Международная экономика
Макроэкономика
По уточнённым данным Министерства торговли США, в феврале 2010 года отрицательное сальдо торгового баланса страны составило 39,71 млрд. долл. При этом, объём импорта вырос, в сравнении с январём 2010 года, на 1,7% – до 182,88 млрд. долл., объём экспорта – на 0,2%, до 143,17 млрд. долл. Аналитики прогнозировали значение дефицита торгового балланса на уровне 39 млрд. долл.
Кроме того, Министерство финансов сообщило, что, по предварительным данным, в марте 2010 года дефицит федерального бюджета США составил 65,39 млрд. долл. (в марте 2009 года – 191,6 млрд. долл.). При таком сокращении дефицита, нехватка средств в американском бюджете по итогам I полугодия 2009-2010 финансового года (завершился 31 марта 2010 года) составит почти 720 млрд. долл. В свою очередь, глава ФРС США Бен Бернанке заявил, что дефицит бюджета страны угрожает восстановлению экономики, и правительство в ближайшее время должно принять меры по его сокращению.
По данным Министерства торговли США, в феврале 2010 года товарные запасы в стране выросли, в сравнении с предыдущим месяцем, на 0,5%. Это стало рекордным подъёмом с июля 2008 года. Аналитики ожидали повышения показателя на 0,4%. Согласно пересмотренным данным, в январе 2010 года запасы увеличились на 0,2%, тогда как ранее сообщалось о том, что они не изменились.
Продажи товаров со складов в феврале нынешнего года выросли на 0,3%. Объемы запасов на складах способны обеспечить продажи, с учётом текущих темпов спроса, в течение 1,27 месяца, что является самым низким показателем с ноября 2007 года. Запасы на складах розничных компаний, на долю которых приходится около 1/3 общего объёма коммерческих запасов США, увеличились на 0,3%. Таким образом, компании стали наращивать объёмы запасов продукции для того, чтобы покрывать растущие продажи.
По данным Национальной статистической службы Великобритании, в феврале 2010 года дефицит торгового баланса страны составил 6,18 млрд. фунтов стерлингов (7 млрд. евро). Аналитики ожидали значение данного показателя на уровне 7,4 млрд. фунтов стерлингов (8,38 млрд. евро). С учётом импорта/экспорта услуг, дефицит торгового баланса Великобритании в феврале 2010 года составил 2,06 млрд. фунтов стерлингов (2,3 млрд. евро), против январского дефицита в размере 3,9 млрд. фунтов стерлингов (4,4 млрд. евро). Отметим, что этот показатель стал самым низким с июня 2006 года.
Государственное статистическое управление КНР сообщило, что за I квартал 2010 года экономика страны выросла, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, на 11,9%. Рост инфляции составил 2,2%, что оказалось несколько ниже прогнозов.
Данные свидетельствуют о том, что политика страны по преодолению последствий мирового финансового кризиса приводит к положительным результатам. Кроме того, на минувшей неделе в Китае повысились цены на бензин внутри страны, что говорит об уверенности властей в возможности сдержать инфляцию на невысоком уровне.
Финансы
На минувшей неделе результаты своей деятельности в I квартале 2010 года, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, опубликовали 2 крупнейших финансовых учреждения США.
банк JP Morgan Chase & Co.
* чистая прибыль выросла на 55% – до 3,3 млрд. долл;
* выручка увеличилась на 5% – до 28,2 млрд. долл.
Кроме того, прибыль инвестиционно-банковского подразделения увеличилась на 56,3% – до 2,5 млрд. долл., общий объём активов банка – на 5%, до 2,1 трлн. долл., чистая прибыль подразделения по управлению активами – на 75%, до 392 млн. долл. (объём активов под управлением JP Morgan увеличился на 9% – до 104 млрд. долл.).
банк Citigroup
* чистая прибыль выросла в 2,8 раза – до 4,4 млрд. долл.;
* выручка увеличилась на 3,7% – до 25,4 млрд. долл.
