серьезного изменения тренда не предвидится.
Думаю, что восстановление на фондовых рынках будет наблюдаться в течение всего 2010 года: в первой половине рост продолжится с новой силой, а во второй — произойдут структурные изменения, которые испытают рынки на прочность. При этом есть все основания считать, что рынки выдержат это испытание.
Можно ожидать, что к завершению первой половины 2010 года фондовые рынки поднимутся примерно на 10-15% от текущих уровней. При этом стоит отдавать предпочтение акциям компаний из секторов информационных технологий, энергетики и материалов. А если говорить о конкретных акциях, то во всех секторах я бы отдал предпочтение тем компаниям, которые проводят высокоэффективные дивидендные политики.
Что же касается перспектив украинского фондового рынка, то замечу, что его динамика в первую очередь будет зависеть от притока иностранного спекулятивного капитала. Думаю, что он будет иметь место, хотя и в не самых больших объемах. Следовательно, индекс ПФТС имеет все предпосылки для дальнейшего определенного плавного роста. В общем, стоит ждать скорее в целом достаточно скучных событий.
С другой стороны время любителей «повеселиться» наступит того, когда иностранные инвесторы начнут выводить деньги с фондового рынка Украины. А ведь рано или поздно начнут – ведь это «спекулянты»! Думаю, что многие украинские операторы рынка и частные инвесторы дали бы очень много за то, чтобы узнать – когда наступит этот трогательный миг.

Вячеслав Бутко

Газовая контрибуция

Поведение российского руководства в отношениях с Украиной напоминает дипломатические маневры вокруг условий заключения перемирия после ожесточенных боевых действий между двумя странами.

И поскольку между нашими странами за последние пять лет были две газовые войны, не приходится удивляться, что Владимир Путин фактически требует от Украины газовую контрибуцию.

"Экспромт Путина" после переговоров с Николаем Азаровым в Сочи 30 апреля лишил сна не только патриотически обеспокоенных граждан Украины, но и представителей руководства нашей страны. С одной стороны, ссориться с Москвой официальный Киев не собирается, с другой — хорошо заметно, как у вновь обретенного стратегического партнера Украины аппетит приходит во время еды.

Идея объединения "Газпрома" и "Нефтегаза Украины" практически беспроигрышна, ведь положение украинской энергетической монополии далеко от идеального. Предложенное Путиным объединение больше напоминает попытку "по-родственному" скрестить садовую ящерицу и варана с острова Комодо. И только очень наивный человек может рассчитывать, что украинских газовиков допустят в Сибирь или на Ямал осваивать перспективные месторождения — подобные попытки российская сторона пресекла еще в начале 90-х, после распада СССР.

Если "Газпром" является одним из основных доноров федерального бюджета, то Украинское государство щедро дотировало НАК "Нефтегаз Украины" даже в условиях финансового кризиса, а теперешние усилия по оздоровлению "Нефтегаза" больше напоминают припарки тяжело больному, способные подарить моральное удовлетворение тем, кто о нем заботится.

О Брюссельской декларации о модернизации украинской ГТС, подписанной чуть более года назад тогдашним руководством Украины и представителями ЕС, сегодня в Киеве предпочитают не вспоминать.

Разве что иногда Николай Азаров напоминает о заинтересованности в европейском финансировании модернизации украинской газотранспортной системы, да Виктор Янукович уверяет, что евроинтеграция остается украинским официальным приоритетом. Возможно, по этой причине Виктор Федорович весьма осторожно комментирует "экспромт Путина", подчеркивая, что основой его политики будет защита национальных интересов.

Правда, до того времени, пока был сформирован хотя бы эскиз государственной реакции на дерзкое предложение российского премьера, комментариями порадовали лидеры оппозиционных сил. Юлия Тимошенко уже привычно обвинила Януковича в сдаче национальных интересов, будто сама она никаких переговоров на газовые темы с Путиным не вела.

Пресловутая 20-процентная скидка на цену газа, действовавшая в 2009 году, дает лидеру БЮТ основания утверждать, что после харьковских соглашений "голубое золото" для Украины стоит дороже, чем во времена ее премьерства. Впрочем, это еще не последний довод Тимошенко — она собирается выплеснуть борьбу против российской экспансии в Украине на улицу. Виктор Ющенко сделал стратегически более точные оценки, отметив, что планы Путина использовать энергетические ресурсы в качестве оружия угрожают суверенитету Украины. Экс-президент прав, поскольку возможность использования военной силы для защиты трубопроводов давно отрабатывается российскими военачальниками.

Чтобы понять логику путинского газового "экспромта", стоит вспомнить, насколько энергично Россия обхаживает различные западные страны, стремясь получить доступ к их газораспределительным сетям, то есть выход на непосредственного потребителя "голубого топлива". В качестве инструмента переговорщики из "Газпрома" предлагают различным частным компаниям (в отличие от России и Украины, газовые услуги в Европе оказывают негосударственные структуры) роль "хаба" — распределителя и аккумулятора энергетических ресурсов для нескольких соседних стран.

Если вспомнить, что "Нефтегазу Украины" принадлежит вторая по пропускной способности ГТС в Европе и крупнейшие на континенте подземные газохранилища, интерес России становится вполне отчетливым. Подмяв украинские энергетические активы, "Газпром" развяжет себе руки на европейском фронте. Следует упомянуть, что структура собственности отечественной ГТС чрезвычайно сложна и запутана, и российской стороне по силам не мытьем, так катаньем установить над ней контроль, не нарушая пресловутого Закона Украины "О трубопроводном транспорте".

Есть и еще один фактор, влияющий на российскую активность в газовом вопросе — сланцевый газ. Информация о нем не только активно муссируется в СМИ, но и успела повлиять на переориентацию потоков сжиженного газа — его теперь все больше направляется в Европу, что болезненно отражается на интересах "Газпрома".

Объединение энергетических монополий России и Украины могло бы закрыть вопрос сбыта "голубого золота" на длительный срок, ведь наша страна является крупнейшим потребителем российского газа на монопольной основе. И возможность продавать транзитные объемы газа на западной границе Украины остается задачей "Газпрома". Такой вариант был бы решающим аргументом для России в ее борьбе с реализацией проекта трубопровода "Набукко".

Трудно ожидать от украинской власти, постоянно играющей в поддавки с российскими партнерами, гроссмейстерских решений в сфере политики и экономики. Если бы у официального Киева прорезалась политическая воля, он мог бы вести переговоры не только о соучастии России в модернизации украинской ГТС, но и о предоставлении возможности для восстановления отношений в энергетической сфере с Туркменистаном. Благо у министра энергетики Юрия Бойко есть немалый опыт ведения переговоров с Ашхабадом.

Но логика событий последних месяцев предполагает куда более вероятным смиренное молчание Киева и новое "захватывающее" предложение Москвы об углублении сотрудничества между нашими странами для реализации российских интересов.

finance.ua

ОБЗОР ОСНОВНЫХ СОБЫТИЙ МЕДИА-РЫНКА ЗА ПЕРИОД С 26 АПРЕЛЯ ПО 9 МАЯ 2010 ГОДА

1. Влиятельная международная правозащитная организация “Freedom House” опубликовала свой очередной ежегодный доклад о состоянии свободы СМИ в разных странах мира. В нём утверждается, что только 1 человек из 6-ти на планете живёт в стране со свободной прессой. Хуже всего дела обстоят в Бирме, на Кубе, в Иране, Ливии и Северной Корее.
В рейтинге свободы СМИ по итогам 2009 года Украина заняла 115-е место (из 196-ти государств), разделив его с Кувейтом и Мексикой, и поднявшись на 2 позиции, в сравнении с 2008 годом. По уровню свободы прессы эксперты “Freedom House” относят Украину к категории “частично свободных стран”, куда также входят Турция, Румыния, Индия, Монголия и практически все государства Южной Америки. Украина поднялась в рейтинге, в основном, за счёт уменьшения количества нападений на журналистов и случаев их запугивания, а также ввиду “многообразия представленных в прессе мнений и большого количества собственников СМИ”. По мнению “Freedom House”, это свидетельствует о том, что государство не имеет прямого влияния на информационную политику медиа.
Организация “Freedom House” была основана в 1941 году. Финансируется правительством США и рядом благотворительных фондов. Начиная с 1980 года, ежегодно публикует доклады о состоянии свободы СМИ. На основании данных из открытых источников, в них исследуется положение дел со свободой слова в печатной прессе, на телевидении, радио и в Интернете.

