Международная экономика
Макроэкономика
МВФ повысил свой прогноз по росту мировой экономики в 2010 году с 4,2% до 4,6%. Несмотря на повышение прогноза, Фонд предупредил о сохраняющихся рисках для мирового роста. Главным из них является разразившийся в Европе долговой кризис, в результате чего существенно возросли финансовые риски и снизилось доверие населения к государству. “На этом фоне главной задачей стран Евросоюза в настоящее время должно стать преодоление финансовых трудностей и возвращение доверия к себе со стороны граждан”, – отмечается в докладе МВФ. Прогноз же по росту экономики ЕС в 2010 году остался неизменным – на уровне 1%. Кроме того, аналитики Фонда предостерегли об опасности распространения финансовых проблем Европы и на другие регионы. В этом случае возникает угроза ухудшения уже достигнутых результатов.
По мнению МВФ, “локомотивом” мирового экономического роста по-прежнему остаются развивающиеся экономики. Однако, в докладе отмечается, что любое серьёзное потрясение в Европе может наложить весьма негативный отпечаток на рост азиатских экономик.
Вот некоторые из прогнозов МВФ:
– рост экономики в азиатских стран в 2010 году составит около 7,5% (предыдущий прогноз – 7%), вместе с тем, в 2011 году значение данного показателя ожидается уже на уровне 6,75%, что будет обусловлено более умеренными темпами развития;
– экономика США в 2010 году вырастет на 3,3% (прежний прогноз – 3,1%), в 2011 году её рост замедлится до 2,9%;
– ВВП Китая увеличится по итогам текущего года на 10,5% (прежний прогноз – 10%), по итогам 2011 года – на 9,6 (прежний прогноз – 9,9%).
Финансы
8 июля 2010 года Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранил свою базовую процентную ставку на уровне 1% годовых – минимальном значении за всю историю существования ЕЦБ с 1999 года. Это решение полностью совпало с ожиданиями аналитиков. Последний раз ЕЦБ менял свою ставку 7 мая 2009 года, тогда она была уменьшена на 0,25%.
ЕЦБ продолжает удерживать свою ставку неизменной на фоне кризиса ликвидности в финансовом секторе Европы. Долговой кризис в регионе уже привёл к росту ставок на межбанковском кредитном рынке. Кроме того, он резко ограничил возможности банков по привлечению дополнительных средств для кредитования реального сектора экономики, что особенно заметно на фоне принимаемых крупнейшими странами еврозоны суровых мер, направленных на сокращение дефицитов госбюджетов.
8 июля 2010 года Банк Англии сохранил свою базовую процентную ставку на прежнем уровне – 0,5% годовых, что является минимальным значением со времени основания британского Центробанка. Также Банк Англии не стал менять объём программы выкупа активов, оставив его на уровне 200 млрд. фунтов стерлингов (напомним, Банк Англии начал реализацию этой программы в марте 2009 года, и полностью исчерпал ее объём к началу февраля 2010 года). Оба решения совпали с ожиданиями аналитиков.
Таким образом, британский Центробанк сохраняет стимулирующую политику, в то время как новое правительство Великобритании реализует программу сокращения бюджетных расходов. Состоявшееся заседание стало первым с тех пор, как 22 июня нынешнего года новый министр финансов страны Д.Осборн объявил о намерении правительства сократить дефицит бюджета на рекордные 85 млрд. фунтов стерлингов, что примерно равно 5,7% ВВП страны. Британский Центробанк стремится поддержать экономику, рост которой замедлился в I квартале 2010 года, по сравнению с IV кварталом 2009 года. Кроме того, руководство Банка Англии опасается последствий долгового кризиса в еврозоне и мер, направленных на сокращение дефицитов госбюджетов ряда крупнейших стран региона, что, как полагают многие эксперты, может отрицательно повлиять на перспективы роста всей мировой экономики.
7 и 9 июля 2010 года прошли годовые собрания акционеров банков Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG (RZB) и Raiffeisen International Bank-Holding AG. На них было одобрено решение о слиянии этих двух финансовых учреждений. Объединённый банк будет называться Raiffeisen Bank International, его акции будут торговаться на фондовой бирже Вены.
