Приватизация ОАО «ОПЗ»

13 июня 2016 года в газете «Ведомости приватизации» – официальном печатном издании Фонда госимущества Украины (далее – ФГИУ) – было опубликовано информационное сообщение о проведении конкурса с открытостью предложения цены по принципу аукциона по продаже государственного пакета акций (99,567 %) ПАО «Одесский припортовый завод» (далее – ОПЗ). Торги запланированы на 26 июля 2016 года, начальная цена пакета акций определена в сумме 13,175 млрд грн.

Не будет преувеличением отметить, что ОПЗ – уникальное предприятие. И уникальность состоит не только в его производственных и технологических возможностях, но и в сложной «приватизационной судьбе». Так, за всю историю независимой Украины не было другого такого объекта, который пытались бы продать на протяжении двадцати с лишним лет, однако все попытки оказались тщетными (при том что желающих стать его собственником в свое время было предостаточно). В данном случае при каждой попытке приватизации слишком уж значительными оказывались кланово-олигархические противоречия вокруг ОПЗ и связанные с ними политические риски, что лишний раз подтверждает исключительность предприятия.

В подготовке аналитического исследования: «Приватизация ОАО «Одесский припортовый завод» принимал участие «Центр исследований корпоративных отношений» (ЦИКО)
Подробнее…

Экспертный расчет тарифа на перевалку аммиака

Основная цель государственного регулирования деятельности естественных монополий состоит в обеспечении эффективного функционирования этих хозяйствующих субъектов с учетом соблюдения баланса интересов государства, предприятий-монополистов и потребителей их продукции (услуг). Подробнее…

Потерянные естественные монополии

Вместе с переходом Украины к рыночной экономике, остро встала проблема монополизации отдельных рынков, которая не решена до сих пор. Во многом это связано с тем, что в украинской экономике монополии присутствуют практически во всех отраслях. Такую особенность наша страна унаследовала еще от административно-командной экономики СССР. Согласно данным, обнародованным в июле 2015 года Антимонопольным комитетом Украины (далее – АМКУ), 42% рынков в нашей стране монополизированы, 11% рынков работают в условиях естественной или природной монополии. Эти цифры значительно превышают соответствующие показатели для ведущих экономик мира. Значительная часть вины за это лежит на центральных органах исполнительной власти, которые нередко действуют в интересах естественных монополистов. Подробнее…

Одесский припортовый завод – угрозы и возможности приватизации

Одесский припортовый завод (далее – ОПЗ) может считаться «ветераном» украинской приватизации. Нет ни одного другого объекта в нашей стране, который так же, как и ОПЗ, пытались бы продать на протяжении 22-х лет. Каждая новая попытка продать завод, как правило, заканчивалась скандалом, а сама приватизация в итоге откладывалась. Едва ли не все украинские олигархи хотели и продолжают хотеть заполучить ОПЗ в свою собственность. У бизнесменов меньшего ранга и высокопоставленных чиновников запросы поменьше – не допустить приватизацию и поставить руководить заводом «своих людей» для контроля над финансовыми потоками. Подробнее…

Попытка рейдерского захвата ПФК

До недавних событий, связанных с рейдерской атакой и попыткой вооруженного захвата, отечественные СМИ редко информировали о Побужском ферроникелевом комбинате (ПФК). Хотя это уникальное предприятие имеет множество наград, подтверждающих высокое качество выпускаемой продукции. Возможно слабое внимание СМИ связано с тем, что ПФК расположен в небольшом пгт. Побугское, где проживает около 6-ти тысяч человек, по своим размерам и производственным мощностям значительно уступает Никопольскому и Запорожскому ферросплавным комбинатам, а также до июня 2015 года не было объектом корпоративных или других конфликтов. Подробнее…

ТИТАНОВА ГАЛУЗЬ — світові тенденції та українські реалії

Україна є однією з небагатьох країн, яка має в своєму розпорядженні унікальну титанову галузь, представлену як сировинними, так і промисловими підприємствами. Втім, за нашими оцінками,  на сьогоднішній день не можливо говорити про ефективну роботу галузі та її успішний розвиток.

Україна виробляє ільменітові й рутилові концентрати, двоокис титану, титанову губку, металічний титан і вироби з нього. Подібний потенціал існує в небагатьох країнах світу.

Основними продуктами переробки ільменітових і рутилових концентратів є титанові шлаки і диоксид титану, які потім використовуються в лакофарбовій промисловості, виробництві паперу, пластмас, резинотехнічних виробів. Металічний титан виробляється з рутилових концентратів, синтетичного рутилу й титанових шлаків. Він використовується в основному в високотехнологічному машинобудуванні, а саме в авіа-, ракето-, судно-, автобудуванні при виготовленні нафтодобувних платформ, при виробництві медичного обладнання й спортивного спорядження. При цьому тенденції споживання в період з 2009 по 2012 рік полягають в збільшенні використання рутилу в виробництві електродів і фарб, а ферротитану при виробництві спеціальних сталей і сплавів .
Подробнее…

Недобум

В первые 6 месяцев 2011 года строительная отрасль Украины продемонстрировала заметное увеличение в объемах работ. Соответствующие темпы роста, впрочем, аналитики объясняют «статистической вилкой» в базах сравнения. Реальный подъем в украинской стройиндустрии, уверены они, станет возможным только после масштабного возобновления банковских программ по ипотечному кредитованию населения. И ранее 2012 года ждать этого не стоит.

По информации Государственной статистической службы, в январе-июне текущего года объем выполненных в Украине строительных работ увеличился на 14,5% по сравнению с таким же показателем за I полугодие-2010 — до 20,9 млрд грн. Причем львиная доля этих работ (до 17,7 млрд грн) пришлась на строительство зданий и сооружений.

Последние цифры официальной статистики в отношении стройиндустрии страны тем более выглядят впечатляющими, если сравнивать их с данными за предыдущие отчетные периоды. В январе-июне прошлого года в сравнение с I полугодием позапрошлого в стране наоборот фиксировался спад в этой сфере – на 19,3%. Начальный же посткризисный подъем в отечественном строительстве был зафиксирован в последние месяцы-2010. А уже I квартал текущего года украинская стройиндустрия закончила с приростом в 6,8% (до 7,8 млрд грн) по отношению к январю-марту 2010 года.

