Международная экономика
Макроэкономика
Министерство торговли США пересмотрело в сторону понижения оценку роста ВВП страны в I квартале 2010 года до 3% в годовом выражении, с объявленных ранее 3,2%. В свою очередь, аналитики, наоборот, ожидали пересмотра показателя в лучшую сторону – до 3,4%.
Пересмотр оценки роста ВВП США отражает, в частности, более слабые, чем ожидалось ранее, темпы увеличения потребительских и бизнес-расходов. Так, потребительские расходы, на долю которых приходится около 70% американской экономики, увеличились в январе–марте 2010 года на 3,5% (ранее сообщалось о росте на 3,6%), расходы компаний на бизнес-оборудование – на 12,7% (ранее сообщалось о росте на 13%). При этом, повышение потребительских расходов в минувшем квартале было максимальным с 2007 года.
По данным Статистического бюро МВД Японии, в апреле 2010 года потребительские цены в стране снизились на 1,2% в годовом исчислении, и на 0,3 по сравнению с предыдущим месяцем. В свою очередь, базовые потребительские цены (в их расчёт не входит стоимость продуктов питания) снизились в годовом исчислении на 1,5%.
Уровень безработицы в Японии в апреле 2010 года повысился на 0,1%, по сравнению с предыдущим месяцем. Число безработных зафиксировано на уровне 3,56 млн. чел., что на 60 тыс. чел. больше, чем месяцем ранее.
Последней из стран еврозоны, правительство которой объявило о жёстких мерах по сокращению государственного бюджета, стала Италия. План её Кабинета министров предполагает в 2011-2012 годах сэкономить 24 млрд. евро, в том числе на 3 года заморозить зарплаты работником бюджетной сферы и в ближайшие годы вместо 5-ти уволившихся сотрудников бюджетных организаций принимать на работу 1-го. Также экономия может коснуться государственных пенсий и расходных статей региональных властей.
Объявленные сокращения составят около 1,6% ВВП Италии. Кроме того, Кабмин намерен улучшить собираемость налогов и планирует, таким образом, к 2012 году снизить бюджетный дефицит до 3%.
В настоящее время дефицит итальянского бюджета составляет 5,3%, тогда как согласно требованиям Евросоюза, этот показатель не может превышать 3%. Меры правительства С.Берлоскони призваны убедить инвесторов, что Италии удастся избежать наихудшего сценария развития событий (по греческому образцу).
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинг кредитных обязательств Испании – рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте и долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в местной валюте с “ААА” до “АА+“, прогноз – “стабильный”. В сообщении агентства отмечается, что снижение рейтингов отражает мнение аналитиков о том, что падение частного сектора экономики Испании и большой внешний долг замедлят рост экономики страны в среднесрочной перспективе. Эксперты Fitch считают, что экономика Испании будет восстанавливаться “более сдержанными темпами”, чем прогнозирует правительство страны.
Отметим, что в конце апреля нынешнего года международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Испании с “АА+“ до “АА”, прогноз – “негативный”.
Финансы
Американский Совет по стандартам финансовой отчётности (FASB) выпустил новую версию предложений к стандартам, которая предполагает, в частности, введение требования о том, чтобы финансовая отчётность содержала сведения как об амортизационной стоимости финансового инструмента, так и о его рыночной стоимости. Предложенные правила кардинально отличаются от существующих – они потребует от банков отражать в своей отчётности справедливую стоимость кредитов и ценных бумаг, которые в настоящее время оцениваются с помощью более традиционных методов, позволяющих защитить активы от краткосрочных колебаний цен.
Предложения, которые вступят в силу не ранее 2012 года, затронут, главным образом, коммерческие и розничные банки США, включая Citigroup, JP Morgan и Bank of America, которые не отражают в своих балансах текущую рыночную стоимость кредитов общим объёмом в несколько триллионов долларов. Инвестбанки, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley, в отчётности которых большинство инструментов отражено по рыночной стоимости, будут затронуты нововведением в меньшей степени.
Необходимо отметить, что принятие этих предложений расширит несоответствие с подходом Совета по международным стандартам финансовой отчетности (IASB), устанавливающего правила для отчётности финансовых компаний большинства остальных стран мира, что нанесёт удар усилиям по созданию единых глобальных стандартов финотчётности. Финансовые компании США имеют 4 месяца на то, чтобы представить свои комментарии в отношении планов FASB, прежде чем регулятор примет окончательное решение.