План слияния предусматривает предварительное отделение от RZB его сегмента по работе с австрийскими и международными корпоративными клиентами, и передачу этой части бизнеса 100%-ному дочернему предприятию RZB – Cembra Beteiligungs GmbH, которое впоследствии будет присоединено к Raiffeisen Bank International.
Теперь объединение банков должно пройти процедуру одобрения соответствующих государственных органов.
Рейтинги
Крупнейшая в мире торговая сеть Wal-Mart Stores возглавила список самых крупных компаний мира по итогам 2009 года Fortune 500. Её выручка в прошлом году составила 408,2 млрд. долл., прибыль – 14,3 млрд. долл. На 2-е место опустилась англо-голландская нефтяная компания Royal Dutch Shell (выручка – 285 млрд. долл., прибыль – 12,5 млрд. долл.), которая возглавляла рейтинг 2008 года. На 3-м месте оказался американский энергетический гигант Exxon Mobil: выручка – 284,7 млрд. долл., прибыль – 19,3 млрд. долл.
В Топ-10 крупнейших корпораций мира также вошли: BP (выручка – 246,1 млрд. долл., прибыль – 16,6 млрд. долл.), Toyota Motor (выручка – 204,1 млрд. долл., прибыль – 2,3 млрд. долл.), Japan Post Holdings (выручка – 202,2 млрд. долл., прибыль – 4,9 млрд. долл.), Sinopec (выручка – 187,5 млрд. долл., прибыль – 5,8 млрд. долл.), State Grid (выручка – 184,5 млрд. долл., убыток – 343 млн. долл.), AXA (выручка – 175,3 млрд. долл., прибыль – 5 млрд. долл.), China National Petroleum (выручка – 165,5 млрд. долл., прибыль – 10,3 млрд. долл.).
Отметим, что российский газовый монополист РАО “Газпром” стал лидером рейтинга по объёму чистой прибыли в 2009 году с результатом 24,6 млрд. долл. По объёму выручки он занял 50-ю позицию – 94,5 млрд. долл.
Экономика Украины
Макроэкономика
По данным Госкомстата, в июне 2010 года дефляция потребительских цен в Украине замедлилась, в сравнении с маем этого года, на 0,2% – до 0,4%. С начала текущего года потребительская инфляция составила 3,3%. В годовом измерении (к соответствующему месяцу предыдущего года) инфляция по итогам июня замедлилась на 1,6% – до 6,9%.
На потребительском рынке цены на продукты питания и безалкогольные напитки снизили на 0,9%. Больше всего подешевели капуста (на 50,7%), яйца (на 18,6%), животные жиры, сыры, рис и молоко (на 3,0-7,8%) масло, кисломолочная продукция, свинина и говядина (на 0,2-1,9%). Вместе с тем, подорожали морковь, картофель, свекла (на 12,6-16,6%), а также фрукты, мясо птицы, хлеб, масло (на 0,3-2,3%). Алкогольные напитки и табачные изделия подорожали на 0,3% (в т.ч. алкогольные напитки – на 0,4%, табачные изделия – на 0,3%).
Цены на жильё, воду, электроэнергию, газ и другие виды топлива повысились на 0,3%.
Повышение цен в сфере здравоохранения на 0,2% связано, в основном, с подорожанием санаторно-курортных услуг на 2,9%. При этом, зарегистрировано удешевление фармацевтической продукции на 0,5%.
Снижение цен на транспорт в целом на 0,5% обусловлено, прежде всего, удешевлением топлива и масел на 1,9%. В то же время, наблюдался рост стоимости перевозок автодорожным пассажирским транспортом на 0,4%.
Рост цен в сфере образования на 0,7% произошел в связи с повышением стоимости дошкольного и начального образования на 4,9%.
Подешевело телефонное оборудование, аудиотехника, фотоаппаратура, оборудование для обработки информации, бытовая техника – на 0,2-1,2%.