Отраслевой тренд подтверждается и цифрами роста в локальных секторах экономики Украины, связанных с обеспечением строительства материалами. Так, по оценкам маркетингового центра металлоторговой сети УГМК, в I полугодии-2011 отечественные трейдеры увеличили продажи проката строительного назначения на 20-22% относительно АППГ. В целом за январь-июнь текущего года приобретение такого проката на украинском рынке достигло около 0,9 млн тонн, что составило порядка 27% во всеукраинском металлопотреблении.

«По сравнению с январем-июнем 2010 года доля проката строительного сортамента в общем потреблении металла снизилась на 1%. Но строительство — один из основных потребителей проката. И даже более низкий темп роста в стройиндустрии по сравнению с другими металлоемкими секторами в абсолютных величинах дает существенное увеличение объемов потребления проката в целом», — объясняет заместитель гендиректора АО «УГМК» по вопросам коммерции Виталий Ключник. И добавляет, что его компания непосредственно ощутила активизацию клиентов из строительной группы, а реализация металла в их адрес за отчетный период здесь возросла на 24%.

Со своей стороны, комментируя стройитоги I полугодия, представители инвесткомпаний акцентируют внимание на двух аспектах. Во-первых, отмеченный прирост в строительстве немало определен эффектом низкой базы сравнения, когда данные роста соотносятся с показателями спада. «Инвестиции в основной капитал в Украине начали снижаться в III квартале 2008 года, и продолжали падение на протяжении последующих 8 кварталов. Аналогичная ситуация наблюдалась в строительной отрасли. Поэтому небольшое увеличение объемов строительных работ на данный момент и выражается в двузначных темпах роста», — говорит аналитик ИК Phoenix Capital Александр Лозовой.

Во-вторых, на позитивную статистику по стройиндустрии в текущем году преимущественное влияние оказывала подготовка страны к грядущему чемпионату Европы по футболу. «Учитывая медленные темпы восстановления банковской системы страны, которая, как правило, выступает основным источником финансирования строительных проектов, главным фактором улучшения статистики в стройиндустрии, скорее всего, являются госзаказы для Евро-2012. (В госбюджете на эти цели предписано использовать более 55 млрд грн – прим. автора)», — считает аналитик ИК BG Capital Александр Цапин.

Что же касается роли частного сектора в деле возобновления полномасштабного строительства в Украине, то все наши эксперты убеждены: его активность сдерживается дефицитом ипотечного кредитования в стране. «Последнее в необходимом объеме и на приемлемых условиях еще не возобновилось, так для этого нужные дешевые и длинные средства. Без долгосрочного кредитования очень тяжело покупать или строить объекты. В этом случае инвесторам приходится задействовать акционерный капитал. А это не самый оптимальный вариант, так как такой капитал является очень дорогим для использования в инвестпроектах», — рассказывает Алексей Зеркалов, менеджер департамента прямых инвестиций ИК Dragon Capital.

Проблему в сфере украинского ипотечного кредитования А.Зеркалов иллюстрирует следующим образом. Сейчас средние ставки по ипотечным гривневым кредитам в общем случае составляют порядка 17-18%. По некоторым индивидуальным программам их могут выдавать под 14%, но скорее в качестве исключения. А более или менее приемлемая цена таких кредитов – 12-13% в гривне – возможна лишь при том условии, что инфляция в стране не превысит 8% годовых. (В 2009 году уровень инфляции в Украине составил 12,3%, в 2010 – 9,1%. На текущий год правительство планирует ее индекс на отметке в 8,9%. В то же время Всемирный банк прогнозирует этот показатель для нашей страны на уровне свыше 11% — прим. автора).

Схожей точки зрения придерживается и А.Цапин. По его словам, невзирая на небольшое снижение ставок по ипотеке некоторыми банками — вплоть до 16% годовых — требования к выдаче этих кредитов, как и прежде, остаются весьма жесткими. Минимальный первоначальный взнос по ипотечному кредитованию все еще составляет около 35-40%, в то время как до кризиса его величина колебалась от 0 до 20%, отмечает аналитик.

На проблему «нехватки ипотеки» в деле перезапуска строительной отрасли обращают внимание и в украинском правительстве. Как заявлял в июне глава Кабмина Николай Азаров, ставка по ипотечному кредитованию населения не должна превышать 12%. Эту же цифру он счел приемлемо-максимальной и в случае с нормальными условиями банковского кредитования компаний-застройщиков.

Правда, премьер признал, что в текущем году на 12% под ипотеку рассчитывать все же не стоит. Прежде всего, потому что в распоряжении правительства нет надлежащей суммы для удешевления ипотечного кредитования за счет участия в нем госсредств. Для 2011 на эти цели было выделено всего 1 млрд грн. Но в 2012 правительство рассчитывает использовать по данному направлению уже 10 млрд грн. Тогда, мол, и случится целенаправленная работа по выводу ставок ипотечных кредитов на приемлемый процент.

Среди иных мер, способных перезапустить отрасль, правительственные чиновники называют нормативное упрощение деятельности застройщиков, предусмотренное в февральском Законе «О регулировании градостроительной деятельности». Кроме того, в правительстве намерены этим летом завершить инвентаризацию всех украинских недостроев; в стране сегодня насчитывается, по разным оценкам, 16-18 тыс таких объектов. После чего в Кабмине планируют резко (на протяжении 2 лет) активизировать процесс завершения строительства около 15 млн кв. м жилья или порядка 200 тыс квартир. Правда, пока не совсем понятно за счет каких источников финансирования.