Необходимо отметить, что это лучшие показатели Citigroup со II квартала 2007 года. Обнародованные результаты оказались значительно лучше прогнозов экспертов, которые ожидали, что за указанный период банк не получит ни прибыли, ни убытка.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала в суд на американский банк Goldman Sachs, обвинив его в мошенничестве с использованием производных ипотечных ценных бумаг. В специальном пресс-релизе SEC говорится, что Goldman Sachs структурировал и выводил на рынок так называемые «синтетические» облигации CDO, доходность и риски которых зависели от базовых коммерческих ипотек класса subprime. При этом, банк не раскрывал важной информации для инвесторов об этих продуктах, которая могла повлиять на адекватную оценку рисков, заложенных в этих бумагах, когда рынок жилья в США уже начал «проседать». Комиссия назвала одним из фигурантов этого дела и известный хедж-фонд Paulson & Co., который, как сообщается, занимал «короткие позиции» по ценным бумагам типа CDO, структурированным Goldman Sachs, зная о рисках, заложенных в этих инструментах.
SEC требует от Goldman Sachs возвращения незаконно полученной прибыли, выплаты процентов за период до вынесения судебного решения и уплаты штрафов. В свою очередь, Goldman Sachs полностью отрицает предъявленные ей обвинения и заявляет, что они полностью не соответствуют действительности и незаконны.
Тем временем, правительство Германии заявило о том, что оно также может начать судебный процесс против Goldman Sachs. Причины те же – предполагаемый обман инвесторов и мошенничество с использованием производных ипотечных бумаг. Среди покупателей этих ценных бумаг был и немецкий банк IKB. Объявлено, что правительство Германии запросит все необходимые данные у американской стороны, и после их тщательного изучения примет решение.
По итогам 2009 года американская торговая сеть Wal-Mart вернула себе 1-е место в списке 500 крупнейших американских компаний по размеру годовой выручки (ежегодно составляется журналом Fortune), обогнав лидера 2008 года – нефтяную компанию Exxon Mobil. Она уступила свои позиции из-за снижения спроса на топливо в условиях рецессии, которая, одновременно, повысила привлекательность магазинов Wal-Mart, торгующих товарами со значительными скидками. Отметим, что в 2007 году Wal-Mart также занимал 1-е место, а Exxon Mobil – 2-е место. 3-е место в нынешнем списке вновь занял Chevron.
В ТОП-10 вошли 2 банка – Bank of America (5-е место) и JPMorgan Chase (9-е место). В то же время, строительные компании полностью покинули рейтинг, а General Motors впервые не вошёл в первую десятку, опустившись на 15-е место с 6-го в 2008 году.
В 2009 году выручка Wal-Mart составила 408,2 млрд. долл., выручка Exxon Mobil – 275,6 млрд. долл. В то же время, чистая прибыль Exxon Mobil составила 19,3 млрд. долл., тогда как у Wal-Mart – 14,3 млрд. долл.
Металлургия
В I квартале 2010 года чистые убытки крупнейшего в мире производителя алюминия – компании Alcoa Inc. (в её штат входят 122 тыс. чел., которые работают в 44-х странах мира) – снизились, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, в 2,47 раза и составили 201 млн. долл. Выручка компании выросла на 17% – 4,89 млрд. долл.
Экономика Украины
Макроэкономика
По данным Госкомстата, в марте 2010 года промышленное производство в Украине выросло: в сравнении с мартом 2009 года – на 13,8%, в сравнении с февралём 2010 года – на 16,2%.
Напомним, что в феврале 2010 года промпроизводство в Украине выросло на 5,6% относительно февраля 2009 года, но снизилось на 0,7% относительно января 2010 года.
Госкомстат сообщил, что в 2009 году объём капитальных инвестиции в Украине составил 192,878 млрд. грн., что на 29,1% меньше, чем в 2008 году. При этом, инвестиций в основной капитал было освоено на 151,776 млрд. грн. (78,7% к общему объёму), инвестиции в нематериальные активы составили 5,893 млрд. грн. (3,05%).
Сильнее всего инвестиции в основной капитал сократились в рыболовстве (на 65,7%), строительстве (на 62,2%), госуправлении (55,6%), сфере недвижимости и аренды (на 52,8%), здравоохранении (на 50,7%), сельском хозяйстве (на 50,2%). Лучше дела обстоят в торговле и ремонте, где падение составило 45,3%, финансовой деятельности (–35,4%), перерабатывающей промышленности (–35,3%), на транспорте и связи (–33,3%), производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (–30,2%). Наименьшее падение инвестиций в прошлом году было зафиксировано в деятельности гостиниц и ресторанов (–27,9%), добывающей промышленности (–25,1%) и предоставлении коммунальных услуг и услуг в сфере культуры и спорта (–18,4%).