По данным Госкомстата, в июне 2010 года дефляция цен производителей промышленной продукции составила 0,5%, тогда как в мае была зафиксирована инфляция в размере 4,4%, за январь–июнь 2010 года рост цен производителей составил 14,3%). В целом с начала текущего года цены в промышленности увеличились на 14,3%. В годовом измерении (по отношению к аналогичному месяцу прошлого года) рост цен в промышленности по итогам июня замедлился на 2,4% – д 25,5%.
Продукция добывающей промышленности в целом не подорожала. В добыче полезных ископаемых (кроме топливно-энергетических) цены возросли на 0,5%, топливно-энергетических полезных ископаемых – снизились на 0,6%, в т.ч. на предприятиях по добыче нефти – на 8,6%.
В перерабатывающей промышленности цены снизились на 1,2%. Больше всего (на 4,5%) подешевела продукция в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, на 0,3-2,8% – в производстве продуктов нефтепереработки, химическом производстве и производстве электрического, электронного, оптического оборудования.
В производстве транспортных средств и оборудования, кокса, резиновых изделий, другой неметаллической минеральной продукции цены возросли на 0,6-3,1%.
В производстве пищевых продуктов продукция подешевела на 0,1%, в т.ч. в производстве рыбных продуктов – на 2,2%, мяса и мясопродуктов – на 1,6%, молочных продуктов и мороженого – на 1,4%, сахара – на 0,4%). Вместе с тем, в производстве напитков продукция подорожала на 1%, мукомольно-крупяных продуктов – на 0,8%, растительных и животных жиров – на 0,6%.
В производстве и распределении электроэнергии, газа и воды зафиксировано повышение тарифов на 1,8%, при этом, тарифы на электроэнергию повысились на 2%, а на теплоэнергию не изменились.
По данным Госкомстата, в январе–мае 2010 года отрицательное сальдо внешней торговли Украины составило 2,1 млрд. долл., что на 8,3% меньше, чем за аналогичный период 2009 года. При этом, экспорт товаров увеличился на 31,4% – до 18,769 млрд. долл., импорт товаров – на 25,9%, до 20,869 млрд. долл. Коэффициент покрытия экспортом импорта составил 0,90 (годом ранее – 0,86). Внешнеторговые операции проводились с партнёрами из 200 стран мира.
экспорт
Его объёмы составили: в страны СНГ – 35,1%, от общего объёма, Азии – 27,8%, Европы – 25,8% (в т.ч. в ЕС – 24,2%), Африки – 6,8%, Америки – 4,3%, Австралии и Океании – 0,1%.
Наибольшие поставки осуществлялись в: Россию – 24,9% от общего объёма (+68,2% к аналогичному периоду 2009 года), Турцию – 6,8% (+56,8%), Италию – 4,6% (+89,7%), Белоруссию – 3,5% (+40,7%), Польшу – 3,2% (+71,8%), Германию – 3,1% (+37,8%), Индию – 2,9% (+25,6%).
В общем объёме экспорта товаров увеличились доли: чёрных металлов – до 30,9% (+3,4%), энергетических материалов, нефти и продуктов её перегонки – до 7,3% (+3%), механических машин – до 6,5% (+0,3%), жиров и масел животного или растительного происхождения – до 5,1% (+0,2%), руд, шлаков и золы – до 4,2% (+1,2%), железнодорожных или трамвайных локомотивов, путевого оборудования – до 4,1% (+2%).
При этом, уменьшились доли: зерновых культур – до 5,4% (–4,3%), электрических машин – до 4,4% (–0,6%), изделий из чёрных металлов – до 3,6% (–2,1%), удобрений – до 2% (–0,7%).
импорт
Его объёмы составили: из стран СНГ – 44,1%, Европы – 32,9% (в т.ч. из ЕС – 31,3%), Азии – 15,2%, Америки – 5,1%, Африки – 2%, Австралии и Океании – 0,7%.
Наибольшие поступления осуществлялись из: России – 37,1% (рост в 2,2 раза), Германии – 7,3% (+9,6%), Китая – 6,9% (+61,4%), Польши – 4,1% (+10,5%), Белоруссии – 3,2% (+31,6%), США – 2,9% (+11,8%), Италии – 2,4% (+20,4%).