Оценивая правительственные инициативы, представитель BG Capital соглашается: «Такие законодательные меры, как упрощение порядка выдачи разрешений на строительство, безусловно, могут позитивно повлиять на отрасль». Но при всем том, убежден А.Цапин, наиболее необходимым для украинской стройиндустрии является опять же восстановление банковского кредитования. А по этому направлению особых перспектив на текущий год он не усматривает: «Банки до сих пор неохотно выдают долгосрочные кредиты в связи с высокой долей проблемных займов. В банковской системе этот показатель в среднем составляет около 35% кредитного портфеля. Поэтому о возобновлении масштабных программ ипотечного кредитования во II полугодии-2011 говорить не приходится».

В свою очередь инвестиционный менеджер Dragon Capital полагает, что одним из способов привлечения длинных денег для восстановления стройиндустрии могло бы стать внедрение второго уровня в схему пенсионного обеспечения украинцев. Пенсионные фонды в состоянии вливать долгосрочные заимствования, как в банковскую систему, так и на фондовый рынок (что хорошо иллюстрирует соответствующий опыт Польши). Вне этой возможности, продолжает он, активизировать сегмент ипотечного кредитования в Украине смогут более или менее массовые депозиты сроком на 3-5 лет. «Но для того, чтобы появились длинные депозиты, необходимо доверие населения к банковской системе, национальной валюте и правительственной политике», — констатирует А.Зеркалов.

В любом случае, сейчас более или менее уверенно предполагать можно лишь то, что и во II полугодии-2011 основное влияние на темпы роста в украинском строительстве будет оказывать все та же подготовка страны к Евро-2012. Конечно, это способно поддерживать определенное оживление в отрасли, но возродить уже в текущем году обещанный премьер-министром строительный бум с вливанием 130 млрд грн частных инвестиций – вряд ли. Таковой, похоже, в очередной раз переносится на следующий год.

Сергей Кукин

МинПром

Обзор M@A за 16-29 августа 2010 года.

Вторая половина августа характеризовалась серьезным затишьем на рынке слияний и поглощений.
Среди заслуживающей внимания информации хотим выделить выход Istil Group из числа соучредителей оператора спутникового телевидения «Поверхность», а также развитие ситуации вокруг возможной продажи холдинга Nemiroff.

Компания Istil Group Мохаммада Захура вышла из состава акционеров группы компаний «Поверхность», владеющей оператором спутникового ТВ «Поверхность Плюс» и несколькими спортивными каналами — 55% акций группы были проданы ее основателю и президенту Виктору Самойленко.
Отметим, что проблемы у «Поверхности» действительно есть. 17 августа компания Eutelsat S.A. прекратила транслировать сигнал «Поверхности» со спутника EutelSat W4 из-за долга оператора. Ежегодные платежи компании за обеспечение сигнала могли достигать 8 млн. долларов (стоимость аренды одного транспондера – около 2 млн. долларов, всего используются четыре транспондера). Значительные средства были вложены в техническое оборудование. Так, «Поверхность» закупала тюнеры в кредит. Общая стоимость закупок оценивается в 2,5 млн. долларов.

Польская компания Stock Spirits, крупнейший производитель водки в Польше, получила эксклюзивное право на покупку более 75% акций украинской компании Nemiroff, а также опцион на последующий выкуп оставшейся доли. Бизнес Nemiroff предварительно оценен в 330-370 млн. долларов. Это означает, что компанию продают за 8-9 EBITDA, что примерно соответствует рыночной оценке биржевых аналогов – CEDC и российской «Синергии».
Nemiroff может быть продан Stock Spirits в течение месяца. С польской компанией было заключено эксклюзивное соглашение, согласно которому владельцы Nemiroff не могут вести ни с кем переговоры, а Stock Spirits должна за этот срок провести финальную оценку компании и, если ее все устроит, сделать окончательное предложение.

Стало известно, что владельцу крупнейшего автопроизводителя в нашей стране – «Украинской автомобильной корпорации» – Тариэлу Васадзе с недавних пор принадлежит крупный автобизнес в России.
Речь идет о пяти автодилерах: первом официальном дилере Mercedes-Benz в России – «МБ-Беляево» (получил этот статус от немецкого концерна в 1992 году), «Аояма Моторс» (с 1992 года компания стала первым официальным дистрибутором Honda Motor Co. Ltd в России), «Автотемп» (Honda), салоне «Одинцово» в Подмосковье (Chery) и питерском дилере Mercedes – «Звезда Невы». Все они были основаны и принадлежали финансово-промышленной группе «ЛогоВАЗ».

Хозяйственный суд Киева признал банкротом и открыл ликвидационную процедуру ООО «Киа Моторс Украина» – одного из учредителей корпорации «Богдан». В апреле 2009 года «Киа Моторс Украина» прекратила дистрибуцию автомобилей Kia в Украину спустя 13 лет сотрудничества с корейской корпорацией. Новым дистрибутором корейской компании стала «Фалькон-Авто», входящая в корпорацию «Укравто». Отметим, что после введения заградительных пошлин на импорт автомобили Kia стали дороже другого корейского бренда Hyundai, производством которого занимается «Богдан».

Трест «Киевгорстрой-1 им. М.П.Загороднего» решил ликвидировать три обособленных подразделения. Из-за существенного сокращения объемов заказов на строительство, уменьшения объемов финансирования объектов и сокращения спроса на достроенные объекты принято решение о ликвидации, в частности, строительно-монтажного управления ПАО «Трест «Киевгорстрой-1 им. М.П.Загороднего», которое выполняло строительные, монтажно-наладочные, ремонтно-строительные и другие работы на промышленных и гражданских объектах, а также занималось производством и монтажом несущих и ограждающих конструкций, стройматериалов и изделий.

Хозяйственный суд Днепропетровской области возобновил производство по иску торгового дома «Евразресурс Украина» к Днепровскому металлургическому комбинату имени Ф.Э. Дзержинского. Первоначально, дочерняя от «Евраза» структура требовала с меткомбината, принадлежащего ИСД, около 375 млн. гривен. В эту сумму входила задолженность ДМК им.Дзержинского за поставленную продукцию на 348,8 млн. гривен и сумма потерь от инфляции и штрафные санкции в размере 3% годовых. Сейчас же, ТД «Евразресурс» требует приплюсовать к этой сумме штраф в размере 98,5 млн. гривен и увеличить сумму потерь от инфляции и прочие штрафные санкции.

