Международная экономика
Макроэкономика
Министерство финансов США опубликовало официальные статистические данные, согласно которым, в июне 2009 года дефицит федерального бюджета страны достиг 94,3 млрд. долл., Таким образом, за 9 месяцев 2008–2009 финансового года (заканчивается 30 сентября) этот показатель составил рекордное значение – около 1,1 трлн. долл. Как пояснили в Минфине, на дефицит влияют крупные суммы, которые правительство страны выделяет на борьбу с кризисом и рецессией в экономике. Кроме того, дополнительной статьёй расходов выступают военные операции в Ираке и Афганистане.
Ранее бюджетное управление американского Конгресса увеличило прогноз по дефициту бюджета в текущем финансовом году с 1,2 трлн. долл. до 1,8 трлн долл., при этом, прогноз на следующий финансовый год предусматривает бюджетный дефицит на уровне 1,4 трлн. долл. В свою очередь, президент США Б.Обама заявлял, что его администрация планирует удержать бюджетный дефицит на уровне 1,75 трлн. долл.
По данным Министерства финансов США, в мае 2009 года чистый отток капитала из страны составил 66,6 млрд. долл., против оттока в 38 млрд. долл. в апреле. Кроме того: объём продаж иностранцами долгосрочных американских ценных бумаг – 37,2 млрд. долл. (месяцем ранее (по пересмотренным данным) – 8,5 млрд. долл.), покупка иностранцами американских краткосрочных ценных бумаг и других денежных обязательств – 9,8 млрд. долл. (месяцем ранее – продажа на 39,4 млрд. долл.), отток капитала, образовавшийся от разницы принадлежащих американским и иностранным банкам денежных обязательств – 39,2 млрд. долл. (месяцем ранее – приток на уровне 9,8 млрд. долл.).
Европейское статистическое агентство Eurostat обнародовало свой доклад, в котором сравнило цены на 2,5 тыс. товаров и услуг в 37-ми странах Европы (Украина и Россия не были включены в исследование). Самой дорогой страной аналитики называют Данию, жизнь в которой обходится на 41% дороже, чем в среднем в Европе. В докладе отмечается, что в стране высокие цены на продукты питания, коммунальные услуги и транспорт.
Среди лидеров по дороговизне также Норвегия (на 39% выше среднеевропейского показателя цен) и Швейцария (на 30% выше). Самые высокие цены на товары в странах Центральной и Восточной Европы – в Словении, Эстонии, Латвии, Чехим, Венгрии и Словакии. Самой дешёвой страной в Европе названа Македония, где цены оказались ниже на 53%, чем в среднем по ЕС. За ней идут Болгария (на 49% ниже), Румыния (на 38% ниже), Литва (на 33% ниже) и Польше (на 31% ниже).
Финансы
Согласно распространённого отчёта одного из крупнейших американских банков – Bank of America – в I полугодии 2008–2009 финансового года (завершился 26 июня) его чистая прибыль выросла, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего финансового года, на 61,7% и составила 7,47 млрд. долл. Кроме того, выручка банка увеличилась на 82,8% – до 68,53 млрд. долл., доналоговая прибыль – на 15,4%, до 7,76 млрд. долл.
Показатели работы банка во II квартале текущего финансового года (в сравнении с аналогичным периодом минувшего года): чистая прибыль снизилась на 5,5% – до 3,22 млрд. долл., выручка возросла на 60,6% – до 32,77 млрд. долл., доналоговая прибыль уменьшилась на 51,7% – до 2,38 млрд. долл.
Bank of America занимает 2-е место среди банков США по размеру активов. Имеет широкую сеть отделений по всей стране – более 2,6 тыс., на его долю приходится 10% всех депозитов, располагает сетью дочерних банков и подразделений в более чем 20-ти странах мира.
Согласно распространённого отчёта одной из крупнейших в США финансовых корпораций – Goldman Sachs Group Inc. – в I полугодии 2008–2009 финансового года её чистая прибыль выросла, по сравнению с аналогичным периодом минувшего финансового года, на 46% – до 5,25 млрд. долл. При этом, выручка увеличилась на 31% – до 23,19 млрд. долл., доналоговая прибыль – на 54%, до 7,66 млрд. долл.