В общем объёме импорта товаров увеличились доли: электрических машин – до 5,3% (+1,4%), полимерных материалов, пластмассы – до 4,5% (+0,5%), чёрных металлов – до 3,2% (+0,9%), руд, шлаков и золы – до 2,9% (+1,1%).
При этом, уменьшились доли: энергетических материалов, нефти и продуктов её перегонки – до 32,5% (–2,5%), механических машин – до 7,2% (–1,2%), фармацевтической продукции – до 4% (–0,2%).
Кроме того, за 5 месяцев 2010 года экспорт давальческого сырья возрос, по сравнению с тем же периодом минувшего года, на 33,3% – до 20,1 млн. долл. В Украину было импортировано готовой продукции, изготовленной из давальческого сырья, на 19,8 млн. долл. (–2%). Импорт иностранного давальческого сырья увеличился на 38% – до 798,7 млн. долл. Экспорт готовой продукции из него составил 1,455 млрд. долл. (+77,5%).
Финансы
8 июля 2010 года Верховная Рада утвердила в 1-м чтении законопроект №6659, поданный Президентом Украины В.Януковичем. Документ предусматривает обеспечение ценовой стабильности, усиление независимости Национального банка и коррекцию полномочий его Совета и Правления. Согласно законопроекту, в Совет НБУ не смогут входить депутаты, политики и бизнесмены, а срок полномочий главы Нацбанка увеливается с 5-ти до 7-ми лет. Принятие этого закона является требованием МВФ.
С 8 июля 2010 года Нацбанк снизил свою учётную ставку на 1% – до 8,5%. Кроме того, с 9 июля 2010 года он снизил свою ставку по кредитам с обеспечением государственными облигациями до 9,5%, а по бланковым кредитам – до 11,5%.
Решение НБУ вызвано снижением инфляции в Украине по итогам I полугодия 2010 года до 3,3%. Отметим, что лучшая динамика была достигнута лишь дважды: в 1998 году инфляция составила 3%, а в 2002 году была зафиксирована дефляция на уровне 1,8%. Последние 3 года инфляция по итогам I полугодия была намного выше текущей: в 2007 году – 4,2%, в 2008 году – 15,5%, в 2009 году – 8,6%.
С начала лета нынешнего года Нацбанк уже во 2-й раз пересматривает свою учётную ставку. Последний раз она была снижена 8 июня (на 0,75% – до 9,5%), благодаря уменьшению цен в апреле-мае на 0,3-0,6%. В июне цены упали ещё на 0,4%, что позволило снизить учётную ставку еще на 1%. Столько, сколько сейчас, ресурсы НБУ стоили в период с июня 2006 года по июнь 2007 года.
В Нацбанке руководствуются мнением, что учётная ставка должна быть позитивной по отношению к инфляции. Сейчас она выше среднегодовой инфляции на 1,6%, тогда как ещё месяц назад – на 1%. Эксперты считают дальнейшее снижение учётной ставки маловероятным. По их мнению, инфляционная динамика в 2010 году может быть похожей на динамику изменения цен в 2006 году. Тогда НБУ понизил учётную ставку спустя несколько месяцев после снижения инфляции, позже инфляция выросла, и учётная ставка уже не менялась до конца 2007 года. В Украине уже были случаи, когда учётная ставка была ниже инфляции. Так, например, в 2008 году инфляция достигала 30%, но учётная ставка составляла 12%.
Нацбанк сообщил, что в июне 2010 года международные резервы Украины выросли, по сравнению с предыдущим месяцем, на 10,6% – до 29,523 млрд. долл. Как ранее сообщалось, в июне Украина привлекла кредит российского банка “ВТБ” на сумму в 2 млрд. долл., названный премьер-министром Н.Азаровым “бридж–финансированием перед планируемым в этом году выпуском еврооблигаций”.