Хозяйственный суд Днепропетровской области принял к рассмотрению иск «Запорожстали» с требованием признать недействительным договор о поставках железорудного сырья с входящего в «Метинвест» Ингулецкого горно-обогатительного комбината.
Стороны пока что не комментируют ход судебных разбирательств и причин по которым «Запорожсталь» решила разорвать контракт. Однако стоит полагать, что такое решение было принято в ответ на претензии «Метинвеста» к меткомбинату по выполнению договорных обязательств. Так, ранее, до дела по разрыву контракта, в Хозяйственном суде Донецкой области был принят к рассмотрению иск Ингулецкого ГОКа к запорожскому предприятию на 7,6 млн. гривен штрафа за нарушение договорных обязательств.

Полная версия документа доступна по подписке.

Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:

info@corporativ.info

Обзор M@A за 31 мая – 6 июня 2010 года.

Процессы покупки-продажи украинских металлургических активов привлекает все больше внимания и при этом становится все более скандальным. На обозреваемой неделе интерес приковывала к себе ситуация вокруг ЗАО «Запорожсталь».

    Кроме этого, хотим обратить внимание на продажу страховой компании «Дженерали Гарант Страхование жизни» ее бывшим владельцам.

   На прошлой неделе определился совладелец ОАО «Запорожский металлургический комбинат «Запорожсталь». Почти 50% уставного капитала предприятия приобрели структуры российской компании «Тройка Диалог», скорее всего представляющей в этой сделке интересы бизнесменов, приближенных к высшему руководству России.

      Британская группа Midland Resources Эдуарда Шифрина и Алекса Шнайдера, выступившая в роли продавца ценных бумаг, давно планировала избавиться от имевшихся у нее 48% акций предприятия. В нынешнем году, Midland даже договорилась о продаже части своих акций «запорожской» группе акционеров комбината Игоря Дворецкого, Виталия Сацкого и Артура Абдинова, контролировавших до этого порядка 46% акций ОАО. Однако в конце мая выяснилось, что данная сделка так и не была доведена до логического завершения. Причиной срыва стало решение Э.Шифрина и А.Шнайдера продать свою долю в меткомбинате самостоятельно. Что и было сделано.

     Однако, в конце недели появилась информация, которая может серьезно повлиять на сделку с акциями «Запорожстали». 4 июня президент Украины Виктор Янукович сообщил, что в лондонском суде ведется судебное разбирательство в отношении около 50% акций «Запорожстали». Он заявил следующее: «По решению суда этот пакет арестован. Приблизительно год он не будет продаваться».

      Группа Generali-PPF продала 51% акций страховой компании «Дженерали Гарант Страхование жизни» ее бывшим акционерам. Теперь лайфового страховщика полностью контролируют компании народного депутата Тариэла Васадзе.

      Также отметим, что за последний год финансирование СК «Дженерали Гарант Страхование жизни» сократилось, к тому же иностранные компании перестали видеть в Украине перспективы.

      В правительстве решили повременить с продажей госдолей в 15 крупнейших облэнерго. Так, 4 июня Генпрокуратура сообщила, что по ее иску Окружной административный суд Киева 2 июня отменил распоряжение Кабмина (предыдущего) о передаче госпакетов акций 15 энергопоставляющих компаний от НАК «Энергетическая компания Украины» (ЭКУ) Фонду госимущества для приватизации.

     Продавать следует, прежде всего, генерирующие компании, у которых износ оборудования гораздо больше. Кроме того, не стоит выставлять на торги одновременно генерации и облэнерго, поскольку потенциальные покупатели просто не смогут накопить достаточно средств для одновременного приобретения и тех и других активов.

      На прошлой неделе акционеры генерирующей компании «Центрэнерго» сменили директора: место Сергея Попова занял Александр Чмыренко.

     Одна из актуальных проблем «Центрэнерго» — взыскание с ГП «Энергорынок» более 1 млрд. грн. задолженности за электроэнергию. Хотя для Р.Ахметова получение долгов от «Энергорынка» по важности находится не на первом месте. На первом плане стоит трансформация оперативного контроля над «Центрэнерго» в корпоративный. Наиболее цивилизованный способ реализации этой задачи — покупка у государства 78,28% акций данной компании, которыми управляет НАК «ЭКУ». Но на возможном приватизационном конкурсе у учредителя СКМ могут появиться конкуренты. Поэтому Р.Ахметову логичнее в очередной раз использовать следующую надежную схему: финансовые обязательства госкомпании в обмен на ее акции. Повод для этого создан уже давно: с 2004 года и по сегодняшний день «Центрэнерго» пребывает в процедуре банкротства.

       Макеевское ЗАО «Баренс шоколад», являющееся одним из крупнейших кондитерских предприятий Донбасса, сообщило о своем банкротстве. Решение о признании ЗАО «Баренс шоколад» (Макеевка) банкротом было принято Хозяйственным судом Донецкой области. Инициатором этого процесса стало само предприятие, обратившееся в суд в конце апреля. В момент принятия судебного решения (12 мая) на фабрике уже работала ликвидационная комиссия, созданная по решению единственного акционера компании — швейцарской фирмы Barens Group S.A. Ее возглавил донецкий юрист Олег Бычков, впоследствии утвержденный в должности ликвидатора макеевского ЗАО.

      Впрочем, на деле у швейцарского владельца оказались ярко выраженные украинские корни: директором образованной незадолго до сделки фирмы Barens Group являлся донецкий бизнесмен Олег Медведенко, основавший в 2001 году макеевское ЗАО «Три медведя». Ему нужно отдать должное: он создал красивую легенду о вхождении своего детища в зарубежный холдинг, а далее стал активно развивать собственный «сладкий бизнес». В 2007 году макеевская фабрика оформила трехлетний кредит в «Проминвестбанке» на сумму 2 млн. долл., а чуть позже взяла в долг у этого же финучреждения еще 3 млн. долл.  Полученные средства были направлены на расширение профильной деятельности ЗАО «Три медведя», наладившего выпуск продукции под ТМ Barens chocolate, однако значительных успехов предприятию это не принесло. В результате к середине прошлого года его долг «Проминвестбанку» на сумму 44 млн. грн., который необходимо было погасить до 2011 года, значительно превышал годовой оборот фабрики. А поскольку выгодно перекредитоваться для возврата этой задолженности в условиях экономического кризиса не представлялось возможным, О.Медведенко решил искать обходной путь, чтобы не потерять свой бизнес.

