Международная экономика
Макроэкономика
На минувшей неделе Министерство торговли КНР отклонило требование США и Евросоюза повысить курс юаня. Таким образом руководство страны дало понять, что не намерено менять свою валютную политику, вызывающую недовольство зарубежных партнёров Китая. Кроме того, Министерство торговли Китая назвало несправедливым оказываемое международное давление с целью укрепления курса национальной валюты, подчеркнув, что “призывы к укреплению юаня в то время, как американский доллар слабеет, не способствуют глобальному экономическому восстановлению”.
Большинство аналитиков сходятся во мнении, что как минимум до середины следующего года КНР не будет менять свою валютную политику. Китаю нужен слабый юань для того, чтобы поддерживать темпы роста своей экономики – 3-й в мире по величине. В свою очередь, власти КНР заявляют, что стране пока необходим слабый юань, поскольку он оказывает поддержку компаниям, ориентированным на экспорт. По примерным оценкам экспертов, объём китайского экспорта выйдет на докризисный уровень не раньше середины следующего года. Соответственно, до этого момента юань и будет удерживаться на низкой отметке, по отношению к корзине ведущих мировых валют. Но даже и после этого рост юаня наверняка будет постепенным.
Напомним, в июле 2005 года Китай повысил курс своей национальной валюты к доллару на 2,1%, а в последующие 3 года постепенно позволил юаню подняться ещё на 19%, прежде чем решил приостановить этот рост. В середине 2008 года КНР вновь практически привязал юань к доллару, пытаясь помочь своим экспортёрам, которые сильно пострадали от сокращения числа заказов в связи с мировым финансовым кризисом.
20 ноября 2009 года Государственная Дума России приняла в третьем, окончательном, чтении Федеральный бюджет страны на 2010 год и Плановый бюджет на период 2011–2012 годов. "За" главный финансовый документ страны проголосовали 312 депутатов, “против” – 131. В первом и втором чтениях его поддерживали 315 депутатов – именно столько входит в парламентскую фракцию “Единая Россия”. Основные параметры принятых документов таковы:
– дефицит: в 2010 году – 2,9 трлн. руб (6,8% ВВП), в 2011 году – 1,9 трлн. руб. (4% ВВП), в 2012 году – 1,6 трлн. руб (3% ВВП);
– доходы: в 2010 году – 6,950 трлн. руб. (16,1% ВВП), в 2011 году – 7,456 трлн. руб. (15,5% ВВП), в 2012 году – 8,070 трлн. руб. (15,0% ВВП);
– в т.ч. доходы от нефтегазового сектора экономики: в 2010 году – 3,19 трлн. руб. (7,4% ВВП), в 2011 году – 3,3 трлн. руб. (6,93% ВВП), в 2012 году – 3,5 трлн. руб. (6,5% ВВП);
– расходы: в 2010 году – 9,887 трлн. руб. (22,9% ВВП), в 2011 году – 9,390 трлн. руб. (19,5% ВВП), в 2012 году – 9,681 трлн. руб. (18,0% ВВП);
– рост ВВП: в 2010 году – на 1,6%, в 2011 году – на 3%, в 2012 году – на 4,3%;
– уровень инфляции: в 2010 году – 9-10%, в 2011 году – 8%, в 2012 году – 7%.
Антикризисный фонд правительства, средства которого оно может по своему усмотрению направлять на поддержку различных отраслей экономики и рынка труда, в 2010 году составит 195 млрд. руб. На бюджетные кредиты регионам России для строительства, реконструкции, капитального ремонта и содержания автомобильных дорог предусмотрено 50 млрд. руб., срок таких кредитов увеличен до 5-ти лет.
Основные параметры бюджетов были рассчитаны, исходя из прогноза среднегодовой цены на нефть марки Urals, являющейся одним из главных товаров российского экспорта: в 2010 году – 58 долл./барр., в 2011 году – 59 долл./барр., в 2012 году – 60 долл./барр.
Финансы
Американское налоговое ведомство (IRS) подвело итоги завершившейся 15 октября 2009 года налоговой амнистии, объявленной в марте нынешнего года для резидентов США, владеющих офф-шорными счетами в иностранных банках. Отметим, амнистия не исключает в ряде случаев судебного преследования нарушителей налоговых законов.
