Международная экономика
Макроэкономика
По данным Министерства экономики и труда ФРГ, в июне 2010 года объём промышленного производства в стране неожиданно упал на 0,6%, по сравнению с майским уровнем. В то же время, аналитики прогнозировали рост данного показателя на 0,5%. По сравнению с июнем 2009 года, промпроизводство в Германии увеличилось на 10,9% (прогноз аналитиков – рост на 11,6%).
Сокращение промпроизводства в июне отражает, главным образом, уменьшение объёмов выпуска капитальных товаров, включая машиностроительное оборудование и грузовые автомобили. Выпуск средств производства упал на 1,1%, товаров повседневного спроса – на 1%. Экономический рост в еврозоне, являющейся крупнейшим рынком для германских производителей, может замедлиться на фоне предпринимаемых правительствами многих стран мер по снижению бюджетных дефицитов. В то же время, долговой кризис в регионе спровоцировал падение курса евро относительно доллара США на 8% с начала этого года, что делает товары европейских производителей более конкурентоспособными за рубежом.
По данным Национального статистического управления Великобритании, в июне 2010 года промышленное производство в стране упало на 0,5%, по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики же, наоборот, ожидали повышения данного показателя на 0,1%. В годовом исчислении промпроизводство увеличилось на 1,3% (прогноз аналитиков – рост на 1,9%).
Объем производства в обрабатывающей промышленности в июне вырос на 0,3%. Рост наблюдался в 8-ми из 13-ти отраслей обрабатывающей промышленности, 4 отрасли зафиксировали снижение, объём производства в одном секторе остался без изменений. Наиболее активный рост был зафиксирован в производстве продуктов питания, напитков и табака, а также химикатов и металлов.
Финансы
5 августа 2010 года Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранил свою базовую процентную ставку на уровне 1% годовых – минимальном значении за всю историю существования ЕЦБ с 1999 года. Это полностью совпало с ожиданиями аналитиков. Последний раз ЕЦБ менял свою ставку 7 мая 2009 года: тогда она была уменьшена на 0,25%, до 1% годовых.
ЕЦБ продолжает удерживать ставку неизменной 16-й месяц подряд. Как отмечают эксперты, августовское заседание банка является первым за многие месяцы, которое прошло на фоне относительного спокойствия в Европе. До этого были” спасение Греции МВФ, близкий к коллапсу рынок гособлигаций еврозоны, разворот политики ЕЦБ в отношении выкупа госдолга и стресс-тесты европейских банков.
Сейчас банк сократил практически до нуля выкуп бондов, потратив на эти цели на прошлой неделе всего 81 млн. евро, а результаты стресс-тестов не взволновали рынки.
5 августа 2010 года Банк Англии сохранил свою базовую процентную ставку на прежнем уровне – 0,5% годовых, что является минимальным значением со времени основания британского Центробанка. Также было принято решение не менять объём программы выкупа активов, оставив его на уровне 200 млрд. фунтов стерлингов (Банк Англии начал реализацию этой программы в марте 2009 года, и полностью исчерпал её объем к началу февраля текущего года). Оба решения совпали с ожиданиями аналитиков. Таким образом, Банк Англии сохраняет стимулирующую политику, в то время как новое правительство Великобритании реализует программу сокращения бюджетных расходов.
Британский банк Royal Bank of Scotland Group Plc. (RBS), взятый под контроль правительством страны (RBS на 83% принадлежит правительству Великобритании, суммарный объём оказанной банку госпомощи составил 45,5 млрд. фунтов стерлингов) в I полугодии 2010 года вернулся на прибыльный уровень впервые с 2007 года, на фоне сокращения отчислений в резервы на возможные потери по ссудам. Чистая прибыль банка в январе-июне этого года составила 9 млн. фунтов стерлингов, по сравнению с убытком в 1,04 млрд. фунтов стерлингов за аналогичный период прошлого года. Отчисления в резервы сократились с 7,52 млрд. фунтов стерлингов до 5,16 млрд фунтов стерлингов.
Кроме того, банк продаёт 80,01% акций своего международного платёжного бизнеса Global Merchant Services компаниям Advent International Corp. и Bain Capital LLC. за 1,7 млрд. фунтов стерлингов. RBS сохранит за собой 19,99% акций подразделения, которому принадлежит платежная система World Pay. В том случае, если результаты бизнеса в будущем превзойдут ожидания инвесторов, RBS получит ещё 200 млн. фунтов стерлингов. Как ожидается, сделка будет завершена в IV квартале 2010 года – она требует одобрения Еврокомиссии и целого ряда других регуляторов.