Показатели работы корпорации во II квартале текущего финансового года (в сравнении с аналогичным периодом минувшего года): чистая прибыль выросла на 65% – до 3,44 млрд. долл., выручка – на 46%, до 13,76 млрд. долл., доналоговая прибыль – на 78%, до 5,03 млрд. долл.
По заявлению Народного банка Китая, во II квартале 2009 года золотовалютные резервы страны выросли на 177,9 млрд. долл. и составили 2,13 трлн. долл., впервые превысив отметку в 2 трлн. долл. В I квартале 2009 годы международные резервы КНР выросли лишь на 7,7 млрд. долл. на фоне мощного оттока иностранного капитала из страны. Однако, в последующие месяцы резервы стали стремительно расти, поскольку китайский центробанк скупал большинство долларовых поступлений от внешней торговли и прямых иностранных инвестиций, чтобы сдержать укрепление юаня. По мнению международных аналитиков, Китай хотел бы диверсифицировать свои золотовалютные резервы, но у него по-прежнему не остаётся другой альтернативы, кроме инвестирования в казначейские облигации США.
Напомним, золотовалютные резервы Китая являются крупнейшими в мире, их значительная часть вложена в американские государственные долговые бумаги. В связи с развивающимся экономическим и финансовым кризисом свободных средств у Китая стало меньше, и инвестиции в американские ценные бумаги практически прекратились. Это сильно беспокоит США: власти страны не перестают повторять, что проводят политику “сильного доллара”, в соответствии со своей главной задачей – вернуть доверие к американской экономике.
Одна из крупнейших банковских групп Великобритании – Lloyds Banking Group – объявила о намерении сократить 1,2 тыс. своих сотрудников, чтобы снизить расходы и рационализировать операционную деятельность после поглощения банка Halifax/Bank of Scotland (HBOS). По словам представителей Lloyds, 650 рабочих мест будут сокращены к I кварталу 2010 года, кроме того, места потеряют 370 сотрудников страхового отделения и отделения операционной деятельности, а ещё 180 сотрудников будут переведены на новые рабочие места. Lloyds уже неоднократно объявляла о сокращении рабочих мест. По оценкам представителей местных профсоюзов, в учётом последних объявленных увольнений общее количество людей, потерявших работу в Lloyds в текущем году, составит около 8,2 тыс. чел.
В январе 2009 года банк Lloyds TSB при поддержке британского правительства завершил поглощение неблагополучного ипотечного банка HBOS, однако, сделка не убавила проблем властям. Впоследствии Lloyds была вынуждена сообщить, что HBOS понес в 2008 году доналоговый убыток в сумме 10,8 млрд. фунтов стерлингов (12,7 млрд. евро), который был абсорбирован объединённой компанией. При этом, Lloyds TSB, будучи самостоятельной компанией, показал по итогам 2008 года доналоговую прибыль в 807 млн. фунтов стерлингов (950 млн. евро). По данным отраслевых экспертов, около 80% потенциально “опасных” активов Lloyds Banking Group – унаследованы именно от HBOS.
В марте 2009 года правительство Великобритании стало крупнейшим акционером Lloyds Banking Group, в обмен на предоставление гарантий по активам группы в размере 260 млрд. фунтов стерлингов (292 млрд. евро). Таким образом, доля правительства в компании выросла с 43,5% до 65%.
15 июля 2009 года Банк Японии принял решение оставить ключевую процентную ставку на уровне исторического минимума – 0,1%, так как улучшения на финансовом рынке позволили центробанку продлить программу по стимулированию корпоративного кредитования на 3 месяца вместо планировавшихся ранее 6-ти. Также Банк сообщил, что японская экономика в 2009–2010 финансовом году сократится на 3,4%, а не на 3,1%, как предполагалось в апреле этого года.
Энергетика
13 июля 2009 года в Анкаре Турция, Австрия, Болгария, Венгрия и Румыния, подписали межправительственное соглашение о строительстве газопровода Nabucco, который пройдёт по территориям этих стран. Накануне Турция отказалась от своего требования получать 15% газа из Nabucco по льготным ценам, что было одним из главных препятствий на пути заключения соглашения. Взамен она добилась права будущего получения доступа к европейским газовым резервам через этот газопровод. Nabucco должен обеспечить поставки газа в Европу из стран Ближнего Востока и Центральной Азии в обход России.