2. Олег Наливайко назначен Президентом холдинга “Главред–Медиа”. Соответствующее решение принял Наблюдательный совет холдинга. Эта должность оставалась вакантной с 27 октября 2009 года, когда было объявлено об отставке Виктора Шлинчака. С того времени “Главред–Медиа” возглавлял его Генеральный директор Александр Ситник, который и в дальнейшем останется на своём посту.
О.Наливайко занимал должность Генерального директора “Главред–Медиа” до 9 сентября 2009 года, когда он был назначен 1-м заместителем – и.о. главы Госкомтелерадио. После своей отставки в марте 2010 года, он стал Генеральным директором информационного агентства УНИАН.
В холдинг “Главред–Медиа” входят: агентство УНИАН, телеканал “Сити”, газеты “Новая” и “Известия в Украине”, журналы “Профиль” и “ТелеСити”, Интернет-проекты и журналы “Главред” и “Телекритика”, портал "Мой Интернет", новостийный агрегатор “Главпорт”.

3. Стало известно, что руководитель PR-службы телеканала “Интер” Ирина Павлик будет уволена, а соответствующее подразделение – реорганизовано. Теперь PR-, маркетинг- и аналитическая службы телеканала будет объединены в одну. По имеющейся информации, возглавит новообразованное подразделение руководитель аналитической службы “Интера” Елена Дурманова.
В то же время, в пресс-релизе телеканала “Интер” говорится, что подразделением, которое будет образовано вместо бывшей PR-службы, станет “отдел развития бренда и пресс-служба”. Также сообщается, что И.Павлик оставит телеканал 11 мая 2010 года “по согласию сторон”. Официальную информацию относительно руководителя нового подразделения “Интер” не сообщает.

4. 28 апреля 2010 года Госкомитет по вопросам телевидения и радиовещания согласовал изменения в штатном расписании НТКУ, в соответствии с которыми часть трудового коллектива будет сокращена. Речь идёт о 8,9% от общего числа в 1789 сотрудников.
По словам главы Госкомтелерадио Ю.Плаксюка, при таком количестве работников НТКУ может стать банкротом. А учитывая огромные долги телекомпании перед Концерном РРТ за распространение сигнала, которые следует немедленно погасить, в ближайшее время вообще может быть прекращена выплата заработной платы. Ю.Плаксюк подчеркнул, что все варианты реструктуризации НТКУ находятся на стадии обсуждения в правительстве: “Вопросами управления НТКУ непосредственно занимается Кабинет министров. Сейчас идёт согласование процедуры реструктуризации компании”. Вместе с тем, оценку просьбы руководства НТКУ к трудовому коллективу писать заявления об уходе “по собственному желанию”, по его мнению, должны дать юристы, которые и определят, насколько это правомерно.

5. Один из крупнейших в Украине продавцов телевизионной рекламы – компания “Star Light Sales” (“SLS”, входит в медиа–холдинг “Star Light Media”, принадлежащий В.Пинчуку) – уведомил рекламные агентства о своей новой ценовой политике. С 17 мая 2010 года сейлз-хаус вводит аукционные блоки в прайм-тайм, и теперь для того, чтобы поставить ролик в вечерний прайм-тайм на крупнейших телеканалах холдинга, рекламодатели должны будут доплачивать минимум 20% стоимости размещения. Сейчас “SLS” продаёт рекламу на “ICTV”, “Новом” канале, “СТБ”, “М1”, “М2”, “QTV” и российском “Первом канале”. Аукционные блоки будут введены в слотах с 20:00 до 22:00 на “ICTV”, “Новом” канале и “СТБ”.
Как известно, на телевидении существует несколько классов размещения рекламы. Самым дорогим является размещение с фиксированным местом в рекламном блоке, самым дешёвым – низкоприоритетное размещение, которое предусматривает 50% скидки за нефиксированное место в рекламном блоке. По последнему типу традиционно размещаются крупные рекламодатели (“Procter & Gamble”, “Nestle”, “L`Oreal” и др.). Для них введение аукционных роликов станет особо невыгодным. Скорее всего, такие рекламодатели теперь будут вынуждены переходить в дневной эфир, а в вечерний прайм попадут рекламодатели с более высокой ценой.
Впрочем, сложности будут не только у крупных клиентов. Система аукционных блоков “SLS” предусматривает большое единоразовое повышение цены: 1-й шаг – на 20%, каждый последующий – на 10%. Следовательно, рекламодателю придётся резко повышать цену. Когда в прошлом году подобную систему вводила “Интер–реклама”, то шаг мог составлять 1-5%.
По мнению участников рынка, если спрос на рекламу не будет падать, сейлз-хаус может рассчитывать на увеличение своих доходов от введения аукционных блоков на 20-25%. “SLS” повышает цену, так как спрос на рекламу на его телеканалах высок: по итогам первых 2-х месяцев 2010 года эфир телеканалов холдинга В.Пинчука был распродан практически на 100%. Необходимо отметить, что увеличение спроса на рекламу происходит на фоне снижения уровня телесмотрения, который за последние 3 месяца упал на 3%.
Из-за повышения цен на эфир крупных телеканалов медиа–холдинга “Star Light Media” часть бюджетов рекламодателей может перейти на небольшие нишевые каналы. Например, в рекламной группе “Publicis Groupe Ukraine”, которая обслуживает “Procter & Gamble”, отмечают, что введение аукционных блоков делает для них почти невозможным выполнение своих обязательств пред клиентами по средней стоимости рекламных кампаний. Выйти на запланированные показатели по средней стоимости им позволит увеличение активности именно на небольших телеканалах. В результате, крупнейшие рекламные агентства вынуждены будут увеличить долю своих бюджетов, выделяемую на такие сейлз-хаусы, как “Maxximum Advertising”, “Сфера-ТВ”, “ВИ-Украина” и др. Участники рынка отмечают, что рост активности рекламодателей на небольших телеканалах уже произошёл в марте – начале апреля нынешнего года, и по итогам 2010 года объём закупок на них может вырасти в 2-2,5 раза.

6. ЗАО “Радиокомпания “Гала”” (радиостанция “Гала–Радио”) обнародовало результаты своей финансовой деятельности в 2009 году. По сравнению с 2008 годом:
– чистый убыток вырос в 3,7 раза – до 0,85 млн. грн.;
– валовой доход уменьшился на 27% – до 6,77 млн. грн.;
– чистый доход снизился также на 27% – до 5,62 млн. грн.
ЗАО “Радиокомпания “Гала”” было основано в 1995 году. “Гала–Радио” осуществляет вещание в 13-ти городах Украины. Основным акционером компании является гражданин США Джозеф Лемир.

7. На проходившем в конце апреля нынешнего года в Москве XІІ Международном телекинофестивале детективных фильмов “Detectіve FEST” (единственный в мире фестиваль детективного кино и телепрограмм правоохранительной тематики) фильмы и телесериалы производства украинских кинокомпаний получили награды и дипломы. В частности, картина “Исчезнувший поезд” производства компании “FRESH Productіon UA” получила 2 награды и диплом фестиваля. Кроме того, в номинации “Детективные телесериалы (или серия с завершённым сюжетом)” специального приза жюри был удостоен многосерийный телефильм “Братаны”. Главный приз в этой же номинации получил многосерийный телефильм “Правила угона”. Обе работы были сняты кинокомпаниями, входящими в группу “Star Media”.
В конкурсной программе нынешнего фестиваля принимало участие свыше 400 художественных фильмов и около 250 программ из 26-ти стран мира.

8. Согласно результатам исследований компании “Miniwatts Marketing Group”, Украина замкнула десятку стран Европы, в которых по итогам 2009 года насчитывалось наибольшее количество постоянных пользователей Интернета. В минувшем году украинская Интернет-аудитория составляла 10,4 млн. чел. По этому показателю далеко впереди оказались Польша (20 млн. чел.), Турция (26,5 млн. чел.) и Россия (45,3 млн. чел.), а абсолютным лидером в Европе стала Германия – 54,2 млн. чел.
По данным издания “Ukrainian Watcher”, в конце 2009 года Украина вышла на 5-е место в мире по количеству зарегистрированных аккаунтов в Живом журнале “Livejournal.com” – на 1 января 2010 года их в Украине насчитывалось 187,3 тыс. Для сравнения: в США – 4,531 млн., в России – 1,239 млн.

