Международная экономика
Макроэкономика
Министерство финансов Японии сообщило, что в марте 2010 года сальдо внешней торговли страны было положительным и составило 948,9 млрд. иен (10,2 млрд. долл.), против дефицита в 5,4 млрд. иен (0,06 млрд. долл.) в марте 2009 года. При этом: экспорт вырос на 43,5% – до 6 трлн. иен (64,5 млрд. долл.), благодаря хорошим показателям в экспорте автомобилей, запасных частей к ним, а также микрочипов; импорт вырос на 20,7% – до 5,06 трлн. иен (54,4 млрд. долл.), из-за увеличения мировых цен на нефть и цветные металлы.
Также были опубликованы данные за 2009-2010 финансовый год (завершился 31 марта 2010 года). По сравнению с 2008-2009 финансовым годом, объём экспорта сократился на 17,1% – до 59,01 трлн. иен (635,6 млрд. долл.). По размерам сокращения за год этот показатель стал рекордным с 1979 года. Впервые за послевоенную историю страны, Китай стал главным импортёром японских товаров, потеснив США: объём экспорта в КНР составил 11,31 трлн. иен (121,8 млрд. долл.), в США – 9,35 трлн. иен (100,7 млрд. долл.). Японский же импорт сократился на 25,2% – до 53,78 трлн. иен (579,5 млрд. долл.).
Таким образом, баланс внешней торговли страны впервые за 2 последних года оказался в положительной зоне и составил 5,23 трлн. иен (56,37 млрд. долл.). В 2008-2009 финансовом году баланс был сведен с дефицитом в 764,8 млрд. иен (8,24 млрд. долл.).
Финансы
МВФ предложил странам “Большой двадцатки” (G20) ввести 2 дополнительных налога на крупнейшие банки. Соответствующий документ уже передан главам государств G20.
Согласно проекту МВФ, банки и другие финансовые институты будут платить фиксированный налог. Он пойдёт в фонд взаимопомощи, из которого планируется покрывать убытки банков в случае мирового финансового кризиса. Размер этого фонда составит от 2% до 4% от ВВП того или иного государства. Кроме того, МВФ предлагает увеличить налог на банковскую прибыль и зарплаты банковским служащим. Кроме банков, подобными сборами предлагается обложить страховые компании, хеджевые фонды и другие финансовые институты.
Напомним, по итогам саммита G20 в Лондоне, который прошёл в апреле 2009 года, было решено, что в случае повторения кризиса не следует использовать деньги налогоплательщиков для спасения финансовых институтов от банкротства. Однако, ни одно государство “Большой двадцатки” ещё не ввело налоги на банки для формирования фонда помощи кредитным организациям. Некоторые страны, например, Канада, вообще выступают против новых налогов на банки. В конце 2009 года лидеры Евросоюза попросили МВФ изучить возможность введения глобального налога на финансовые операции (так называемый “налог Тобина”), но в МВФ пришли к выводу, что такой налог ввести невозможно.
Квота Китая во Всемирном Банке выросла с 2,77% до 4,42%, и теперь страна занимает 3-е место по величине квоты, после США (16%) и Японии (6,84%). Ранее Китай занимал в Банке позиции после ряда европейских стран, однако, добивался более значительного права голоса в связи со своим растущим значением в мировой экономике. Увеличились также квоты Бразилии (с 2,06% до 2,24%) и Индии (с 2,77% до 2,91%).
Напомним, перераспределение квот произошло в контексте планируемого увеличения собственного капитала Всемирного Банка на 5,1 млрд. долл., что будет сделано в 2 транша – 3,5 млрд. долл. и 1,6 млрд. долл. Первая сумма будет собрана со всех 186-ти стран, имеющих членство в Банке. Эти средства призваны пополнить его резервы, так как в рамках борьбы с мировым финансовым кризисом Банк, начиная с 2008 года, выделил, в общей сложности, около 105 млрд. долл. Стоит отметить, что перераспределение квот вызвало недовольство среди некоторых представителей развитых стран, несогласных с тем, что увеличение долей развивающихся держав должно происходить за счёт остальных участников. Существование такого конфликта интересов признал и глава Всемирного Банка Р.Зеллик, пообещавший придумать новую, более справедливую систему распределения голосов стран–участниц.