Напомним, плановая мощность газопровода составляет 32 млрд. куб. м газа в год, длина – 3300 км, ориентировочная стоимость проекта – 12 млрд. долл. 1-я фаза строительства должна начаться в 2010 году, она включает в себя прокладку трубопровода между Турцией и Австрией протяжённостью 2 тыс. км. Окончательный ввод в эксплуатацию намечен на 2013 год. В консорциум для строительства газопровода входят: австрийская OMV, немецкая RWE, венгерская MOL, румынская Transgaz, болгарская Bulgargaz и турецкая Botas. В марте 2009 года Nabucco был возвращён в список приоритетных проектов Евросоюза. На его строительство планируется выделить 200 млн. евро из бюджета ЕС.
В то же время, правительство Ирака заявило, что у страны нет свободного газа, чтобы направлять его на экспорт по трубопроводу Nabucco. Добываемый в Ираке газ необходим для покрытия внутреннего спроса в стране. Однако, не исключено, что страна присоединится к программе Nabucco в будущем. В свою очередь, Президент Туркменистана Г.Бердымухамедов заявил, что его страна располагает свободным газом и готова отправлять его любому покупателю за границей, в том числе и по Nabucco.
14 июля 2009 года в Софии Болгария и Греция подписали меморандум о взаимопонимании по строительству соединительного газопровода, который позволит Болгарии импортировать природный газ из Каспийского региона. Документ был подписан государственным Болгарским энергетическим холдингом, греческой газовой монополией DEPA и итальянской энергетической компанией Edison SpA. Участники проекта через совместное предприятие построят газопроводную ветку, по которой в Болгарию ежегодно сможет поступать до 1 млрд. куб. м азербайджанского газа, проходящего через газовый коридор Турция–Греция. Сроки введения проекта в эксплуатацию не указываются.
Кроме того, будущий премьер-министр Болгарии Б.Борисов потребовал от правительства страны проверить соглашение о строительстве болгарского участка газопровода “Южный поток”. Он должен соединить Россию со странами Южной и Центральной Европы, пройдя по дну Чёрного моря из Новороссийска до Варны. В мае 2009 года “Газпром” и Болгарский энергетический холдинг договорились создать совместное предприятие для подготовки технико-экономического обоснования строительства болгарского участка “Южного потока”.
Правительство России одобрило сокращение инвестиционной программы РАО “Газпром” на 2009 год на 18% – до 775 млрд. руб. При этом подчёркивается, что важнейшие инвестиционные приоритеты компании будут сохранены. Причина сокращения – уменьшение выручки компании на 40% (до 40 млрд. долл.) в связи с падением цен на поставляемый природный газ, которые рассчитываются, исходя из цен на нефть с полугодовым отставанием. Из-за этого в январе–мае 2009 года “Газпром” добыл газа на 23% меньше, чем за аналогичный период 2008 года.
Напомним, в декабре 2008 года Совет директоров “Газпрома” утвердил Бизнес–план компании на 2009 год, согласно которому инвестиционная программа намечалась в объёме 920,44 млрд. руб., что на 12% выше уровня 2008 года. В том числе, капитальные вложения должны были составить 699,88 млрд. руб., долгосрочные финансовые вложения – 220,56 млрд. руб.
Экономика Украины
Макроэкономика
Всемирный Банк ухудшил прогноз развития украинской экономики в 2009 году практически по всем основным показателям. Теперь его эксперты ожидают падения ВВП на 15%, потребления – на 21%, инвестиций в капитал – в 2 раза (см. таблицу ниже). Оживление в экономике может начаться лишь в 2010 году, хотя ситуация в промышленности и финансовой сфере будет всё такой же тяжелой.