9. Медиа–корпорация “News Corp.” Руперта Мердока обнародовала финансовые результаты своей деятельности в III квартале 2009-2010 финансового года. По сравнению с аналогичным периодом 2008-2009 финансового года:
– операционная прибыль выросла на 76% – до $497 млн.;
– выручка увеличилась на 19% – до $8,8 млрд.;
– чистая прибыль сократилась на 69% – до $839 млн.
“News Corp.” была основана Р.Мердоком в 1979 году. В настоящее время владеет кинокомпанией “20th Century Fox”, телеканалом “Fox News”, информационным агентством “Dow Jones”, рекламным агентством “News Outdoor” и газетами “The Wall Street Journal”, “The Times”, “The Sun” и “New York Post”.

10. Медиа-холдинг “Central European Media Enterprises Ltd.” (СМЕ) сообщил, что в I квартале 2010 года, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, его чистый доход вырос на 5% – до $143,6 млн., показатель EBІTDA снизился на 97% – до $0,841 млн. Наибольший вклад в доходы холдинга сделали его чешские ($54,3 млн.) и румынские ($36,54 млн.) активы.
Суммарный доход украинских телеканалов “1+1” и “Кино”, на тот момент ещё входивших в состав “СМЕ” (сделка по их продаже компании “Harley Trading Ltd.” И.Коломойского была закрыта 7 апреля 2010 года), увеличился в 3,4 раза и составил $16,89 млн.

11. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) одобрила ходатайство кипрской компании “Pragla Ltd.” (входит в группу “ОНЭКСИМ” Михаила Прохорова) о покупке 51,1% телекомпании “РБК-ТВ Москва” (входит в медиа–холдинг “РБК”). Одобрение ФАС являлось обязательным условием данной сделки. До конца мая нынешнего года “ОНЭКСИМ” планирует приобрести этот пакет акций и начать расчёты с кредиторами телекомпании.
Ещё летом 2009 года “ОНЭКСИМ” предложил $80 млн. за 51% всего медиа-холдинга “РБК”. Но сделка состоится, только если держатели всех валютных долгов и не менее чем 85% рублёвых облигаций “РБК” согласятся реструктурировать обязательства по предложенной “ОНЭКСИМом” и “РБК” схеме. Общий долг “РБК” оценивается в $230-240 млн., из них около 3 млрд. руб. – стоимость облигаций, не погашенных в срок. Схема реструктуризации предусматривает, что половина долга будет конвертирована в 5-летние облигации с доходностью 7% годовых, а другая половина – в 8-летние под 6% годовых. Согласившимся заплатят ещё 5% долга деньгами, кредиторы же, не готовые ждать 8 лет, могут сразу получить часть второй половины долга, а часть списать.
К 1 апреля 2010 года договоры о реструктуризации подписали кредиторы, на которых приходится около 50% общего долга “РБК”, в том числе “Альфа-Банк”, “МДМ-Банк” и “Газэнергопромбанк”. Условия погашения приняли также держатели более чем 50% облигаций. С условиями реструктуризации пока не соглашается “Банк Москвы”, которому “РБК” должен $17 млн.

12. По итогам I квартала 2010 года, касса американского кинопроката составила рекордную сумму в $2,65 млрд., что на 9% превышает показатель аналогичного периода 2009 года.
100-миллионный рубеж удалось преодолеть фильмам: “Аватар” – $457,5 млн., “Алиса в Стране чудес” – $299,5 млн., “Остров проклятых” – $109,9 млн., “День Святого Валентина” – $109,9 млн., “Шерлок Холмс” – $106,4 млн.
Достижения дистрибьюторов выглядят следующим образом: “20th Century Fox” – $742,4 млн., “Warner Bros.” – $472,1 млн., “Walt Disney” – $369,3 млн., “Paramount Pictures” – $300,3 млн., “Universal Pictures” – $205,1 млн., “Sony” – $178,4 млн., “Lionsgate” – $85,8 млн., “Overture Films” – $65,4 млн., “Fox Searchlight” – $59,1 млн., “Summit” – $43,4 млн.

13. Американский журнал “Forbes” опубликовал ежегодный список самых доходных проектов телевидения США. Рейтинг возглавил конкурс талантов “Американский идол” (“American Idol”) транслируемый телеканалом “Fox”: на полчаса эфирного времени этой программы приходится $8,1 млн. дохода от размещения рекламы, еженедельная аудитория шоу оценивается в 25 млн. чел.
2-е место занял сериал “Два с половиной человека” (“Two and a Half Men”), каждые 30 мин. которого приносят телеканалу “CBS” $3,1 млн. Это единственный ситком, попавший в первую десятку рейтинга.
На 3-й позиции списка оказался сериал “24” телеканала “Fox”: за полчаса эфирного времени – $3 млн. от рекламы. В настоящее время на “Fox” выходит последний сезон этого сериала.
4-е место занимает врачебная драма “Анатомия Грэй” (“Grey’s Anatomy”). Каждые его 30 мин. приносят телеканалу “ABC” $2,8 млн.
5-я строчка рейтинга досталась научно-фантастическому сериалу “V”, который также транслируется на “ABC” и приносит $2,8 млн. за каждые полчаса.
В десятку самых прибыльных проектов также вошли: сериал “Отчаянные домохозяйки” (телеканал “ABC”, $2,7 млн. доходов за полчаса эфира), шоу “Танцы со звездами” (“ABC”, $2,56 млн.), сериал “Остаться в живых” (“ABC”, $2,53 млн.), реалити-шоу “Уцелевший” (“CBS”, $2,22 млн.), сериал “CSI: место преступления” (“CBS”, $2,07 млн.).

14. Американский Издательский Дом “Washington Post Co.” выставил на продажу принадлежащий ему журнал “Newsweek”. Причина заключается в тяжёлом финансовом положении всей компании, и в том, что её руководство не видит пути к прибыльности для убыточного издания. В 2008 году “Washington Post Co.” потерял $16,1 млн., в 2009 году – $29,3 млн., финансовый убыток ожидается и в нынешнем году. В официальном сообщении говорится, что журнал стремительно теряет рекламодателей, у которых появляются новые возможности в Интернете.
На состоявшемся собрании коллектива “Newsweek” глава Издательского Дома Д.Ґрем сообщил, что покупателя пока нет, но компания надеется на “быструю продажу”. Для этого “Washіngton Post Со.” обратился в инвестиционный банк “Allen & Co.”, который и будет искать потенциальных покупателей. Ожидаемую цену издательство не объявляет. Руководство компании заверило, что всем сотрудникам журнала новые собственники предложат работу или выплатят компенсацию. На сегодняшний день персонал издания составляет 150 человек, за последние 4 года сокращено 30% штата.
“Newsweek” был основан в 1933, до своей продажи в 1961 году нынешнему собственнику входил в состав “The Post’s DNA”. Кроме журнала “Newsweek”, “Washington Post Co.” также владеет газетой “The Washіngton Post”, образовательной компанией “Kaplan”, небольшим кабельным оператором “Cable One”, 6-ю телеканалами, несколькими печатными и Интернет-проектами.

15. С 1 мая 2010 года в Белоруссии введена обязательная регистрация всех Интернет-сайтов. Соответствующее постановление принял Совет Министров республики. Официально сообщается, что сделано это “с целью усовершенствования использования национального сегмента глобальной сети Интернет”. Таким образом, власти Белоруссии будут теперь контролировать и регулировать Интернет–деятельность в стране в сфере медиа.
Согласно постановлению, до 1 июля 2010 года владельцы Интернет–сайтов обязаны предоставить о себе и о своём проекте следующие данные: название юридического лица и имя физического лица, адреса, телефоны, договора владельца ресурса с поставщиками Интернет-услуг, описание сайта, его ІP-адреса, домены, тип хостинга и т.п.. Заявки будет принимать Министерство связи и информатизации. Подобную процедуру регистрации должны пройти и компании, которые предоставляют Интернет-услуги. А владельцы Интернет–кафе теперь должны регистрировать посетителей и посещённые ими ресурсы. После 1 июля этого года сайты, которые не пройдут регистрацию, будут считаться незаконными.