НБУ отмечает, что в прошлом месяце его интервенции по выкупу валюты с межбанковского валютного рынка уменьшились, по сравнению с маем, на 17,7% – до 864,6 млн. долл. При этом, общий объём операций на межбанке (покупка и продажа) вырос на 34,2% – до $12,972 млрд. долл.
По данным Нацбанка, в июне 2010 года совокупный собственный капитал украинских банков сократился на 1,3% – до 130,6 млрд. грн. (14,7% пассивов банков). С начала же текущего года он вырос на 3,5%.
В прошлом месяце собственный капитал банков все ещё был меньше их уставного капитала (сказываются убытки прошлого и текущего года), и имел такую структуру: оплаченный зарегистрированный уставный капитал – 102,% от капитала, результаты прошлых лет – -17,8%; результаты отчётного года, которые ожидают утверждения, – -4,6%; результаты текущего года – -3,5%.
Обязательства банков в июне выросли на 0,2 млрд. грн. – до 758,6 млрд. грн. По сравнению с началом 2010 года, их объём сократился на 0,8%. Средства физических лиц составляли 238,9 млрд. грн. (31,5% общего объёма обязательств), средства субъектов ведения хозяйства – 122,2 млрд. грн. (16,1%). Кроме того, срочные средства физических лиц составляли 179,9 млрд. грн. (75,3% от общей суммы средств населения), средства до востребования – 59 млрд. грн. (24,7%).
На 1 июля 2010 года общие активы банков достигли 1019,5 млрд. грн., что на 0,3% больше, чем по итогам мая, и на 1,8% – по сравнению с началом текущего года. БОльшую часть общих активов составляют кредитные операции – 70,3%.
Фонд гарантирования вкладов физических лиц сообщил, что в январе–июне 2010 года аккумулированные им средства уменьшились на 33,2% (на 1,428 млрд. грн.) – до 2,874 млрд. грн. При этом, в июне нынешнего года средства Фонда выросли на 2,7%.
По состоянию на 1 июля 2010 года количество участников Фонда составляло: постоянных – 171, временных – 4.
Энергетика
8 июля 2010 года Верховная Рада приняла в целом Закон Украины “О принципах функционирования рынка природного газа”, разработанный Министерством топлива и энергетики и одобренный Кабинетом министров. За такое решение проголосовали 323 народных депутатов.
Документ предусматривает разделение функций транспортировки, распределения и снабжения природным газом, а также установление отдельно тарифов на транспортировку, снабжение и хранение газа. В нём предусмотрены равные права доступа к единой газотранспортной системе Украины и подземным хранилищам газа для всех субъектов рынка.
Согласно документу, предприятия с государственным контрольным пакетом, а также их “дочки”, филиалы, участники договоров о совместной деятельности, подписанных при участии таких предприятий, должны ежемесячно продавать весь добытый в Украине газ уполномоченному правительством субъекту. Далее этот газ должен быть направлен на формирование ресурса с дальнейшим использованием для нужд населения.
Кроме того, предполагается, что закупочные цены на газ будут ежегодно определяться Национальной комиссией по регулированию электроэнергетики индивидуально для каждого продавца.
Необходимо отметить, что Программой экономических реформ Украины на 2010-2014 гг. предусматривается упразднение требования к предприятиям газодобычи продавать газ НАК “Нафтогаз Украины” по регулируемым ценам. По мнению экспертов, предлагаемое регулирование цен на природный газ украинской добычи, реализуемый предприятиями с государственным контрольным пакетом, не соответствует нормам Европейской газовой директивы.
По сообщению компании “Укртрансгаз”, в I полугодии 2010 года транзит природного газа по территории Украины в страны СНГ и Европы составил 50,982 млрд. куб. м, что на 30,5% больше, чем за аналогичный период 2009 года. При этом, транзит природного газа в Западную Европу возрос на 31,2% – до 49,290 млрд. куб. м, в страны СНГ – на 13,1%, до 1,692 млрд. куб. м. Кроме того, за 6 месяцев нынешнего года “Укртрансгаз” обеспечил транспортировку природного газа для потребителей Украины в объёме 28,013 млрд. куб. м, что на 18,7% больше, чем годом ранее.