Основные макроэкономические показатели на 2009 год
предыдущий прогноз новый прогноз
Номинальный ВВП (млрд. грн.) 990,6 918
Дефицит бюджета (% от ВВП) –3 –6,5
Внешний долг (% от ВВП) 89,3 95,3
Государственный долг (% от ВВП) 28,8 34,6
Потребление (%) –18,8 –21
Инвестиции в капитал (%) –31,4 –47,3
Экспорт (%) –10,1 –16,1
Импорт (%) –34,3 –39,7
Таким образом, ситуация в экономике Украины оказалась намного хуже, чем Всемирный Банк оценивал 3 месяца назад. Угрозу макроэкономической стабильности его экономисты видят в бюджетно–фискальной системе: из-за падения ВВП резко сократилась доходная база, но бюджетные обязательства адекватно не пересмотрены, также резко увеличивается потенциальный дефицит бюджета, в т.ч. за счёт внебюджетных социальных фондов, местных бюджетов и НАК “Нафтогаз Украины”. Они считают, что Кабмин должен заложить в Госбюджет 2010 года проведение пенсионной и социальной реформ и повысить энерготарифы для восстановления финансовой платёжеспособности “Нафтогаза”. Это позволит, по их мнению, в 2010 году восстановить рост экономики Украины на 1%, в 2011 году – на 3,5%.
Напомним, ранее МВФ пересмотрел прогноз падения ВВП Украины в 2009 году с 8% до 14%, дефицита бюджета был увеличен с 4% до 6 % ВВП.
По данным Госкомстата, за 6 месяцев 2009 года промышленное производство в Украине сократилось на 31,1%, по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. В июне 2009 года промышленное производство: в сравнении с июнем 2008 года – сократилось на 27,5%, в сравнении с маем 2009 года – увеличилось на 3,1%.
В январе–июне 2009 года предприятиями страны было выполнено строительных работ на сумму 14,9 млрд. грн,, что в сравнительных ценах составляет 45,1% к объёмам строительства за соответствующий период 2008 года. По характеру строительства работы распределились таким образом: новое строительство, реконструкция и техническое переоснащение – 81,8% от общего объема, капитальные ремонты – 12,4%, текущие ремонты – 5,8%.
Финансы
Министерство финансов сообщило о сокращении объёма размещения облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на первичных аукционах с 940,451 млн. грн на предыдущих результативных торгах 6 июля 2009 года до 209,434 млн. грн. 13 июля 2009 года. В этот день от продажи ОВГЗ с погашением 13 января 2010 года Минфин привлёк в Госбюджет 131,277 млн. грн. (средневзвешенный уровень доходности – 20,96%), от продажи облигаций с погашением 28 апреля 2010 года – 27,799 млн. грн. (20,59%), от продажи облигаций с погашением 27 апреля 2011 года – 50,358 млн. грн. (22,4%). Всего же с начала текущего года от размещения ОВГЗ получено более 9,5 млрд. грн.
По данным Национального банка, в январе–июне 2009 года украинские банки понесли убытки в размере 10,2 млрд. грн., против прибыли в 5,3 млрд. грн. за соответствующий период 2008 года:
– доходы банков – 72,0 млрд. грн., в т.ч. процентные доходы – 61,8 млрд. грн. (85,9% от общих доходов), комиссионные доходы – 7,5 млрд. грн. (10,5%);
– расходы банков – 82,2 млрд. грн., в т.ч. процентные расходы – 34,3 млрд. грн. (41,7% от общих расходов), отчисления в резервы – 29,1 млрд. грн. (35,4%), комиссионные расходы – 1,3 млрд. грн. (1,6%).
По состоянию на 1 июля 2009 года собственный капитал банков составил 116,8 млрд. грн., или 13,4% пассивов банков, обязательства банков – 751,8 млрд. грн., при этом, средства физических лиц – 196,7 млрд. грн. (26,2% общего объёма обязательств), средства субъектов ведения хозяйства – 117,6 млрд. грн. (15,6%). Структура средств населения с точки зрения срочности: срочные средства – 151,2 млрд. грн. (76,9% от общей суммы средств населения), средства по требованию – 45,4 млрд. грн. (23,1%). Кроме того, активы банков составляли 868,6 млрд. грн., общие активы – 944,6 млрд. грн. БОльшую часть общих активов – это кредитные операции (79,4%).
“Укрэксимбанк” объявил о привлечении сложного кредита на общую сумму 134,5 млн. долл. Он состоит из кредита A на сумму 50 млн. долл. сроком на 2 года, предоставленного ЕБРР, и кредита В в размере 84,5 млн. долл. сроком на 364 дня, предоставленного коммерческими банками. Банк не разглашает доходность займа и на какие цели он привлечён. Лид–менеджером синдиката выступил Standard Bank, а сам кредит, помимо него, предоставили Calyon, Citi Bank NA (London Branch), Unicredit Bank Austria AG и Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG. Размер займа идентичен сумме, ранее заявленной ЕБРР, хотя в кредите не стал участвовать немецкий Deutche Pfandbriefbank AG из группы Hypo Real Estate.