Министерство финансов Германии предлагает расширить запрет на короткие продажи, введённый с 19 мая 2010 года. Новый законопроект, предложенный Минфином, предполагает введение запрета на необеспеченные короткие продажи акций всех германских компаний, имеющих листинг на биржах страны. Запрет также может коснуться покупки непокрытых кредитных дефолтных свопов, привязанных к облигациям европейских стран, и некоторых производных инструментов на европейскую валюту.
Как известно, необеспеченными являются такие короткие продажи, когда инвестор сам не владеет ценными бумагами или инструментами, на снижение котировок которых он делает ставку. Некоторыми специалистами в области финансов считается, что подобные “голые” продажи стимулируют спекулятивную активность и финансовые кризисы, подобные греческому. Впрочем, подобная зависимость отнюдь не является доказанной.
1-й заместитель председателя Центробанка России Г.Меликьян сообщил, что за январь–апрель 2010 года совокупная прибыль российских банков составила 164 млрд. руб., против 32 млрд. руб. за весь 2009 год. По его словам, банковская система страны, считавшаяся одной из самых высокорентабельных в мире, резко утратила свою доходность за время кризиса: если раньше рентабельность капитала составляла 19%, а рентабельность активов – 2,3%, то сейчас эти показатели упали в 8 раз. Вместе с тем, как заявил Г.Меликьян, в последние месяцы ситуация выправляется, о чём и свидетельствуют данные о прибыли банков.
Энергетика
С 1 июня 2010 года экспортная пошлина на нефть в России составит 292,1 долл./т (размер пошлины, действовавшей с 1 мая 2010 года – 284 долл./т). При этом, экспортная пошлина на светлые нефтепродукты вырастет с 203,7 долл./т до 209,1 долл./т, на тёмные нефтепродукты – со 109,7 долл./т до 112,7 долл./т.
Британо-голландский нефтегазовый концерн Royal Dutch/Shell одобрил сделку по покупке дочерних компаний американской энергетической компании East Resources Inc., а также самой East Resources. Стоимость сделки составит 4,7 млрд. долл., вся сумма будет выплачена наличными.
Таким образом, общий объём владений Shell в Северной Америке, на которых ведётся добыча природного газа, в текущем году увеличится на 5,25 тыс. кв. км. По оценкам концерна, потенциальный объём природного газа на данных участках может составлять свыше 453,25 млрд. куб. м.
East Resources является частной американской компанией со штаб-квартирой в штате Пенсильвания. Её объём добычи составляет 10 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки, при этом, большую часть в объемах добычи занимает природный газ. Компания владеет и управляет более 2,5 тыс. добывающих нефтяных и газовых скважин на общей площади в 4,25 тыс. кв. км в штатах Нью-Йорк, Пенсильвания, Западная Виржиния и Колорадо, а также проводит разведочное бурение в штате Вайоминг. Кроме этого, East Resources владеет долей в одной из наиболее многообещающих залежей сланцевого газа в США – месторождении Marcellus.
Экономика Украины
Макроэкономика
Премьер-министр Украины Н.Азаров сообщил, что НДС-облигации на 20 млрд. грн. будут выпущены сроком на 5 лет под 5,5% годовых. Это будут ценные бумаги в электронном виде, где будут подтверждены обязательства государства по возврату предприятиям НДС. Размещать облигации будут “Ощадбанк” и “Укрэксимбанк”. Дисконт при продаже данных ценных бумаг планируется на уровне 10% годовых.
Кроме того, Н.Азаров дал поручение Государственной налоговой администрации Украины (ГНАУ) перейти с августа 2010 года на автоматическое возмещение НДС.
По данным ГНАУ, на 1 апреля 2010 года сумма невозмещённого НДС составляла 28,4 млрд. грн., с начала текущего года сумма долга выросла на 6,6 млрд. грн. Сумма просроченных долгов достигала 8,6 млрд. грн., рост с начала года – на 2,4 млрд. грн.
Кабинет министров отменил Порядок возмещения НДС экспортёрам сельскохозяйственной продукции через Аграрный фонд в 2009-2010 годах. В феврале 2009 года предыдущее правительство утвердило следующую схему: Аграрный фонд заключает с трейдерами контракты на Аграрной бирже на продажу зерна по средневзвешенным ценам, сложившимся на протяжении 3-х предыдущих торговых сессий, но не ниже цены закупки зерновых, с учётом расходов, связанных с его хранением; сам взаимозачёт проводится через счета Госказначейства. Позднее в данную схему были включены экспортёры всей сельскохозяйственной продукции, и возмещение НДС проводилось также мукой и аммиачной селитрой.