Американская компания American Express – один из мировых лидеров на рынке кредитных пластиковых карт – опубликовала свой финансовый отчёт по итогам I квартала 2010 года. В сравнении с аналогичным периодом 2009 года:
* чистая прибыль возросла в 2 раза – до 885 млн. долл.;
* выручка увеличилась на 10% – до 6,606 млрд. долл.;
* в перерасчёте на 1 обыкновенную акцию чистая прибыль составила 0,73 долл. (годом ранее – 0,31 долл.).
Финансовые результаты компании превзошли все прогнозы экспертов. В отчёте American Express отмечается, что улучшение показателей стало результатом роста трат держателей карт. Больше всего денег тратили корпоративные держатели карт и банки, которые выпускают эти карты. В январе–марте 2010 года объёмы выручки компании были больше за пределами США – потребители и малые предприниматели часто путешествовали, участвовали в различных развлекательных мероприятиях и позволяли себе другие дискреционные расходы.
Энергетика
РАО “Газпром” и австрийская компания OMV подписали базовое соглашение о сотрудничестве по проекту строительства газопровода “Южный поток”. Документ определяет условия и сроки реализации австрийского участка газопровода, а также устанавливает принципы и механизмы взаимодействия сторон на предынвестиционной стадии проекта.
В соответствии с соглашением, в ближайшее время стороны приступят к совместной подготовке технико–экономического обоснования которое будет содержать подробную оценку всех технических, юридических, финансовых, экологических и экономических характеристик и показателей. Кроме того, “Газпром” и OMV на паритетной основе учредят совместную проектную компанию для последующего проектирования, финансирования, строительства и эксплуатации участка “Южного потока” на территории Австрии, производительностью не менее 5-10 млрд. куб. м природного газа в год.
Напомним, проект строительства газопровода “Южный поток” через акваторию Черного моря в страны Южной и Центральной Европы реализует “Газпром” совместно с итальянским концерном ENI и французским Electricite de France (EdF). Предусматривается, что морской участок пройдёт по дну Черного моря от компрессорной станции “Береговая” на российском побережье до побережья Болгарии. Его общая протяженность составит около 900 км, максимальная глубина – более 2 км, производительность – 63 млрд. куб. м в год. Для реализации сухопутной части проекта Россией подписаны межправительственные соглашения с Болгарией, Сербией, Венгрией, Грецией, Словенией и Хорватией.
Металлургия
По данным Всемирной металлургической ассоциации (World Steel Association), в I квартале 2010 года, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, производство стали в мире увеличилось на 29% – до 342,4 млн. т (в т.ч. в Китае рост составил 24,5% – до 158 млн. т). Увеличение производства стали отмечен во всех регионах мира: в ЕС – на 37%, в СНГ – на 17,8%, в Северной Америке – на 53,8%, в Южной Америке – на 38,9%, в Африке – на 15%, на Ближнем Востоке – на 13,7%, в Азии – на 27%, в Океании – на 69,8%.
В марте 2010 года производство стали в мире (по 66-ти странам, включая Китай) увеличилось, по сравнению с февралём нынешнего года, на 11,2% – до 120,3 млн. т. Это стало максимальным значением за последние 22 месяца и вплотную приблизилось к своему историческому рекорду – в мае 2008 г. в мире за месяц было произведено более 121 млн т стали.
По данным Международного института алюминия (International Aluminium Institute), в I квартале 2010 года производство алюминия в мире (без учета его производства в Китае) снизилось, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, на 2% – до 5,846 млн. т. Отрицательная динамика производства алюминия наблюдалась в Северной Америке, Латинской Америке, Западной Европе, Восточной и Центральной Европе. В то же время, в Африке, Азии и Океании зафиксирован незначительный рост.