Это первая трансакция украинского банка на рынке за последние 9 месяцев (в октябре 2008 года синдикат был подписан “Альфа–Банком”). Сам же “Укрэксимбанк” в последний раз привлекал синдикат в марте 2008 года под 6-месячный LIBOR+0,8% годовых.
Промышленность
Согласно решению Конституционного Суда, с 14 июля 2009 года утратил действие Закон Украины “О внесении изменений в некоторые Законы относительно минимизации влияния финансового кризиса на развитие отечественной промышленности”. Таким образом, судьи отменили и действовавшую полгода льготу по уплате пошлин и НДС при ввозе энергосберегающего оборудования. Кроме того, снят мораторий на закупку товаров, работ и услуг за государственные средства у импортного производителя, если аналогичная продукция выпускается в Украине.
Инициатором конституционного представления был Президент В.Ющенко, заявивший, что налоговые льготы разбалансируют бюджет страны, а право Кабмина составлять перечень предприятий, ввозящих оборудование, – неконституционно. Также нарушена и процедура вступления Закона в силу: Верховная Рада приняла его 18 декабря 2008 года, но документ был ветирован Президентом; 15 января 2009 года депутаты преодолели вето и В.Ющенко подписал Закон 30 января; опубликован же он был опубликован 3 февраля с первоначальной датой 18 декабря как “вступающий в силу с 1 января”. Это и стало главным аргументом для суда, поскольку таким образом была нарушена ст.94 Конституции. На предмет конституционности норм Закон не рассматривался.
По нашей информации, за время действия данного Закона налоговыми льготами на сумму более 200 млн. грн. воспользовались всего 3 структуры. Официально их названия не разглашаются, так как соответствующее постановление Кабмина принято под грифом “Для служебного пользования”. Неофициально: одна из них – завод, другая – просветительская организация, третья – некая коммерческая структура, к которой имеются претензии со стороны фискальных органов. 17 июля 2009 года Межведомственная комиссия по вопросам энергосбережения планировала рассмотреть заявки ещё 4-х компаний. Среди них не было меткомбинатов и ферросплавных предприятий, производство которых является одним из наиболее энергоёмких, Против предоставления преференций узкому кругу предприятий выступали Минфин, Минэкономики и ГНАУ.
Запрет относительно проведения госзакупок фактически не работал, так как не были законодательно урегулированы определение “отечественный производитель” и процедура подтверждения.
Энергетика
17 июля 2009 года в Брюсселе прошли переговоры между представителями Украины, России, МВФ, ЕБРР и Всемирного Банка. Они имели целью разработку программы мероприятий, направленных на предотвращение нового газового кризиса. В частности, украинская сторона обратилась к МВФ и банкам развития с просьбой оказать ей финансовую помощь для оплаты поставок российского газа, который закачивается в подземные газохранилища. Накануне встречи премьер–министр Ю.Тимошенко выразила надежду на получение для этих целей 4 млрд. долл.
Со своей стороны, МВФ и банки развития назвали реформирование НАК “Нафтогаз Украины” главным условием для предоставления такого кредита. По заявлению пресс–службы Евросоюза, Киев пообещал, прежде всего, повысить цены на газ для населения и принять все меры для скорейшей ликвидации долгов потребителей газа. В будущем предприятиям, которые не будут платить своевременно за потреблённую энергию, будут прекращены поставки топлива. На этой неделе переговоры будут продолжены в Киеве.
Сельское хозяйство
Кабинет министров выделил Министерству аграрной политики из Стабилизационного фонда Государственного бюджета 432,38 млн. грн. на поддержку отдельных проектов в агропромышленном секторе. В частности, 2,642 млн. грн. предназначены для компенсации стоимости сложной сельскохозяйственной техники и 12,176 млн. грн. – на погашение долгов по удешевлению страховых премий. Ещё 393,562 млн. грн. на возвратной основе выделено на финансирование мероприятий по финансовому лизингу отечественной сельхозтехники.