Американская ипотечная компания Fannie Mae получила по итогам II квартала 2010 года наименьший убыток за последние 3 года. Тем не менее, она по-прежнему просит у правительства США дополнительную помощь в размере 1,5 млрд. долл.
Чистый убыток Fannie Mae в апреле-июне этого года составил 1,2 млрд. долл., по сравнению с 14,8 млрд. долл. за аналогичный период годом ранее. Компания показывает убыток по итогам 12-го квартала подряд. За 10 предыдущих кварталов потери компании составили почти 150 млрд. долл., в том числе убыток в I квартале 2010 года равнялся 11,5 млрд. долл. С апреля прошлого года Fannie Mae получила помощь в размере более 75 млрд. долл.
Убытки Fannie Mae свидетельствуют о сохранении затяжного спада на рынке недвижимости США, однако, указывают на некоторое улучшение обстановки. Насколько быстро компания сможет вернуться на прибыльный уровень, будет зависеть от изменения ситуации с кредитами, которые она покупала или гарантировала в последние 2 года, что, в свою очередь, полностью зависит от успехов или неудач американской экономики в целом.
Сельское хозяйство
Премьер-министр России В.Путин подписал постановление “О введении временного запрета вывоза некоторых видов сельскохозяйственных товаров с территории Российской Федерации”. Согласно документу, запрет вводится с 15 августа по 31 декабря 2010 года. Под него подпадают: пшеница и меслин, ячмень, рожь, кукуруза, пшеничная или пшенично-ржаная мука.
Ранее В.Путин заявил на заседании Президиума правительства: “В связи с аномально высокими температурами и засухой считаю целесообразным ввести временный запрет на экспорт с территории России зерновых и других сельхозтоваров, производных от зерна”.
Цены на кофейные зёрна наиболее популярного сорта “арабика” на мировых рынках стали самыми высокими за последние 12 лет: сентябрьские фьючерсы на биржах продавались по цене 1,76 долл. за 1 фунт (3,88 тыс. долл. за 1 т). Таким образом, с начала лета нынешнего года кофе подорожал на 28%.
По мнению экспертов, главной причиной роста цен стали биржевые спекуляции. Кофе – очень чувствительный продукт, небольшая активность на фондовых рынках может привести к серьёзному скачку цен. У Бразилии в этом году рекордный урожай, так что объективных причин для столь высокой цены. В пример эксперты приводят ситуацию с какао-бобами: во второй половине июля цена на них побила 33-летний рекорд, а случилось это лишь потому, что малоизвестный трейдер скупил почти весь европейский запас какао-бобов – 241 тыс. т.
Впрочем, для подорожания кофе есть и другие причины, главная из которых – неурожай в Колумбии. В стране, занимающей 9% мирового рынка, из-за плохой погоды в этом году урожай сократился, по сравнению с прошлым годом, на 1/3. Кстати, 2009 год тоже не был удачным: в I полугодии в стране было собрано 4,04 млн. мешков кофе (около 60 кг каждый), тогда как годом ранее – 4,24 млн. В прошлом году повышенная влажность привела к низкому урожаю и в Бразилии, с чего и началось повышение цен.
Как отмечают специалисты, стоимость кофе может побить рекорд 1997 года 4,4 тыс. долл./т, но долго эта тенденция не продлится. В Бразилии в этом году прогнозируется рекордный урожай – 55,3 млн. мешков, что выше показателя 2009 года на 23%. Рост урожая “арабики” в этом году прогнозируют и в Индии, а Вьетнам, занимающий 10% мирового рынка кофе, объявил о намерении значительно увеличить площади кофейных плантаций. Скорее всего, как только Бразилия начнёт поставлять на рынок крупные партии товара, цена пойдёт вниз.
На розничные продажи в Украине текущее подорожание кофе вряд ли повлияет. По крайней мере, до конца нынешнего года. Ведущие компании–продавцы сейчас располагают запасом кофе на несколько месяцев, поэтому могут подождать с закупками, пока цена не снизится.
Экономика Украины
Макроэкономика
Вице-премьер-министр С.Тигипко сообщил, что из уже выделенного МВФ Украине 1-го транша кредита в размере около 1,9 млрд. долл., 1 млрд. долл. был направлен на покрытие дефицита Государственного бюджета, и около 900 млн. долл. – на пополнение валютных резервов Национального банка.