Аналитический обзор экономики за 26 апреля – 9 мая 2010 года

Международная экономика

             Макроэкономика

     Министерство торговли США сообщило, что, по предварительным данным, в I квартале 2010 года ВВП страны вырос на 3,2%. Аналитики ожидали рост на 3,4%.

     По мнению экспертов, американской экономике необходимо ежемесячно расти, минимум, со скоростью в 3%, чтобы обеспечивать прирост занятости. Причем, если экономика продолжит терять рабочие места, эту ситуацию с большой натяжкой можно будет называть восстановлением, даже при росте ВВП.

     Министерство труда США сообщило, что в апреле 2010 года уровень безработицы в стране, по сравнению с предыдущим месяцем, вырос на 0,2% – до 9,9%, или 15,3 млн. чел. До этого на протяжении 3-х месяцев подряд уровень безработицы держался на отметке в 9,7%.

     Вместе с тем, число вновь созданных рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях составило 290 тыс., существенно превзойдя прогнозы (200 тыс.). Рост занятости был зафиксирован в промышленности, строительстве, профессиональных и деловых услугах, здравоохранении, а также среди госслужащих. При этом, рост рабочих мест в частном секторе – 230 тыс. – стал самым мощным за последние 4 года.

     Кроме того, Министерство труда пересмотрело свои данные по числу вновь созданных рабочих мест за февраль и март 2010 года в сторону увеличения – на 121 тыс. в сумме. Так, в феврале прирост составил 39 тыс. (ранее сообщалось о сокращении на 14 тыс.), в марте – 230 тыс. (прежние данные – рост на 162 тыс.).

     Рост официального уровня безработицы в апреле нынешнего года Министерство труда связывает с увеличением количества американцев, которые попадают в категорию безработных согласно правительственной статистике. Речь идёт о людях, которые ранее даже не числились безработными, так как попросту перестали искать работу и, таким образом, покинули официальный рынок труда. В апреле около 805 тыс. американцев возобновили поиск работы, на фоне улучшения экономической конъюнктуры.

 

     Министерство экономики и технологий Германии сообщило, в марте 2010 года объём промышленного производства в стране вырос: в месячном исчислении – на 4%, в годовом исчислении – на 8,6%. Аналитики ожидали роста данного показателя на 1,5% в месячном исчислении и на 6,3% в годовом.

     По предварительным данным Министерства экономики, торговли и промышленности Японии, в марте 2010 года объём промышленного производства в стране увеличился, по сравнению с февралём нынешнего года, на 0,3%. Рост данного показателя зафиксирован впервые за 2 месяца (в феврале 2010 года падение промпроизводства составило 0,6%).

     В то же время, потребительские цены в Японии в марте 2010 года снизились на 1,1% в годовом исчислении и повысились на 0,3%, по сравнению с предыдущим месяцем. Базовые потребительские цены (в их расчёт не входит стоимость продуктов питания) снизились в годовом исчислении на 1,2%.

     Уровень безработицы в Японии в марте 2010 года составил 5% (абсолютное число безработных в стране достигло 3,5 млн. чел.). По сравнению с предыдущим месяцем, данный показатель вырос на 0,1%. Аналитики ожидали, что его значение составит 4,9%.

     Национальное статистическое бюро Испании сообщило, что в I квартале 2010 года уровень безработицы в стране составил 20,05%. Это оказалось больше прогнозов экономистов, рассчитывавших, что безработица не превысит 19%.

     Отметим, что 28 апреля 2010 года международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило суверенный рейтинг Испании с “АА+“ до “АА”, прогноз по рейтингу – “негативный”. В то же время, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило кредитный рейтинг Испании на высшем уровне – “ААА”, прогноз по рейтингу – “стабильный”. Эксперты Fitch отмечают, что страна выработала эффективную программу реформ и сможет провести намеченные преобразования. При этом подчеркивается, что остаётся риск того, что Испания не сможет восстановить хорошие темпы экономического роста в среднесрочной перспективе.

             Финансы

     Сенат США отверг законопроект о дроблении 6-ти крупнейших банков страны, предложенный партией либеральных демократов. За документ проголосовали 33 сенатора, 61 – высказался против. Сторонники законопроекта настаивали на необходимости таких действий в связи с тем, что крах хотя бы одного такого финансового гиганта может повлечь за собой финансовый кризис. Их оппоненты утверждают, что проблема заключается не в размере банков, а в системе регулирования. В качестве примера приводится соседняя Канада, где многие банки гораздо крупнее американских, но подобных проблем не возникает.

     Одновременно Сенат проголосовал за введение ряда поправок в регулирование банковского сектора, среди которых изменение условий страхования банковских вкладов Корпорацией по страхованию депозитов, а также расширение полномочий федеральных регулирующих органов в расследовании махинаций с ценными бумагами.

     Американское ипотечное агентство Freddie Mac (официальное название – Федеральная корпорация жилищного ипотечного кредитования) обратилось к правительству США с просьбой о выделении дополнительной финансовой помощи в размере 10,6 млрд. долл. Представители компании сообщили, что они “видят ряд признаков стабилизации рынка недвижимости, однако, он всё ещё остаётся нестабильным, что усугубляется высоким уровнем безработицы в стране”. В случае, если просьба будет удовлетворена, объём запрошенных за последние два года Freddie Mac средств составит 61,3 млрд. долл.

     Напомним, что Freddie Mac и его “близнец” – ипотечное агентство Fannie Mae – играют ключевую роль в системе жилищного финансирования США. В сумме две эти компании держат или гарантируют около половины всех ипотечных кредитов в США стоимостью в 5,5 трлн. долл. Freddie Mac и Fannie Mae наверняка обанкротились бы во время кризиса в США, если бы не массированная денежная поддержка со стороны государства.

     Банк Японии принял решение сохранить свою учётную ставку на уровне 0,1%. Это решение прогнозировалось всеми аналитиками. Целевая ставка японского Центробанка по кредитам овернайт для коммерческих банков находится на практически нулевом уровне с декабря 2008 года.

     Также Банк Японии сообщил, что продолжит монетарную политику, направленную на борьбу с дефляцией. Члены его Правления договорились “искать дополнительные возможные пути для поддержки частных финансовых институтов в интересах укрепления фундамента экономического роста”. Глава Банка поручил своим подчинённым подготовить варианты альтернативной финансовой поддержки банков.

     Свой финансовый отчет по итогам I квартала 2010 года обнародовал один из крупнейших швейцарских банков – UBS. В сравнении с аналогичным периодом 2009 года:

   – получена чистая прибыль в размере 1,53 млн. евро, против убытков в 1,37 млн. евро годом ранее;

   – прибыль до налогообложения составила 1,95 млн. евро, по сравнению с убытками в размере 1,08 млн. евро годом ранее;

   – операционная прибыль выросла на 81% – до 6,28 млн. евро.

     Банк UBS также сообщил о существенном сокращении масштабов своей главной проблемы – оттока капитала клиентов. Так, если в октябре–декабре 2009 года клиенты вывели своих средств на сумму 39 млрд. евро, то в январе–марте 2010 года отток составил 12,5 млрд. евро.

     UBS был основан более ста лет назад, но в своём нынешнем виде существует с 1998 года, после слияния Union Bank of Switzerland и Swiss Bank Corporation. Число сотрудников банка превышает 65 тыс. чел., его офисы расположены в 50-ти странах мира (подавляющее большинство находится в Европе и Северной Америке). Акции банка торгуются на биржах Швейцарии, Нью-Йоркской и Токийской фондовых биржах.

             Энергетика

     Немецкий концерн E.On продаёт американской энергокомпании PPL свои подразделения в США – Louisville Gas & Electric и Kentucky Utilities Company. Они обслуживают порядка 1,2 млн. потребителей, объём вырабатываемой этими компаниями электроэнергии около 7600 МВт. Стоимость сделки составляет 6,7 млрд. долл., таким образом, она станет крупнейшей в энергетическом секторе за последние 2,5 года. По условиям сделки, PPL также возьмёт на себя 925 млн. долл. долга E.On и получит налоговые льготы в размере 450 млн. долл. Соглашение о промежуточном финансировании сделки PPL заключила с инвестиционными банками Bank of America Merrill Lynch и Credit Suisse.