В разрезе источников финансирования капитальных инвестиций, на долю Государственного бюджета пришлось 4,3% (годом ранее – 5,7%), местных бюджетов – 3,1% (4,6%), собственных средств предприятий – 66,1% (59,3%), кредитов банков и других займов – 13,3% (15,8%). Доля иностранных инвесторов возросла до 4,2% (3%), тогда как инвестиционных фондов сократилась до 1,4% (2,1%).
Больше всего инвестиций было освоено в 2009 году в Киеве – 38,751 млрд. грн.
По данным Госкомстата, в марте 2010 года в Украине количество официально зарегистрированных безработных уменьшилось, по сравнению с предыдущим месяцем, на 25,1 тыс. чел. – до 505,2 тыс. чел. Этот показатель составляет 1,8% к общему количеству населения работоспособного возраста. Из общего количества безработных получали денежную помощь (пособие) в марте этого года 379,9 тыс. чел., её средний размер составил 656,49 грн.
Министерство финансов разработало законопроект, который вносит изменения в 13 налоговых законов с целью увеличения доходов Государственного бюджета на 2010 год. Документом, в частности, предложено узаконить электронный реестр налоговых накладных по НДС, без формирования которого предприятия не смогут сформировать налоговый кредит и, как следствие, получить бюджетное возмещение НДС. Кроме того, изменения в Закон Украины “О налоге на добавленную стоимость” предусматривают солидарную ответственность плательщиков. “Если в результате проверки будет выявлен факт наличия хозяйственных отношений между плательщиком и субъектом хозяйствования, в отношении которого принято решение о ликвидации или с которым заключён договор, признанный ничтожным или недействительным, такой плательщик лишается права на налоговый кредит и бюджетное возмещение”, – говорится в документе.
Также предлагается внести поправку в Закон Украины “О налогообложении прибыли предприятий” в части ограничения права плательщика переносить убытки прошлых лет на будущие периоды для оптимизации уплаты налога на прибыль. В 2010-2014 годах эти убытки будут учитываться в валовых расходах ежегодно лишь в размере 20%. Если к 1 января 2015 года убытки не будут погашены по этой схеме, они больше не смогут учитываться.
Ставки акцизов на топливо предложено увеличить до 172-200 евро/т, акциз на натуральные виноградные вина планируется повысить с 1 коп./л до 10 коп./л, на креплёные марочные вина – с 0,5 грн./л до 2,5 грн./л, на игристые вина и вермуты – с 2,5 грн./л до 2,9 грн./л. При расчёте сбора с креплёных вин и вин с добавлением спирта меняется не только ставка (с 0,5 грн./л до 39,4 грн./л), но и механизм: акциз надо будет платить не с 1 л вина, а с 1 л 100-процентного спирта. До уровня акциза на креплёные вина повысится и акциз при производстве водки, т.е. до 39,4 грн./л. Ставка на коньяк повысится с 14 грн. до 17 грн. за 1 л 100-процентного спирта. Акциз на пиво планируется поднять с 0,6 грн./л до 0,74 грн./л, стоимость воды для производства напитков с 3,4-4,5 грн. до 216-252 грн за 1 куб. м.
Кроме того, на 1 месяц – до 1 июня 2010 года – предложено поднять адвалорную ставку акциза на сигареты с фильтром (с 69 грн. до 80 грн. за 1000 шт.), а налоговое обязательство за собственное название сигарет – до 135 грн./тыс. шт. Уже с 1 июля 2010 года ставки вырастут до 90 грн. и 150 грн. соответственно.
Финансы
Кабинет министров сменил состав Наблюдательных советов государственных банков “Ощадбанк” и “Укрэксимбанк”.
Новыми членами Наблюдательного совета “Ощадбанка” назначены: руководитель аппарата премьер-министра Александр Кушниренко, 1-й замминистра Кабмина Константин Любченко, замминистра экономики Валерий Мунтиян, заместитель министра финансов Сергей Рыбак, председатель Государственного казначейства Сергей Харченко. Прекращены полномочия членов Наблюдательного совета Георгия Берадзе, Михаила Ливинского, Анатолия Мярковского, Наталии Савулий, Марины Юхно.