По итогам марта 2010 года общее по тоннажу за месяц количество произведенного в мире алюминия (без учёта его производства в Китае) возросло, в сравнении с февралём этого года, на 12,6% – до 2,045 млн. т. В то же время, в марте этого года Китай произвёл 1,394 млн. т алюминия, что стало новым историческим максимумом его производства по общему тоннажу за месяц. По сравнению с февралём 2010 года производство алюминия увеличилось на 91 тыс. т, (на 7%), а относительно марта 2009 г. возросло на 511 тыс. т (почти на 58%).
Крупнейший российский производитель труб, входящий в тройку лидеров мирового трубного бизнеса, – Трубная металлургическая компания – опубликовала финансовые результаты своей деятельности в 2009 году. По сравнению с 2008 годом:
* чистый убыток составил 323,8 млн. долл. (годом ранее – чистая прибыль в 198,5 млн. долл.);
* выручка уменьшилась на 39,2% – до 3,5 млрд. долл.;
* валовая прибыль снизилась в 2,6 раза – до 556,4 млн. долл.;
* скорректированная EBITDA снизилась в 3,2 раза – до 328,1 млн. долл.;
* убыток до налогообложения составил 426,8 млн долл (годом ранее – прибыль в 308,1 млн. долл.).
По состоянию на 1 января 2010 года, чистый долг компании составил более 3,5 млрд. долл., общий долг – 3,7 млрд. долл., при этом, краткосрочные заимствования – 1,5 млрд. долл., долгосрочные – 2,2 млрд. долл.
Автомобилестроение
На минувшей неделе свои финансовые результаты опубликовали некоторые ведущие мировые автопроизводители. В I квартале 2010 года, в сравнении с аналогичным периодом 2009 года:
у немецкого автоконцерна Volkswagen AG
* чистая прибыль возросла на 94,6% – до 473 млн. евро;
* операционная прибыль выросла в 2,7 раза – до 848 млн. евро;
* выручка увеличилась на 19,4% – до 28,7 млн. евро.
у итальянского автоконцерна Fiat Group
* чистые убытки сократились в 20 раз и составили 21 млн евро;
* выручка увеличилась на 14,7% – до 12,93 млрд евро;
* концерну удалось выйти из операционного убытка, получив операционную прибыль в размере 352 млн евро.
у южнокорейской компании Hyundai Motor Co.
* чистая прибыль выросла в 5 раз – до 1,1 трлн. вон (990 млн. долл.);
* выручка увеличилась на 40% – до 8,4 трлн. вон (7,57 млрд. долл.);
* операционная прибыль возросла в 4,6 раза – до 702,7 млрд. вон (633 млн. долл.).
Экономика Украины
Макроэкономика
По данным Госкомстата, в марте 2010 года рост ВВП Украины составил 6,8%, а по итогам I квартала нынешнего года этот показатель вырос на 5%.
Госкомстат сообщил, что в январе–феврале 2010 года финансовый результат (сальдо) предприятий Украины (без учёта малых предприятий и бюджетных учреждений) от обычной деятельности до налогообложения составил 4,158 млрд. грн., против 6,456 млрд. грн. за аналогичный период 2009 года. Прибыль получили 52,5% предприятий страны, они завершили период с финансовым результатом 24,298 млрд. грн. С убытком работали 47,5% предприятий, их финрезультат составил 20,141 млрд. грн.
Кроме того, отчётный период закончили с убытком 49,9% промышленных предприятий, финрезультат которых составил 7,956 млрд. грн. Прибыль получили 50,1% промпредприятий, заверших период с финрезультатом 7,954 млрд. грн. Таким образом, отрицательной сальдо предприятий промышленности за январь-февраль 2010 года составило 2,4 млн. грн.
По предварительным данным, в 2009 году отрицательное сальдо предприятий Украины (без учёта малых предприятий и бюджетных учреждений) от обычной деятельности до налогообложения составило 31,590 млрд. грн., против положительного сальдо в 8,954 млрд. грн. за 2008 год. Прибыль по итогам прошлого года получили 58,7% предприятий страны, их финрезультат составил 99,004 млрд. грн., убыток получили 41,3% предприятий, их финрезультат составил 130,594 млрд. грн.