     Реализация американских дочерних компаний проходит в рамках стратегии E.On по продаже своих активов на общую сумму более 10 млрд. евро. Расстаться с ними немецкий концерн планирует до конца текущего года. После завершения сделки, энергетическая мощность PPL составит 20 тыс. МВТ, а количество обслуживаемых потребителей в США и Великобритании достигнет 5 млн. чел.

             Металлургия

     Норвежская корпорация Norsk Hydro (занимается производством алюминия, а также гидро- и солнечной энергетикой) покупает алюминиевый бизнес бразильской горно-металлургической компании Vale. Стоимость сделки составляет 4,9 млрд. долл., из них 1,1 млрд. долл. Norsk Hydro выплатит Vale наличными, остальное – в виде собственных акций, в результате чего Vale получит 22% доли в Norsk Hydro. По условиям транзакции, под контроль Norsk Hydro перейдут большинство активов Vale по добыче алюминия, боксита и глинозёма.

Экономика Украины

             Макроэкономика

     27 апреля 2010 года Верховная Рада приняла Закон Украины “О Государственном бюджете на 2010 год”. За соответствующее решение проголосовали 245 депутатов.

     Документ определяет доходы Госбюджета в сумме 267,451 млрд. грн., в т.ч. доходы общего фонда – 218,691 млрд. грн., доходы специального фонда – 48,760 млрд. грн. Расходы утверждены в сумме 323,556 млрд. грн., в т.ч. расходы общего фонда – 244,026 млрд. грн., расходы специального фонда – 79,529 млрд. грн. Таким образом, дефицит госбюджета составит 56,105 млрд. Грн.

     В 2010 году Кабинет министров планирует привлечь 12,532 млрд. долл. (100,258 млрд. грн.) заимствований. Внешние заимствования прогнозируются в сумме 4,258 млрд. долл. (34,68 млрд. грн.), из них 3,8 млрд. долл. (30, 4 млрд. грн.) должны пойти на прямое финансирование госбюджета. В частности, планируется получить от МВФ 2 млрд. долл. (16 млрд. грн.), за счёт облигаций внешнего государственного займа – 1,3 млрд. долл. (10,4 млрд. грн.), от Международного банка реконструкции и развития – 0,5 млрд. долл. (4 млрд. грн.).

     Внутренние заимствования прогнозируются на уровне 8,273 мдрд. долл. (66,190 млрд. грн.) за счёт облигаций внутреннего государственного займа. Из них 5,981 млрд. долл. (47,853 млрд. грн.) должны пойти на прямое финансирование госбюджета,  2,292 млрд. долл. (18,336 млрд. грн.) – на финансирование Стабилизационного фонда.

     Граничный объём государственного долга на конец 2010 года утверждён в сумме 308,315 млрд. грн.

     В 2010 году прожиточный минимум на 1-го человека в расчёте на 1 месяц установлен в размере: с 1 января – 825  грн., с 1 апреля – 839 грн., с 1 июля – 843 грн., с 1 октября – 861 грн., с 1 декабря – 875 грн. Ежемесячная минимальная заработная плата установлена: в размере: с 1 января – 869 грн., с 1 апреля – 884 грн., с 1 июля – 888 грн., с 1 октября – 907 грн., с 1 декабря – 922 грн. Размер почасовой минимальной зарплаты: с 1 января – 5,2 грн., с 1 апреля – 5,29 грн., с 1 июля – 5,32 грн., с 1 октября – 5,43 грн., с 1 декабря – 5,52 грн.

     Фонду госимущества Украины поручено обеспечить в 2010 году поступление в Стабилизационный фонд средств, полученных от приватизации государственного имущества, и средств, полученных от продажи земельных участков несельскохозяйственного назначения или прав на них, которые находятся в государственной собственности и на которых расположены объекты, подлежащие приватизации, в сумме не менее, чем 10,262 млрд. грн.

     Госкомстат сообщил, что в апреле 2010 года, по сравнению с мартом 2010 года, дефляция в Украине составила 0,3%, таким образом, индекс потребительских цен (ИПЦ) в прошедшем месяце равнялся 99,7%. С начала текущего года инфляция в стране составила 4,4%.

     На потребительском рынке больше всего подорожали в апреле: кондитерские изделия из сахара – на 1,9%, хлеб и кондитерские изделия из муки – на 0,9%, алкогольные напитки и табачные изделия – на 0,7%. В то же время, снизились цены: на сахар – на 6,5%, на яйца – на 4,2%, на мясо и мясопродукты – на 0,6%.

     Цены (тарифы) на жильё, воду, электроэнергию, газ и другие виды топлива снизились на 0,1%, цены на услуги связи – на 0,2%, цены на предметы домашнего потребления и бытовую технику – также на 0,2%, цены на культуру и отдых – на 0,3%, одновременно, транспортные услуги выросли на 0,8%.

     Кроме того, в апреле 2010 года, по сравнению с мартом 2010 года, цены производителей промышленной продукции в Украине составили 3%, таким образом, индекс цен производителей промышленной продукции (ИЦП) в прошедшем месяце равнялся 103%. С начала текущего года этот показатель вырос на 6,9%.

     Министерство финансов сообщило, что по состоянию на 1 апреля 2010 года государственный и гарантированный государством долг Украины составлял 327,220 млрд. грн. (41,290 млрд. долл.), в т.ч. государственный и гарантированный государством внешний долг – 204,553 млрд. грн. (62,51% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга), государственный и гарантированный государством внутренний долг – 122,667 млрд. грн. (37,49%). При этом:

   * государственный долг Украины – 239,800 млрд. грн. (73,28%) или 30,259 млрд. долл., в т.ч.

     – государственный внешний долг – 131,184 млрд. грн. (40,09%) или 16,553 млрд. долл.,

     – государственный внутренний долг – 108,616 млрд. грн. (33,19%) или 13,706 млрд. долл.;

   * гарантированный государством долг Украины – 87,420 млрд. грн. (26,72%) или 11,031 млрд. долл., в т.ч.

     – гарантированный внешний долг – 73,369 млрд. грн. (22,43%) или 9,258 млрд. долл.,

     – гарантированный внутренний долг – 14,051 млрд. грн. (4,29%) или 1,773 млрд. долл.

     В течение января–марта 2010 г. сумма государственного и гарантированного государством долга Украины увеличилась в гривневом эквиваленте на 10,335 млрд. грн. (на 3,26%), в основном – за счёт превышения поступления средств от выпуска облигаций внутреннего государственного займа над погашением государственного внутреннего долга. При этом, государственный внешний долг уменьшился на 4,742 млрд. грн. (на 3,49%), государственный внутренний долг увеличился на 17,546 млрд. грн. (на 19,27%). Гарантированный государством долг Украины уменьшился на 2,469 млрд. грн. (на 2,75%), что связано как со снижением курса евро к гривне, так и с превышением выплат по погашению гарантированного государством долга над суммой заимствований.

     По данным Госкомстата, в І квартале 2010 года промышленное производство в Украине выросло, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, на 10,8%. Так, в Закарпатской области рост составил 28%, в Днепропетровской области – 26%, в Полтавской области – 22,2%. В то же время, падение промпроизводства зафиксировано в 10-ти областях страны, в частности: в Черновицкой области – на 18,1%, в Ивано-Франковской области – на 14,4%, в Херсонской области – на 5,3%.

     В марте 2010 года промышленное производство в Украине выросло: на 13,8% по сравнению с мартом 2009 года – на 13,8%, по сравнению с февралём 2010 года – на 16,2%.

     Госкомстат сообщил, что в I квартале 2010 года украинские промышленные предприятия реализовали товаров на 192,5 млрд. грн., что на 28,8% больше, чем за аналогичный период 2009 года. Изменились и доли отдельных отраслей промышленности:

   * снизились доли: производства и распределения электроэнергии, газа и воды – на 2,4%, до 23,9%, пищевой промышленности – на 1,1%, до 15,7%;

   * выросли доли: металлургии – на 1,2%, до 20,2%, добывающей промышленности – на 0,6%, до 10,2%, производства кокса и продуктов нефтепереработки – на 2,2%, до 8,6%.

     Доля машиностроения осталась неизменной – 9,5%.