IRS заявила о “беспрецедентном успехе” данного мероприятия. Всего к процедуре амнистии прибегли 14,7 тыс. чел., причём, наплыв наблюдался в последние дни. IRS продлила крайний срок подачи деклараций, на заполнение которых давалось 6 месяцев, с 23 сентября до 15 октября. Общая сумма, вырученная IRS от амнистии, которая заранее объявлена “единоразовой и окончательной”, не раскрывается, но речь может идти о нескольких миллиардах долларов.
19 февраля 2009 года швейцарский банк UBS под давлением американских властей раскрыл сведения о первых 250-ти клиентах из США, которых IRS подозревает в сокрытии доходов на зарубежных счетах (налоговое законодательство США требует уплаты налогов с доходов граждан и не являющихся резидентами). В марте этого года IRS объявила “частичную амнистию” налогоплательщикам: согласно схеме, до 23 сентября 2009 года они могли подать дополнение к налоговой декларации за текущий год, уплатив причитающиеся налоги без штрафа. IRS тогда объявляла, что средний депозит на таких счетах в размере 1 млн. долл., хранившийся там 6 лет, будет обложен по ставке около 37%, тогда как декларация обычным порядком требовала бы уплаты с этой суммы 2,3–2,4 млн. долл. налогов и штрафов. Всего на 4450-ти известных IRS счетах в банке UBS хранилось, по августовским оценкам ведомства, около 18 млрд. долл. Очевидно, что значительная часть клиентов UBS из США (по некоторым оценкам – до 50 тыс. чел.) воспользовалась амнистией, опасаясь расширения списка. Также IRS пояснила, что амнистией воспользовались и клиенты офф-шорного банкинга в ряде других стран (Лихтенштейн и Монако).
Скорее всего, ещё большая часть клиентов европейских офф-шоров, в последние месяцы расширивших сотрудничество с IRS, воспользовалась 6-месячным периодом “ожидания деклараций” для перевода своих средств из Швейцарии в другие офф-шорные юрисдикции. По имеющейся информации, летом нынешнего года налоговые консультанты активно консультировали клиентов по вопросам перевода средств в Сингапур и Лондон, в ряде случаев – в Китай и другие страны Юго-Восточной Азии.
Американское налоговое ведомство подчёркивает, что амнистия уже полностью завершена, и далее действия IRS, начатые конфликтом с банком UBS и вызвавшие большой переполох в индустрии private banking, будут намного более жёсткими по отношению к нарушителям.
Правительство Великобритании представило на рассмотрение в парламент законопроект, который призван минимизировать риски от возможного ухудшения ситуации на рынках для финансовой системы страны. Эти меры стали одним из центральных пунктов традиционной речи королевы Елизаветы II во время официальной церемонии открытия новой сессии парламента. “Моё правительство продолжит реформу регулирования индустрии финансовых услуг для обеспечения большей защиты вкладчиков и налогоплательщиков”, – заявила королева.
В рамках данного законопроекта о рынке финансовых услуг существенно расширяются полномочия финансового регулятора – Управления по контролю над рынками финансовых услуг (FSA). В частности, предлагается наделить FSA полномочиями по запросу информации от хедж-фондов, которые подвергаются критике за недостаточную прозрачность. Также FSA сможет разрывать заключенные с начала этого года трудовые контракты высокопоставленных банкиров, если, по мнению регулятора, эти контракты стимулируют банкиров идти на высокие риски для достижения прибыли и получения бонусов. Кроме того, FSA получит более широкие полномочия по экстренному запрету необеспеченных продаж в случае ухудшения ситуации на фондовых рынках и право требовать от участников торгов временного раскрытия данных о своих коротких позициях.
В случае принятия законопроекта, британские банки обяжут увеличить свою капитальную базу и подготовить специальный план действий на случай своего банкротства. В рамках таких планов, которые в Великобритании уже окрестили “завещаниями”, банки должны сообщить, каким образом они могут выйти из состояния банкротства или самоликвидироваться, не обращаясь к государственной помощи и избежав критического влияния своего возможного банкротства на весь рынок страны. Как заявил министр финансов А.Дарлинг, предлагаемый законопроект является главным пунктом в реформировании финансовой системы, которое призвано сделать так, чтобы в будущем больше не пришлось прибегать к помощи налогоплательщиков для защиты банков от последствий их деятельности.
Металлургия
По данным Всемирной металлургической ассоциации (World Steel Association), в октябре 2009 года мировое производство стали возросло, в сравнении с аналогичным периодом 2008 года, на 13,1% – до 112 млн. т. Всего же за 10 месяцев нынешнего года производство стали достигло 982 млн. т, что на 13,5% ниже прошлогоднего показателя.
