На американському фондовому ринку сьогодні заплановано розміщення акцій двох компаній. Найбільш очікуваним буде вихід на ринок найбільшої криптобіржі США Coinbase Global, яка попередньо оцінюється у $65,4 млрд.
Coinbase Global
Coinbase була запущена в 2012 році в Сан-Франциско. Нині Coinbase займає 11,3% ринку криптовалют. Наразі загальний обсяг торгів на майданчику становить $455 млрд. Понад 43 млн акредитованих користувачів зберігають на біржі власні активи на суму понад $90 млрд.
Доходи компанії минулого року перевищили $1,01 млрд, що на 151% більше, ніж роком раніше. Біржа прибуткова, її чистий заробіток минулого року становив $322 млн.
У цьому році біржа показує стрімке зростання. У 1-му кварталі 2021 року Coinbase повідомила про загальну виручку в $1,8 млрд. При обсязі торгів $335 млрд чистий прибуток за квартал склав від $730 до $800 млн.
Втім, є й фактори, які можуть негативно повпливати на ціну акцій новачка. Оцінний рівень трансакційної комісії складає 0,46%. Для довідки: на традиційних біржах частка виручки біржі в обсязі торгів становить 0,01%.
Варто очікувати перегони по зниженню комісій на сильно конкурентному ринку. Конкуренти, такі як Gemini, Bitstamp, Kraken, Binance й інші, ймовірно, запропонують нижчі або нульові торгові збори як стратегію для захоплення частки ринку.
Якщо традиційні брокери почнуть пропонувати можливість торгувати криптовалютами, вони напевно скоротять неприродно широкі спреди на незрілому ринку.
Жорстка конкуренція змушує Coinbase нарощувати витрати на маркетинг. У 2020 рік вони становили 5% від доходів, а 2021 році, за оцінками самої компанії, виростуть до 12−15%.
Натомість Coinbase зекономила на процедурі первинного розміщення акцій: воно відбуватиметься шляхом прямого лістингу (DLP), в рамках якого компанія не залучає посередників-андерайтерів, не проводить road-show для інвесторів і не встановлює період, в який продавати акції не можна. На фоні підготовки до розміщення вартість біткоїну наблизилась до $65 тис.
Попередня ціна розміщення акцій становитиме $250. Водночас реальну ціну розміщення буде визначено на основі ринкових заявок на купівлю і продаж акцій. Капіталізацію біржі наразі оцінено в $65,4 млрд.
Водночас деякі експерти попереджають, що оцінка Coinbase може виявитися завищеною. Для порівняння: капіталізація Nasdaq Inc. становить близько $26 млрд, а Intercontinental Exchange Inc. (материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі) — близько $69 млрд.
Отже — акції Coinbase є дуже хайповими і спекулятивними. Це одна з найагресивніших ставок на крипторинку.
Alkami Technology
Також сьогодні на фондовий ринок виходить Alkami Technology. Це хмарна платформа для цифрового банкінгу, якою можуть користуватися невеликі і регіональні фінустанови. Наразі в компанії працює 609 осіб.
Капіталізація компанії оцінюється в $2,86 млрд. Alkami планує розмістити 6 млн акцій за ціною $30 кожна.
Минулого року доходи компанії зросли на 94% і сягнули $59 млн. Незважаючи на це, компанія залишається збитковою. У 2020 році її збитки становили $51 млн.