Министерство экономики сообщило, что корректирующий коэффициент для расчёта рентной платы за нефть и газовый конденсат за июнь 2010 года составляет 1,0000. Это на 4,1% ниже его значения за предыдущий месяц (в мае – 1,0430). Расчёт показателя проводился с учётом средней стоимости нефти Urals на лондонской Международной нефтяной бирже, которая в июне нынешнего года снизилась до 70,62 долл. за баррель, по сравнению с 73,70 долл. за баррель в мае и 82,71 долл. за баррель – в апреле.
Напомним, в июне 2008 года Верховная Рада приняла закон, согласно которому рентная плата за нефть и газовый конденсат ежемесячно должна корректироваться с учётом соотношения средней цены нефти Urals на Лондонской бирже и базовой цены нефти в 100 долл. за баррель. В принятом законе были утверждены новые базовые ставки ренты, к которым применяется корректирующий коэффициент: для нефти и газового конденсата, добываемых с глубины до 5 тыс. м, они были увеличены с 1090 грн./т до 1529,9 грн./т за тонну; с большей глубины – с 404 грн./т до 566,1 грн./т. Минимальное значение корректирующего коэффициента (0,4034) было зафиксировано в декабре 2008 года, в момент наибольшего падения мировой цены на нефть.
Чтобы минимизировать потери Госбюджета, Верховная Рада по предложению Кабмина одной из статей Закона Украины “О Государственном бюджете Украины на 2010 год” проиндексировала рентную плату за нефть и газовый конденсат, в связи с падением курса гривни по отношению к доллару, фактически увеличив ее на 41,5%. С этого момента базовая цена нефти Urals установлена на уровне 560 грн. за баррель, а не 100 долл. за баррель. Кроме того, корректирующий коэффициент не может опускаться ниже единицы.
Государственное предприятие “Энергорынок” в рамках перехода к рынку двухсторонних договоров выставило на тестовый аукцион по продаже электроэнергии 576,138 тыс. МВт-ч общей начальной стоимостью 139,107 млн. грн. Стартовая цена 1 МВт-ч утверждена в размере 241,4472 грн (без НДС). Электроэнергия разбита на неравные лоты, начальная цена которых колеблется от 724 грн. до 8,982 млн. грн. Аукцион состоится 20 июля 2010 года.
К реализации на нём будет предложена электроэнергия, выработанная атомными электростанциями НАЭК “Энергоатом” и тепловыми электростанциями 5-ти энергогенерирующих генкомпаний, которая будет продаваться ровным графиком по пропорциональному принципу, когда покупатель к 1 кВт-ч “атомной” электроэнергии приобретает 1 кВт-ч “тепловой” электроэнергии.
Апробация аукционных продаж электроэнергии продлится 3-4 месяца, в ходе которых запланированы 3-4 аукциона, оператором которых выступит “Энергорынок”. На торги будет выставлено порядка 10% месячного объёма производства электроэнергии. По результатам апробации будут приниматься решения об усовершенствовании проектной нормативно-правовой базы рынка двухсторонних договоров и балансирующего рынка, а также определиться с этапностью и объёмами последующего перехода рынка на реальную работу по новой модели.
Автопром
Ассоциация “Укравтопром” сообщила, что в I полугодии 2010 года автомобилестроительные предприятия Украины выпустили 30,989 тыс. автотранспортных средств, что на 18% меньше, чем за аналогичный период 2009 года. При этом, производство легковых автомобилей сократилось на 25% – до 27,251 тыс. ед, тогда как выпуск грузовых автомобилей увеличился в 2,7 раза – до 2,624 тыс. ед., а автобусов – в 2,4 раза, до 1,114 тыс. Ед.
Наибольшее же количество автомобилей по итогам 6-ти месяцев текущего года выпустили: Запорожский автозавод (ЗАЗ) – 15,950 тыс. ед., корпорация “Богдан” – 7,899 тыс. ед., Кременчугский автосборочный завод (входит в группу компаний “АИС”) – 3,465 тыс. ед.