Показатели октября 2009 года по ряду стран таковы: Китай – 51,7 млн. т (+42,4% к октябрю 2008 года), Япония – 8,8 млн. т (–12,9%), США – 5,9 млн. т (–12,4%), Россия 5,6 млн. т (+24,2%), Южная Корея – 4,6 млн. т (–0,7%), Германии 3,5 млн. т (–11%), Украина – 2,7 млн. т (+42,9%), Турция – 2,3 млн. т (+25,5%), Италии – 2,2 млн. т (–15,8%).
Загрузка мировых стальных мощностей в октябре нынешнего года достигла 76%, увеличившись на 17,8% по отношению к октябрю минувшего года.
Согласно данных Международного института алюминия (International Aluminium Institute, IAI), в октябре 2009 года производство первичного алюминия в мире (без учёта его производства в Китае) составило 1,965 млн. т, достигнув максимального значения за последние 7 месяцев. То есть, в мире его ежедневно производилось, в среднем, по 63,4 тыс. т. По сравнению с предыдущим месяцем, данный показатель вырос на 69 тыс. т, однако, в годовом исчислении он оказался на 221 тыс. т ниже аналогичного показателя октября 2008 года – 2,187 млн. т. Таким образом, по итогам октября 2009 года отставание мирового производства алюминия от аналогичного периода предыдущего года составило 10,1%.
Эксперты отмечают, что неуклонный рост спроса на алюминий стал главной темой последнего времени, обсуждение которой началось ещё на так называемой “Неделе LME” – ежегодном форуме, на котором собираются аналитики, управляющие фондами, и ведущие специалисты по отдельным промышленным секторам. На нём спрос на этот металл со стороны Китая был назван “устойчивым”, Бразилии – “высоким”, США и Евросоюза – “последовательно улучшающимся”. Наблюдающаяся тенденция также выражается в увеличении цены на спотовом рынке и в сокращении складских запасов на Лондонской бирже металлов. Во всех упомянутых регионах уровень потребления алюминия выше в транспортном и строительном секторах. Однако, эксперты отмечают, что на рынке сохраняется глубоко укоренившаяся неуверенность в устойчивости этих улучшений.
Согласно статистических данных IAI (ведутся с 1973 года), своего исторического максимума мировое производство алюминия достигло весной 2009 года. Тогда 2 месяца подряд (в апреле и в мае) в мире, без учёта данных по Китаю, ежедневно производилось по 70,6 тыс. т первичного алюминия. В то же время, самое низкое за всю историю наблюдений производство алюминия в мире было зарегистрировано в августе 1975 года – 25,5 тыс. т/день.
Экономика Украины
Макроэкономика
По предварительным данным Госкомстата, ВВП Украины за ІIІ квартал 2009 года, в сравнении с аналогичным периодом 2008 года, ВВП Украины снизился на 15,9%. Напомним, за I квартал нынешнего года снижение данного показателя составило 20,3%, за II квартал – 18%.
Кроме того, Госкомстат сообщил, что в октябре 2009 года падение объемов промышленного производства в стране, по сравнению с октябрём 2008 года, составило 6,2%, что на 12,2% лучше, чем темпы падения в сентябре нынешнего года. А за 10 месяцев 2009 года падение промышленного производства составило 26,4% – на 2% лучше прошлогоднего показателя.
Рост (месяц к месяцу прошлого года) показали в октябре: производство и распределение электроэнергии, газа и воды – +5,5%, добыча неэнергетических полезных ископаемых – +11,1%, металлургия – +16,2%, производство кокса и нефтепереработка – +30,6%.
По сравнению с сентябрём этого года, продуктов питания в октябре было произведено на 15,7% больше, благодаря чему спад в отрасли снизился на 1% – до 5%. Начало отопительного сезона позволило нарастить за месяц производство электроэнергии, газа и воды на 11,4%. В машиностроении, после роста на 16,1% в сентябре, в октябре отмечены скромные 1,9%. Замедлились – с 5,5% до 3,5% – темпы роста химической отрасли.
В целом по итогам 2009 года эксперты ожидают спад промышленного производства в Украине на уровне 20%.