Госкомстат сообщает, что с начала текущего года задолженность по выплате заработной платы увеличилась на 16,2%, и по состоянию на 1 апреля 2010 года составила 1,711 млрд. грн. Вместе с тем, в марте задолженность по выплате зарплат сократилась на 1,5%.
Самый высокий уровень задолженности (более 100 млн. грн.) зафиксирован в: Донецкой области – 291,659 млн. грн. (рост с начала года на 9,6%), Луганской области – 172,724 млн. грн. (+30,4%), Харьковской области – 141,487 млн. грн. (+18,4%), Киеве – 138,712 млн. грн. (снижение с начала года на 1,2%). Рост задолженности по выплате зарплаты с начала 2010 года зафиксирован по всей Украине, кроме Тернопольской области, где задолженность составляет 12,168 млн. грн. В Черновицкой области задолженность не превышает 10 млн. грн. (8,115 млн. грн.), однако, с начала нынешнего года она выросла на 42,2%.
Финансы
Согласно обнародованному 21 апреля 2010 года постановлению Нацбанка (№210 от 20.04.2010г.), с 1 мая нынешнего года банки обязаны зачислять на специальный счёт в НБУ 100% суммы обязательных резервов, сформированных за предыдущий отчётный период. Сейчас банки обязаны держать на спецсчёте в НБУ всего 50% обязательных резервов, ещё 10% должны на начало каждого дня перечислять регулятору с возможностью последующего снятия. То есть половину резервов банки могли прежде использовать для совершения клиентских платежей.
Нацбанк также разрешил кредитным учреждениям формировать всю сумму резервов с помощью ОВГЗ, выпущенных для финансирования подготовки и проведения чемпионата Европы по футболу 2012 года. В НБУ сообщили, что эти изменения “обеспечат равновесие на денежно-кредитном рынке и призваны предотвратить риски дестабилизации курса гривны”. По информации ряда источников, данное постановление было подготовлено директором Департамента монетарной политики Нацбанка Н.Гребенник. Она обеспокоена тем, что НБУ выкупает много облигаций из уставных капиталов госбанков и НАК “Нафтогаз Украины”, и что эта огромная масса гривны рано или поздно выльется на рынок и будет давить на курс. По мнению финансистов, помимо валютной стабилизации, своим решением регулятор преследует цель снизить показатель инфляции, который, по прогнозам МВФ, уже в этом году может опуститься ниже 10%.
По имеющейся информации, в ближайшее время Нацбанк введёт новые ограничения. В частности, будет изменена база резервирования: если сейчас резервируются только валютные депозиты, то вскоре норма резервирования будет повышена и для гривневых ресурсов.
Несмотря на сжатие ликвидности, банкиры не высказывают недовольства действиями НБУ. По их мнению, банкам, конечно, будет сложнее, так как уменьшится количество свободных средств, но это не критично, потому что у большинства работающих учреждений наблюдается избыток ликвидности. Остатки средств на корреспондентских и транзитных счетах банков увеличиваются последние 3 месяца и на утро 21 апреля 2010 года они достигли 20,94 млрд. грн. По данным НБУ, обязательные резервы банков в марте составили 11,6 млрд. грн., таким образом, с рынка будет изъята половина этих средств – 5,8 млрд грн.
Также банкиры считают, что данное постановление увеличит спрос на ОВГЗ, которыми банки могут формировать свои резервы. Ранее они могли только 20% резервов из 50%, зачисляемых в НБУ, держать в ОВГЗ, а теперь могут все 100%. Кроме того, с сентября 2009 года Нацбанк решил платить банкам за заблокированные резервы 30% от учётной ставки, что сейчас составляет 3,075% годовых. При этом, доходность ОВГЗ гораздо выше – на последнем аукционе она составила 14%. С увеличением спроса их доходность будет падать.
Энергетика
Министерство топлива и энергетики приняло решение о ликвидации ДП “Нафтогазмережи”. Соответствующий приказ был подписан ещё 13 апреля 2010 года (на нём стоит подпись замминистра В.Макухи), а сама процедура ликвидация началась на минувшей неделе.