Госказначейство сообщило, что в январе-июле 2010 года Государственный бюджет Украины выполнен по доходам на 50,4% от годового плана. В общий и специальный фонды Госбюджета поступило 127,249 млрд. грн. (с учётом возмещения НДС, но без учёта собственных поступлений бюджетных учреждений), что на 22,6%, больше, чем за соответствующий период 2009 года. В том числе: в общий фонд – 109,472 млрд. грн. (с учётом возмещения НДС), в специальный фонд – 17,777 млрд. грн. (без учёта собственных поступлений бюджетных учреждений). За 7 месяцев текущего года органами Госказначейства возмещено НДС из бюджета на сумму 9,691 млрд. грн.
По данным Госкомстата, в июле 2010 года дефляция в Украине замедлилась до 0,2%, по сравнению с 0,4% в июне (в мае – 0,6%). С начала текущего года потребительские цены в стране выросли на 3,1%. В годовом измерении (к соответствующему месяцу предыдущего года) инфляция по итогам июля замедлилась до 6,8% (в мае – 8,5%, в июне – 6,9%).
В прошлом месяце на потребительском рынке цены на продукты питания и безалкогольные напитки снизились на 0,7%. Сильнее всего подешевели яйца (на 8,7%) и овощи (на 8%), цены на животные жиры и рис снизились на 2,6-3,2%, на сыры – на 1,9%, на подсолнечное масло – на 1,1%, на мясо и мясопродукты – на 0,5%. Одновременно подорожали гречка (на 7,5%), сахар (на 2,8%), фрукты, масло и безалкогольные напитки (на 0,4-1,9%). Алкогольные напитки и табачные изделия выросли в цене на 0,6%, в т.ч. алкогольные напитки – на 0,6%, табачные изделия – на 0,4%. Цены на жильё, воду, электроэнергию, газ и другие виды топлива повысились на 1,4%.
Повышение цен в сфере здравоохранения на 0,6% связано, в основном, с подорожанием санаторно-курортных услуг на 5%. При этом, зарегистрировано удешевление фармацевтической продукции на 0,3%. Снижение цен на транспорт в целом на 0,3% обусловлено, прежде всего, удешевлением топлива и масел на 1,8%. В то же время, вновь зафиксирован рост стоимости перевозок автодорожным пассажирским транспортом на 0,4%. Рост цен в сфере образования на 0,4% произошел в связи с повышением стоимости дошкольного и начального образования на 3%.
По данным Госкомстата, цены производителей промышленной продукции в Украине, впервые в этом году упавшие на 0,5% в июне, в июле уменьшились ещё на 0,2%. В целом за 7 месяцев текущего года цены в промышленности увеличились на 14,1%. В годовом измерении (по отношению к аналогичному месяцу прошлого года) рост цен в промышленности по итогам июля замедлился до 24,4%, по сравнению с 25,5% по итогам июня.
Продукция добывающей промышленности в прошлом месяце подешевела на 0,7%. В добыче полезных ископаемых (кроме топливно-энергетических) цены снизились на 1,2%, в т.ч. в добыче металлических руд – на 1,5%. В добыче топливно-энергетических ископаемых цены остались без изменений, при этом, на предприятиях по добыче нефти цены снизились на 2,8%, а в добыче, обогащении и агломерации каменного угля – выросли на 0,3%.
В июле, по сравнению с июнем текущего года, в перерабатывающей промышленности продукция подешевела на 0,5%. На 0,9-3,5% снизились цены в производстве кокса, металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, продуктов нефтепереработки. В производстве транспортных средств и оборудования, текстильном производстве, производстве одежды, меха и изделий из него, резиновых и пластмассовых изделий, машин и оборудования цены выросли на 0,4-1,1%.
В производстве пищевых продуктов, напитков и табачных изделий продукция подорожала на 1,1%, в т.ч. в производстве табачных изделий – на 7,1%, масла и животных жиров, сахара – на 1,8%, молочных продуктов и мороженого – на 1,1%. Вместе с тем, в производстве мяса и мясопродуктов продукция подешевела на 0,1%.
В производстве и распределении электроэнергии, газа и воды зафиксировано повышение тарифов на 1,1%, при этом, тарифы на теплоэнергию выросли на 6,5%, тарифы на электроэнергию – на 0,5%.