    Путь этот оказался весьма простым. В январе 2010 года Barens Group S.A. основала в Донецке новую структуру — ООО «Баренс шоколад», которая стала фактическим правопреемником макеевского ЗАО «Баренс шоколад». А месяцем позже швейцарская фирма на собрании акционеров ЗАО «Баренс шоколад» приняла решение о создании ликвидационной комиссии этого предприятия. «Проминвестбанк» попробовал оспорить действия своего должника в суде, однако успеха не добился. В итоге в конце марта нынешнего года он переуступил долг ЗАО «Баренс шоколад» киевской компании по управлению активами «Изи лайф», близкой к группе НРБ российского бизнесмена Александра Лебедева. Мотивы, заставившие покупателя приобрести заведомо сомнительный актив, неизвестны. Понятно, что сейчас «Изи лайфа» недовольна происходящими вокруг ЗАО «Баренс шоколад» событиями.

    Это недовольство в принципе вполне объяснимо, поскольку сейчас дело идет к тому, что в обозримом будущем макеевское ЗАО ЗАО «Баренс шоколад» утратит свои активы и будет благополучно ликвидировано. При этом шансов на то, что в ходе ликвидационной процедуры ставленник основного акционера шоколадной фабрики Олег Бычков наберет необходимое для удовлетворения требований кредиторов количество денег, также немного. А значит, «Изи лайф» вряд ли сумеет вернуть потраченное.

    Норвежский холдинг Telenor и российская группа компаний «Альфа» начинают готовить к интеграции свои телекоммуникационные активы в Украине — «Украинские радиосистемы» (ТМ Beeline) и «Киевстар» — под управлением компании VimpelCom Ltd. (Нидерланды). Акционеры определились с двумя принципиальными вопросами: форматом интеграции («Киевстар» поглотит УРС) и менеджментом на первоначальный период — управлять процессом интеграции будет глава «Киевстара» Игорь Литовченко. По имеющимся данным, решение будет формализовано 10 июня.

    Все окончательно будет решено после вердикта Антимонопольного комитета Украины, сейчас повторно рассматривающего вопрос объединения компаний. Если решение АМКУ не изменится, то базой для интеграции в Украине станет «Киевстар», который поглотит «Украинские радиосистемы» (Beeline). Комитет в марте, когда его главой был еще Александр Мельниченко, одобрил сделку по интеграции без дополнительных условий. Тогда он разрешил компаниям Telenor (Норвегия) и Altimo Holdings and Investments (Британские Виргинские о-ва) получить контроль над оператором мобильной связи «Киевстар» и «ВымпелКомом». Но Алексей Костусев, возглавивший АМКУ после А.Мельниченко, решил дополнительно изучить решение своего предшественника, временно запретив компаниям осуществлять какие-либо действия по слиянию. Именно от позиции АМКУ зависит перечень активов, которые войдут в объединенную компанию. А поскольку АМКУ не сообщал сроков вынесения своего решения относительно консолидации компаний, маловероятно, что 10 июня совет директоров VimpelCom Ltd. сможет принять окончательное решение по поводу формата объединения.

       Гипотетически в АМКУ могут выдвинуть определенные условия такой консолидации. Таковыми могут стать либо продажа части частотного ресурса объединяющихся компаний, либо некоторых активов (например, проводной связи входящего в УРС «Голден Телекома»).

       В этой связи примечательно, что «Киевстар» в последнее время активно атакуют профильные компании Р.Ахметова. Есть основания полагать, что изменение позиции АМКУ было спровоцировано пожаловавшейся на консолидацию компанией «Астелит» (торговая марка life:)), а на прошлой неделе разгорелся конфликт между «Киевстаром» и ОАО «Фарлеп-Инвест» (торговая марка Vega) по поводу взаимного доступа в сети. По всей видимости, пользуясь текущей уязвимостью крупнейшего оператора мобильной связи (после того как АМКУ  «передумал», «Киевстар» попал в неопределенную ситуацию: с одной стороны, все необходимые процедуры по слиянию в глобальных масштабах завершены, с другой —  непонятно, как будет развиваться ситуация в Украине), структуры Р.Ахметова пытаются получить для его компаний некоторые преимущества. Таковыми могут быть либо более лояльные ставки доступа в сеть «Киевстара», либо приобретение активов, от которых АМКУ обяжет избавиться объединяющиеся компании.

        В общем-то, агрессия «Астелита» и «Фарлепа» выглядит логичной: их акционеры понимают, что расстановка сил на рынке связи сильно меняется, поэтому, пока не поздно, нужно пытаться занимать какие-то плацдармы.

     Против ОАО «Беличская мебельная фабрика», выпускающего жилую и кухонную мебель под торговой маркой «Р.К.С.», возбуждено дело о банкротстве. Это стало следствием судебных разбирательств c «БМ Банком», являющимся «дочкой» «Банка Москвы».