Министерство финансов сообщило, что по состоянию на 1 мая 2010 года государственный и гарантированный государством долг Украины составил 326,478 млрд. грн. (41,919 млрд. долл.), уменьшившись за апрель на 0,13%. В том числе:
* государственный и гарантированный государством внешний долг – 202,846 млрд. грн. (62,13% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга), сократился на 0,8%;
* государственный и гарантированный государством внутренний долг – 123,632 млрд. грн. (37,87%), вырос на 0,7%.
По данным Госкомстата, в январе–апреле 2010 года размер реальной заработной платы в Украине увеличился на 6%, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. В апреле нынешнего года, по сравнению с мартом, реальная зарплата выросла на 0,2%.
Наибольший рост за 4 месяца 2010 года, в сравнении с тем же периодом 2009 года, зафиксирован в Ровенской (на 9,6%), Черкасской (на 9,6%) и Днепропетровской (на 9,3%) областях, наименьший – в Киеве (на 1,5%), Херсонской (на 3,2%) и Николаевской (на 3,4%) областях, АР Крым (на 3,4%).
Финансы
По предварительным данным Национального банка, вот уже второй месяц подряд наблюдается профицит сведенного сальдо платёжного баланса Украины – в апреле он составил 1,3 млрд. долл. (в марте – 1 млрд. долл.).
При относительно невысоком профиците текущего счёта (234 млн. долл.), который сложился в условиях благоприятной конъюнктуры на рынках чёрных металлов в мире, приток валюты в страну формировался, в первую очередь, по статьям финансового счёта (положительное сальдо составило 1,1 млрд. долл.). Основными факторами тут выступали: размещение украинскими эмитентами еврооблигаций; рост заинтересованности нерезидентов в ценных бумагах Кабмина; стабильная финансовая ситуация внутри страны (постепенное возобновление доверия к банковской системе и национальной валюте способствовало продолжению сокращения запасов наличной валюты в других секторах экономики).
По данным Национального банка, в апреле 2010 года доля просроченной задолженности в Украине возросла на 0,3% – до 10,3% от общей суммы выданных кредитов. В абсолютном выражении задолженность увеличилась на 3,6% (на 2,556 млрд. грн.) – до 74,332 млрд. грн.
Совокупный зарегистрированный уставный капитал банков в апреле нынешнего года увеличился на 1,6% (с начала года – на 9,5%) – до 130,507 млрд. грн. При этом, доля иностранного капитала в совокупном уставном капитале банков снизилась на 0,5% – до 33,7%.
Украинская национальная ипотечная ассоциация (УНИА) сообщила, что на 1 апреля 2010 года объём задолженности по ипотечным кредитам в Украине составил 101,1 млрд. грн. За I квартал текущего года погашено около 3,5% задолженности по ипотечным кредитам, таким образом, общий ипотечный портфель уменьшился на 3,6 млрд. грн.
УНИА отмечает, что высокий уровень валютизации ипотечного рынка продолжает оставаться нерешённой проблемой, но постепенно снижается. На 1 апреля 2010 года на кредиты в иностранной валюте приходилось 77% ипотечной задолженности, в национальной валюте – 23%. Доля кредитов на покупку жилья под его залог в общем ипотечном портфеле была 51,4%.
Доля проблемной задолженности физических лиц в общем ипотечном портфеле украинских банков на 1 апреля 2010 года составила 5,8%, увеличившись в 5,5 раз, по сравнению с октябрём 2008 года. Было реструктуризировано около 19,1% от общего количества ипотечных кредитов. 67,3% ипотечного капитала сосредоточено в 5-ти регионах Украины: Киев и Киевская область – 36%, Одесская область – 13,9%, Днепропетровская область – 7,9%, Донецкая область – 4,9%, Харьковская область – 4,6%.
В I квартале 2010 года ипотечные программы предоставляли только 16 банков (в 2009 году – свыше 90). От общего объёма ипотечного кредитования на “Укрсиббанк” приходилось 18%, на “Райффайзен Банк Аваль” – 12,1%, на “Укрсоцбанк” – 11,7%, на “OTP Банк” – 11,4%, на банк “Надра” – 6,8%.
Кроме того, в I квартале 2010 года, по сравнению с 2009 годом:
* фиксированные процентные ставки в иностранной валюте остались неизменными – 15-16%;
* фиксированные процентные ставки в гривне изменились с 25-26% до 12-30%;
* срок кредитования изменился с 15-30 лет до 1-30 лет;
* средний размер кредита повысился с 252 тыс. грн до 281 тыс. грн.;
* уровень дефолтов и прострочки вырос с 15-20% до 22-25%.