     По данным Госкомстата, в I квартале 2010 года, в сравнении с аналогичным периодом 2009 года, размер реальной заработной платы в Украине увеличился на 5,7%. Наибольший рост зафиксирован в Ровенской (на 10,9%), Полтавской (на 8,8%) и Волынской (на 8,6%) областях. Меньше всего размер реальной зарплаты увеличился в г.Киеве (на 2,1%), Херсонской (на 2,9%), и Киевской (на 3,7%) областях.

             Финансы

     Национальный банк сообщил, что за I квартал 2010 года его активы увеличились на 1,6% – до 369,041 млрд. грн. По состоянию на 1 апреля 2010 года, объём обязательств НБУ вырос на 3,6% – до 277,508 млрд. грн., объём собственного капитала уменьшился на 74,8% – до 91,533 млрд. грн.

     В апреле 2010 года золотовалютные резервы Нацбанка увеличились на 4,79% – до 26,352 млрд. долл. В том числе, резервы в иностранной валюте составили 25,265 млрд долл., резервная позиция в МВФ – 0,03 млн. долл., золото – 1,021 млрд. долл.

     Как следует из аналитического обзора НБУ, в 2009 году дефицит текущего счёта сократился, по сравнению с 2008 годом, в 7,1 раза – до 1,8 млрд. долл. (1,5% от ВВП).

     Снижение внешнего спроса и мировых цен в результате кризиса, обусловили уменьшение поступлений от экспорта товаров и услуг на 36,6%. Сокращение внутреннего спроса, отсутствие внешнего финансирования и девальвация гривны в конце 2008 года, определили падение импорта на 43,7%. Сальдо счёта операций с капиталом и финансовых операций платёжного баланса сформировалось отрицательным (–11,9 млрд. долл.), в отличие от положительного сальдо в предыдущие годы (так, в 2008 году – +9,7 млрд. долл.). Это было обусловлено, прежде всего, чистым погашением внешней задолженности частным и государственным секторами экономики (9,1 млрд. долл.). Кроме того, значительно ниже, чем в предыдущие годы, были объемы поступления прямых иностранных инвестиций – 4,7 млрд. долл., против 9-10 млрд. долл. в 2007-2008 гг.

     С 11 мая 2010 года Нацбанк снизил ставки по обеспеченным правительственными бумагами кредитам овернайт с 12,5% до 11,5% годовых. Ставка по необеспеченным кредитам овернайт снижена с 13,5% до 13,25% годовых. Предыдущее изменение указанных ставок было проведено 10 марта 2010 года: по обеспеченным кредитам овернайт – с 15,5% до 12,5% годовых, без обеспечения – с 17% до 13,5% годовых.

     С 30 апреля 2010 года НБУ ограничил работу украинских банков с международной платёжной системой Western Union. Об этом говорится в соответствующем письме регулятора от 28 апреля 2010 года. В частности, банкам запрещено выплачивать в гривне отправленные через Western Union денежные переводы в иностранной валюте. Конвертировать в гривну переводы в иностранной валюте разрешено только по просьбе получателя. Кроме того, НБУ считает недопустимым применение системой собственного курса обмена валюты – обмен должен осуществляться только по курсу банка–агента, как это предусматривают действующие нормы Нацбанка. Среди прочего, в письме НБУ говорится:

     “На сегодня международная платёжная система Western Union предлагает услугу по переводу средств в иностранной валюте на территорию Украины с выплатой такого перевода в гривнах. При этом, данная международная платёжная система предлагает отправителю услуги по осуществлению выплаты перевода на территории Украины в гривне по курсу гривны к иностранной валюте, который устанавливается международной платежной системой… По правилам НБУ, выплата перевода, который поступил в иностранной валюте, может быть осуществлена в гривне исключительно по желанию бенефициара (на основании его заявления). На сегодня технические аспекты программного комплекса системы Western Union настроены таким образом, что в случае, если платёжной системой регламентируется выплата перевода в иностранной валюте в гривнах, то процедура осуществления такого перевода лишает бенефициара права выбора валюты получения”.

     Запрет будет действовать до тех пор, пока не будут устранены нарушения. Нацбанк особо подчёркивает, что руководители банков несут персональную ответственность за соблюдения данных требований. Их нарушение будет квалифицироваться НБУ как нарушение банками правил, что влечёт за собой ответственность, согласно действующего законодательства Украины. Отметим, что регулятор уже не впервые обращает внимание на проблемы Western Union: в декабре 2009 года НБУ потребовал от банков прекратить переводить за границу гривневые средства населения через систему Western Union.

     В Western Union с требованиями НБУ не согласны. В украинском представительстве компании заявили, что они начали переговоры с Нацбанком с целью продолжения выплаты денежных переводов в гривне в интересах своих клиентов. В свою очередь, участники рынка удивлены позицией Western Union. Так, например, в украинском представительстве системы переводов Meest Corporation подчёркивают, что они переводят деньги только в той валюте, которую заказал клиент, – в американских или канадских долларах. Условиями компании не предусмотрена конвертация в гривну, поэтому они не могут понять, почему Western Union выдаёт деньги в гривне, да ещё по своему собственному обменному курсу.

     Со своей стороны, банкиры намерены строго выполнять требования НБУ и выплачивать переводы в той валюте, в которой они были отправлены.

     Новое руководство страны продолжает усиливать свои позиции в финансовом секторе: 28 апреля 2010 года произошла смена руководителей 2-х крупнейших государственных банков – “Укрэксимбанка” и “Ощадбанка”. По решению недавно переизбранных Наблюдательных советов этих финансовых учреждений (100% акций обоих банков принадлежат государству), “Укрэксимбанк”, вместо Виктора Капустина, возглавил Николай Удовиченко, занимавший должность заместителя председателя Правления банка, а “Ощадбанк”, вместо Анатолия Гулея, – экс-руководитель инвестиционного подразделения Credit Suisse в Украине Вячеслав Козак (ранее работал в подконтрольной братьям Сергею и Андрею Клюевым компании “Укрподшипник”).

     Если в “Ощадбанке” ожидали отставки А,Гулея, то увольнение В.Капустина из “Укрэксимбанка” для многих стало неожиданностью. Ряд отечественных банкиров также были удивлены сменой руководителей госбанков. При этом, они связывают отставку А.Гулея с тем, что при его активной помощи правительство Ю.Тимошенко организовало кампанию по выплате гражданам части вкладов бывшего Сбербанка СССР. По мнению экспертов, Н.Удовиченко и В.Козак будут более лояльны нынешнему Кабмину.

     В НБУ не намерены спорить с этими кадровыми решениями правительства. “Претензий к деловой репутации назначенных лиц Нацбанк не имеет, а перспективы развития банков должен определять Кабмин”, – подчеркнул зампред НБУ В.Пасичник. По его словам, сейчас эти госбанки достаточно капитализированы, выполняют экономические нормативы, а повышенные риски по выданным кредитам госпредприятиям контролируемы.

     По состоянию на 1 апреля 2010 года “Укрэксимбанк” занимал среди украинских банков 2-е место по активам (62,65 млрд. грн.) с собственным капиталом в 17,28 млрд. грн., “Ощадбанк” – 3-е место (57,63 млрд. грн.) с капиталом в 16,58 млрд. грн.

     Кабинет министров признал утратившим силу совместное постановление правительства и Нацбанка №1430 от 23.12.2009г. относительно отчуждения банком “Надра” своих обязательств по вкладам физических лиц и активов “Родовид Банку”.

     Напомним, что ранее правительство Ю.Тимошенко предписывало Минфину совместно с НБУ обеспечить заключение договора о взаимодействии банка “Надра” и “Родовид Банка” по передаче вкладов физических лиц и активов. Затем Кабмин и Нацбанк совместным постановлением решили докапитализировать “Родовид Банк” путём приобретения его акций дополнительной эмиссии на сумму в 7,5 млрд. грн. в обмен на облигации внутреннего государственного займа. В феврале нынешнего года Кабмин заявил, что не будет настаивать на переводе вкладчиков банка “Надра” в “Родовид Банк”, если НБУ предложит другую модель для спасения банка “Надра”.