     Действительно, фабрике арест ее активов на руку. Дело в том, что на момент открытия дела о банкротстве в исполнительной службе находилось дело о взыскании имущества должника в пользу «БМ Банка» («дочка» российского Банка Москвы, который принадлежит правительству Москвы и структурам предпринимателей Андрея Бородина и Льва Алалуева). Дело о банкротстве и арест имущества накануне попытки его взыскания исполнительной службой в пользу финучреждения несомненно взаимосвязанные события. Спорное имущество является предметом залога по кредиту в почти 12 млн. гривен, выданному «БМ Банком» в 2007 году. Еще порядка 7 млн. грн. мебельщики задолжали «Инновационно-промышленному банку» (Харьков), право требования которых в 2008 году было уступлено все тому же «БМ Банку». Основную часть долга заемщик обязан был погасить до конца 2009 года. В течение прошлого года часть суммы «Беличская мебельная фабрика» действительно погасила, но полностью рассчитаться не смогла, в связи с чем банкиры в суде предъявили им финансовые претензии на более чем 10 млн. грн. В декабре 2009 года «БМ Банк» получил поддержку в Хозсуде Киевской области и добился открытия исполнительного производства о взыскании предмета залога — вышеупомянутого имущества в Коцюбинском, составляющего треть всех активов предприятия (общая их площадь достигает 30 тыс. кв. м).

     Но стартовавший процесс банкротства и введенный мораторий на удовлетворение требований кредиторов позволит вышеупомянутым господам хоть на какое-то время сделать паузу в отношениях с настырными банкирами.

     ОАО «Сведбанк» («дочка» шведского Swedbank) в скором времени может приобщиться к отельному бизнесу. Это произойдет в случае признания за ним в судах права собственности на находящийся в банковском залоге имущественный комплекс гостиницы «Лыбидь», которую пока контролируют предприниматель Мстислав Скоробогатов и бизнесмен сирийского происхождения Юссеф Харес.

     Рассмотрение дела «по сути» назначено на 16 июня. Но ранее «Сведбанку» удавалось взыскивать находящееся у них в залоге имущество должников. Например, в начале 2010 года после более чем годичных судебных разбирательств ООО «Валми инвест» (входило в группу компаний импортера автозапчастей Valmi заммэра Киева Валерия Миронова) сменило владельца. Вместе с недвижимостью по улице Новоконстантиновской, 13/10, общей площадью свыше 4 тыс. кв. м компания перешла в собственность «Сведбанка», перед которым не был погашен кредит на 10 млн. долл. Если события с гостиницей «Лыбидь» будут развиваться по такому же сценарию, то это может серьезно подорвать позиции Мстислава Скоробогатова.

     Хозяйственный суд Киева рассмотрит иск VAB Банка о введении процедуры санации в ООО «Сеть супермаркетов электроники «Домотехника». Процесс банкротства «Домотехники» по иску родственного ЧП «Блюминг-2» (долг перед ним составляет 4,8 млн. грн.) стартовал в июне 2009 года. После этого ряд кредиторов предъявили свои финансовые претензии к сети. В октябре 2009 года VAB Банк обратился в Хозсуд Киева с просьбой ввести процедуру санации должника и назначить во главе этого процесса арбитражного управляющего. Против выступил инициирующий кредитор в лице «Блюминг-2», однако проиграл Апелляционный хозсуд Киева в декабре 2009 года и Высший хозяйственный суд Украины в апреле 2010 года, после чего дело было направлено в первую инстанцию на повторное рассмотрение. После начала процедуры банкротства «Домотехники» (сеть контролируют предприниматели Сергей Закревский и Сергей Розанов) большая часть ее активов (прав аренды помещений под супермаркеты электроники) были уступлены конкурирующей сети «Эльдорадо».

      Американская Weiss Asset Management LP увеличила долю в в британской нефтегазовой компании с активами в Украине Cadogan Petroleum plc с 27% до 28,11%. В связи с этим совет директоров Cadogan перенес запланированное собрание акционеров со 2 на 30 июня. Такое решение было принято из-за отсутствия согласованных действий Weiss и еще одного акционера с целью получения контроля над Cadogan. Weiss планирует вынести на собрание акционеров Cadogan вопрос полной смены состава совета директоров, настаивая на кардинальном сокращении административных затрат и полном аудите компании. Резервы природного газа Cadogan Petroleum в Украине составляют около 880 млн. кубометров.

Полная версия документа доступна по подписке.

Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:

info@corporativ.info

Обзор M@A в Украине за 11-16 мая 2010 года.

    В течение первой по-настоящему рабочей недели мая главным событием в сфере слияний и поглощений в нашей стране стала сначала дезинформация, а потом — информация о движении акций ЗАО «Запорожсталь».

    Кроме этого интересным является конфликт между АКБ «Укрсоцбанком» и компанией «Мостострой» по поводу возврата кредита. Также считаем необходимым обратить внимание на решение суда о банкротстве крупной компании по продаже электроники – ООО «МКС».

     Начало прошлой недели охарактеризовалось информационным всплеском вокруг акций «Запорожстали». Так, со ссылкой на губернатора Запорожской области Б.Петрова была распространена информация о том, что компания «Метинвест» якобы прибрела половину акций меткомбината. В тот же день «Метинвест» официально опроверг это.

    С конца 1990-х годов предприятие на паритетных началах принадлежало и управлялось сначала тремя, а затем двумя группами акционеров. Изначально комбинат контролировали «киевская» группа во главе с нынешним депутатом Верховной Рады от Партии регионов Василием Хмельницким, «запорожская» группа (упомянутые господа Дворецкий, Сацкий и Абдинов) и британская группа Midland гражданина Израиля Эдуарда Шифрина и гражданина Канады Алекса Шнайдера. Каждая из этих групп контролировала порядка 30% ценных бумаг «Запорожстали». В 2006 году В.Хмельницкий продал свою долю в ОАО «Запорожсталь» двум оставшимся группам (у каждой оказалось порядка 45%). В дальнейшем по итогам проведенной в 2007 году дополнительной эмиссии доля господ Шифрина и Шнайдера в капитале меткомбината выросла до 50%, а у «запорожской» группы несколько сократилась — до 45%.

         «Укрсоцбанк» и компания «Мостострой» (принадлежит бизнесмену Владимиру Продивусу) начали спор за более чем 40 млн. грн., которые мостостроители задолжали по кредитам, выданным в 2007 году. Банк настаивает, что погасить долг необходимо было в апреле этого года, заемщик заявляет, что только в 2014 году.