Новыми членами Наблюдательного совета “Укрэксимбанка” назначены те же, что и в “Ощадбанк”. Прекращены полномочия Георгия Берадзе, Валерия Деордиева, Андрея Кравца, Михаила Ливинского, Ольги Титовой.
15 апреля 2010 года “Укрэксимбанк” разместил еврооблигации на сумму в 500 млн. долл., со ставкой 8,375% годовых, сроком погашения 5 лет и ограниченным регрессом на эмитента. Андеррайтерами выпуска выступили банки Citigroup Inc. и Credit Suisse AG. Спрос на новые бумаги повысил их стоимость на вторичном рынке – они предлагались за 103,8% от номинала.
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило данному выпуску еврооблигаций ожидаемый долгосрочный рейтинг “B–“ и ожидаемый рейтинг возвратности активов “RR4”. Финальные рейтинги будут присвоены после получения окончательной документации по выпуску, которая должна соответствовать полученной ранее информации.
Компания Biz Finance PLC, базирующаяся в Великобритании, будет проводить выплаты держателям этих облигаций (основной суммы долга и процентов) только в пределах средств, полученных от “Укрэксимбанка” по кредитному соглашению.
Энергетика
По данным Минтопэнерго, в январе–марте 2010 года в Украине сократилась, в сравнении с аналогичным периодом 2009 года, добыча: нефти – на 12,2%, до 642,3 тыс. т, нефти с газовым конденсатом сократилась – на 10,6%, до 901,6 тыс. т, газа – на 9,1%, до 5,083 млрд. куб. м (в т.ч. природного газа – на 8,8%, до 4,872 млрд. куб. м), газового конденсата – на 13,1%, до 642,3 тыс. т. Данные по основным предприятиям отрасли таковы:
* ОАО “Укрнафта” сократило добычу: нефти – на 13,8%, до 557,4 тыс. т, нефти с газовым конденсатом – на 13,1%, до 632,9 тыс. т, газа – на 18,8%, до 637,4 млн. куб. м (в т.ч. природного газа – на 17,2%, до 496,3 млн. куб. м), газового конденсата – на 6,8%, до 75,4 тыс. т;
* ДК “Укргазвыдобування” сократила добычу газа на 6,2% – до 3,775 млрд. куб. м (в т.ч. природного газа – на 6,3%, до 3,756 млрд. куб. М), газового конденсата – на 6,2%, до 139,7 тыс. т, нефти с газовым конденсатом – на 4,5%, до 178,7 тыс. т, при этом, увеличила добычу нефти на 2,1% – до 39 тыс. т;
* ГАО “Черноморнафтогаз” сократило добычу природного газа – на 9,9%, до 264,9 млн. куб. м, нефти с газовым конденсатом – на 3,4%, до 20 тыс. т, при этом, сохранило объёмы добычи нефти на уровне I квартала 2009 года – 2 тыс. т.
По данным Минтопэнерго, в январе–марте 2010 года Украина увеличила, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, экспорт электроэнергии на 34% – до 1,202 млрд. кВт/ч. Увеличение объёмов поставок обусловлено возобновлением в прошлом году коммерческих поставок электроэнергии в Белоруссию, на которую, по итогам I квартала нынешнего года, пришлось 56,2% всего экспортированного объёма электроэнергии (676 млн. кВт/ч).
Поставки электроэнергии с острова Бурштынской ТЭС в направлении Венгрии, Словакии и Румынии, несмотря на либерализацию экспорта, сократились на 41,5% – до 524,2 млн кВт/ч. В частности, в марте 2010 года поставки в Венгрию и Словакию вообще не осуществлялись. Молдавия в I квартале 2010 года импортировала 1,9 млн. кВт/ч украинской электроэнергии (годом ранее – 1,2 млн кВт/ч). Польша и Россия с начала текущего года не импортируют украинскую электроэнергию.
Металлургия
Опубликованы финансовые результаты деятельности в 2009 году ОАО “Мариупольский металлургический комбинат им.Ильича” (ММК им.Ильича), который входит в число 3-х крупнейших меткомбинатов Украины. По сравнению с 2008 годом, сократились:
* чистый доход от реализации продукции – на 38,6%, до 13,348 млрд. грн.;
* валовый доход – на 39,2%, до 13,970 млрд. грн.;
* валовая прибыль – в 3,1 раза, до 1,227 млрд. грн.