             Энергетика

     6 мая в Брюсселе состоялась встреча министра топлива и энергетики Ю.Бойко и председателя Правления НАК “Нафтогаз Украины” Е.Бакулина с Генеральным секретарём организации Eurogas, объединяющей ведущие газовые компании Европы, Ж-М. Девосом. По её итогам было принято решение о вступлении “Нафтогаза” в Eurogas на правах ассоциированного членства.

     Eurogas – это некоммерческая международная ассоциация, в состав которой входят представители 27-ми стран. Среди главных задач организации – содействие развитию газовой отрасли в Европе и поддержка европейского газового рынка. На сегодняшний день в Eurogas входят 35 газовых компаний, 12 федераций газовых компаний и 2 международные организации (среди них: французские Association Francaise du Gaz и Total S.A., британский BP, швейцарский Swissgas, немецкие VNG – Verbundnetz Gas Aktiengesellschaft и Wingas GmbH & Co.).

             Металлургия

     Украина и Россия подписали протокол о внесении изменений в соглашение между украинским Минэкономики и российским Минэкономразвития о регулировании поставок некоторых видов стальных труб, производящихся из Украины и ввозимых на таможенную территорию России. Согласно изменениям, квота на беспошлинный ввоз украинских труб в Россию в 2010 году составит 260 тыс. т. Эта продукция будет закупаться, преимущественно, “Газпромом” и “Транснефтью”.

     Напомним, что украинская сторона выступала за квоту на поставку своих стальных труб в размере 250-270 тыс. т, тогда как российская сторона – на уровне 210-220 тыс. т.

Заемщикам вернут валюту

Чиновники разблокируют валютное кредитование предприятий: на минувшей неделе правительство внесло в Верховную Раду законопроект, возвращающий на докризисный уровень резервные требования к финансовым учреждениям по этим займам, и эксперты не сомневаются в его оперативном принятии в мае. Как только документ будет подписан Президентом, банкиры обещают оперативно развернуть кредитные программы в СКВ. Ведь валютных ресурсов у банков сегодня хоть отбавляй, поскольку последние два года они крайне аккуратно расходовали деньги.

Кабинет Министров предложил упростить валютное кредитование предприятий. На прошлой неделе в Верховной Раде был зарегистрирован правительственный законопроект №6337, который обязывает Нацбанк существенно уменьшить объемы резервирования финучреждений под займы, предоставляемые юрлицам, не имеющим валютных поступлений.

"Регулятор в течение одного месяца со дня вступления в силу этого закона должен установить коэффициент резервирования (по степени риска) по кредитным операциям банков в иностранной валюте заемщикам, не имеющим источников поступления валютной выручки по задолженности, которая признана стандартной, субстандартной или находящейся под контролем, в размере не более 3%", — говорится в документе. Напомним, что с декабря 2008 г. финучреждения при кредитовании компаний без валютных поступлений формируют под эти операции резервы на уровне 50-100% в зависимости от присвоенной займу категории (стандартный, субстандартный и пр.).

"Тогда мы были вынуждены пойти на эти меры, ведь как только начал падать курс гривни, стали стремительно расти объемы невозвратов по долларовым кредитам. Некоторые крупные банки даже лоббировали такого рода меры. Им предстояли значительные выплаты по внешним займам, и катастрофически не хватало ресурсов в долларах и евро для кредитования предприятий. Как только появилось наше постановление, они могли отказывать в валютных займах, пеняя на НБУ, и не терять крупных клиентов", — рассказали в Нацбанке.

Опрошенные финансисты дали одно объяснение инициативе чиновников: упрощая кредитование, Кабмин пытается стимулировать рост отечественной экономики. "Полагаю, предлагаемые новации обусловлены потребностью нескольких бизнес-групп в валютном финансировании", — отметил председатель наблюдательного совета банка "Национальный кредит" Андрей Онистрат.

"Полноценное банковское кредитование невозможно возобновить лишь за счет наращивания финансирования в национальной валюте, особенно на фоне жесткой монетарной политики НБУ. Поэтому правительство пытается реанимировать валютное", — дополнил его начальник отдела анализа финансовых рынков ING Bank (Украина) Александр Печерицын.

Кредитный портфель юрлиц в СКВ начал стремительно таять сразу после взвинчивания регулятором требований по резервированию в декабре 2008 г. и продолжает уменьшаться по сей день. По сведениям центробанка, за 2009 г. он сократился на эквивалент 38,44 млрд грн. (14%), а в январе-марте 2010 г. еще на 7,85 млрд грн. (4%) — до эквивалента 188,2 млрд грн. "

В основном сегодня гасятся ранее предоставленные валютные займы и крайне сдержанно выдаются новые. Полагаю, удельный вес долларовых и еврокредитов в общем объеме новых займов, выданных в январе-апреле, не превышает 10-15%. Чтобы сэкономить на резервировании, финучреждения, как правило, кредитуют в СКВ лишь предприятия, имеющие валютные поступления", — подчеркнул в беседе с "ДС" начальник казначейства банка "Хрещатик" Алексей Козырев.

Опрошенные финансисты уверяют, что сейчас банки готовы к возобновлению полномасштабного кредитования в инвалюте. "Финучреждения с иностранным капиталом, входящие в ТОП-10, обладают избыточной ликвидностью именно в СКВ. Ослабление ограничений в данном сегменте будет стимулировать их к более активным действиям", — заверил Онистрат.

Львиная доля долларовой ликвидности у таких банков формируется за счет кредитных линий материнских структур. С одной стороны, иностранные акционеры украинских финучреждений отсрочили "дочкам" выплаты в 2010 г. ранее предоставленных займов, с другой — увеличили действующие кредитные линии. Все же остальные банки будут наращивать финансирование предприятий в долларах и евро за счет депозитов физлиц. По данным регулятора, в январе-марте валютные вложения граждан на депозиты выросли на эквивалент 2,7 млрд грн. (2,4%).

"Главная проблема нынешней ресурсной базы — это то, что она краткосрочная", — отметил председатель правления Укрсоцбанка Борис Тимонькин. "Поэтому поначалу кредитование юрлиц будет осуществляться преимущественно до трех месяцев, и только если у банковского сектора не возникнет серьезных разрывов ликвидности, эти сроки станут продлеваться до шести-девяти месяцев", — дополнил его Козырев.

В случае принятия народными депутатами кабминовского законопроекта, эксперты прогнозируют возобновление спроса финучреждений на валютные депозиты, который заметно упал в текущем году. Некоторые банки вообще перестали открывать новые депозиты в долларах и евро, а большинство серьезно урезали ставки по валютным вкладам, чтобы отбить у населения желание вкладываться в инвалюту. В январе-апреле средняя доходность депозитов сроком до 12 месяцев в долларах опустилась на 1,3-1,5% годовых (до 11-12%), а в евро — сразу на 1,5-2% годовых (до 8-9%).

"Несмотря на рост спроса на валютные кредиты, ставки по депозитам в СКВ не изменятся", — спрогнозировал Андрей Онистрат. Финансисты будут делать все для уменьшения стоимости долларовых займов. Сегодня ставки по ним колеблются в рамках 15-18% годовых. Согласно оптимистическим прогнозам до конца этого года они могут снизиться на 0,8-1% годовых, пессимистическим — на 0,3-0,5% годовых.

Эксперты не сомневаются, что уменьшение резервирования при валютном кредитовании выльется в увеличение объемов финансирования предприятий. "Если стабилизируется курс гривни, и НБУ снимет часть ограничений при валютном кредитовании, а также расширит перечень операций, на которые можно будет выдавать займы в СКВ, то их удельный вес в общем объеме новых займов до конца 2010 года может подняться с 10-15 до 30%", — отметил Алексей Козырев. По информации НБУ, на 1 апреля кредитный портфель юрлиц банков составлял 472,7 млрд грн.

finance.ua

Ближайший рубеж обвала курса евро — 9,5

Финансисты прогнозируют дальнейшее падение курса евро до 9,5 грн./евро в ближайшие несколько недель. Эксперты не исключают также распада Еврозоны с последующей ликвидацией евро.

Согласно данным компании "ИнтерБизнесКонсалтинг", всего за две недели курс евро на межбанке рухнул на 43 коп. — с 10,5267-10,5387 грн./евро 30 апреля до 10,0885-10,1030 грн./евро 11 мая. Самое значительное падение пришлось на 5 мая, когда евро к открытию межбанковского валютного рынка обвалилось на 30 коп.