    В 2007 году между ними был подписан генеральный кредитный договор с лимитом в 80 млн. грн. и максимальной процентной ставкой 18% в гривне и сроком погашения до апреля 2014 года. Впоследствии в него вносились различные дополнения и изменения. Так, размер кредитной линии был уменьшен до 37 млн. грн., срок ее действия сокращен до апреля 2010 г., а ставка выросла до 25%.

      Это и стало камнем преткновения между сторонами. В «Мостострое» настаивают на возврате к базовым условиям генерального соглашения. В качестве аргумента они заявляют, что дополнения были подписаны на изначально невыгодных для них условиях, которые нанесли сокрушительный удар по благосостоянию компании. Ее доход в 2009 году уменьшился с 1,2 млрд. до 832 млн. грн., а чистая прибыль упала с 9 млн. до 1,1 млн. грн.

      Перед «Мостостроем» сейчас стоит как минимум две задачи. Во-первых, за счет продолжения судебной тяжбы на некоторое время заморозить начисление пени и штрафов  по просроченному кредиту. Во-вторых, заморозить списание со своих счетов поступающих на них средств от госбанков и правительства. Так, в частности, 24 апреля «Родовид Банк» выдал компании «Мостострой» кредит в размере 560 млн. грн. на достройку двух мостов в Запорожье, а несколько дней назад правительство выделило около 100 млн. грн. на продолжение работ на объектах в Киеве (Подольский мост и развязка на Московской пл.). Именно желание иметь стабильный доступ к государственным деньгам не позволяет «Мостострою» использовать традиционный метод защиты от кредиторов — управляемое банкротство. Компания регулярно участвует в тендерах на строительство различных объектов за бюджетные деньги. А пребывающие в процессе банкротства предприятия к таким конкурсам не допускаются.

       Хозяйственный суд Харьковской области признал банкротом ООО «МКС», управлявшее одноименной сетью по продаже электроники, и открыл ликвидационную процедуру. Ликвидатором назначен президент «МКС» Александр Головченко. Ранее участники рынка говорили, что магазины «МКС» перешли в управление ее конкурента – сети DiaWest. У «МКС» нас есть определенные договоренности с DiaWest, но речь не идет о передаче магазинов в управление. Компания «МКС» продолжает работать в сегменте персональной электроники, оставшиеся пять магазинов переведены на новое юридическое лицо, учредителями которого являются бывшие владельцы «МКС».

    На прошлой неделе региональное отделение Фонда государственного имущества в Луганской области сообщило о передаче в аренду обогатительной фабрики «Известия» государственного предприятия «Донбассантрацит». Право пользоваться этим предприятием в течение ближайших 20 лет получила компания «Интерком», близкая к депутату Луганского облсовета от БЮТ Владимиру Рисухину.

    Отбор арендатора для групповой обогатительной фабрики «Известия», которая является обособленным подразделением ГП «Донбассантрацит» (Красный Луч, Луганская обл.), завершился на прошлой неделе. По итогам конкурса, который региональное отделение Фонда государственного имущества в Луганской области объявило в конце апреля, право арендовать целостный имущественный комплекс предприятия у государства получил единственный претендент на этот объект — луганское ООО «Промышленно-инвестиционная компания «Интерком».

     Учредителем ООО «Промышленно-инвестиционная компания «Интерком» является житель Алчевска Денис Кондратюк, работавший в местном «Ника-холдинге». Последний является фундаментом бизнес-группы известного в регионе предпринимателя — депутата Луганского областного совета от блока Юлии Тимошенко Владимира Рисухина. Этот человек, занимающийся различными видами бизнеса (от торговли металлом до водоочистки), получил известность своими авиационными проектами. Так, в 2007 году принадлежащее ему ООО «Восточноукраинская металлургическая компания» купило у ФГИУ за 3,97 млн. грн. 87,05% акций авиакомпании «Луганские авиалинии», пообещав оснастить ее самолетами канадского концерна Bombardier. Однако этим планам так и не суждено было осуществиться, а Фонд госимущества решил, что покупатель не выполняет взятые на себя обязательства, и подал на него в суд, потребовав вернуть контрольный пакет государству.  

          Известный торговец нефтепродуктами компания «Тала-Нафта» из Одессы вступил в процедуру банкротства: газета «Урядовий кур’єр» опубликовал решение Хозяйственного суда Одесской области, возбудившего дело о банкротстве ООО «Тала-Нафта» с подачи местного ООО «Пивденьнафтаресурс». Поводом для начала процесса послужили 430 тыс. грн., которые ответчик задолжал за 60 тонн дизельного топлива. Но это банкротство можно считать управляемым, поскольку спорящие стороны родственны друг другу. Так, «Тала-Нафта» входит в сферу влияния ее бессменного руководителя Владимира Бычкова, который является одним из основателей киевского торговца нефтепродуктами ОАО «Лео ойл» вместе с николаевским бизнесменом Игорем Некричем, стоявшим у истоков создания вышеупомянутого «Пивденьнафтаресурса».

     Общая кредиторская задолженность «Тала-Нафты» составляет около 25 млн. грн. Львиную долю (порядка 23 млн. грн.) компания должна банку «Надра», в котором она оформила кредитную линию еще в середине 2007 года. Эти деньги использовались для закупки горюче-смазочных материалов и нефтепродуктов. Одними из основных покупателей горючего у компании Владимира Бычкова были частные предприятия «Баракуда-С» и «Блик-Мастер». Но в октябре 2008 года они, задолжав «Тала-Нафте» в общей сложности около 20 млн. грн., перестали с ней рассчитываться, а чуть позже ликвидировались. Для В.Бычкова такое развитие событий вряд ли стало неожиданностью. Ведь Хозяйственный суд Одесской области 23 декабря 2008 года признал банкротом «Баракуду-С» с подачи ООО «Ланжерон-1», зарегистрированного на бизнес-партнера Владимира Бычкова по вышеупомянутому «Лео ойл» Владимира Букартика. В свою очередь «Блик-Мастер» был обанкрочен 3 апреля 2009 года Хозсудом Одесской области по инициативе оптового торговца нефтепродуктами ЧП «Свей», принадлежащего Владимиру Бычкову. В результате получилось, что на сегодняшний день «Тала-Нафте» не с кого взыскать многомиллионную сумму.