Министерство финансов осуществило первый выпуск облигаций для оформления возмещения НДС, в соответствии с постановлением Кабмина №368 “О выпуске облигаций внутренней государственной ссуды для возмещения сумм налога на добавленную стоимость”. Выпуск облигаций был осуществлён согласно реестра инвентаризации плательщиков налога, предоставленного Государственной налоговой администрацией Украины и утверждённого министром финансов. В реестр вошло 705 плательщиков налога, которые имели незначительный объём задолженности. Общая сумма возмещения НДС облигациями составляет 48,453 млн. грн.
Выпуск облигаций осуществлён по следующим параметрами:
– номинальная стоимость 1 облигации – 1 тыс. грн.;
– уплата дохода и амортизация осуществляется: 31 января 2011 года, 1 августа 2011 года, 30 января 2012 года, 30 июля 2012 года, 28 января 2013 года, 29 июля 2013 года, 27 января 2014 года, 28 июля 2014 года, 26 января 2015 года, 27 июля 2015 года;
– дата полного погашения облигаций – 27 июля 2015 года;
– международный идентификационный номер ценных бумаг данного выпуска облигаций – UA4000078141.
В ближайшее время Министерством финансов будет осуществлён выпуск остальных облигаций для оформления возмещения НДС.
Финансы
Национальный банк снизил размер своей учётной ставки с 8,5% до 7,75% годовых. Отметим, что это уже третье снижение с начала лета нынешнего года: с 8 июня учётная ставка была снижена до 9,5% годовых, с 8 июля – до 8,5% годовых.
Между тем, эксперты спокойно оценивают действия Нацбанка по снижению ставок. По их мнению, существенного влияния на рынок это не окажет, а кредитные ресурсы все ещё будут малодоступными в ближайшей перспективе.
Нацбанк сообщил, что в июле 2010 года международные золотовалютные резервы Украины выросли на 4,6% (на 1,352 млрд. долл.) – до 30,876 млрд. долл. В целом за январь-июль текущего года международные резервы выросли на 16,5% (на 4,37 млрд. долл.).
В июле НБУ купил на межбанковском валютном рынке на 816,8 млн. долл. больше, чем продал: по сравнению с июнем, положительной сальдо операций Центробанка на межбанке сократилось на 5,5%. Общий объём операций на межбанке (покупка и продажа) в июле вырос на 12,8%, по сравнению с июнем, – до 14,626 млрд. долл. (с учётом операций Госказначейства).
По данным Нацбанка, в июле 2010 года общие активы банков Украины выросли на 2,2% – до 1,042 млрд. грн. В структуре общих активов на наличные средства, банковские металлы и средства в НБУ приходится 5,4%, на кредитные операции – 69,6%, на вложение в ценные бумаги – 6,4%, на дебиторскую задолженность – 3,3%, на основные средства и нематериальные активы – 3,7%, на начисленные доходы к получению – 4,6%, на другие активы – 7%.
Собственный капитал банков вырос в прошлом месяце на 1,7% – до 132,8 млрд. грн. (14,6% пассивов), но он всё ещё был меньше, чем совокупный уставный капитал банков. По состоянию на 1 августа 2010 года обязательства банков составили 774 млрд. грн., что на 2% больше, чем месяцем ранее. Основными составляющими обязательств являлись: средства физических лиц – 247,3 млрд. грн. (31,9%), срочные вклады (депозиты) и кредиты других банков – 164,6 млрд. грн. (21,3%), средства субъектов хозяйствования – 127 млрд. грн. (16,4%). В структуре средств населения срочные средства составляли 187 млрд. грн. (75,6% общей суммы), средства до востребования – 60,3 млрд. грн. (24,4%).
Фонд гарантирования вкладов физических лиц сообщил, что в июле 2010 года аккумулированные им средства выросли на 7,6% – до 3,093 млрд. грн. В целом же за январь-июль нынешнего года средства Фонда сократились на 28,1% (на 1,209 млрд. грн.).
По состоянию на 1 августа 2010 года количество участников Фонда составляло: постоянных – 169 банков, временных – 6.