В связи с принятыми в Евросоюзе мерами (финансовая помощь Греции, создание европейского стабилизационного фонда), падение европейской валюты приостановилось.

Однако эксперты прогнозируют, что евро и дальше будет падать, а пара евро-доллар сместится с отметки 1,27 до 1,20 долл./евро с последующим снижением. "Ближайшая отметка — 1,25. Если никаких новых мер по стабилизации на валютном рынке не будет предпринято, то рынок провалится до 1,20, то есть около 9,5 грн. за евро , что намного ниже 10 грн.", — пояснил focus.ua финансовый аналитик Эрик Найман, уточнив, что это может произойти уже через несколько недель.

Доллар укрепится до уровня 8,0

Аналитик "Эрсте Банка" Марьян Заблоцкий считает, что ослабление курса евро к доллару не будет иметь долгосрочного эффекта. "Следует заметить, что дефицит бюджета США значительно выше среднего показателя по Еврозоне, а размер государственного долга по отношению к ВВП превышает средний уровень задолженности стран Еврозоны", — аргументирует свое мнение эксперт.

Тем не менее, ситуация с евро немного ухудшит экспортные позиции Украины на европейском рынке. Кроме того, падение курса евровалюты неизбежно повлечет ослабление китайской экономики, что тоже негативно отразится на торговом балансе Украины. "В связи с этим, скорее всего, произойдет некоторое перераспределение: евро против гривни подешевеет, но гривня незначительно ослабнет против доллара до уровня 8,0", — прогнозирует Найман.

"Падение курса евро по отношению к доллару США будет способствовать росту дефицита торгового баланса Украины, однако вряд ли это вызовет значительное девальвационное давление на гривну", — согласился с коллегой Заблоцкий. Свою позицию аналитик поясняет тем, что в Украине евро имеет ограниченное использование в расчетах внутри страны, однако для экономики в целом — это довольно значимая валюта. По данным Заблоцкого, Украина экспортирует 25% всех товаров в Европу (импортирует — 35%).

Еврозона может исчезнуть

По мнению директора Института экономических исследований и политических консультаций Игоря Бураковского, стоимость евро будет зависеть от эффективности мер Евросоюза, направленных на спасение Греции и от реакции мировых валютных рынков на эти меры. "Наверняка в ближайшее время мы будем видеть определенное колебание евро: евро будет то подниматься, то падать, — предположил Бураковский. Кроме того, в зарубежной прессе активно дискутируется вопрос о том, что немцы, напуганные валютным кризисом в странах Еврозоны, всерьез подумывают о возвращении к дойчмарке. Многие иностранные эксперты прогнозируют, что евро вскоре приравняется к доллару. Более того, в Европе не исключают худшего сценария — ликвидации единой европейской валюты. "Теоретически исключить такую возможность нельзя", — поясняет Бураковский.

По словам финансиста, страны Еврозоны находятся в интенсивном поиске решений нынешней проблемы. В данный момент, обсуждаются несколько возможных вариантов спасения. Первый сценарий направлен на решение проблемы в пределах Еврозоны силами ЕС и МВФ с помощью создания независимых структур, например, стабилизационного фонда для зоны евро. Второй сценарий — ликвидация Еврозоны со всеми вытекающими отсюда обстоятельствами. "В принципе, такая возможность уже существует", — констатирует Бураковский.

Если ситуацию исправить не удастся, будет рассматриваться третий вариант — продумать процедуру банкротства стран, входящих в Еврозону, которая даст возможность вычленить страну-банкрота из зоны евро, чтобы сохранить саму зону и единую европейскую валюту. "Что бы там ни говорили, но единая европейская валюта на протяжении всего времени существования показала достаточную устойчивость и привлекательность. В конце концов, помогла решить очень многие экономические задачи", — резюмировал Бураковский.

finance.ua

Архивы

Новости

  • Минэнерго просит правительство выделить 180 млн грн на украинские шахты

    В Минэнерго обратились к Правительству с просьбой выделить в течение 2014 года 180 миллионов гривен государственной поддержки на капитальное строительство шахт, говориться в официальном документе Профсоюза работников угольной промышленности. «Законом Украины О внесении изменений в Закон О Государственном бюджете на …

  • Украина, Россия и ЕС не хотят повторения газового конфликта 2009 года

    Ни Россия, ни Украина, ни ЕС не заинтересованы в повторении «газового» конфликта-2009, который сегодня может нанести урон каждой из сторон, сообщил эксперт по вопросам энергетики Валентин Землянский в интервью телеканалу БТБ. «С 12 числа в Брюсселе работает группа экспертов по …

  • Украина подает на Газпром в суд из-за цены на газ — Яценюк

    Правительство Украины и непосредственно НАК Нафтогаз Украины приняли решение о начале процедуры подачи в суд на российскую компанию Газпром, заявил премьер-министр Арсений Яценюк на брифинге в Киеве в понедельник, 28 апреля. «Российскому монополисту направлена предарбитражная претензия», — цитирует его слова …

  • Европа сегодня утвердит миллиард евро помощи для Украины

    Европейская комиссия в понедельник, 28 апреля, окончательно утвердит выделение Украине EUR 1 миллиард макрофинансовой помощи, сообщила представитель Европейской комиссии Пиа Аренкилде Хансен. «Сегодня мы подпишем меморандум о взаимопонимании о новом 1 миллиарде евро займа в рамках программы макрофинансовой помощи Украине, …

  • МВФ приступает к утверждению программы помощи Украине

    Общий объем международного пакета помощи должен составить $27 млрд. Исполнительный совет Международного валютного фонда (МВФ) в ближайшие дни получит подготовленный сотрудниками фонда доклад о кредитной программе для Украины, на основании которого в начале мая советом должно быть принято решение о …

  • Глава Минфина рассказал, сколько Украине нужно заплатить по внешним долгам до конца года

    Украина должна выплатить до конца 2014 года около $9 млрд, сообщил министр финансов Украины Александр Шлапак в пятницу, 18 апреля. «Нам до конца года надо выплатить еще около $9 млрд. Наша задача — занять на внешних рынках эти $9 млрд, …

  • В Болгарии демонтировали трубы Южного потока

    В Болгарии демонтировали трубу газопровода «Южный поток», остались только бетонные блоки. Об этом говорится на сайте bivol.bg. «На сегодняшнее утро убраны «презентационные» трубы и флаги в месте презентации Южного потока на территории Болгарии, где в октябре 2013 года при участии …

  • ЕС готовит ответ Путину по газовому долгу Украины

    ЕС может к понедельнику подготовить проект совместного ответа на письмо президента РФ Владимира Путина европейским лидерам по Украине, сообщил министр иностранных дел Польши Радослав Сикорский. Глава польского МИД сообщил, что по просьбе главы Еврокомиссии Жозе Мануэла Баррозу в понедельник главы …

  • Дефолта в Украине не будет – эксперт

    Дефолта в Украине не прогнозируется, так как Международный Валютный Фонд выделяет деньги Украине на реформирование, что предусматривает работу экономики, сообщила председатель совета директоров группы Инвестиционный Капитал Украина (ICU) Валерия Гонтарева в интервью изданию Hubs в пятницу, 11 апреля. «Вопрос дефолта …

  • Аннексия Крыма обошлась России в $179 млрд

    Присоединение Крыма стоило российскому рынку $179 млрд. Как сообщает РБК, эта цифра складывается из оттока капитала в $33,5 млрд, падения капитализации отечественных компаний на $82,7 млрд в РФ и на $62,8 млрд — в Лондоне. В $33,5 млрд оценивает отток …

  • Золотовалютные резервы Украины сократились до $15 млрд

    Золотовалютные резервы Национального банка Украины на 1 апреля 2014 года составили 15,08 миллиардов долларов, что на 2,47%, или на 382 миллиона долларов меньше показателя на 1 марта (15,462 миллиардов долларов), сообщается на сайте Национального банка Украины. По данным НБУ, с …

  • Украина может поднять плату за транзит российского газа

     Украина рассматривает возможность пересмотра стоимости транзита российского газа по территории страны, заявил министр энергетики и угольной промышленности Юрий Продан, сообщает УНИАН в субботу, 5 апреля. "Вопрос (пересмотра стоимости транзита — ред.) поднимался в рамках пересмотра договора с точки зрения ценовой …