Согласно исследованиям, проведенным британской компанией Credit Market Analysis, Украина входит в число стран, вложение в государственные ценные бумаги которых считается очень рискованным. Так, по оценкам аналитиков, наибольший риск для инвесторов представляют государственные облигации Украины, Аргентины, Венесуэлы, Латвии, Исландии, Литвы, Казахстана, Ливана и России. В рейтинге наиболее надёжных эмитентов гособлигаций лидерами стали Австралия и Новая Зеландия, потеснив с передовых позиций Швейцарию и Японию. Аналитики объясняют, что рост цен на сырьё поддерживает восстановление экономик Австралии и Новой Зеландии, что положительно сказывается на их привлекательности для инвесторов.
Credit Market Analysis специализируется на бизнес-оценке компаний, городов и стран мира для возможности инвестирования. С её оценками считаются практически все финансовые и бизнес–корпорации ведущих стран мира.
Украина заняла 6-е место в рейтинге стран с наибольшим числом экономических преступлений. Об этом свидетельствуют данные очередного ежегодного “Всемирного обзора экономических преступлений”, проводящегося международной аудиторской компанией PricewaterhouseCoopers (PwC). В его рамках было опрошено более 3 тыс. респондентов из 54-х стран мира, в том числе 65 представителей бизнеса из Украины, более 60% из которых – топ-менеджеры международных компаний. 45% всех отечественных предприятий, принимавших участие в опросе, сообщили, что они хотя бы 1 раз за последние 12 месяцев сталкивались с экономическими злоупотреблениями (выявляли их в процессе своей деятельности или становились жертвами).
Основными преступлениями, с которыми сталкиваются украинские бизнесмены, являются взяточничество и незаконное завладение имуществом (грабёж, рейдерство). Главными факторами роста экономической преступности в стране топ-менеджеры украинских компаний называют коррупцию и угрозу увольнения в период кризиса. 55% участвовавших в опросе бизнесменов оценили убытки своих компаний от экономического мошенничества более чем в 100 тыс. долл.
В этом своеобразном анти-рейтинге Украину обогнали: Россия – 71%, ЮАР – 62%, Кения – 57%, Канада – 56%, Мексика – 51%. Наиболее распространёнными в мире видами экономических преступлений являются: рейдерство – с ним за последние 12 месяцев сталкивались 67% респондентов, махинации с финансовыми и бухгалтерскими документами – 38%, взяточничество – 27%.
В первую же тройку стран с низким уровнем мошенничества вошли Сингапур (18%), Италия (19%) и Швеция (19%). За ними расположились Индия, Индонезия, Швейцария, Финляндия, Румыния, Нидерланды, Турция, Гонконг и Япония.
Финансы
Согласно сообщению Национального банка, в январе–октябре 2009 года чистый убыток банковской системы Украины составил 23,57 млрд. грн. В октябре нынешнего года данный показатель вырос на 2,63 млрд. грн. Напомним, в июле месячный убыток банковской системы составлял 4,04 млрд. грн., в августе – 2,14 млрд. грн., в сентябре – 0,44 млрд. грн.
Доходы банков в октябре 2009 года снизились, по сравнению с сентябрьским показателем, на 1,4% – до 11,67 млрд. грн. В то же время, расходы возросли на 16,4% – до 14,29 млрд. грн. Отчисления в резервы увеличились сразу на 65,7% – до 6,11 млрд. грн.
18 ноября 2009 года “Альфа–Банк” официально объявил об отказе от сотрудничества с международным рейтинговым агентством Moody`s. Было заявлено, что банку достаточно своего рейтингования международным рейтинговым агентством Standard & Poor`s. Последние результаты банка: рейтинг – “CCC+“, прогноз – “негативный”.
99,99% акций ПАО “Альфа–Банк” принадлежит кипрской компании ABH Ukraine Ltd., которая входит в состав консорциума “Альфа–Групп”. Согласно данных Ассоциации украинских банков, по состоянию на 1 октября 2009 года “Альфа–Банк” занимал 7-е места по активам (33,96 млрд. грн.) и капиталу (4,9 млрд. грн).
Энергетика
19 ноября 2009 года в Ялте состоялось очередное заседание Комитета по вопросам экономического сотрудничества украино–российской межправительственной комиссии, в рамках которого прошли переговоры премьер–министров двух стран. На итоговой пресс-конференции глава российского правительства В.Путин заявил, что РАО “Газпром” не будет взимать штраф за невыборку НАК “Нафтогаз Украины” всех полагающихся по договору объёмов природного газа. “Мы прекрасно понимаем, что объём потребления упал. Поэтому, имея ввиду особый характер отношений между Россией и Украиной, принято решение не предъявлять этих санкций. И я ещё раз хочу публично подтвердить – санкции предъявляться не будут”, – сказал он.