Энергетика
Компания “Укртрансгаз” сообщила, что в июле 2010 года объём транзита природного газа по территории Украины снизился, по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, на 18,2%, и составил 8,487 млрд. куб. м. При этом, объём транспортированного через территорию Украины природного газа уменьшился на 23,3% – до 6,659 млрд. куб. м, в том числе: в страны Западной Европы снизился на 23,8% – до 6,494 млрд. куб. м, в страны СНГ – вырос на 2,2%, до 0,165 млрд. куб. м. Объем транзита для потребителей Украины вырос на 9,7% – до 1,772 млрд. куб. м.
В целом за 7 месяцев 2010 года объём транзита природного газа через территорию Украины увеличился на 20% – до 88,088 млрд. куб. м (по сравнению аналогичным периодом прошлого года).
Национальная комиссия регулирования электроэнергетики (НКРЭ) повысила общий тариф на транспортировку природного газа трубопроводным транспортом для потребителей Украины с 1 августа 2010 года на 56%, по сравнению с действовавшим с 1 мая текущего года уровнем, – до 234 грн. за 1000 куб. м (без НДС). Таким образом, средний расчётный тариф на транспортировку газа по магистральным трубопроводам для ДК “Укртрансгаз” составляет теперь 91,7 грн. за 1000 куб. м (без НДС), по распределительным трубопроводам – 142,3 грн. за 1000 куб. м (без НДС), а средний расчётный тариф на транспортировку газа по магистральным трубопроводам для ГАО “Черноморнафтогаз” – 75,8 грн. за 1000 куб. м (без НДС). НКРЭ также увеличила средневзвешенный тариф на поставку природного газа до 41,3 грн. за 1000 куб. м (без НДС).
Единый по всей Украине общий тариф на транспортировку природного газа является суммой среднего расчётного тарифа на транспортировку газа по магистральным трубопроводам и среднего расчётного тарифа на транспортировку газа по распределительным трубопроводам.
В марте нынешнего года НАК “Нафтогаз Украины” отмечал, что экономически обоснованный средний расчётный тариф на транспортировку природного газа магистральными газопроводами “Укртрансгаза” на 2010 год, по расчётам “Нафтогаза”, составляет 119,25 грн. за 1000 куб. м (без НДС). По его мнению, действовавший тариф не покрывает всех расходов “Укртрансгаза”, связанных с предоставлением потребителям Украины услуг по транспортировке природного газа по магистральным газопроводам.
НКРЭ последний раз пересматривала размер среднего расчётного тарифа на транспортировку природного газа по магистральным трубопроводам в декабре 2006 года: с 1 января 2007 года он был повышен на 27,4% – до 40,7 грн. за 1000 куб. м (без НДС). Вторую составляющую общего тарифа – средний расчётный тариф на транспортировку газа по распределительным трубопроводам – регулятор в последний раз пересматривал в конце апреля 2010 года: с 1 мая 2010 года он был повышен на 34,4% – до 109,3 грн. за 1000 куб. м (без НДС).
Министерство экономики снизило корректирующий коэффициент для расчёта рентной платы за нефть и газовый конденсат за июль 2010 года, по сравнению с июнем, на 0,4% – до 1,0397. Расчёт проводился с учётом средней стоимости нефти Urals на лондонской Международной нефтяной бирже, которая в июле этого года снизилась до 73,77 долл./баррель, по сравнению с 73,94 долл./баррель в июне м 73,70 долл./баррель в мае.
Кабинет министров сменил состав Наблюдательного совета НАК “Нафтогаз Украины”. Его возглавил 1-й заместитель министра топлива и энергетики Владимир Макуха.
В состав Наблюдательного совета вошли: Константин Бородин (директор Департамента газовой, нефтяной и нефтеперерабатывающей промышленности Минтопэнерго), Марина Гайдай (зав.отделом по вопросам судебных реформ Администрации Президента Украины), Инна Емельянова (1-й замминистра юстиции), Роман Жуковский (руководитель Главной службы социально-экономического развития Администрации Президента Украины), Сергей Зимин (замминистра жилищно-коммунального хозяйства), Евгений Иванов (1-й заместитель главы Фонда госимущества), Виктор Майко (замминистра иностранных дел), Олег Матвеев (директор департамента Государственной налоговой администрации), Сергей Мельниченко (директор департамента финансов промышленности Министерства финансов), Дмитрий Мормуль (замминистра охраны окружающей природной среды), Сергей Савчук (представитель секретариата Кабмина), Александр Сухомлын (замминистра экономики), Олег Терлецкий (директор Департамента имущественных отношений Минтопэнерго).