Собственник “Дельта–Банка” Н.Лагун сообщил, что его банк выиграл конкурс по отбору кредитно-финансового учреждения для передачи части активов и обязательств проблемного “Укрпромбанка”. В апреле 2010 года ликвидатор “Укрпромбанка” объявил конкурс по отбору банка для передачи активов, находящихся в залоге у “Нацбанка” по кредитам рефинансирования. Общая сумма обязательств “Укрпромбанка” перед НБУ составляет 3,098 млрд. грн.
По словам Н.Лагуна, соответствующее решение было принято конкурсной комиссией 21 мая 2010 года, но его ещё предстоит закрепить постановлением Нацбанка. “Дельта–Банк” примет на свой баланс около 3 млрд. грн. обязательств “Укрпромбанка” (без учёта процентов). Размер передаваемых активов будет окончательно определён после согласования их оценки с НБУ. Говоря о сроках завершения сделки, Н.Лагун отметил, что перевод обязательств и активов может быть окончательно оформлен в течение 5-ти дней с момента согласования их размера с Нацбанком.
Энергетика
Национальная комиссия регулирования электроэнергетики (НКРЭ) утвердила розничные тарифы энергоснабжающих компаний на электроэнергию на июнь 2010 года. Для потребителей I класса напряжения они возрастут, по сравнению с тарифами мая текущего года, на 2,2% – до 52,04 коп. за 1 кВт-ч (без НДС), для потребителей II класса – на 1,8%, до 68,05 коп. за 1 кВт-ч (без НДС).
Российско-британская компания ТНК–BP завершила сделку по приобретению 100% группы компаний “Вик Ойл”, владеющей сбытовой сетью на Украине. Общая сумма сделки составила около 313 млн. долл., включая стоимость акций и долговых обязательств “Вик Ойл”, а также стоимость оборотного капитала (в т.ч. запасов нефтепродуктов) и ряда дополнительных активов, включённых в периметр сделки в ходе её реализации. Сделка получила одобрение Антимонопольного комитета Украины.
“Вик Ойл” принадлежит 118 АЗС в 13-ти регионах Украины, 8 нефтебаз, 49 бензовозов и 122 земельных участка на различных стадиях развития. В свою очередь, ТНК–BP в Украине принадлежит Лисичанский НПЗ, сеть АЗС из 50-ти станций, находящихся в собственности, и 250-ти джобберских АЗС.
Металлургия
Согласно результатам маркетинговых исследований, проведенных Украинской горно-металлургической компанией, за 4 месяца 2010 года импорт металлопроката в Украину вырос, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, на 139,2% – до 403,3 тыс. т. Кроме того, объёмы потребления металлопроката в Украине увеличились на 36,1% – до 1,838 млн. т.
В структуре импорта по-прежнему наибольшую долю занимает трубная заготовка – её доля увеличилась на 8,4%, до 31,9%. Далее следуют горячекатаный лист, включая рулоны г/к (+14,2% – до 27,3%,), и оцинкованный лист (+1% – до 11,9%). Одновременно с этим, сократился импорт: арматуры – на 18,2%, до 1,7%, холоднокатаного листа – на 5,7%, до 6,3%, труб – на 4%, до 3,9%.
Основными поставщиками трубной заготовки в январе–апреле 2010 года были Оскольский электрометаллургический комбинат и Белорусский металлургический завод, доли которых составили 64,4% и 25,7%, соответственно. Основные получателями – трубные заводы группы “Интерпайп” (84,9% в структуре поставок).
Основными поставщиками горячекатаного листа были Магнитогорский металлургический комбинат (83,2%) и “Северсталь” (9,1%), а получали импортный лист Луганский трубный завод (44,7%), трубные заводы группы “Интерпайп” (22,5%), Стахановский (14,6%) и Крюковский (7,2%) вагоностроительные заводы.
По итогам 4-х месяцев 2010 года предприятия трубной отрасли Украины остаются основным импортёром металлопроката – их доля увеличилась на 17,3%, до 47,2%. За ними идут предприятия машиностроительной отрасли, доля которых снизилась на 3,3% – до 18,1%. Основными же потребителями металлопроката являются металлоторговая отрасль (28,4% от всех объёмов поставок), предприятия трубной отрасли (25,7%) и машиностроение (17,9%).