       В докризисные времена ее доходы зашкаливали за 110 млн. грн. в год. Эти деньги ООО «Тала-Нафта» зарабатывало на реализации нефтепродуктов через собственную сеть автозаправочных станций, состоящую из порядка 20 комплексов, сосредоточенных преимущественно в Одесской, а также в Николаевской областях. Но в прошлом году из нее были выведены все основные активы. Новым собственником АЗС стала Государственная нефтяная компания Азербайджанской Республики (ГНКАР). Заправки сейчас проходят завершающий этап ребрэндинга и уже к лету начнут торговать нефтепродуктами под брэндом Socar. АЗС «Тала-Нафты» заинтересовали ГНКАР в первую очередь тем, что они расположены недалеко от морских торговых портов Украины, через которые структура из Азербайджана намерена поставлять в нашу страну собственные нефтепродукты. Кстати, отгрузка топлива на АЗС будет осуществляться с расположенной под Одессой нефтебазы (общий объем хранения 14,6 тыс. кубометров), которую азербайджанцы приобрели в минувшем году у ООО «Свитанок Спол Ойл».

     Немецкая компания Remondis International Gmbh выходит на киевский рынок переработки бытовых отходов.    Однако если в Запорожье, Мелитополе и других городах немцы при поддержке властей создавали совместные предприятия с тамошними коммунальными предприятиями, то в столице пошли на покупку доли в столичном частном операторе — ООО «Селтик», принадлежащем предпринимателям из Белой Церкви Валентину и Зинаиде Пиддубным.

    На прошлой неделе Антимонопольный комитет разрешил ЗАО «Ремондис Украина» («дочка» немецкой Remondis) приобрести долю в уставном фонде ООО «Селтик». Эта компания — видный участник столичного рынка перевозок твердых бытовых отходов. Она располагает парком машин в количестве 28 единиц и ежемесячно вывозит 90–100 тыс. куб. м мусора из двух районов города — Деснянского и Днепровского. Сегодня вывозом отходов в Киеве занимаются около двух десятков операторов, которые подписывают договоры с райадминистрациями. Семь из этих двух десятков вывозят и утилизируют порядка 90% твердых бытовых отходов (ТБО). В их число входит и «Селтик», который, контролируя около 15% столичного рынка, уступает по объемам работ лишь коммунальному «Киевспецтрансу».

    Союз с немецкой компанией — шанс для «Селтика» не отстать от конкурентов. Например, раздельный сбор в Киеве уже практикуют такие компании, как «Гринко», «Альтфатер Украина» (совместно с французской Solo) и др. Для Remondis же данная сделка — возможность быстрого выхода на еще один перспективный рынок нашей страны, активное освоение которого они начали полтора года назад. Например, в 2008 году Remondis  в Запорожье совместно с коммунальным «Коммунсантрансэкология» создала предприятие «Ремондис Запорожье», которое с лета прошлого года ввело в эксплуатацию линию по сортировке мусора, способную перерабатывать до 110 тыс. тонн ТБО в год. В начале 2010 года  совместно с КП «Мелитополькоммунтранс» было образовано аналогичное СП в Мелитополе. Следом немцы создали СП с артемовскими коммунальщиками и сделали заявку на работу в еще двух городах — Бердянске и Одессе. В начале февраля с их властями были подписаны протоколы о намерении установить там мусоросортировочные линии.

             У некогда одного из крупнейших в Украине производителей запчастей для тракторов и плугов — Сумского завода сельскохозяйственного машиностроения «Сумсельмаш» — скоро будет новый хозяин. Владельцем 100% акций ОАО в ближайшее время станет его главный кредитор — компания «Богам-Лтд», подконтрольная местному предпринимателю Николаю Бондаренко.

    Появление у ОАО «Сумской завод сельскохозяйственного машиностроения «Сумсельмаш» единоличного акционера будет прямым следствием подписания мирового соглашения между ликвидатором предприятия Александром Малеваным и комитетом кредиторов. Этот документ был утвержден Хозяйственным судом Сумской области, после чего дело о банкротстве «Сумсельмаша» было закрыто. В соответствии с условиями соглашения возглавляющее комитет кредиторов предприятия ООО «Богам-Лтд» согласилось простить своему должнику 4,23 млн. грн. и погасить порядка 110 тыс. грн. его долгов перед сторонними кредиторами. Взамен суд обязал «Проминвестбанк», который является регистратором ОАО «Сумсельмаш», перерегистрировать на «Богам-Лтд» 100% акций завода (213,795 тыс. шт.), которыми сейчас владеют более 1 тыс. физических и юридических лиц.

           Впрочем, сумской «регионал» оспаривал в судах все шаги своих оппонентов. К началу 2008 года, когда началась ликвидация предприятия, оба противника настолько сильно погрязли в судебных спорах, что решили пойти на мировую. Как следствие, летом 2008 года дело о его банкротстве было закрыто. За счет продажи всего движимого имущества ОАО «Сумсельмаш» (оборудования, автомобилей и другой техники) все его долги кредиторам на сумму порядка 2 млн. грн. были погашены. После этого господа Векслер и Пересадько запланировали задействовать территорию завода под строительство, однако финансовый кризис помешал их планам. А в конце 2008 года предприятием, в распоряжении которого осталась земля и пустые цеха, заинтересовалась уже упомянутая компания «Богам-Лтд», основанная бывшим заместителем председателя Одесской областной госадминистрации Николаем Бондаренко. Эта структура, выкупившая у сумской строительной фирмы «Сумбуд» право требования от «Сумсельмаша» 4,2 млн. грн. долга, инициировала новое банкротство завода сельскохозяйственного машиностроения. А в апреле 2009 года, возглавив комитет кредиторов ОАО «Сумсельмаш», компания «Богам-Лтд» добилась признания своего должника банкротом.

Полная версия документа доступна по подписке.

Оформить подписку на исследования Центра можно по адресу:

info@corporativ.info