Как следует из опубликованного отчёта за II квартал 2010 года российско-британской компании “ТНК-ВР”, в мае нынешнего года компания завершила сделку по покупке сети АЗС “Вик Ойл” в Украине. Общая сумма сделки составила 302 млн. долл., включая 147 млн. долл. на выплату долгов приобретённого актива. В документе отмечается, что цена была рассчитана, исходя из стоимости основных активов в 205 млн. долл., нематериальные активы оценены в 52 млн. долл., гудвилл – в 84 млн. долл., обязательства – в 71 млн. долл. (к нематериальным активам относятся права на земельные участки и различные разрешения на эксплуатацию АЗС, гудвилл включает в себя ожидаемый синергетический эффект после интеграции купленного актива с розничным бизнесом компании).
“Вик Ойл” владеет сетью из 118-ти АЗС, 8-ю нефтебазами и 122-мя земельными участками. “ТНК-BP” в Украине принадлежит Лисичанский НПЗ, сеть АЗС из 50-ти станций, находящихся в собственности, и 250-ти джобберских АЗС.
Металлургия
Принадлежащая В.Пинчуку компания Interpipe Ltd., владеющая трубно-колёсной компанией “Интерпайп”, в день погашения своих еврооблигаций на сумму в 200 млн долл (2 августа 2010 года) предложила держателям ценных бумаг реструктурировать задолженность. Инвесторам было предложено продлить срок обращения бумаг на 7 лет, в обмен на увеличение купонной ставки с 8,75% до 10,25% годовых. Причём, в случае “быстрого (сроки не называются) одобрения новых условий”, инвесторы дополнительно получат 1,25% от номинала, в противном случае – 0,5%. Кроме того, владельцы облигаций должны отказаться от объявления дефолтов по задолженности компании на срок до 31 октября 2010 года. Тогда они получат 17,5 млн. долл. по невыплаченным и накопленным купонам. Собрание держателей еврооблигаций назначено на 17 сентября 2010 года.
По мнению экспертов и аналитиков, предложенные условия являются крайне невыгодными, они хуже, чем у большинства украинских компаний. В частности, условия не предусматривают денежной выплаты части номинала сразу после достижения соглашения. Например, банки VAB и “ПУМБ” продлили сроки обращения своих еврооблигаций лишь на 4 года, с погашением части тела долга 10% и 8% соответственно, а также согласились выплачивать купоны ежеквартально, а не 1 раз в полгода, как “Интерпайп”.
Выпуск еврооблигаций с погашением 2 августа 2010 года был проведен компанией в июле 2007 года. Процентный доход по бумагам в размере 8,75 млн. долл. должен был выплачиваться 1 раз в полгода. Но, сначала 2 февраля, а затем и 2 августа текущего года “Интерпайп” не осуществил выплату по купону, таким образом, допустив технический дефолт. Ранее компания Corblow (контролирует около 3% выпуска бумаг) инициировала созыв собрания держателей евробондов, на котором планировалось предъявить облигации к досрочному погашению и добиться выплаты купона. Однако, необходимого числа голосов (25%) инвесторы не набрали. По данным участников рынка, в конце 2008 года – начале 2009 года структуры, близкие к основным акционерам “Интерпайпа”, выкупили часть еврооблигаций по цене 47% от номинала, сконцентрировав, в результате, около 70% выпуска бумаг.
В Corblow заявили, что они пока изучают полученный меморандум “Интерпайпа”, и свою позицию в отношении предложенных условий реструктуризации выскажут позже. Вместе с тем, уже сегодня у компании есть понимание, что вероятность проведения реструктуризации достаточно большая. Если держатели евробондов не согласятся на реструктуризацию на предложенных условиях, им останется либо продолжать переговоры в надежде, что “Интерпайп” сделает более привлекательное предложение, либо инициировать процедуру банкротства. Но для держателей еврооблигаций не имеет смысла это делать, так как долг перед ними является необеспеченным.
Чтобы провести реструктуризацию своего долга, “Интерпайпу” необходимо 75% голосов на собрании держателей облигаций, то есть согласие ещё около 5% владельцев бумаг. Правда, агентство DebtWire на минувшей неделе сообщило, что лица, аффилированные с компанией “Интерпайп” и её основными акционерами, больше не владеют еврооблигациями эмитента. Фондовые аналитики допускают, что ценные бумаги в действительности могли быть переданы формально не связанным лицам, что позволило бы их держателям голосовать на собрании.