Кроме того, по итогам прошедшего года ММК им.Ильича получил операционный убыток в размере 257,81 млн, грн., в сравнении с операционной прибылью годом ранее в 1,838 млрд. грн., а его чистый убыток составил 255,94 млн. грн., тогда как 2008 год предприятие завершило с чистой прибылью в 1,362 млрд. грн. На 1 января 2010 года меткомбинат имел задолженность по краткосрочному валютному кредиту банка, полученному в конце декабря 2009 года под 3,07% годовых на сумму, эквивалентную 203,97 млн. грн. Суммарные обязательства ММК им.Ильича составляли 1,605 млрд. грн.
Напомним, что в 2009 году меткомбинат снизил выпуск: готового проката на 28% – до 3,08 млн. т, стали – на 23,4%, до 4,29 млн. т, чугуна – на 19,7%, до 3,61 млн. т, агломерата – на 29,2%, до 8,06 млн. т, стальных труб – на 58,2%, до 39,7 тыс. т.
Как стало известно, в список претендентов на покупку “Запорожстали” (4-й по величине производитель стали в Украине, специализируется на производстве проката) вошли 3 компании: южнокорейская Posco, крупнейшая в мире сталелитейная компания Arcelor Mittal и российская “Северсталь”. Сейчас они проводят due diligence “Запорожстали”. Подачу предварительной заявки на её покупку пока официально подтвердили только в Posco.
Продажа украинского меткомбината может состояться не ранее лета 2010 года. До 2009 года собственникам "Запорожстали" (крупнейшие владельцы – Эдуард Шифрин, Алекс Шнайдер /акционеры Midland Group/, Игорь Дворецкий, Виталий Сацкий /вместе владеют 96,7% акций предприятия/) поступали предложения о продаже компании за 4 млрд. долл. Тогда они были отклонены, а сегодня, конечно, такие суммы уже не предлагают. Не исключено, что частично сделка может быть оплачена акциями.
Отметим, что это не первая попытка продать “Запорожсталь”: в середине 2009 года Э.Шифрин и А.Шнайдер вели переговоры о продаже меткомбината своим бизнес-партнёрам И.Дворецкому и В.Сацкому, но тогда сделка не состоялась из-за кризиса. Сейчас продавцами выступают все 4 акционера, и на фоне растущего рынка, возможно, им удастся найти покупателя. По оценкам аналитиков, стоимость всего холдинга (в него также входят “Запорожкокс” (41%), Запорожский железорудный комбинат (29%), Запорожский огнеупорный завод, Луганский трубный завод, “Трубосталь”, несколько ломоперерабатывающих предприятий, обогатительная фабрика “Шолоховская” (Ростовская область) и сеть металлобаз в СНГ и мире) составляет 1-1,5 млрд. долл.
Аналитики по-разному оценивают перспективы “Запорожстали”. Компания представляет собой неинтегрированный холдинг и работает на мартеновских печах, что снижает рентабельность производства. В то же время, она производит, в основном, продукцию хорошего качества и с высокой добавленной стоимостью, которая пользуется спросом на экспортных рынках. В будущем мартеновские печи можно заменить на доменные, но для этого потребуется 1,5-2 млрд. долл. инвестиций.
Сельское хозяйство
Госкомстат сообщил, что по состоянию на 1 апреля 2010 года запасы зерна в аграрных предприятиях Украины (кроме малых) и предприятиях, занимающихся его хранением и переработкой, составили 10,2 млн. т, что на 26% меньше, чем годом ранее. В том числе: запасы пшеницы – 4,8 млн. т, ячменя – 2,3 млн. т, кукурузы – 1,8 млн. т, ржи – 0,6 млн. т.
Непосредственно в аграрных предприятиях запасы зерна составили 5 млн. т, что на 23% ниже прошлогодних, в т.ч.: пшеницы – 1,9 млн. т, ячменя – 1,3 млн. т, кукурузы – 1 млн. т, ржи – 0,2 млн. т.
Запасы семян подсолнечника на 1 апреля 2010 года составили 2,6 млн. т, что на 12% больше, чем на аналогичную дату 2009 года, в т.ч. непосредственно в агропредприятиях – 0,8 млн. т.