Также, по его словам, Украина и Россия договорятся о новых объёмах поставок газа в 2010 году. При этом, не будет излишнего объёма газа. В.Путин подчеркнул, что в следующем году Украина поднимет плату за транзит российского газа по своей территории, так как это предусмотрено контрактом. “Мы договорились сразу, и мы проинформировали общественность: Украина нам оставила транзит прошлого года, а мы сделали скидку в 20% от европейской цены. В следующем году не будет этой скидки, но и не будет никаких льгот по транзиту. И плата за транзит увеличится больше, чем плата за газ, – оплата за транзит у нас увеличится, примерно, на 60%”, – сказал он.
Как стало известно только на минувшей неделе, для расчётов с РАО “Газпром” за полученный природный газ 6 октября 2009 года НАК “Нафтогаз Украины” осуществил частичную продажу “Брокбизнесбанку” облигаций внутреннего государственного займа, внесённых Кабмином в уставный капитал компании, с обязательством их обратного выкупа (РЕПО-сделка). Согласно проспекту эмиссии еврооблигаций “Нафтогаза” на 1,595 млрд. долл., выпущенных 5 ноября нынешнего года, сумма данной РЕПО-сделки составила 201 млн. грн. Кроме того, ранее “Нафтогаз” заключил ещё 3 таких же соглашения с “Ощадбанком”: в августе 2009 года – на 600 млн. долл., 3 сентября 2009 года – на 350 млн. грн., 5 октября 2009 года – на 350 млн. грн. Срок выкупа этих облигаций наступал 30 сентября и 3 ноября, но состоялся ли выкуп – неизвестно.
Согласно заявлению ООО “Газпром сбыт Украина”, компания полностью согласовала и подписала с НАК “Нафтогаз Украины” договор купли-продажи природного газа в 2010 году. В соответствии с его условиями, в следующем году “Газпром сбыт Украина” приобретёт у “Нафтогаза” для последующей реализации предприятиям Украины природный газ в объёме, не превышающем 25% от общего объёма импортного природного газа, предназначенного промышленным потребителям Украины. Кроме того, “Газпром сбыт Украина” объявил о начале договорной кампании с промышленными потребителями Украины относительно поставок природного газа в 2010 году.
Напомним, ООО “Газпром сбыт Украина” является дочерней компанией РАО “Газпром”, созданной для работы на украинском рынке во исполнение соглашения об урегулировании отношений в газовой сфере между Украиной и Россией. Компания располагает действующей лицензией на поставку потребителям природного газа по нерегулируемому тарифу.
По данным Министерства топлива и энергетики, в Украине за 10 месяцев 2009 года объём производства электроэнергии электростанциями, входящими в объединенную энергетическую систему (ОЭС) Украины, снизился, в сравнении с аналогичным периодом 2008 года, на 13,2% – до 138,984 млрд. кВт/ч. Уменьшилась выработка электростанциями, принадлежащими к сфере управления Минтопэнерго, – на 133,350 млрд. кВт/ч (на 13,1%), ТЭС и ТЭЦ – на 12,735 млрд. кВт/ч (на 18,5%), атомными электростанциями – на 7,339 млрд. кВт/ч (на 9,8%), ГЭС и ГАЭС – на 46,1 млн кВт/ч (на 0,5%), электростанциями других видов (блоковые станции и коммунальные ТЭЦ) – на 1,013 млрд. кВт/ч (на 15,2%). Коэффициент использования установленной мощности снизился на 6,8% – до 67,5%.
Кроме того, в течение января–октября 2009 года Украина экспортировала, по сравнению с тем же периодом минувшего года, на 51,5% электроэнергии меньше – 3,191 млрд. кВт/ч. Внутреннее потребление электроэнергии (брутто) снизилось на 12% – до 135,962 млрд. кВт.ч, потребление электроэнергии (нетто) отраслями национальной экономики и населением снизилось на 12,7% – до 108,927 млрд. кВт/ч. Это произошло, преимущественно, за счёт уменьшения объёма потребления электроэнергии в строительстве (на 29,5%), машиностроении (на 32,8%), химической и нефтехимической промышленности (на 35,3%), производстве стройматериалов (на 36,6%).