Упомянутый приказ предусматривает ликвидацию “Нафтогазмережи” путём присоединения её к дочерней компании НАК “Нафтогаз Украины” – “Газ Украины”. В связи с этим шагом возникает 2 проблемы. Первая: потенциально прибыльная компания “Нафтогазмережи” сливается с убыточной “Газ Украины”, долги которой перед “Нафтогазом” составляют миллиарды гривен. Вторая: “Нафтогазмережи” и “Газ Украины” владеют разными лицензиями на поставку газа – по регулируемому и нерегулируемому тарифу соответственно (“Нафтогазмережи” – в Винницкой и Черновицкой областях). Одна и та же компания не может поставлять газ по обоим тарифам на одной территории. Это означает, что в тех областях, где “Нафтогазмережи” поставляла газ по регулируемому тарифу (населению и бюджетным организациям), “Газ Украины” не сможет поставлять газ промышленным предприятиям, а значит, этот рынок отойдёт к частным трейдерам. Другим вариантом может стать передача на безоплатной основе “Газом Украины” частным облгазам (“Винницагаз” и “Черновцыгаз”) государственных газовых сетей, над которыми государство в 2009 году с большим трудом вернуло себе контроль. Фактически, этот шаг будет означать восстановление нарушенного в прошлом году статус-кво, и возврат на рынок облгазов, которые, мягко говоря, не в полной мере рассчитывались с “Нафтогазом” за газ (совокупная задолженность по Украине составляет более 1 млрд. долл.).
По оценкам экспертов, ликвидация “Нафтогазмережи” обойдётся государству почти в 250 млн. грн., в т.ч. – 100 млн. грн., которые придётся выплатить как компенсации увольняемым 6 тыс. сотрудников, а так же около 150 млн. грн., которые уже были потрачены на компанию с начала её деятельности. Инвестированные в “Нафтогазмережи” средства за небольшой срок её деятельности, позволили этой госкомпании выйти на рекорд по сбору денег за потреблённый газ – 95-98% по регулируемому тарифу и 100% по нерегулируемому.
Национальная комиссия регулирования электроэнергетики (НКРЭ) выдала ООО “Газпром сбыт Украина” лицензии на продажу природного газа промышленным потребителям сроком на 5 лет. Компания имеет право продавать 7,5 млрд. куб. м газа в год, что составляет 10% от газового баланса Украины в год – именно столько, по договоренностям с Россией, имеет право продавать “Газпром сбыт Украина”.
В 2008 году компания реализовала 2,8 млрд. куб. м газа, в 2009 году – 3,2 млрд. куб. м газа.
НКРЭ увеличила прогнозную оптовую цену электроэнергии на май 2010 года на 4,3% – до 474,19 грн. за МВт/ч (по сравнению с установленной для апреля). Таким образом, с начала нынешнего года она выросла на 7,4%. В марте и апреле прогнозная оптовая цена на электроэнергию не изменялась и была зафиксирована на уровне февраля – 454,64 грн. за МВт/ч.
В I квартале 2010 года ПАО “Укртатнафта” (Кременчугский НПЗ) увеличило, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, чистый убыток в 41,7 раза – до 1,359 млрд. грн. Кроме того, чистый доход вырос в 2,2 раза – до 3,910 млрд. грн., выручка от реализации – также в 2,2 раза, до 5,061 млрд. грн.
По данным Госкомстата, в марте 2010 года, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, реализация в Украине через сеть АЗС (насчитывает 6216 ед.) бензина сократилась на 0,7% – до 273,2 тыс. т, а дизельного топлива, наоборот, увеличилась на 19,6% – до 138,3 тыс. т. В общем объёме реализованного бензина приходилось на продажу: бензина марок А-94-98 – 53,2%, марок А-90-93 – 40,6%, марок А-72-80 – 6,2%.
В марте текущего года через сеть АЗС было продано в розницу светлых нефтепродуктов на общую сумму в 3,899 млрд. грн., из которой 2,776 млрд. грн. (71,2%) составлял розничный товарооборот от продажи бензина и 1,127 млрд. грн. (28,8%) – от продажи дизельного топлива.
